【正文】 四川成飛集成科技股份有限公司（ 002190 成飛集成）：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)控加工及整車(chē)覆蓋模具制造商。 團(tuán)隊(duì)專(zhuān)著于中小企業(yè) 的改制上市 ， 集中優(yōu)勢(shì)資源扶持企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板 、 中小企業(yè)板上市 。 敲鐘儀式 。未獲核準(zhǔn)的自證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起 6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出申請(qǐng)。 用詞有據(jù)。 主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板 盈利和營(yíng)業(yè)收入要求 最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣 3， 000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。 任何投資者認(rèn)購(gòu)發(fā)行人股票均應(yīng)審慎關(guān)注新股投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資為目的，避免盲目申購(gòu)及投機(jī)行為；投資者須根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資決策，一旦認(rèn)購(gòu)則需承擔(dān)可能的風(fēng)險(xiǎn)及損失；本次發(fā)行由發(fā)行人及主承銷(xiāo)商根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)意愿確定價(jià)格，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人和承銷(xiāo)商不保證股票上市后一定不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)格。 詢(xún)價(jià)分為初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià) 。 未在上述時(shí)間前登記備案的詢(xún)價(jià)對(duì)象和配售對(duì)象均不能參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)發(fā)行 設(shè)定發(fā)行價(jià)格區(qū)間的主要考慮因素 綜合考慮各種因素，確定合理的價(jià)格區(qū)間 資本市場(chǎng)環(huán)境 投資者反饋 ? A股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)及投資者心態(tài) ? 可比公司估值及股價(jià)表現(xiàn) ? 投資者對(duì)行業(yè)及整體市場(chǎng)的看法及前景展望 ? 投資者對(duì)公司投資故事的看法及接受程度 ? 投資者對(duì)行業(yè)及其前景的看法 ? 投資者對(duì)估值的反饋 ? 投資者要求的 IPO折扣水平 營(yíng)造正面的需求勢(shì)頭 ? 建立簿記初期良好的需求勢(shì)頭 ， 營(yíng)造正面的需求氛圍 需求最大化及結(jié)構(gòu)合理性 ? 考慮報(bào)價(jià)和需求量的敏感性 ， 實(shí)現(xiàn)需求最大化 ? 設(shè)定的價(jià)格區(qū)間能夠覆蓋主要的重量級(jí)機(jī)構(gòu)投資者 ， 令他們能夠最大程度的參與發(fā)行 以上簿記需求均為示意性數(shù)字 12070502520150204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上0123456累計(jì)需求 覆蓋倍數(shù)簿記需求的價(jià)格敏感性示意 （億元） 0204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上保險(xiǎn) 基金 券商 其他不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)的價(jià)格敏感性示意 （億元） 120 70 50 25 20 15 支持公司股價(jià)后市表現(xiàn) ? 定價(jià)相比可比公司和上市后預(yù)期二級(jí)市場(chǎng)的交易估值有合理的折扣水平 ， 支持股價(jià)上市后的表現(xiàn) 投資者對(duì)價(jià)格的反饋 ? 確定發(fā)行價(jià)格應(yīng)盡量在投資者可接受的范圍內(nèi) 實(shí)現(xiàn)發(fā)行 最優(yōu)定價(jià) ? 盡量確保高質(zhì)量 、 核心的機(jī)構(gòu)投資者能夠最大程度的參與發(fā)行 ， 以?xún)?yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu) ，減少后市股價(jià)的波動(dòng)性 優(yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu) 確定發(fā)行價(jià)格的主要考慮因素 IPO過(guò)程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡(jiǎn)介 （適用于上證所上市項(xiàng)目） 第一章 《 指導(dǎo)意見(jiàn) 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡(jiǎn)介（適用于上證所上市項(xiàng)目） 第三章 新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別提示公告 IPO項(xiàng)目流程及申報(bào)材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見(jiàn)稿） 合作事項(xiàng) 新股投資風(fēng)險(xiǎn)提示工作的內(nèi)容 發(fā)行體制改革后 新股投資風(fēng)險(xiǎn)提示 工作的內(nèi)容 新股投資風(fēng)險(xiǎn) 特別公告 的主要內(nèi)容 ? 在新股發(fā)行體制改革后 ， 考慮到定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化 ， 申購(gòu)新股的投資風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng) ，因此按照 《 指導(dǎo)意見(jiàn) 》 提出的要求 ， 對(duì)投資者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示非常有必要 ? 對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)提示可以從如下幾方面著手： ? 發(fā)行人及主承銷(xiāo)商刊登 新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告， 充分揭示一級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性 ? 此外，也建議在新股發(fā)行 投資價(jià)值分析報(bào)告和其他相關(guān)公告中 對(duì)新股投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示 ? 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)采取措施，向投資者提示新股認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，例如由在 營(yíng)業(yè)部 張貼風(fēng)險(xiǎn)提示公告等 ? 提示新股發(fā)行體制改革后發(fā)行的制度背景：一方面發(fā)行屬于新老劃斷后的 全流通發(fā)行 ， 另一方面新股發(fā)行體制改革后 定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化 ? 重點(diǎn)就新股投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示： ? 