【正文】 算與支付。同一種貨幣固定利率與浮動(dòng)利率的互換。 ? ? 對(duì)期權(quán)出售者而言，無(wú)論他賣(mài)出何種期權(quán)（買(mǎi)入期權(quán)或賣(mài)出期權(quán)），都需要向期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者收取期權(quán)費(fèi)；而對(duì)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者而言，則無(wú)論他買(mǎi)進(jìn)何種期權(quán)（買(mǎi)入期權(quán)或賣(mài)出期權(quán)），都必須向期權(quán)出售者支付期權(quán)費(fèi)。 買(mǎi)權(quán)（看漲期權(quán)） — 持有人到期可以選擇是否購(gòu)買(mǎi)。外匯期貨市場(chǎng)就是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化合約的買(mǎi)賣(mài)，外匯期貨交易雙方通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式達(dá)成成交價(jià)格，從而完成外匯期貨合約的買(mǎi)賣(mài)。 ? 最后交易日。主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期權(quán)、貨幣期貨、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。 指以各種利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具。 ? 交割。 2021/6/16 河北金融學(xué)院 14 ? （三）金融期貨交易程序 ? 開(kāi)立賬戶(hù) ? 發(fā)出期貨交易委托 ? 交易流程 2021/6/16 河北金融學(xué)院 15 ? 二、金融期貨市場(chǎng) ? （一）金融期貨市場(chǎng)的基本類(lèi)型 ? 專(zhuān)門(mén)為開(kāi)展金融期貨交易而設(shè)立的專(zhuān)業(yè)性的金融期貨市場(chǎng)。 賣(mài)權(quán)（看跌期權(quán)） — 持有人到期可以選擇是否賣(mài)出。 2021/6/16 河北金融學(xué)院 25 ? 協(xié)定價(jià)格 ? 指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者在行使其權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格。 ? 同種貨幣浮動(dòng)利率與浮動(dòng)利率的互換。 ? 標(biāo)的資產(chǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)事件。 ? 不同幣種之間的固定利率與固定利率的互換。 ? 期權(quán)費(fèi) ? 指期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)出售者支付的費(fèi)用。在支付一筆期權(quán)買(mǎi)入費(fèi)以后，他就獲得了在合約所規(guī)定的某一特定的時(shí)間以事先確定的價(jià)格向期權(quán)出售者買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的金融商品的權(quán)利，也可以根據(jù)需要和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情放棄執(zhí)行這種權(quán)利。 2021/6/16 河北金融學(xué)院 16 ? （二）金融期貨市場(chǎng)的基本結(jié)構(gòu) ? 交易所。外匯是一種自由兌換的國(guó)際化貨幣，外匯交易則是以一種貨幣兌換另一種貨幣的行為。 2021/6/16 河北金融學(xué)院 6 當(dāng)今的 金融衍生工具在形式上均表現(xiàn)為合約；在合約上載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等。主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。 ? 合約月份。外匯是一種自由兌換的國(guó)際化貨幣，外匯交易則是以一種貨幣兌換另一種貨幣的行為。 2021/6/16 河北金融學(xué)院 20 在金融期權(quán)交易中，合約持有人有權(quán)利在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格向?qū)Ψ劫?gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物。因此，賣(mài)出期權(quán)也稱(chēng)“看跌期權(quán)”。 2021/6/16 河北金融學(xué)院 30 ?第三節(jié) ?互換市場(chǎng) 2021/6/16 河北金融學(xué)院 31 ? 一、互換交易