【正文】 資金渠道不暢，一直是本土中小企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。 2 、物流倉(cāng)儲(chǔ)一期建設(shè)在洋浦和三亞，建設(shè)面積 1320 萬(wàn)平米。－－董事長(zhǎng)姚興田 46 資源與優(yōu)勢(shì)分析 基金管理團(tuán)隊(duì)的過(guò)往投資案例 ?康緣藥業(yè)（滬市 600557） ? 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的現(xiàn)代化中藥生產(chǎn)商 ? 在聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)估值僅 5600萬(wàn)元， 2023年 9月在上交所成功上市，近 52周的最高市值近 65億元，最低市值逾 35億元 ?漢王科技（深市 002362 ） ? 國(guó)內(nèi)最大最早從事電子書、 OCR產(chǎn)品線、漢字手寫技術(shù)、人臉識(shí)別技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的著名龍頭企業(yè) ? 聯(lián)創(chuàng)不僅注入了公司發(fā)展急需的資金且協(xié)助公司創(chuàng)始人清晰了發(fā)展戰(zhàn)略 ? 聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)公司估值 ， 2023年 1月成功上市后，公司市值逾 150億元 ? 企業(yè)家感言： 上海聯(lián)創(chuàng)的加入對(duì)于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整、重大決策的制訂以及推動(dòng)公司上市都起到了積極的作用?？朔擞捎谛袠I(yè)陌生，以及人才、資金、技術(shù)、市場(chǎng)壁壘所造成的前期進(jìn)入成本的高企；由于規(guī)模小、無(wú)話語(yǔ)權(quán)、競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)帶來(lái)的系統(tǒng)不確定風(fēng)險(xiǎn)等等。在本基金 《 合伙協(xié)議 》 簽訂之后，各合伙人將按照 《 合伙協(xié)議 》 的要求繳付出資，即：出資須在收到普通合伙人發(fā)出的繳付出資通知后，按照繳付出資通知的要求在自發(fā)出該等繳付出資通知之日起十個(gè)工作日內(nèi)將相應(yīng)出資款足額繳付至普通合伙人指定的基金工商登記注冊(cè)驗(yàn)資賬戶。 基金的投資策略 行業(yè)選擇 本基金的行業(yè)選擇主要集中于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的新興產(chǎn)業(yè)、潛在細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，重點(diǎn)投資以下領(lǐng)域：新能源、新材料、醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)通訊電子、高端制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)（教育培訓(xùn)、金融服務(wù)、傳媒娛樂(lè)等）、消費(fèi)連鎖、資源類（農(nóng)業(yè)、壟斷資源）等。這不僅將極大地助推中國(guó)優(yōu)秀中小企業(yè)的成長(zhǎng)，而且將大大豐富中國(guó)股權(quán)投資基金的退出渠道，為股權(quán)投資業(yè)帶來(lái)了重大利好。該行業(yè)中的雙匯發(fā)展因資產(chǎn)重組引入巨額 PE投資，成為 2023年交易額最大的一起案例，此外，匯源果汁、雨潤(rùn)食品引入投資者的交易，涉及金額也均超過(guò) 2億美元。 ?2023年 7月 1日，中國(guó)人民銀行網(wǎng)站公布了 《 中國(guó)人民銀行 銀監(jiān)會(huì) 證監(jiān)會(huì) 保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見(jiàn) 》 ，旨在進(jìn)一步改進(jìn)和完善中小企業(yè)金融服務(wù)，拓寬融資渠道，著力緩解中小企業(yè)的融資困難，支持和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。 由于私募股權(quán)投資基金投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是貨幣資本、管理、技術(shù)及實(shí)物資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的整合，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下資源配置效率的提升正是價(jià)值創(chuàng)造的表現(xiàn)形式。 石恒金私募股權(quán)投資基金 運(yùn)作說(shuō)明書 2 目錄 第一章 私募股權(quán)投資簡(jiǎn)介 第二章 中國(guó)私募股權(quán)投資基金運(yùn)行環(huán)境分析 第三章 基金的組織、運(yùn)行與管理 第四章 基金的募集與認(rèn)購(gòu) 第五章 資源與優(yōu)勢(shì)分析 第六章 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 第七章 基金的收益及其發(fā)展所需的支持 3 私募股權(quán)投資基金簡(jiǎn)介 第一章 私募股權(quán)投資基金簡(jiǎn)介 4 私募股權(quán)投資基金簡(jiǎn)介 另類投資 私募股權(quán)投資 ? 創(chuàng)業(yè)投資 ? 發(fā)展資本 ? 收購(gòu)基金 ? 夾層金融 ? 其他情況 對(duì)沖基金 ? 長(zhǎng)期 /短期基金 ? 宏觀基金 ? 套利基金 ? 新興市場(chǎng)基金 ? 