【正文】 損益表 反映企業(yè)在一定時期經(jīng)營成果的報表 。 ? 營業(yè)利潤 =主營業(yè)務(wù)利潤 +其它業(yè)務(wù)利潤 —營業(yè)費用 —管理費用 —財務(wù)費用 ? 其它業(yè)務(wù)利潤是指主營業(yè)務(wù)以外的利潤 ，如材料銷售 ， 技術(shù)轉(zhuǎn)讓 、 代購代銷 、 包裝物出租等業(yè)務(wù)所取得的利潤 。 三、利潤管理 ? 利潤規(guī)劃 （ 1）成本習(xí)性。企業(yè)一般可以使用以下方法對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價值評估： （ 1） 資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法 。債權(quán)投資是指投資企業(yè)與被投資企業(yè)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的投資。 二、投資管理 資金時間價值 資金時間價值是指資金經(jīng)歷一段時間的投資與再投資后所增加的價值。包括：法定盈余公積（按稅后利潤的 10%提?。?、任意盈余公積（按股東大會決議提取）、法定公益金（按稅后利潤的 5%10%提取） ●未分配利潤：留于以后年度分配的利潤或待分配的利潤。投資者可以以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)作為出資形式。 資金成本 資金使用費 資金成本率 = 籌資總額 籌資費用 1000 12% 資金成本率 = =% 1000 – 40 收益 100萬元 ， 如付 10萬元的利息則 100 – 10 – 90 33%= 如付 10萬元的股息 ， 則 100 –100 33%–10=57 % （ 1–33%） =% 資金來源 金額 資金成本率 銀行借款 200 8% 發(fā)行債券 300 10% 股東投入 500 15% 合計 1000 ？ 加權(quán)平均資金成本 =（ 200 8%+300 10%+500 15%）/1000 =% 資金結(jié)構(gòu) ? 總投資 100萬元 ， 預(yù)計每年息稅前利潤為 20萬元 。 ? 對外投資包括短期投資和長期投資。 在企業(yè)并購談判中，核心是目標(biāo)企業(yè)的價值評估。 折股比例 =（ ） （ 1+35%）= ? 雙贏之局：清華同方不花一分錢 （ 如購買需 6800萬元 ） ， 得到一個電子元器件生產(chǎn)基地 。 ? 應(yīng)交增值稅 =（ ） 17%==。 股利支付日：紅股 、 轉(zhuǎn)增股 5月 23日 ， 現(xiàn)金股利 5月 26日 。 現(xiàn)金流量表 反映企業(yè)在一定時期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出信息的報表 。 ? 財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用。 ? （ 2） 本量利關(guān)系 。 是指根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的收益和市盈率確定其價值的方式 ， 也稱市盈率模型 。 （ 3） 重大影響 ， 是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力 ， 但并不決定這些政策 。 ? 幾個概念： 現(xiàn)值（ P） F 終值（ F） 0 1 2 … n P 單利： F=P（ 1+i n） 復(fù)利： F1=P+P i=P（ 1+i） F2=F1+F1 i= F1 （ 1+i） = P（ 1+i） 2 … F= P（ 1+i） n P=F/ （ 1+i） n 應(yīng)用舉例 ? 購買設(shè)備，一次性付款還是分期付款 0 0 1 2 3 100 40 40 40 ? 設(shè)利率為 10%， 分期付款的現(xiàn)值=40/(1+10%)+40/(1+10%)2+40/(1+10%) 3 =＜ 100 分期付款有利 ? 購買商品房 ， 一次性付款還是銀行按揭 0 0 1 2 … 180 370000 120230 2160 2160 2160 0 0 1 2 … 180 250000 2160 2160 2160 ? 按揭貸款的利率 =% ? 買保險 ? 設(shè)２０歲的人，投保 100,000元 , 分２０年分期付款，每年交保費 5741元 ,如果活到７０歲去世。 (1) 財產(chǎn)重估增值 (2) 無形資產(chǎn)價值 (3) 未來盈利能力 丁出資 180萬元 ， 實收資本 100萬元 ， 資本公積 80萬元 。 一般應(yīng)與企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資本一致。 利息 +利潤 =+（ ） = 利息 +利潤 =+=