【正文】 大于盈虧平衡點的區(qū)域為盈利區(qū) ,小于盈虧平衡點的區(qū)域為虧損區(qū)?！?P= ,其 ENPV=。具體作法如下：以不確定因素的變化率 (百分數(shù) )為橫坐標 ,以內(nèi)部收益率為縱坐標 ,根據(jù) 上表 作出敏感性分析圖 (下圖 ),并標出財務(wù)基準收益率線或社會折現(xiàn)率線。43例 某水利工程在投資、年效益、施工期變動的情況下 ,對財務(wù)內(nèi)部收益率進行敏感性分析。各種稅金及國內(nèi)貸款利息等國民經(jīng)濟內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付費用、各種補貼等國民經(jīng)濟內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付的補貼均不計入。|計算式如下： 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 |負債是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)等形式償付或抵償?shù)膫鶆?wù) , 資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益款開始年算起款開始年算起 ,若從運行開始算若從運行開始算 ,應(yīng)注明。其表達式如下：|投資回收期 n(年 )通常是從建設(shè)開始年算起 ,若從運行開始年起算 ,應(yīng)予注明。從發(fā)生時間和性質(zhì)內(nèi)容上 ,可分為投資、年經(jīng)營成本 (總成本費用 )、稅金及保險。|其表達式：一般情況下 ,當經(jīng)濟內(nèi)部收益率 EIRR大于或等于社會折現(xiàn)率 is時 ,建設(shè)項目在經(jīng)濟13上是合理可行的。第二節(jié)第二節(jié) 國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價6水利建設(shè)項目的國民經(jīng)濟評價 ,應(yīng)以經(jīng)濟效益費用流程表 (或流程圖）作為基本工具 ,以便反映建設(shè)項目在計算期內(nèi)各年的效益、費用和凈效益流程 ,并據(jù)以計算經(jīng)濟內(nèi)部收益率、經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟凈現(xiàn)值率及經(jīng)濟效益費用比等主要評價指標 。 。? (2)評價已建項目在經(jīng)濟上的合理性及其存在的問題。還包括影子匯率、影子工資、影子地租等。 EBCR1,項目在經(jīng)濟上不合理可行。當FIRR≥i( 貸款利率 )或者 FIRR≥ic (行業(yè)基準收益率 )時 ,該項目即被認為在財務(wù)上是可行的。 31計算方法 靜態(tài)分析 動態(tài)分析報表法 公式法投資回收期Pt 9年 某水利工程的投資回收期計算結(jié)果比較建議采用動態(tài)投資回收期 。? 從企業(yè)財務(wù)角度出發(fā) ,考察項目的盈利能力及清償能力 ,評價項目財務(wù)可行性。敏感性分析適用于國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價。15 ～ 25%) 、產(chǎn)品售價 (177。表可由統(tǒng)計數(shù)據(jù)的直方概率圖得到。固定成本部分成本的總額在一定產(chǎn)量范圍內(nèi) ,不隨產(chǎn)品數(shù)量的增減而變動 ,如折舊費、企業(yè)管理費、人員的工資等。本 章小結(jié)69導(dǎo)航謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。三、盈虧平衡分析592． 盈虧平衡分析方法首先必須將成本分為兩部分：可變成本 )與固定成本。概率分析適用于國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價。 45各主要因素變化幅度可參照以下數(shù)據(jù) :項目投資 (177。盈虧平衡分析 類型等 ,現(xiàn)分述如下：一 、 敏感性分析| :是指研究并驗證各項主要因素發(fā)生變化時對建設(shè)項目的經(jīng)濟評價指標的影響 ,從中找出最為敏感的因素。計算式如下： ：年利潤總額或年均利潤總額年利潤總額或年均利潤總額項目總投資項目總投資項目投資利稅率與行業(yè)平均利稅率比較 ,可以判別項目單位投資對國家積累的貢獻是否達到行業(yè)的平均水平。本工程的總投資為 :28設(shè) 一常數(shù) ,則 對 上式 取對數(shù) ,則動態(tài)投資回收期 Pt(從第 4年末 T算起 )為 : 為與用財務(wù)報表法的計算結(jié)果進行對比 , 用公式進行計算如下：已知 K=12193萬元 ,i=7%, 到第 11年底財務(wù)凈現(xiàn)值累計等于－ 1104萬元 ,到第 12年底財務(wù)凈現(xiàn)值累計等于＋ 23529萬元 ,因此動態(tài)投資回收期 (從建設(shè)期初 t0算起 )為 :2．用公式法推求動態(tài)投資回收期已知該工程在施工期末 T(即第 4年末 )的總投資 K=12193萬元 ,工程投產(chǎn)后的平均年凈收入 ,則當 t=Pt時 , 則 30(從第 4年年末 T算起 )或 年 (從建設(shè)期初算起 ),兩種方法推算結(jié)果非常接近 。 22二、財務(wù)評價的主要評價指標：|是指項目在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率 ,它反映項目所占用資金的盈利率 ,是用以反映項目盈利能力的動態(tài)評價相對指標。 EIRRis,項目在經(jīng)濟上不合理可行。貿(mào)易費用是指發(fā)生在流通過程中除長途運費以外的費用。| .3第 一節(jié) 概 述 一、 水利建設(shè)經(jīng)濟評價的意義? (1)論證擬建項目在經(jīng)濟上的合理性及財務(wù)上的可行性 ,并進行方案經(jīng)濟比較選優(yōu)。 (敏感性分析 、 概率分析 、 盈虧平衡分析 )。從效益的性質(zhì)內(nèi)容上 分為經(jīng)濟效益、社會效益及生態(tài)效益等方面。|是指項目在計算期內(nèi)所獲得的經(jīng)濟效益現(xiàn)值與支出費用現(xiàn)值之比值 ,可以是總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值之比 ,也可以是效益年值與費用年值之比 (即平均年效益與平均年費用之比 )。由行業(yè)主管部門公布 ,表示可作為衡量項目財務(wù)收益的尺度。當進入生產(chǎn)期后 (第 7年起 )年收入和年支出均可認為等于常數(shù)。34：|是指項目達到設(shè)計規(guī)模后的一個