市場(chǎng)中性基金 ? 事件驅(qū)動(dòng)基金 房地產(chǎn)投資 ? 辦公物業(yè) ? 零售物業(yè) ? 居住物業(yè) ? REITs 衍生品投資 證券化資產(chǎn) 所謂另類投資，是指?jìng)鹘y(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)投資，另類投資還包括對(duì)沖基金、房地產(chǎn)投資、衍生品投資、大宗商品投資等等。 私募股權(quán)投資基金作為一種特定的金融工具，不僅其投融資功能具有獨(dú)特的個(gè)性，且具有一般金融工具所沒(méi)有的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。 ?2023年 1月 29日，國(guó)家工商總局發(fā)布了 《 外商投資合伙企業(yè)登記管理規(guī)定 》 ，明確規(guī)定了外商投資合伙企業(yè)的“設(shè)立登記”、“變更登記”、“注銷登記”、“分支機(jī)構(gòu)登記”、“登記程序”、“年度檢驗(yàn)及證照管理”等。物流行業(yè)投資除了上文提到的壽光農(nóng)產(chǎn)品物流園投資案例外，還有多起鐵路、港口等物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引入 PE投資，投資規(guī)模也較為突出。按照證監(jiān)會(huì)和交易所的中長(zhǎng)期規(guī)劃，未來(lái)幾年內(nèi)在中國(guó)資本市場(chǎng)上市的公司將新增逾 1000家，中國(guó)的股權(quán)投資業(yè)方興未艾。 并購(gòu)類 項(xiàng)目投資 ? 主動(dòng)尋求以較低的價(jià)格、通過(guò)戰(zhàn)略性投資方式投資存在并購(gòu)整合機(jī)會(huì)的非上市公司股權(quán)、參與具有整體上市潛力的國(guó)有大型企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革（增資或存量股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式）、或認(rèn)購(gòu)潛在價(jià)值被低估的上市公司定向增發(fā)股份并階段性持有上市公司股權(quán)、協(xié)助收購(gòu)方鎖定股權(quán)方式進(jìn)行的大宗上市公司股權(quán)收購(gòu)等。 32 第一階段：產(chǎn)品路演及簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議 第二階段 ? 投資人收到并研究基金募集說(shuō)明書等資料，與基金發(fā)起人溝通，做出認(rèn)購(gòu)與否的決定。而石恒金基金的進(jìn)入往往是伴隨著政策的傾斜和支持；專有人才和資金的優(yōu)勢(shì)使得競(jìng)爭(zhēng)者難忘項(xiàng)背，可以將投資風(fēng)險(xiǎn)降至最低。－－董事長(zhǎng)劉迎建 ? 歐比特（創(chuàng)業(yè)板 300053） ? 公司為我國(guó)航天用高可靠、抗輻射、超穩(wěn)定芯片級(jí)控制系統(tǒng)生產(chǎn)商 ? 聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)公司估值 ， 2023年 2月 11日在創(chuàng)業(yè)板成功上市，目前市值約 17億元 ? 鄭州煤礦機(jī)械集團(tuán) （主板 601717） ? 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的煤炭機(jī)械生產(chǎn)商 ? 聯(lián)創(chuàng)投資是公司估值 27億元， 2023年 8月 03日在主板成功上市，目前市值約 195億元 47 資源與優(yōu)勢(shì)分析 基金管理團(tuán)隊(duì)的過(guò)往投資案例 ? 西部牧業(yè)（創(chuàng)業(yè)板 300106） ? 公司為江蘇規(guī)模最大的種畜培養(yǎng)和鮮奶供應(yīng)商 ? 聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)公司估值 ， 2023年 8月 20日在創(chuàng)業(yè)板成功上市，目前市值約 16億元 ? 金風(fēng)科技（深市 002202） ? 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)電設(shè)備制造商 ? 聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)公司估值 30億元， 2023年 12月 27日公司在深交所成功上市，公司在 2023年 12月 30日市值約400億元 ? 京冶軸承 ? 公司為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)電軸承供應(yīng)商；聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)公司估值 ，目前已遞交上市申請(qǐng)，有望于 2023年上市 ? 中農(nóng)礦產(chǎn) ? 公司全資擁有老撾嘉西鉀鹽礦，為我國(guó)的最大鉀鹽礦資源擁有者，擁有 ，已探明鉀鹽礦儲(chǔ)量 4億多噸，礦區(qū)的平均氯化鉀含量 % ? 聯(lián)創(chuàng)投資公司的估值僅 20億元，預(yù)計(jì)明后年上市；如果順利上市，聯(lián)創(chuàng)的預(yù)計(jì)回報(bào)在 10以上 48 資源與優(yōu)勢(shì)分析 基金管理團(tuán)隊(duì)的過(guò)往投資案例 ? 華工百川 ? 國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的塑料橡膠機(jī)械控制軟件及相關(guān)新材料生產(chǎn)商 ? 聯(lián)創(chuàng)投資是公司估值 9400萬(wàn)元，目前已遞交上市申請(qǐng)，有望于 2023年上市 ? 