12、投資組合管理業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)模型(專業(yè)版)
【正文】 :32:4205:32Mar2311Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 。以 CAPM模型為基礎(chǔ)的單因素評(píng)估模型無法解釋按照股票特征如：市盈率（ P/E）、股票市值、賬面價(jià)值比市場(chǎng)價(jià)值（ BE/ME）、及過去的收益等進(jìn)行分類的投資組合的收益之間的差異，所以研究者們又用多因素模型來代替單因素模型進(jìn)行投資組合績效的評(píng)估。 Sharpe指數(shù)能夠反映投資管理經(jīng)理人的市場(chǎng)調(diào)整能力。 Treynor指數(shù)評(píng)估法同樣隱含了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已全部被消除的假設(shè)，它能反映投資組合經(jīng)理的市場(chǎng)調(diào)整能力。正是上述的原因，單因素模型和多因素模型孰優(yōu)孰劣，至今在學(xué)術(shù)界尚無定論。 05:32:4205:32:4205:323/11/2023 5:32:42 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 3月 上午 5時(shí) 32分 :32March 11, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 3月 上午 5時(shí) 32分 :32March 11, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 05:32:4205:32:4205:323/11/2023 5:32:42 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。當(dāng)投資組合之間進(jìn)行業(yè)績比較時(shí)， Jensen指數(shù)越大越好。第 12章 投資組合管理業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)模型 華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 朱暉 主要內(nèi)容 第一節(jié) 投資組合管理業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)概述 第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)模型 第三節(jié) 多因素整體業(yè)績?cè)u(píng)估模型 第四節(jié) 時(shí)機(jī)選擇與證券選擇能力評(píng)估模型 第一節(jié) 投資組合管理業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)概述 機(jī)構(gòu)投資者逐漸取代個(gè)人投資者而成為市場(chǎng)的主流，由此引發(fā)了兩個(gè)問題，第一，個(gè)人投資者主要通過共同基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來管理自己的財(cái)富，那么，個(gè)人投資者如何選擇管理能力強(qiáng)、投資業(yè)績好的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)呢？第二，共同基金本身存在 “ 委托代理 ” 問題，高層經(jīng)理必須要通過合理的激勵(lì)制度，來鼓勵(lì)基金下面各個(gè)相對(duì)獨(dú)立基金的管理層積極發(fā)揮自身主動(dòng)性
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