【正文】 券 —— 將來價(jià)高后賣出獲利。宏觀 ?減稅，增加居民支出。 ?（ 2）均衡國(guó)民收入與利率之間存在反向變化。就會(huì)有新投資。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) （ 3）折舊。第 14章 2 ?：建設(shè)新企業(yè)、購(gòu)買設(shè)備、廠房等各種生產(chǎn)要素的支出以及存貨的增加。宏觀 投資 i是利率 r的減函數(shù)，即投資與利率反向變動(dòng)。第 14章 7 投資邊際效率曲線 MEI Marginal Efficiency of investment ?資本已經(jīng)是一種物質(zhì)的東西，但不一定會(huì)投入利用。宏觀 利率過低，導(dǎo)致投資 儲(chǔ)蓄。 db?1IS 的斜率＝d是投資對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。第 14章 18 ?（ 1）交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣。 ?流動(dòng)偏好陷阱：利率極低時(shí)，流動(dòng)性偏好趨于無窮大；不管有多少貨幣，都愿意持有在手中；國(guó)家增加貨幣供給，不會(huì)使利率再下降的現(xiàn)象。 古典貨幣理論中，利率是貨幣的價(jià)格。 在貨幣需求水平階段，貨幣供給降低利率的機(jī)制失效。 只要利息收入超過變現(xiàn)費(fèi)就有利可圖。第 14章 30 普通 LM曲線的形成 m2 m2 y m1 m1 r％ r％ y 投機(jī)需求 m2=L2(r) 交易需求 m=L1=ky 貨幣供給 m=m1 +m2 產(chǎn)品市場(chǎng)均衡 m=L1+L2 ?投機(jī)性需求存在流動(dòng)偏好陷阱。宏觀 ?必使利率下降，刺激投資和消費(fèi)，從而國(guó)民收入增加。 ? h＝ 0 時(shí)，斜率無窮大 利率 r2較高時(shí)，投機(jī)需求＝ 0。宏觀 第四 ， 投資由利率與資本邊際效率決定 。 ?凱恩斯認(rèn)為，形成經(jīng)濟(jì)蕭條的根源是有效需求不足，社會(huì)上總會(huì)存在“非自愿失業(yè)”。強(qiáng)調(diào)運(yùn)用財(cái)政、主要是赤字財(cái)政政策來干預(yù)經(jīng)濟(jì)。 ?總需求價(jià)格：企業(yè)預(yù)期社會(huì)為購(gòu)買全部商品所支付的價(jià)格。宏觀 ?變量只有利率 r和收入 y，解方程組可得到。 hmhkyr ??西方經(jīng)濟(jì)學(xué) ?交易需求增加， LM左移。 ?總產(chǎn)出增加時(shí)利率提高，總產(chǎn)出減少時(shí)利率降低。 ?LM曲線： y = 25r + 1500 ?m = ky – hr 即 ?300＝ 5r 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 托賓。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) ?當(dāng)利率高到不再上升、證券價(jià)格不再下降時(shí)，會(huì)將所有貨幣換成證券。 指貨幣具有使用上的靈活性，使得人們寧肯犧牲利率來持有貨幣 。 y r% IS曲線的水平移動(dòng) 產(chǎn)出 減少 產(chǎn)出 增加 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) ?偏離 IS曲線的任何點(diǎn)都表示沒有實(shí)現(xiàn)均衡。 ?ｑ＝企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值 /其資本的重置成本。 ?i＝投資量 ?r＝利率 i 資本邊際效率曲線 MEC ?投資越多，資本的邊際效率越低。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 投資類型 一、投資的決定 投資主體：國(guó)內(nèi)私人投資和政府投資。 投資形態(tài)：固定資產(chǎn)投資和存貨投資。宏觀 ?即利率越低，投資越多。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) ?（ 4）處于 IS曲線右上邊某一點(diǎn)， i＜ s。宏觀 貨幣是流動(dòng)性和靈活性最大的資產(chǎn)，隨時(shí)可作交易之用、預(yù)防不測(cè)之需和投機(jī)。 ?貨幣投機(jī)需求為 0 。宏觀 宏觀 ?利率高，生息資產(chǎn)的吸引力越強(qiáng)，就會(huì)把現(xiàn)金持有額壓到最低限度。宏觀 ?（ 4） LM 右邊，表示 L＞ m，利率過低，導(dǎo)致貨幣需求 貨幣供應(yīng)。 貨幣供不應(yīng)求，利率上升，收入下降。宏觀 例 : i=1250250r s=500+ m=1250 L= +1000250r 求均衡收入和利率。第 14章 44 第一 ， 國(guó)民收入決定于消費(fèi)與投資 。 ?包括消費(fèi)和投資需求兩部分。 。認(rèn)為自由放任條件下，有效需求通常是不足的，市場(chǎng)不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡。 第三 ， 消費(fèi)傾向相對(duì)比較穩(wěn)定 ， 故國(guó)民收入的變動(dòng)主要受投資變動(dòng)的影響 。 ?解方程組，得 y=2021,r=3 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) ?符合古典學(xué)派及以其為理論基礎(chǔ)的貨幣主義的觀點(diǎn)：財(cái)政政策無效、而貨幣政策有效。 ?貨幣需求不變時(shí)，貨幣供給增加， LM右移。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 宏觀 應(yīng)將暫時(shí)不用的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為生息資產(chǎn)，待需要時(shí)再變現(xiàn)。 ?當(dāng)貨幣供給由 m0擴(kuò)大至 m1時(shí)，利率則由 r0降至 r1。利率下降，直到貨幣供求相等。 將所有證券全部換成貨幣 —— 以免證券價(jià)格下跌遭受損失。宏觀 邊際消費(fèi)傾向 b不變： d與 IS斜率成反比。 ?處于 IS曲線左下邊， i＞ s。第 14章 9 二、 IS曲線 ?二部門經(jīng)濟(jì)中的均衡條件是總供給＝總需求 , i = s ?s＝ y－ c ，所以 y = c + i , 而 c = a + by. ?求解得均衡 國(guó)民收入 ： y = (a+i) /1b yd bd ear ???? 1?i= edr ?得到 IS方程： ?I ： investment 投資 ?S