【正文】 110%)]=% ⒍ 承上例，假如企業(yè)另外還需為信貸額度中未使用部分支付 %的承諾費，那么實際利率為多少？ 解：實際利率＝ (4012%+60%)/[40(110%)]=% ⒎ 假設(shè)某公司的資本來源包括以下兩種形式： ⑴ 100 萬股面值為 1元的普通股。 6.（教材第 7題） 保本儲存 天數(shù)＝日增長費用 售稅金及附加毛利－一次性費用－銷 ＝）％％（％）（－－）－（302403608101712 0 0050 8001 1 00 02 0 005065 .. ????? ?＝ 409 天， 保利儲存天數(shù)＝日增長費用 潤售稅金及附加－目標(biāo)利毛利－一次性費用－銷 ＝）％％（％）（％％）（－－－）－（30240360810171202150 82021171508001100020215065 .. ????? ?????＝ 199 天， 備注： ％＝ ?，因為 Word插入功能的限制，題目里的 ?均打成 ％，手寫時仍然應(yīng)該寫 ?。 ＝ ％）－（ ％10140 1240? ? ＝ ％。 方法二、 PA ＝ 2021 %6 %)61(1 10??? （ 1+6％） 1 ＝ 2021 ＝ 萬元。 4. 最佳現(xiàn)金持有量 Q＝ RAF2 ＝ ％90 4 0 01 6 0 0 0 02 . ?? ＝ 元， 有價證券變賣次數(shù)＝QA= 96119256160000. = 次， 方案： ①決策收益＝ 1000000 20％＝ 202100 元， ②機會成本＝ 1000000 10％ 36045 ＝ 12500 元， 收賬費用＝ 10000 元， 壞賬損失＝ 1000000 5％＝ 50000 元， 決策成本＝機會成本 +壞賬準(zhǔn)備及管理費用額＝ 12500+10000+50000＝ 72500元。計算該普通股資產(chǎn)成本。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為 160 萬元，所得稅率為 33%。（Χ） 財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。 要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。經(jīng)評估，該項目有兩個備選融資方案：一是按 11%的利率發(fā)行債券；二是按 20元每股的價格增發(fā)普通股 200 萬股。 A、凈 現(xiàn)值大于 0 B、凈現(xiàn)值等于 0 C、凈現(xiàn)值小于 0 D、凈現(xiàn)值不確定 不管其它投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（ B） A、互斥投資 B、獨立投資 C、互補投資 D、互不相容投資 對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（ D） A、持有成本 B、轉(zhuǎn)換成本 C、短缺成本 D、儲存成本 信用政策的主要內(nèi)容不包括（ B） A、信用標(biāo)準(zhǔn) B、日常管理 C、收賬方針 D、信用條件 企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C） A、交易性、預(yù)防性、收益性需要 B、交易性、投機性、收益性需要 C、交易性、預(yù)防性、投機性需要 D、預(yù)防性、收益性、投機性需要 所謂應(yīng)收賬款的機會成本是指（ C） A、應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B、調(diào)查客戶信用情況的費用 C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息 D、催收賬款發(fā)生的各項費用 存貨決策的經(jīng)濟批量是指（ D） A、使定貨成本最低的進貨批量 B、使儲存成本最低的進貨批量 C、使缺貨成本最低的進貨批量 D、使存貨的總成本最低的進貨批量 某公司 2021年應(yīng)收賬款總額為 450萬元，必要現(xiàn)金支付總額為 200 萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為 50 萬元。銷售該商品的固定費用 10000元，其他銷售稅金及附加 3000元，商品適用 17%的增值稅率。（Χ） 公司價值可以通過合理的分配方案來提高。特許權(quán)期限屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。（ 屬人原則 ） 14 信用證：是指一項約定，不論其名稱或描述如何，一家銀行 （開證行 ）依照開證申請人（ 買方 ）的要求和 或以自身名義，在符合信用證條款的條件下，憑規(guī)定單據(jù)由自己或授權(quán)另一家銀行向第三者（受益人）或其指定人付款或 并支付受益人出具的匯票。（ 有意；合理地） 29 象征性交貨：以 把代表貨物所有權(quán)的證書（提單、發(fā)票等）交給買方，作為完成交貨義務(wù)的交貨方式，買方付款以 為條件。