【正文】 24, 一月 2108:35:2508:35Jan2124Jan21? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。24, 一月 2108:35:2508:35Jan2124Jan21? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。24, 一月 2108:35:2508:35Jan2124Jan21? 1故人江海別，幾度隔山川。買殼上市主板市場 二板市場某某作為公司債券發(fā)行主體不具備資格直接融資發(fā)行債券定向募股公開上市申請貸款民間借款《公司法》規(guī)定?公司債券發(fā)行主體：?股份有限公司?國有獨(dú)資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司?公司債券籌資目的：?生產(chǎn)經(jīng)營資金 v 產(chǎn)業(yè)基金須按封閉式設(shè)立，存續(xù)期限不得短于 10年，不得長于 15年。厲以寧提出：自然人投資人，個人凈資產(chǎn)不少于 100萬元，每次投資額不少于 20萬元；法人投資人，凈資產(chǎn)不少于 1000萬元，每次投資額不少于 100萬元。?“老鼠倉 ”到期后，雙方按照協(xié)議分配所得。 ?以較有名氣的股評人士或研究人員命名，大部分負(fù)責(zé)給客戶提供詳細(xì)的市場操作計劃。v雙方與托管人（一般為證券公司或證券營業(yè)部）約定，對證券投資帳戶（股東帳戶、資金帳戶等）實(shí)行三方共管、信息共享，以避免管理人或委托人單方從帳戶中調(diào)走資金、管理人向委托人隱瞞股東帳戶中的交易信息等。信托投資公司、 不得辦理存款業(yè)務(wù)v 不得發(fā)行債券，不得舉借外債v 信托投資公司不得以經(jīng)營資金信托或其他業(yè)務(wù)名義吸收存款信托資金來源限制對某某融資影響較大信托投資公司接受由其代為確定管理方式的信托資應(yīng)當(dāng)符合下列條件v信托資金總額不得超過注冊資本金的 10倍v信托期限不得少于一年v單筆信托資金不得低于人民幣 5萬元即使從事金融信托業(yè)務(wù)，也不能為某某自身產(chǎn)業(yè)服務(wù) 信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，不得有下列行為：v承諾信托財產(chǎn)不受損失或者保證最低收益v將信托資金貸放給自己或者關(guān)系人v將信托資金投資于自己或者關(guān)系人發(fā)行的有價證券v以信托財產(chǎn)為自己或他人債務(wù)提供擔(dān)保v將信托財產(chǎn)挪用于非信托目的的用途 關(guān)系人是指 ：：v持有信托投資公司 10%以上股權(quán)的股東v信托投資公司投資控股的企業(yè)v信托投資公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、信托業(yè)務(wù)人員及其近親屬v前項(xiàng)所列人員投資或者擔(dān)任高級管理人員的公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織起草中的《證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)暫行辦法》對證券公司的限制有利于資產(chǎn)管理公司的發(fā)展從業(yè)必備條件v綜合類證券公司v具有不低于人民幣 3億元的凈資本v10名以上有證券從業(yè)資格的專業(yè)人員v相關(guān)管理制度委托資產(chǎn)條件與投向v委托管理的資產(chǎn)必須是貨幣資金或者在合法證券托管、登記系統(tǒng)中的證券v資產(chǎn)委托人委托管理的資產(chǎn)總額不得低于人民幣 2百萬元v委托資產(chǎn)只能投資于在證券交易所上市交易的證券資產(chǎn)管理人限制v資產(chǎn)管理人不得向資產(chǎn)委托人承諾收益或者分擔(dān)損失v資產(chǎn)管理人管理的全部委托資產(chǎn)持有一家公司發(fā)行的證券不超過該證券（總股本） 10%資產(chǎn)管理人禁止行為v挪用客戶委托管理的資產(chǎn)v未經(jīng)批準(zhǔn)將不同資產(chǎn)委托人的委托資產(chǎn)帳戶混合管理v管理委托資產(chǎn)過程中的內(nèi)幕交易、操縱市場 ……了解資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要方式對某某具有借鑒意義? 新股申購? 基金管理? 現(xiàn)金管理? 國債管理? 個人專戶管理? 收購培育? 托管經(jīng)營某某短期內(nèi)很難取得金融資產(chǎn)管理資格專訪人行非銀司有關(guān)人士v國家正對信托投資公司進(jìn)行整頓，短期內(nèi)人行不可能批準(zhǔn)設(shè)立信托投資公司v從政策上講目前私人或民企發(fā)起設(shè)立信托投資公司較難結(jié)論? 金融資產(chǎn)管理是信托投資業(yè)務(wù)，經(jīng)營該業(yè)務(wù)必須取得從業(yè)資格? 