【正文】 銀行在商業(yè)化過程中需要有正確的定位，選擇相應(yīng)的目標(biāo)市場，認(rèn)識到中小企業(yè)貸款的商機(jī)所在，積極為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，摒棄偏見，做到與大中企業(yè)一視同仁。與此同時，更加嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)直接使整個金融在整合期內(nèi)的貸款緊縮，而大企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)的貸款融資幾乎不受整合的影響。雖然銀行的不良貸款中大企業(yè)所占的存量較高，但向中小企業(yè)貸款的不良貨款比率也同對大企業(yè)的差不多。四、關(guān)于民營中小企業(yè)融資的政策建議既然民營中小企業(yè)融資問題從理論上是信息不對稱的條件下 的市場失靈，就是在現(xiàn)有體制下, 單純的市場作用對某些領(lǐng)域無 能為力, 不能使資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)。外部融資方式雖然在成本上較之內(nèi)部融資要高, 但是在企業(yè)的 起步和成長期會是一種很好的融資方式, 在我國當(dāng)前中小企業(yè)靠 直接融資（上市發(fā)行股票）的方式還比較困難。本文認(rèn)為這是一種信息不對稱的下的市場失靈,并針對這一失靈問題提出從政府和企業(yè)兩方努力來解決這種信息的不對稱, 以便掃清民營中小企業(yè)融資的障礙。在其他融資方面，中小企業(yè)民間融資較為活躍，被調(diào)查企業(yè)中，有79家企業(yè)進(jìn)行過民間借貸，%。因此，解決民間企業(yè)融資問題，促進(jìn)民間企業(yè)高速發(fā)展，對我國經(jīng)濟(jì)實力的增長以及綜合國力的提升有著至關(guān)重要的意義。規(guī)模匹配理論認(rèn)為，銀行對中小企業(yè)的貸款與銀行規(guī)模之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)性。關(guān)于中小企業(yè)融資困境現(xiàn)象的解釋繁多，其中較為經(jīng)典的要屬以Stiglitz等人以信貸市場信息不對稱為基礎(chǔ)所建立的信貸配給理論。Stiglitz與Weis在關(guān)于信貸配給的經(jīng)典文獻(xiàn)中指出，信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險是產(chǎn)生均衡信貸配給的基本原因。90年代后期以來的研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的影響并不存在一致性結(jié)論。在這個問題上，有很多學(xué)者進(jìn)行了深入的研究與探討。民間借貸資金主要用于“擴(kuò)大生產(chǎn)”和“維持正常生產(chǎn)資金需要”。[關(guān)鍵詞] 民營中小企業(yè) 融資 市場失靈一、引言改革開放2 8 年來, 中國的民營中小企業(yè)逐步成為推動我國經(jīng) 濟(jì)發(fā)展的重要力量, 但根據(jù)“2005間接融資這種方 式更切實可行, 但目前我國的商業(yè)銀行和中小企業(yè)中的種種問題 使得商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的貸款較少, 這一融資渠道也表現(xiàn) 的比較窄小。那么, 便需要非市場的 力量即政府的介入, 需要政府對這一市場進(jìn)行調(diào)節(jié)和改進(jìn)。3．銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。顯然，執(zhí)行嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)直接限制了中小企業(yè)的融資。2．拓展相應(yīng)的銀行中間業(yè)務(wù)。眾多中小企業(yè)是銀行重要的負(fù)債對象，銀行應(yīng)認(rèn)識到服務(wù)中小企業(yè)的重要性。中小金融機(jī)構(gòu)在它們的資產(chǎn)中對中小企業(yè)的貸款比率列相對較高，中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少必然導(dǎo)致對中小企業(yè)貸款的減少，增加了中小企業(yè)融資的難度。根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的違約率要高于大企業(yè)。這就 增加了銀行的審查監(jiān)督成本，而這種成本正是在這種信息的不對 稱的情況下用在了收集足夠的信息上面，這樣銀行便會提高貸款 的門檻以防范和化解道德風(fēng)險，同時也降低了商業(yè)銀行向民營中 小企業(yè)貸款的積極性。間接融資的渠道 是我國各個企業(yè)融資的主要渠道, 但是, 上面數(shù)據(jù)卻說明民營中小 企業(yè)卻很難通過這條渠道進(jìn)行融資, 它們從銀行獲得的貸款在整 個融資總額中占有的比例很小, 銀行對民營中小企業(yè)的金融支持 力度很不夠。但民營經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展遇到了融資困難的嚴(yán)重制約。民間融資受到中小企業(yè)廣泛關(guān)注。中國現(xiàn)有多種經(jīng)濟(jì)成分，而且推動中國經(jīng)濟(jì)高速增長的相當(dāng)大的一部分動力是來自于民間企業(yè)。20世紀(jì)90年代中期以前，國外學(xué)術(shù)界對銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的影響問題的研究主要集中于銀行的資產(chǎn)規(guī)模和中小企業(yè)貸款可得性之間的關(guān)系上。英國學(xué)者Ray等將金融缺口的存在定義為以下兩種情況：(1)當(dāng)小企業(yè)投資的邊際收益大于邊際成本，但由于資金供給的中斷而不能進(jìn)行有盈利潛力的投資；(2)當(dāng)小企業(yè)獲得資金的貨幣成本過度超過大企業(yè)的該成本，致使小企業(yè)無法通過正常投資來實現(xiàn)其增長潛力。當(dāng)面臨對貸款的超額需求時，銀行為了避免逆向選擇，不會用提高利率的辦法來出清市場，而是在一個低于競爭性均衡利率的水平上對貸款申請者實行配給。Strahan和Weston發(fā)現(xiàn)銀行的并購規(guī)模與中小企業(yè)貸款比率之間呈倒U型的非單調(diào)函數(shù)關(guān)系，向中小企業(yè)的貸款比率隨銀行并購后的資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)先增加后減少的現(xiàn)象。在這個問題上，我參考了廈門大學(xué)工商管理學(xué)碩士黃劍洪的《基于關(guān)系型融資技術(shù)的我國中小企業(yè)融資困境新解》這篇文章，將其引入的關(guān)系型融資技術(shù)在這里作簡單的介紹。成本方面，有19家企業(yè)民間融資年利率為“30%以上”，31家企業(yè)為“20%～30%”，24家企業(yè)為“15%～25%”，民間借貸利率呈現(xiàn)高利貸化發(fā)展趨勢，利率風(fēng)險較大。中國民營中小企業(yè)問卷跟蹤調(diào) 查”, 發(fā)現(xiàn)融資困難, 人才短缺, 科技創(chuàng)新能力不強(qiáng), 管理水平落后, 是民營中小企業(yè)發(fā)展遇到的主要障礙。三、中國民營中小企業(yè)融資問題的原因分析從理論上分析，我國民營中小企業(yè)的融資困境是信息不