兩者都屬于銀行信用（ A） 5．《海牙規(guī)則》實行的承運人責(zé)任制是（ ） A． 過失責(zé)任制 B?！绰?lián)合國國際貨物買賣合同公約〉（ B） 12．對知識產(chǎn)權(quán)保護水平最高 的國際公約是（ ） A．〈建立世界知識產(chǎn)權(quán)組織公約〉 B?！唇⑹澜缳Q(mào)易組織協(xié)議〉（ B） 18．跨國納稅人故意違反國家稅法和國際稅收協(xié)定的行為包括（ ） A．扣除法 B?！礉h堡規(guī)則〉 D。一年 C。水漬險 D。由境內(nèi)企業(yè)向外國企業(yè)設(shè)立合資經(jīng)營企業(yè)開發(fā) C。批示提單（ A） 3．現(xiàn)代歷史上最初形成的國際貨幣制度是（ ） A．金本位制 B。一締約國對某項專利、商標(biāo)權(quán)申請的處理對另一締約國沒有影響。（ 兩個；兩個；國際重復(fù)征稅 ） 11 國際商業(yè)銀行貸款：指一國商業(yè)銀行或國際金融機構(gòu)作為貸款人，以貸款協(xié)議方式向其它國家的借款人提供的 。 （ 2） 計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 A、法定公積金 B、任意公積金 C、資本公積金 D、未分配利潤 E、職工福利金 股利無關(guān)論認(rèn)為（ ABD） A、投資人并不關(guān)心股利是否分配 B、股利支付率不影響公司的價值 C、只有股利支付率會影響公司的價值 D、投資人對股利和資本利得無偏好 E、個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響 下列各項中，（ AB）會降低企業(yè)的流動比率。 解： 最佳 現(xiàn)金持有量 = 元4 0 0 0 0%10/2021 0 0 0 0 02/2 ????? RAFQ 最低現(xiàn)金管理成本 = 元4 0 0 0%102 0 04 0 0 0 0 022 ?????? A F R 交易次數(shù) =400000/40000=10 交易間隔期 =360/10=36天 企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預(yù)計當(dāng)期有關(guān)現(xiàn)金收支項目如下： （ 1）材料采購付現(xiàn)支出 100000 元。請計算每年 應(yīng)支付租金的數(shù)額。 2． 某公司擬籌資 2500 萬元，其中按面值發(fā)行債券 1000 萬元，籌資費率為 2%，債券年利率 10%，所得稅率為 33%；發(fā)行優(yōu)先股 500 萬元，股利率 12%，籌資費率 3%；發(fā)行普通股 1000 萬元，籌資費率 4%，預(yù)計第一年股利 10%，以后每年增長 4%。 解：由復(fù)利終值的計算公式 S=P(1+i)n是可知： 復(fù)利終值系數(shù) =30000/14000= 查“一元復(fù)利終值系數(shù)表”可知，在 8%一欄中，與 接近但比 小的終值系數(shù)為，其期數(shù)為 9 年；與 接近但比 大的終值系數(shù)為 ，其期數(shù)為 10 年。 A、貨幣時間價值率 B、債券利率 C、股票利率 D、貸款利率 企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ D）。試計算機該籌資方案的加權(quán)資本成本。假設(shè)利率為 6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？ 解： 2021+2021*（ P/A， 6%， 9） =2021+2021*=1560416000 假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益中提取 20210 元進行投資，希望 5 年后能得到 倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進行技術(shù)改造。 ) ∵預(yù)計息稅前利潤 160 萬元 每股收益無差別點 140 萬元 ∴負(fù)債籌資方案優(yōu)于追加資本籌資方案。 一年后的今天將得到 5500 元錢。 (經(jīng)分析可知， 當(dāng) EBIT＝ 40 萬元時，選擇兩方案一樣 。 財務(wù)管理形成性考核 冊答案一 說明：以下各題都以復(fù)利計算為依據(jù)。該債券目前在市場上的交易價格是每張 95 元（面值 100 元）。 A、利率是每年遞減的 B、每年支付的利息是遞減的 C、支付的還貸款是每年遞減的 D、第 5 年支付的是一筆特大的余額 如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（ C）。假設(shè)利率為 6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？ 解：設(shè)租用現(xiàn)值為 P， )(15 60 4][20 00%6 %)61(120 0020 009 元????????? ???? ?p 由于租用的現(xiàn)值小于 16000 元，因此租用比較好。