國家目前正重點(diǎn)對信托投資公司進(jìn)行整頓，已有信托公司全部需要重新注冊登記，短期內(nèi)國家不會批準(zhǔn)新設(shè)信托投資公司? 當(dāng)前國家不允許私人或民營企業(yè)介入信托投資業(yè)務(wù)? 從長遠(yuǎn)來看，向私人與民營企業(yè)放開信托投資業(yè)務(wù)勢所必然某某近期不能從事金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)導(dǎo)讀間接融資問題提出直接融資民營銀行資產(chǎn)管理金融分業(yè)發(fā)展思路私募基金公募基金總體設(shè)想證券保險基金是資產(chǎn)管理的主要工具與投資對象基 金資產(chǎn)管理公司投資設(shè)立?證券投資?產(chǎn)業(yè)投資?風(fēng)險投資明確基金稱謂的內(nèi)涵是進(jìn)行基金運(yùn)作的前提?投資基金法草案 —— 投資基金 (簡稱基金 )，是指根據(jù)特定投資目的向公眾或者特定對象募集，實(shí)行分工和專業(yè)化管理的集合投資方式。 長城銀行 這里面包括金融開放的準(zhǔn)入法規(guī)、監(jiān)管法規(guī)、退出清算法規(guī)。? 資本經(jīng)營 ：企業(yè)通過對其可以利用的資源與生產(chǎn)要素進(jìn)行運(yùn)籌、謀劃和優(yōu)化配置等方式，實(shí)現(xiàn)資本保值增值目標(biāo)的經(jīng)營方式 某某研究融資通道的目的之一是想構(gòu)建能夠?yàn)樽砸阉刂频慕鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)，進(jìn)而進(jìn)行融資，因而本報告中間接融資部分主要討論某某所關(guān)注的民營銀行、資產(chǎn)管理與基金問題，將銀行貸款并入了直接融資部分。?浙江泰隆、沈陽瑞豐、陜西長城、江蘇申達(dá) 以及廣州中力最終被確定為試點(diǎn)單位。 瑞豐銀行 救濟(jì)貧困；v 扶助殘疾人；v 發(fā)展教育、科技、體育、文化、藝術(shù)事業(yè)；v 發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè) ,維護(hù)生態(tài)環(huán)境；v 發(fā)展其他有利于社會的公共事業(yè)。 2023年 10月，證監(jiān)會頒布了《開放式證券投資基金實(shí)施辦法》。 ?這部分資金大多發(fā)展成為隱秘的“一級市場基金 ”，專門在一級市場中打新股。協(xié)議期一般為半年或是一年。原因是，大量民間游資閑置，貨幣市場供大于求，同時資本市場也供不應(yīng)求；私募基金的實(shí)際操作人員已經(jīng)具備一定的證券操作水平，這些操作人員有愿望變成 “良民 ”。v 設(shè)立特定基金，不得向投資者保證投資回報率。投資者數(shù)目不得多于 200人。? 買殼上市可以繞過上市的諸多限制條件，也不需經(jīng)過登記和公開發(fā)行手續(xù)，時間短，可繞過會計、法律、審計等多項(xiàng)規(guī)范化制度及繁瑣審批手續(xù)。 08:35:2508:35:2508:351/24/2023 一月 08:35:2508:35:2508:351/24/2023 一月 08:35:2508:35:2508:351/24/2023 一月 8:35:2508:35:252424,8:35:2508:35:252424,8:35:2508:35:252424,對于較大規(guī)模的民營企業(yè)不大適用某某直接融資的路徑較多，重視股權(quán)融資有利于自身健康發(fā)展直接融資發(fā)行債券民間借款申請貸款公開上市定向募股 重視直接上市對某某而言有一定的難度，但買殼上市完全可以避開相關(guān)障礙定向募股利于某某提高管理水平降低經(jīng)營風(fēng)險發(fā)行公司債券某某不具備資格，銀行貸款是其融資的重要通道結(jié)論導(dǎo)讀發(fā)展思路問題提出直接融資間接融資 金融產(chǎn)業(yè)總體設(shè)想資本經(jīng)營風(fēng)險規(guī)避融資通道、撬動產(chǎn)業(yè)、進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)是某某資本運(yùn)營的三大具體目標(biāo)資本經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營相結(jié)合，以資本杠桿撬動產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展尋找金融領(lǐng)域商機(jī)，進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)尋求新的融資通道，降低會員制融資風(fēng)險快速提升企業(yè)整體實(shí)力，最終形成自己的優(yōu)勢領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展明確集團(tuán)資本經(jīng)營管理體系，是某某進(jìn)行資本運(yùn)作的成功保障控股公司子公司孫公司 