案例041杠桿收購案例-pag收購好孩子集團(tuán)(專業(yè)版)
【正文】 四、案例分析管理層積極配合 首先，在 PAG收購之前，好孩子已經(jīng)完成了離岸控股架構(gòu)，由注冊(cè)于開曼的吉奧比公司全資擁有，這就為隨后的收購做了很好的準(zhǔn)備工作。三、收購過程收購過程示意圖三、收購過程第四階段：收購后整合 第一上海、軟銀和美國國際集團(tuán)獲利退出，好孩子集團(tuán)的股東減少到兩個(gè)。 按照市盈率計(jì)算，好孩子當(dāng)時(shí)的市場價(jià)值在20億元人民幣以上，折算成 %的持股比例，該部分股權(quán)的市場價(jià)值超過 ，而雙方協(xié)商的收購價(jià)格為 ，說明此項(xiàng)收購具有投資價(jià)值。 在過去的 12個(gè)月， PAG在中國累計(jì)投資約 2億美元，其中包括收購好孩子集團(tuán)。結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)要點(diǎn)要點(diǎn)二、相關(guān)背景三、收購過程四、案例分析 PAG收購好孩子 好孩子公司簡介 好孩子公司創(chuàng)立于 1989年，是中國最大的 童車生產(chǎn)商 。 三、收購過程 然后 ， Gbaby以每股 價(jià)格共計(jì)支付，收購了第一上海、 AIG、軟銀中國三家股東所持有的所有吉奧比股份，占總股份的%。 PAG所籌集的資金是以好孩子的資產(chǎn)為抵押的，是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的杠桿收購，與國內(nèi) “ 先交貨后付款 ” 的變相模式有明顯區(qū)別。 而對(duì)好孩子集團(tuán)來講，他們則可以通過在海外上市募集的資金，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。這是中國第一例真正意義上的外資金融機(jī)構(gòu)借助外資銀行貸款完成的 “ 杠桿收購” 案例，以上分析的這起案例中的六點(diǎn)突出之處具有借鑒意義。不會(huì)引起好孩子集團(tuán)內(nèi)部人事、生產(chǎn)管理方面的變化。一、案例概述 即好孩子管理層持股 %，其他股東共持股%。 良好的自建通路 區(qū)別于其他單純的供應(yīng)商，好孩子在中國迅速發(fā)展的巨大商業(yè)市場背景下，擁有 1100多家銷售專柜，也擁有了讓資本青睞的本錢。 至此， PAG集團(tuán)成為好孩子集團(tuán)的絕對(duì)控股股東，而包括好孩子集團(tuán)總裁宋鄭還等管理層持 %股份為第二大股東。結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)要點(diǎn)要點(diǎn)二、相關(guān)背景三、收購過程四、案例分析 PAG收購好孩子三、收購過程 三、收購過程 PAG設(shè)計(jì)
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