投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法概述(專業(yè)版)
【正文】 ****1越是沒(méi)有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。 ****1乍 見(jiàn) 翻疑夢(mèng)，相悲各 問(wèn) 年。 內(nèi)部收益率的 幾種特殊情況 ： 1）內(nèi)部收益率不存在 內(nèi)部收益率的幾種特殊情況1900 0NPV(i)i2023 0NPV(i)i0 iNPV(i)－ 300 1000 0 1 2 3 4 0 1 2 3 500 400 800 200 （ a）500 300 200 0 1 2 3 1000 （ b）800 500 500 500 （ c）凈現(xiàn)值函數(shù)圖凈現(xiàn)金流量圖不存在內(nèi)部收益率的情況1000 800 800 800 800 0 1 2 3 4 2）非投資情況 非投資情況600 0NPV(i)i i’ 3）具有多個(gè)內(nèi)部收益率的情況 如以 x 代表 1/（ 1+ir） ， 則NPV（ ir ） =F0+ F1 x + F2 x 2+ F3 x 3 + 5000 0 1 2 42023 4000 7000 1000 3NPV 0 1 2 3 4式中：（ CI－ CO ） t—— 第 t年的凈現(xiàn)金流量 n —— 投資方案的壽命期 ic —— 基準(zhǔn)收益率評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)： 當(dāng) NPV≥0 時(shí)，可以接受，否則予以否定 因?yàn)椋?NPV0時(shí)，收益 超過(guò) 預(yù)先確定的收益水平 ic NPV=0時(shí)，收益 剛好達(dá)到 預(yù)先確定的收益水平 ic NPV0時(shí)，收益 未達(dá)到 預(yù)先確定的收益水平 ic 凈現(xiàn)值是反映方案投資盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)，但它不能說(shuō)明在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間各年經(jīng)營(yíng)成果，不能直接反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率，且確定符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的折現(xiàn)率 i較困難。 投資回收期 短 ，表明投資回收快， 抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。因此，基準(zhǔn)貼現(xiàn)率也可以理解為一種資金的 機(jī)會(huì)費(fèi)用 （ Opportunity Cost)。 長(zhǎng)期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率。 這表示尚未恢復(fù)的（即仍在占用的）資金在10%的利率的情況下，工程方案在壽命終了時(shí)可以使占用資金全部恢復(fù)。 ****沒(méi)有失 敗 ，只有 暫時(shí) 停止成功！。 ****1最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過(guò) 于提升自我。 ****1楚塞三湘接， 荊門 九派通。 2. 多指標(biāo) 綜合比較方法 —— 從不同角度用不同指標(biāo)（人力、物力、財(cái)力指標(biāo)）對(duì)方案進(jìn)行綜合的評(píng)價(jià)，選擇總體目標(biāo)最優(yōu)的方案。內(nèi)插試算 i i2, 采用 內(nèi)部收益率的計(jì)算方法NPV2 ii1i2NPV1 irNPV0|i2 i1|?5％ir =i1 + NPV 1（ i2 － i1 ） NPV1 + NPV2NPV1| NPV2 |ir － i1i2－ ir =精確解近似解方法一：方法二：EXCEL機(jī)算 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ir ic， 則 NPV0 可行 ir ＝ ic， 則 NPV=0 可行 ir ic， 則 NPV0 不可行ir?ic 可取 一般說(shuō)來(lái)， i＝ ir , NPV=0 , 動(dòng)態(tài)投資回收期 Pt’＝ N（方案計(jì)算期） , 計(jì)算期內(nèi)方案的投資剛好回收。
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