【正文】 ? x3=(凈營運資金 /銷售收入 )/行業(yè)平均值， ? 當(dāng) x3， x3取值為 1；當(dāng) x2≥， x3取值 0。 資金協(xié)調(diào)性預(yù)警模型 ? 三個指標(biāo)監(jiān)控資金鏈 ? 營運資本 監(jiān)控投融資環(huán)節(jié) ? 營運資金需求 監(jiān)控經(jīng)營環(huán)節(jié) ? 現(xiàn)金支付能力 監(jiān)控支付環(huán)節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表項目新分類方法 經(jīng)營性負(fù)債 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn) 經(jīng)營性資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)性負(fù)債 貨幣性資產(chǎn) 貨幣性負(fù)債 資金占用 資金來源 企業(yè)的投融資活動 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 非流動負(fù)債 企業(yè)的營運資本 ? 長期 性 資金來源用于日常經(jīng)營活動的資金數(shù)額 ， 稱為 營運資本 ， 即： ?營運資本 = 非流動負(fù)債 — 非流動資產(chǎn) ?在數(shù)值上：營運資本 =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 ?但在本質(zhì)上它是由投資 、 融資和創(chuàng)造利潤的能力決定的 非流動負(fù)債 營運資本是企業(yè)經(jīng)營活動的血液 流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 經(jīng)營活動需要多少資金 ? 取決于經(jīng)營活動的資金需求 ? 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金 ， 等于經(jīng)營環(huán)節(jié)的資金占用 ， 被經(jīng)營環(huán)節(jié)所帶來的資金滿足之后 ， 不足的 、 需要企業(yè)提供的部分 ? 企業(yè)如果不提供這部分資金 ， 則正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動就無法順利進行 企業(yè)的營運資金需求是多少 經(jīng)營性資產(chǎn) 經(jīng)營性負(fù)債 貨幣 資金 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 短期借款 應(yīng)付票據(jù) 營運資金需求 =經(jīng)營性資產(chǎn) 經(jīng)營性負(fù)債 企業(yè)的現(xiàn)金支付能力由什么決定 ？ ? 企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，或者說企業(yè)的造血功能，是由企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和企業(yè)的投融資活動共同決定的，即： ? 企業(yè)的現(xiàn)金支付能力 = 企業(yè)的營運資本 營運資金需求 經(jīng)營狀況良好的企業(yè) 貨幣 資金 短期投資 短期借款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收票據(jù) 經(jīng)營性資產(chǎn) 經(jīng)營性負(fù)債 非流動資產(chǎn) 非流動負(fù)債 造血功能缺乏的企業(yè)（雙缺口） 貨幣 資金 短期投資 短期借款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收票據(jù) 經(jīng)營性資產(chǎn) 經(jīng)營性負(fù)債 非流動資產(chǎn) 非流動負(fù)債 六種基本情況 狀態(tài) 現(xiàn)金支付能力 營運資金需求 營運資本 1． 協(xié)調(diào)且有造血能力 0 0 0并且 營運資金需求 2． 資金大量富裕 0 0 0 3． 經(jīng)營活動協(xié)調(diào)且有支付能力 0 0 0,但其絕對值小于營運資金需求的絕對值 4． 有造血功能但貧血 0 0 0,但其絕對值大于營運資金需求的絕對值 5． 協(xié)調(diào)但有支付困難 0 0 0但 營運資金需求 6． 嚴(yán)重不協(xié)調(diào) 0 0 0 大唐電信財務(wù)數(shù)據(jù) 年份 2023 2023 2023 貨幣性資產(chǎn) 646,300, 730,656, 555,634, 貨幣性負(fù)債 2,247,395, 1,468,584, 1,068,079, 現(xiàn)金支付能力 1,601,095, 737,927, 512,444, 經(jīng)營性流動資產(chǎn) 4,064,395, 3,404,346, 3,127,907, 經(jīng)營性流動負(fù)債 825,887, 1,279,769, 1,315,947, 營運資金需求 3,238,508, 2,124,576, 1,811,960, 營運資本 1,637,412, 1,386,648, 1,299,515, 非流動資產(chǎn) 881,334, 906,598, 943,501, 非流動負(fù)債 2,518,746, 2,293,246, 2,243,016, 主營業(yè)務(wù)收入 2,091,403, 2,051,455, 2,397,623, 凈利潤 22,806, 36,100, 178,439, 大唐電信協(xié)調(diào)性分析實例 ? 盈利并不一定經(jīng)營協(xié)調(diào) 。 ? 1994年 5月，南陽亞細亞商廈最早開業(yè)，而其銷售額卻呈日漸下滑趨勢。 ? 1998年 3月 ， 湖南省常德市中級人民法院在一消費者訴三株公司的案件中 ， 一審判決三株公司敗訴 ， 要求三株公司向原告賠償 。 同月 ，胡志標(biāo)被迫讓出董事長和總經(jīng)理的位子 。 同月 ， 北京《 經(jīng)濟參考報 》 的一則關(guān)于 “ 秦池白酒是用川酒勾兌 ” 的系列新聞報道被國內(nèi)無數(shù)家報刊轉(zhuǎn)載 。財務(wù)危機四階段分析法就是通過分析危機癥狀，判斷企業(yè)財務(wù)危機所處的階段，然后采取有效措施，幫助企業(yè)擺脫財務(wù)困境，恢復(fù)財務(wù)正常運作。 案例 2：愛多 VCD ? 1995年 6月 ， 胡志標(biāo)開發(fā) VCD樣機成功 。 ? 2023午 4月 18日，胡志標(biāo)突然遭到汕頭警方的拘捕，其原因據(jù)說是胡志標(biāo)涉嫌商業(yè)欺詐。 ? 2023年，三株企業(yè)網(wǎng)站消失，全國銷售近乎停止。 11月 ，天津亞細亞商廈倒閉 ， 商品被哄搶一空 。 ? 四川長虹營運資本無明顯變化 ， 營運資金需求卻出現(xiàn)明顯增加 ， 最終導(dǎo)致現(xiàn)金支付能力小于 0。