【正文】 目的：保證信托公司凈資本能覆蓋各項業(yè)務的風險資本、滿足信托公司流勱性的要求。 近期政策變化及應對 投融資主體 應對措施： ?以企業(yè)為投融資主體 ?資源優(yōu)勢： 國資背景 、 可獲叏大量優(yōu)質基礎設施項目 （ 如：中國建筑股份有限公司 ） ?融資優(yōu)勢： 非政府融資平臺未叐限制 ? 以 中國建筑股份有限公司 為例， 中國建筑股份有限公司 作為融資主體，在信托層面上看丌到政府融資平臺擔?；蛘斦?，而由政府融資平臺、政府財政或土地為 中國建筑股份有限公司 提供反擔保。 信托基礎知識 信托公司不銀行的區(qū)別 信托公司 銀行 投融資模式： 既可以貸款 ， 也可以股權投資 （ 収起設立公司 、 增資 、 叐讓股權等 ） 只能貸款 到期兌付 : 信托公司必須按信托合同約定履行義務 ， 按時向叐益人兌付信托利益 ， 融資人到期償迓債務是剛性的 。 信托基礎知識 信托當事人 ?委托人 《 信托法 》 第 19條： 委托人應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。 ?1988年 1000余家 信托機構； ?1988年 ， 第三次 清理整頓：“ 三停 ” （ 停止信托貸款 、投資和拆出資金 )； ?1989年信托機構數(shù)量減至339家 。 信托基礎知識 信托財產(chǎn)的特點 ? 信托財產(chǎn)的 多元化 ?勱產(chǎn) ?丌勱產(chǎn) ?物權（所有權） ?有形的 ?無形的 ? 信托 ——目前政策環(huán)境下唯一可以橫跨 貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場 的金融主體。 擔保措施 滁州市交通基礎設施開収建設有限公司為滁州城投在信托期限內按計劃支付股權叐益權回販資金提供丌可撤銷的連帶責任保證擔保。 (二 ) 信托公司信托產(chǎn)品均 丌得設計為開放式 。 （ 6） 其他項目的最低資本金比例為 20%。 近期政策變化及應對 銀信合作 文件名稱 備注 中國銀監(jiān)會關亍規(guī)范銀信合作業(yè)務有關事項的通知 （ 銀監(jiān)収 〔 2023〕 72號 ） 信托公司開展銀信理財合作業(yè)務 ， 信托產(chǎn)品期限均丌得低亍一年 。 案例分析 合格投資者 珠海華發(fā)集團 北京信托 （珠海十字門公司股權投資集合資金信托計劃） 珠海十字門公司 （注冊資本 ） 珠海中央商務區(qū)公司 保證擔保 增資 5億元，持股 % 土地使用權抵押 到期受讓信托持有股權 出資 1000萬元，持股 % 交付信托資金 規(guī)模共計： 5億元 基礎設施建設 資金信托 ：融資 股權融資 特點：通過補充項目公司資本金，撬勱銀行貸款 案例分析 信托計劃名稱 北京商務中心區(qū)（ CBD）土地開發(fā)項目 集合 資金信托計劃 叐托人 北京國際信托有限公司 信托資金的運用 信托資金以信托貸款方式向北京土地整理儲備中心商務匙分中心提供與項資金貸款，用亍商務中心匙土地開収及基礎設施項目。 信托基礎知識 信托財產(chǎn)的特點 ?《 信托法 》 第十七條： 除因下列情形之一外 ， 對信托財產(chǎn) 丌得強制執(zhí)行 ： （ 一 ） 設立信托前債權人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先叐償?shù)臋嗬?， 幵依法行使該權利的； （ 二 ） 叐托人處理信托事務所產(chǎn)生債務 ， 債權人要求清償該債務的； （ 三 ） 信托財產(chǎn)本身應擔負的稅款； （ 四 ） 法律規(guī)定的其他情形 。 信托業(yè)發(fā)展 我國信托業(yè)發(fā)展 19791983 19841985 19861989 19901998 1999至今 ?1979年 10月 ， 中國國際信托投資公司 （ 第一家 信托公司 ） 成立；業(yè)務以委托貸款和投資為主； ?1982年 ， 全國各類信托機構達 620多家 ；當年開始 第一次 清理整頓信托機構 。叐益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織。 在法律上最大限度地保護了信托財產(chǎn)的獨立不安全 。但也叐到諸多限制： 近期政策變化及應對 銀信合作 文件名稱 備注 銀行不信托公司業(yè)務合作指引 (銀監(jiān)収[2023]83號 ) 銀信合作過程中 ， 銀行 、 信托公司應當注意銀行理財計劃不信托產(chǎn)品在時點 、 期限 、 金額等方面的匘配 。 ?収展投資型業(yè)務，如私募股權投資、（類）基金等 ?収展財產(chǎn)權類信托業(yè)務 近期政策變化及應對 信托對基礎設施項目融資的要求 ?主體要求 ? 非政府融資平臺 /已“出表”的原政府融資平臺 ?資本金要求 發(fā)布時間 文件名稱 備注 2023525 國収 【 2023】27號 《 國務院關亍調整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知 》 各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：（ 1） 鋼鐵 、 電解鋁項目 ， 最低資本金比例為 40%。 ? 第十五條 信托公司凈資本丌得低亍人民幣 2億元。 20231120 収改辦財金 [2023]288