【正文】 08:45:4308:45:4308:452/3/2023 8:45:43 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023年 2月 3日星期五 上午 8時 45分 43秒 08:45: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 ? 與外匯期貨的主要區(qū)別（略） 1/26/2023 33 第四節(jié) 套匯交易與套利交易（自學(xué)） 一、套匯交易 （兩角套匯） （三角套匯） 二、套利交易 （套利時同時進行遠期外匯交易以減少風(fēng)險） （套利時不同時進行遠期外匯交易） 1/26/2023 34 【 本章思考題 】 ？ ？匯率的標價方式是什么？ ？ ？ ？ ？它有哪些表現(xiàn)形式？國際儲備的主要 作用是什么？ 1/26/2023 35 ? 人民幣匯率升值的原因 （一）經(jīng)濟學(xué)上講 人民幣匯率自 1994年以來已近 10年沒有進行調(diào)整，而這 10年中國經(jīng)濟和國力已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化； 90年代以來，一些權(quán)威的國際機構(gòu)和貿(mào)易伙伴一直就認為人民幣存在不同程度的價值低估； 按照國際經(jīng)濟學(xué)的理論，外匯節(jié)余過多本身就表明外幣定價過高，本幣定價過低，本幣有升值壓力； 從 2023年以來，世界各主要貨幣包括東南亞國家的貨幣對美元都大幅度升值，只有人民幣對美元的匯率一直沒有調(diào)整。 ? 選擇交割日的遠期交易 ：指主動請求交易的一方可在成交日的第三天起至約定的期限內(nèi)的任何一個營業(yè)日，要求交易的另一方，按照雙方事先約定的遠期匯率辦理貨幣收付的遠期外匯交易。 例：假設(shè)市場匯率如下： USD＝ — GBP1＝ — 則英鎊對美元的匯價為： GBP1＝ — = — 。 （七）國際儲備 ? 一般而言，該國國際儲備上升，有助于本國貨幣匯率上升。 1/26/2023 9 ? 匯率的種類 ? 基礎(chǔ)匯率和套算匯率 ? 固定匯率和浮動匯率 ? 名義匯率和實際匯率 ? 即期匯率和遠期匯率 ? 單一匯率與復(fù)匯率 ? 買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 ? 官方匯率與市場匯率 ? 電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 1/26/2023 10 三、匯率決定理論（自學(xué)） ? 國際借貸說 ? 購買力平價說 ? 利率平價說 ? 貨幣學(xué)派匯率理論 1/26/2023 11 四 .影響匯率變動的因素分析 （一）國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r ? 勞動生產(chǎn)率對匯率的影響： 是一種長期的影響。 ? 央行及政府的外匯專門管理機構(gòu) ：主要目的是通過外匯的買賣穩(wěn)定市場。 1/26/2023 5 三、外匯市場的功能 ? 實現(xiàn)購買力與資本在國際間的轉(zhuǎn)移，使各國間的經(jīng)濟、政治、文化交往得以正常進行。一般會促進本國貨幣價值上升。反之，則下跌。 1/26/2023 22 ?即期外匯交易的方式 ? 電匯： 電匯即匯款人用本國貨幣向外匯銀行購買外匯時，該行用電報或電傳通知國外分行或代理行立即付出外匯。 ? 確定擇期交割日的方法有兩種 ： 1）事先把交割期限固定在兩個具體日期之間。 1/26/2023 36 （二）從國際政治分析 ? 人民幣匯率問題不僅是經(jīng)濟問題，也是國際政治問題。 。 :45:4308:45Feb233Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , February 3, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 :45:4308:45:43February 3, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。具有套期保值和投機套利的功能。 1/26/2023 27 例 1：市場即期匯率為 USD1=~，1個月遠期匯水為 49/44，計算 1個月的遠期匯率？ 計算： 1個月的遠期匯率為： ~