5企業(yè)信用政策的選擇及評(píng)價(jià)透析(專(zhuān)業(yè)版)
【正文】 凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是：（ 1）使用現(xiàn)金流量。 三、信用政策方法的選擇 我國(guó)信用管理的研究直到 20世紀(jì) 90年代中期才開(kāi)始，經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展和完善，已經(jīng)建立相當(dāng)完善的理論體系，現(xiàn)在主要從事建立相關(guān)模型和分析行業(yè)特定背景。另一方面，由此帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)造成大量的應(yīng)收賬款被拖欠，變成壞賬造成公司流動(dòng)資金緊張，經(jīng)濟(jì)損失越來(lái)越多。就如何構(gòu)建完善的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，除了已經(jīng)提出的實(shí)物期權(quán)法外，針對(duì)目前企業(yè)面臨的未來(lái)不確定性、信息不對(duì)稱(chēng)性等現(xiàn)實(shí)情況時(shí)，引入期權(quán)博弈方法，提出了一種評(píng)價(jià)企業(yè)信用政策的新思維。企業(yè)的信用政策建設(shè) 第 3 頁(yè) 共 6 頁(yè) 包括兩個(gè)方面，一方面是對(duì)其他企業(yè)的信用進(jìn)行管理，力求在達(dá)到企業(yè)銷(xiāo)售最大化的同時(shí)將信用風(fēng)險(xiǎn)降至最低，并提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。定性分析法則主要依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)和判斷來(lái)決定，主要考察行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)素質(zhì)、管理狀況等影響企業(yè)信用政策的因素，綜合判斷后從而決定采用何種信用政策。（ 3）凈現(xiàn)值對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了合理折現(xiàn)，有些方法在處理現(xiàn)金流量時(shí)往往忽略貨幣的時(shí)間價(jià)值。 羅斯等在其著作《公司理財(cái)》中提出使用置存成本和機(jī)會(huì)成本來(lái)定量分析公司信用政策 [2]，建立了公司信用決 策的基本決策模型： npv=h*p0*q0/（ 1+rb） （ c0*q0） 其中。同時(shí)，由于我國(guó)存 在著嚴(yán)重的 “ 信息不對(duì)稱(chēng) ”
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