（Χ） 四、 計算題 1．某公司全部資本為 1000 萬元，負(fù)債權(quán)益資本比例為 40： 60，負(fù)債年利率為 12%，企業(yè)所得稅率 33%，基期息稅前利潤為 160 萬元。 某企業(yè)有一投資項目，預(yù)計報酬率為 35%，目前銀行借款利率為 12%，所得稅率為 40%。要求： （ 1）計算最佳現(xiàn)金持有量。 A、賒銷原材料 B、用現(xiàn)金購買短期債券 C、用存貨對外進行長期投資 D、向銀行辦理短期借款 若流動比率大于 1，則下列結(jié)論成立的是（ B）。因此明年的對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即： 對外籌措債務(wù)資金額 =700 50%=350（萬元） （ 2）可發(fā)放股利 =800350=450（萬元） 股利發(fā)放率 =450/800 100%=% 某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為 1000件，單價為 10元，單位變動成本為 6元，固定成 本為 2021元，要求： （ 1） 計算企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？ （ 2） 要實現(xiàn)利潤 3000元，在其他條件不變時，單位變動成本應(yīng)達到多少？ （ 3） 企業(yè)計劃通過廣告宣傳增加銷售量 50%，預(yù)計廣告費支出為 1500元，這項計劃是否可行？ 解：由銷售收入 =（利潤 +固定成本總額 +變動成本總額），得 PQ=（利潤 +a+b*Q） （ 1）單價 P=（ 0+2021+1000 6） /1000=8（元） （ 2）目標(biāo)單位變動成本 =單價 （固定成本 +目標(biāo)利潤） /銷售量 =10（ 2021+3000） /1000=5（元） 即要實現(xiàn)利潤 3000元 的目標(biāo)，單位變動成本應(yīng)降低到 5元。 （ 1944； 1945；國際組織） ：是指兩個或兩個以上國家就同一 對同一經(jīng)濟來源的不同納稅人分別課稅。（ 受要約人） 23 根本違約：一方當(dāng)事人違反合同的結(jié)果使另一方蒙受損害，實際上剝奪了他根據(jù)合同 得到的東西。不可以背書轉(zhuǎn)讓的提單是（ ） A．記名提單 B。托收 C。服務(wù)貿(mào) 易總協(xié)定 D。 835 美元（ C） 21．中遠提單規(guī)定，承運人對貨物損壞或滅失的賠償金為（ ） A．適用〈海牙規(guī)則〉關(guān)于每件或每計費單位最最限為 100 英鎊的規(guī)定 B．按 CIF 價計算，每件或每計費單位不得超過人民幣 700 元 C．按 CIF 價計算， 每件或每計費單位不得超過 500 美元 D．每件或每個貨運單位為 666。五一節(jié)險最大，其次是水漬險，再效是平安險 Ｄ。國際避稅（ C） 19．首次提出專 利定義的保護期限的多邊國際協(xié)議是（ ） A．〈巴黎公約〉 B。一 C 。不完全過失責(zé)任制（ D） 6．《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》不適用于（ ） A．私人提供的服務(wù) B。（ 供 方；受讓方；受讓方；供方） 31 定期租船合同：指出租人在 內(nèi)把船舶出租給承租人供其按約定的用途使用的 。它是一國對非居民來源于本國的所得進行征稅的權(quán)力。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允 許的進口國。（ √ ） 四、計算題 1．企業(yè)擬發(fā)行面值為 1000 元，票面利率為 10%，期限為 3 年的債券一批。 解： 有關(guān)計算見下表： 現(xiàn)方案（ 30天） 方案 A（ 45天） 方案 B （ 60天） 差 異 方案 A 方案 B 賒銷收入 960000 1120210 1350000 +160000 +390000 貢獻毛益額 288000 336000 405000 +48000 +117000 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 12 8 6 — 4 — 6 應(yīng)收賬款平均余額 80000 140000 225000 +60000 +145000 再投資收益額 16000 28000 45000 +12021 +29000 壞賬損失額 9600 22400 67500 +12800 +57900 凈收益 262400 285600 292500 +23200 +30100 由于方案 B實現(xiàn)的凈收益大于方案 A，所以應(yīng)選用方案 B 《財務(wù)管理》形成性考核作業(yè) (四 )參考答案 一、 單項選擇題 假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是 元，股東的必要報酬率是 10%，無風(fēng)險利率是 5%，則當(dāng)時股價大?。?