孫公司 孫公司子公司孫公司 孫公司 孫公司投資與決策中心投資與決策中心 —— 以資本經(jīng)營為重點(diǎn)，從戰(zhàn)略的高度把握好資本運(yùn)營的全局，保證資產(chǎn)增值的最大化利潤中心利潤中心 —— 以產(chǎn)品經(jīng)營為重點(diǎn)，以利潤為中心，參與市場競爭，擴(kuò)大市場份額，保證自身資產(chǎn)的保值增值資本經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營相結(jié)合，借助資本市場撬動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，快速提升某某整體實(shí)力產(chǎn)品經(jīng)營擴(kuò)張發(fā)展企業(yè)價值資本經(jīng)營購并重組合資結(jié)盟借殼上市定向募股私募基金搞好產(chǎn)品經(jīng)營是企業(yè)資本經(jīng)營成功的基礎(chǔ)產(chǎn)品經(jīng)營企業(yè)價值低企業(yè)價值高業(yè)績好差資本運(yùn)作有利條件支持制約條件影響資本運(yùn)作惡性循環(huán)良性循環(huán)挖掘培育具有發(fā)展前景的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，借助資本運(yùn)作快速擴(kuò)展，形成企業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)精干現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)探尋新的產(chǎn)業(yè)前景產(chǎn)業(yè) 資本運(yùn)作 優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)q資本經(jīng)營的核心目標(biāo) —— 蛋糕做大q定向募股、合資結(jié)盟先期可以嘗試q時機(jī)成熟時進(jìn)行購并重組、買殼上市q私募基金運(yùn)作沒有法律障礙，具體操作方式需要探索 q 國家對證券業(yè)的監(jiān)管日益嚴(yán)格，建立證券機(jī)構(gòu)門檻很高，某某目前難以達(dá)到。 具有一定的金融知識和投資經(jīng)驗(yàn)；167。成思危提出：基金管理人的實(shí)收資金不應(yīng)低于公司型基金資本金的 2%?證券公司因資金、交易量的增加而增加了傭金收入。?因資金量不大，一些客戶提出了較高的年保本收益率，目前一般為 20%左右。 1997－ 1998年，一級市場非?；钴S，上市公司將股市集資來的閑置資金委托主承銷商進(jìn)行投資。 從 1991年開始，中國人民銀行及各地分行批準(zhǔn)設(shè)立了一批投資基金，截止 1996年底，這類基金共設(shè)立了 75只。 v 受托經(jīng)營國家有關(guān)法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù) ,作為基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。投資經(jīng)紀(jì)167。? 隨后不久，即 2023年 12月 6日，中國人民銀行正式宣稱 “我國目前只允許個人入股銀行，不允許個人開辦銀行，這主要是考慮到私人資本的規(guī)模還不夠，同時當(dāng)前還不具備向民間開放金融市場的監(jiān)管機(jī)制和存款保險制度 ”，于是民營銀行的試點(diǎn)開始降溫。其在選擇試點(diǎn)單位時將之列為重要條件?，F(xiàn)在正在編輯《民營銀行 200問》。民營銀行發(fā)展前景看好，短期內(nèi)國家批準(zhǔn)設(shè)立的可能性不大，可試圖進(jìn)入信用社，時機(jī)成熟時轉(zhuǎn)向民營銀行以公募基金為已融資可能性不大，某某可以以證券投資為目的參與發(fā)起設(shè)立公募基金私募基金完全可以成為某某進(jìn)行融資與資本運(yùn)作的工具，國家對投資人的限制會影響其運(yùn)作間接通道融資對于某某而言并不理想，唯有私募基金可以成為某某的選擇對象，但從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，民營銀行商機(jī)較大公開上市定向募股債券貸款在主板與二板市場直接上市短期內(nèi)某某難以實(shí)現(xiàn)，但通過買殼上市完全可以繞過各種障礙其不僅是企業(yè)融資、化解風(fēng)險的手段，而且是管理工具，某某應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用某某不具備發(fā)行公司債券的資格，銀行貸款有限但它是企業(yè)融資的一大途徑某某進(jìn)行資本運(yùn)作時應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注直接融資將未來