企業(yè)轉(zhuǎn)型與成長的戰(zhàn)略選擇概論(專業(yè)版)
【正文】 ?主體不明，目標(biāo)公司是不會(huì)將自己出嫁的。 ? 通常認(rèn)為跳空的缺口總要補(bǔ)上。 ? 第二，看上市成本 ? 第三，不要盲目相信上市是企業(yè)發(fā)展最高階段的說法。 二、無形資本的運(yùn)營要點(diǎn) ?認(rèn)識(shí)無形資產(chǎn)價(jià)值的不確定性 ?深入挖掘自己的無形資產(chǎn) ?注重企業(yè)形象的塑造 ?不斷提升品牌價(jià)值 認(rèn)識(shí)無形資產(chǎn)價(jià)值的不確定性 歐典地板案例 警惕：名牌被別人搶注 ? 《 讀者文摘 》 被迫改名 ? 同仁堂、全聚德被日本人搶注 ? 菏澤牡丹被美國搶注 看不見的 未必不是好的 本講觀點(diǎn) 第 6 講 合縱連橫 實(shí)施有效的并購 一、企業(yè)兼并與收購的類型 ? 吸收合并與新設(shè)合并 ? 善意收購和惡意收購 ? 整體收購和部分收購 ? 股權(quán)收購和資產(chǎn)收購 ? 現(xiàn)金收購和股票收購 ? MBO收購 二、收購的程序 1 2 3 4 5 6 7 8 并購戰(zhàn)略形成與實(shí)現(xiàn)方式的選擇 市場(chǎng)搜尋與機(jī)會(huì)分析：目標(biāo)公司 企業(yè)評(píng)價(jià)：評(píng)估與定價(jià) 稅務(wù)與法律評(píng)價(jià) 并購結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 收購建議書 談判 9 簽約成交 融資 10 整合 并購 調(diào)查 并購 實(shí)施 并購整合 三、收購前的判斷－自知之明 ?收購是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張行為，任何企業(yè)在下決心之前應(yīng)有自己的基本判斷。 八、要注意關(guān)鍵人與其他人 ? 關(guān)鍵人：行業(yè)主管 上市公司老總 ? 其他人物 ：銀行職員 國資部門的司機(jī) 出讓方的鄰居 在陌生的環(huán)境中迅速建立起有效的社交網(wǎng)絡(luò)！ 九、充分發(fā)揮并購助手的作用 投資銀行 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 律師事務(wù)所 投資銀行 ? 幫助收購者以最優(yōu)方式、用最優(yōu)條件收購最合適的企業(yè) ? 提出收購建議 ? 與目標(biāo)公司談判，確定并購條件 ? 提供并購融資 過橋貸款問題－案例 ? 3個(gè)兒子在 17匹馬的遺產(chǎn)分配上遇到了重大技術(shù)障礙，父親留下的遺囑中定下的規(guī)則是老大分得二分之一的馬，老二分得三分之一的馬，老三分得九分之一的馬，但是絕對(duì)不能為分馬而殺馬。 ? 數(shù)學(xué)家將該比率換算成 ％和 ％。經(jīng)多次協(xié)商，甲實(shí)際出資 500萬元，乙實(shí)際出資 400萬元，丙實(shí)際出資 350萬元，從而獲得的在新公司中甲、乙和丙的股權(quán)比例分別為 50％、 30％和 20％。 包括穩(wěn)定的客戶關(guān)系、有效的銷售網(wǎng)絡(luò)以及由此而形成的企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有關(guān)系、有組織的技術(shù)過硬的職工隊(duì)伍。 – 草簽協(xié)議后，對(duì)業(yè)績、設(shè)備等進(jìn)行審查 – 確定被收購資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上的處理方法 律師事務(wù)所 ? 審查公司章程，看收購有沒有障礙 ? 分析公司法、稅法、證券法等，保證交易依法進(jìn)行 ? 收購?fù)瓿蓵r(shí)，協(xié)調(diào)股東、債權(quán)人之間的關(guān)系，幫助制定相應(yīng)的法律文件。 包括專利權(quán)、非專利權(quán)、版權(quán)、著作權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件、配方、公式等。資本運(yùn)營
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