遠(yuǎn)望谷（深市 002161） ? 公司為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的射頻識(shí)別系統(tǒng)制造商 ? 聯(lián)創(chuàng)投資時(shí)公司估值 ， 2023年 8月 21日公司在深交所成功上市，目前市值約 67億元 ? 西部資源 ? 擁有境內(nèi)礦權(quán)超百個(gè)，境外礦權(quán) 26個(gè)，礦權(quán)面積近 6萬(wàn) KM2；資源品種涉及金、銀、銻、鎳、錫、鉬、稀土等 ? 聯(lián)創(chuàng) 2023年投資 2023萬(wàn)人民幣獲得公司 10%的股權(quán)； 2023年將該股權(quán)轉(zhuǎn)讓第三方，獲得 報(bào) ? 贛州紅石礦業(yè)基金 ? 贛州市是 “世界鎢都”、“稀土王國(guó)”，錫、鉍、鉭等礦產(chǎn)儲(chǔ)量也極為豐富 ? 紅石礦業(yè)基金由江西省贛州市政府引導(dǎo)基金入資，聯(lián)創(chuàng)與贛州市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司共同發(fā)起設(shè)立，規(guī)模 5億人民幣 ? 已投資三家企業(yè)：贛州虔東稀土集團(tuán)股份有限公司；贛州世瑞新材料有限公司；贛州稀土礦業(yè)有限公司 49 第六章 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 50 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 礦產(chǎn)方面 項(xiàng)目（公司）名稱： 蒙古國(guó)某礦業(yè)公司 合作單位： 金海投資集團(tuán)公司 主要業(yè)務(wù)： 煤礦和稀有金屬礦產(chǎn)的開(kāi)發(fā) 項(xiàng)目（公司）名稱： 西藏日喀則某礦業(yè)公司 合作單位： 江西龍?zhí)煊掠猩饘俟? 主要業(yè)務(wù)： 鉛鋅銀礦的開(kāi)發(fā) 項(xiàng)目（公司）名稱： 山西漢中某重晶石礦開(kāi)采項(xiàng)目 合作單位： 主要業(yè)務(wù)： 重晶石礦的開(kāi)發(fā) 51 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 房地產(chǎn)方面 項(xiàng)目（公司）名稱： 天津西站改造工程 合作單位： 天津市政府 項(xiàng)目基本情況： 天津西站地區(qū)是集交通樞紐、商業(yè)商務(wù)、休閑娛樂(lè)、科教和創(chuàng)意等新興產(chǎn)業(yè)多種功能于一體的大型綜合性城市副中心，是帶動(dòng)西北部發(fā)展的重要平臺(tái)和引擎。二期建設(shè)總投資 10 一 20 億元，建設(shè)主要內(nèi)容：標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品交易配套服務(wù)設(shè)施。正呈現(xiàn)繁榮跡象的資本市場(chǎng)，也無(wú)法滿足數(shù)量龐大的中小型企業(yè)融資需求。 ? 在中國(guó)資本市場(chǎng)漸趨火熱的情況下，本土中小企業(yè)仍然面臨融資難題。 54 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 農(nóng)業(yè)方面 項(xiàng)目（公司）名稱： 種子倉(cāng)儲(chǔ)物流項(xiàng)目 合作單位： 袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司 項(xiàng)目（公司）名稱： 山西金海番茄基地建設(shè)項(xiàng)目 合作單位： 山西金海番茄有限公司、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué) 主要業(yè)務(wù)： 西紅柿種植、茄紅素的提取 55 擬投資項(xiàng)目情況簡(jiǎn)介 綜合類開(kāi)發(fā) 項(xiàng)目（公司）名稱： 海南聯(lián)交所合作開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 合作單位： 北京金海投資有限公司、山西共鑫資產(chǎn)管理有限公司、海南紅番茄實(shí)業(yè)有限公司等 項(xiàng)目基本情況： 1 、總部、交易大廳設(shè)在?？冢ㄖ娣e 10000 平米。衷心祝愿我們的合作給其他的企業(yè)樹(shù)立一個(gè)典范。使廣大股東可以享受投資高成長(zhǎng)領(lǐng)域所帶來(lái)的超值回報(bào)。 ?認(rèn)購(gòu)方式：現(xiàn)金認(rèn)購(gòu) ?出資期數(shù)及方式：以現(xiàn)金方式一次性出資。 23 基金的組織、運(yùn)行與管理 ?專注： –專注于優(yōu)秀高成長(zhǎng)企業(yè)、專注于熟悉領(lǐng)域； –密切關(guān)注大型國(guó)企改制上市及大型上市公司資本運(yùn)作等大項(xiàng)目、大機(jī)會(huì)； –不盲目跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)，不過(guò)多受資本市場(chǎng)影響； ?理性： –堅(jiān)守價(jià)值投資理念，只投資于價(jià)格合理或價(jià)值被低估的目標(biāo)； –合理回報(bào)預(yù)期，科學(xué)的決策機(jī)制，杜絕個(gè)人一直和感情用事； ?穩(wěn)?。? –設(shè)立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)底線，追求風(fēng)險(xiǎn)可控前提下的高收益； –沿革的內(nèi)部控制、過(guò)程管理、投資紀(jì)律，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)； ?誠(chéng)信： –對(duì)出資人、被投公司、員工以及合作伙伴以誠(chéng)信相待，追