【正文】 :03:3918:03Mar2323Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 :03:3918:03:39March 23, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成本。為了解決流動(dòng)性問(wèn)題，他們不得不創(chuàng)造 新的金融工具 來(lái) 逃避管制 、擴(kuò)大資金來(lái)源。 1961年花旗銀行首創(chuàng)了可轉(zhuǎn)讓大額定期存單 CDs，使得銀行家們意識(shí)到，如果可以在市場(chǎng)購(gòu)買到所需資金，那么就可以擺脫被動(dòng) 負(fù)債管理的方式。 銀行由局外人轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的重要監(jiān)督角色。 短期國(guó)債顯然符合這一類的要求。 三種主要理論 5 商業(yè) 貸款理論 (Commercial Loan Theory) 背景 借入資金多為周轉(zhuǎn)用流動(dòng)資金 產(chǎn)業(yè)革命剛開(kāi)始，占支配地位是工場(chǎng)手工業(yè)，大機(jī)器工業(yè)尚未形成； 需要周轉(zhuǎn)性的流動(dòng)資金 金融機(jī)構(gòu)管理水平較低 沒(méi)有央行，也沒(méi)有最后貸款人角色的機(jī)構(gòu)在銀行發(fā)生清償危機(jī)時(shí)給予援助，這導(dǎo)致銀行過(guò)度謹(jǐn)慎、保守。 11 預(yù)期收入 理論 (The Anticipatedine Theory) 基本思想 銀行的流動(dòng)性取決于貸款按期還本付息，這與借款人未來(lái)預(yù)期收入和銀行對(duì)貸款的合理安排密切相關(guān) 簡(jiǎn)而言之， 貸款是靠借款者將來(lái)的或預(yù)期的收入償還。決策變量是銀行可以控制的，比如同業(yè)拆借、國(guó)庫(kù)券持有數(shù)量、貸款數(shù)量等 。 阻止了富有進(jìn)取心、善于經(jīng)營(yíng)管理的銀行向存款者提供比其他銀行更有吸引力的利率來(lái)擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 主張商業(yè)銀行將管理重點(diǎn)放在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，通過(guò)尋找新的資金來(lái)源，來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 SR R SA R SL?敏感性比率與缺口的基本關(guān)系為：當(dāng)銀行存在正缺口， SR大于 1；當(dāng)銀行存在負(fù)缺口， SR小于 1；當(dāng)銀行缺口為零， SR等于 1。 :03:3918:03:39March 23, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 下午 6時(shí) 3分 39秒 下午 6時(shí) 3分 18:03: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 :03:3918:03Mar2323Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 只有兼顧了銀行的資產(chǎn)方和負(fù)債方，通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整以及協(xié)調(diào)統(tǒng)一管理，才能控制市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo) 基本思想：在融資計(jì)劃和決策中，銀行主動(dòng)的利用對(duì)利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個(gè)正的凈利息差額和正的資本凈值 30 三 銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 浮動(dòng)利率負(fù)債 固定利率資產(chǎn) 固定利率負(fù)債 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 浮動(dòng)利率負(fù)債 固定利率資產(chǎn) 固定利率負(fù)債 利率波動(dòng)對(duì)銀行影響：利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債的缺口，利率變動(dòng)時(shí)會(huì)影響銀行利潤(rùn)；利率波動(dòng)引起固定利率資產(chǎn)和負(fù)債市值變動(dòng) 浮動(dòng)利率資產(chǎn)大于浮動(dòng)利率負(fù)債，利率敏感性資金正缺口（左圖）；反之，為資金負(fù)缺口（右圖） 正缺口：若利率下降，負(fù)債多固定在較高水平，而資產(chǎn)隨利率下降，因此銀行凈利差減??；負(fù)缺口，利率上升不利 銀行需準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率走勢(shì)，也可主動(dòng)調(diào)整資金配置狀況，以達(dá)到保值避險(xiǎn)的目的 31 第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理運(yùn)用 —— 融資缺口模型 術(shù)語(yǔ)和定義 利率敏感資金 ：在一定時(shí)期內(nèi)需根據(jù)市場(chǎng)利率重新定價(jià)的資產(chǎn)（ RSA）或負(fù)債（ RSL） 還包括未來(lái)現(xiàn)金流會(huì)隨市場(chǎng)利率改變的資金項(xiàng)目 定價(jià)基礎(chǔ)：一般為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，如同業(yè)拆借利率 32 融資缺口模型 融資缺口（ FG） 指利率 敏感性資產(chǎn) RSA和利率敏感性負(fù)債 RSL的差額。 25 負(fù)債管理的內(nèi)容 商業(yè)銀行在保證流動(dòng)性方面，沒(méi)有必要完全依賴建立分層次的流動(dòng)性儲(chǔ)備資產(chǎn)方式。 22 利率管制的弊 Q條款對(duì)美國(guó) 30年代恢復(fù)金融秩序，對(duì) 50年代美國(guó)政府低成本的籌措戰(zhàn)爭(zhēng)借款以及戰(zhàn)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，都發(fā)揮了積極的作用。 17 使用步驟 建立目標(biāo)函數(shù)，確定目標(biāo)函數(shù)對(duì)應(yīng)的變量。這導(dǎo)致中長(zhǎng)期貸款需求增加。 4 第一節(jié)：資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展 資產(chǎn)管理理論 20世紀(jì) 60年代以前，商業(yè)銀行所強(qiáng)調(diào)的都是單純的資產(chǎn)管理理論。 增加了對(duì)短期證券的需求，進(jìn)一步推動(dòng)了短期證券市場(chǎng)的發(fā)展。 13 資產(chǎn)管理方法 把現(xiàn)有的資金分配到各類資產(chǎn)上時(shí)，應(yīng)使各種資金來(lái)源的流通速度或周轉(zhuǎn)率與相應(yīng)的資產(chǎn)期限相適應(yīng)，即銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱關(guān)系 資金分配法示意圖 建立目標(biāo)函數(shù) 選擇模型變量 確定約束條件 求解線性模型 線性規(guī)劃法例題 二戰(zhàn)前 二戰(zhàn)后 14 資金分配法 強(qiáng)調(diào)把現(xiàn)有的資金分配到各類資產(chǎn)上時(shí)應(yīng)使各種資金來(lái)源的 流通速度或周轉(zhuǎn)率 與相應(yīng)的 資產(chǎn)期限相適應(yīng) ，即 銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱關(guān)系 ，也稱期限對(duì)稱法。由 1935年《銀行法》規(guī)定。 這對(duì)于主要利用貨幣政策工具來(lái)管理金融體系運(yùn)行的美國(guó)貨幣當(dāng)局來(lái)說(shuō)。 過(guò)度依賴于負(fù)債資金，忽略了自有資金的投入，增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。 2023年 3月 下午 6時(shí) 3分 :03March 23, 2023 1行動(dòng)出成果，