關(guān)于新股發(fā)行的一般性風(fēng)險(xiǎn)：投資者應(yīng)審慎關(guān)注公司基本面 ， 以投資為目的；投資者需根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資決策 ， 一旦認(rèn)購(gòu)則需自行承擔(dān)可能的風(fēng)險(xiǎn)及損失；監(jiān)管機(jī)構(gòu) 、 發(fā)行人和承銷(xiāo)商等機(jī)構(gòu)均不擔(dān)保股票上市后一定不跌破發(fā)行價(jià) ? 關(guān)于個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)：扼要地提醒投資者重點(diǎn)關(guān)注本次發(fā)行的特有風(fēng)險(xiǎn) ， 提醒投資者須認(rèn)真閱讀招股意向書(shū)及發(fā)行公告中風(fēng)險(xiǎn)提示部分的內(nèi)容 ? 存在時(shí)間表調(diào)整和發(fā)行中止的風(fēng)險(xiǎn) 示意性公告 【 XXX】 股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行 A股新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別提示公告 【 XXX】 股份有限公司（下稱(chēng)“發(fā)行人”）首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（ A股）股票（下稱(chēng)“本次發(fā)行”）的申請(qǐng)已獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)許可［ 2023］ 【 XXX】 號(hào)文核準(zhǔn)。 ?創(chuàng)業(yè)板 （ 征求意見(jiàn)稿 ） VS主板 （ 中小企業(yè)板 ） 1 主板（中小企業(yè)板） 創(chuàng)業(yè)板 主體資格 依法設(shè)立且合法存續(xù)三年以上的股份有限公司 依法設(shè)立且 持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上 的 股份有限公司 。 ?創(chuàng)業(yè)板 （ 征求意見(jiàn)稿 ） VS主板 （ 中小企業(yè)板 ） 4 ▲ 選定中介機(jī)構(gòu)：保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估師事務(wù)所等（分工協(xié)作） ▲盡職調(diào)查；確定改制方案 ▲引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 ▲董事會(huì)、股東會(huì)決議改制 ▲創(chuàng)立大會(huì)：股款繳足后 30日內(nèi)召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)（選舉董事、獨(dú)立董事、監(jiān)事）；第一次董事會(huì)（選舉董事長(zhǎng)、董秘）；第一次監(jiān)事會(huì) ▲申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記股份有限公司：創(chuàng)立大會(huì)后 30日內(nèi)。 [該時(shí)間不計(jì)算在行政許可的規(guī)定期限 3個(gè)月內(nèi)。 ▲ 募集資金到賬 。 團(tuán)隊(duì)骨干 均具有多年的投行工作經(jīng)驗(yàn) ， 其中保薦代表人 20多名 。 IPO案例 江西特種電機(jī)股份有限公司（ 002176 江特電機(jī)）：國(guó)內(nèi)特種電機(jī)行業(yè)的領(lǐng)先者之一，全國(guó)起重冶金電機(jī)市場(chǎng)占有率第一。 首創(chuàng)股權(quán)置換 方式兼并公司 內(nèi)地首支認(rèn)沽權(quán)證 首個(gè)全面要約 收購(gòu)上市公司 首創(chuàng)與流通股回購(gòu) 結(jié)合的股改方案 邯鄲鋼鐵流通股回購(gòu)： 2023年，邯鄲鋼鐵流通股回購(gòu)為我國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)上第一個(gè)流通股回購(gòu)的運(yùn)作實(shí)例，并結(jié)合股改工作通過(guò)創(chuàng)新手段解決了邯鄲鋼鐵 20億轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股工作。 IPO過(guò)程職責(zé)分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡(jiǎn)介 （適用于上證所上市項(xiàng)目） 第一章 《 指導(dǎo)意見(jiàn) 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡(jiǎn)介（適用于上證所上市項(xiàng)目） 第三章 新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別提示公告 IPO項(xiàng)目流程及申報(bào)材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見(jiàn)稿） 合作事項(xiàng) ?根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)設(shè)計(jì)最適合企業(yè)發(fā)展的 IPO方案 ?結(jié)合行業(yè)及企業(yè)研究成果 ，為企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作的整體策劃 ?核準(zhǔn)制后首家在 A股上市的中外合資企業(yè) 大連圣亞 600593 ?核準(zhǔn)制后首批上市的房地產(chǎn)企業(yè) 天房發(fā)展 600322 ?中國(guó)最大的熱能中央空調(diào)制造企業(yè) 雙良股份 600481 ?中國(guó)唯一專(zhuān)業(yè)從事大型綜合超市經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司 華聯(lián)綜超 600361 ?安徽省首批中小企業(yè)板上市企業(yè)之一 飛亞股份 002042 ?中小企業(yè)板塊最優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)之一 青島軟控 002073 ?首批中小企業(yè)板上市企業(yè)之一 華邦制藥 002023 ?云南省唯一一家具有鹽生產(chǎn)、批發(fā)許可證的企業(yè) 云南鹽化 002053 ?中國(guó)石化行業(yè)百?gòu)?qiáng)之一 浙江龍盛 600352 ?全國(guó)最大的棉紡織企業(yè)之一 常山股份 000158 再融資服務(wù) 我們?cè)偃谫Y的優(yōu)勢(shì) ? 個(gè)性化的、創(chuàng)新性的融資方案 ? 優(yōu)良的銷(xiāo)售能力 ? 通暢的管理層溝通能力 冀東水泥配股： 2023年 2月，協(xié)助冀東水泥順利完成配股工作，總計(jì)募集資金 35,688萬(wàn)元。 ] （四）發(fā)行與上市 ▲ 時(shí)間：發(fā)行當(dāng)年和其后 3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 ▲ 內(nèi)容：信息披露 （ 含定期報(bào)告 、 重大事項(xiàng)的臨時(shí)公告等 ） 、 募集資金的使用等所有規(guī)范運(yùn)作情況及重大事項(xiàng) ▲ 目的：風(fēng)險(xiǎn)防范 、 促進(jìn)可持續(xù)性發(fā)展 ▲ 實(shí)質(zhì)：要求保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)長(zhǎng)久保薦責(zé)任 ， 并繼續(xù)為企業(yè)提供持續(xù)服務(wù) ！ 強(qiáng)化保薦人的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任： “ 要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作 ， 真實(shí) 、 準(zhǔn)確 、 完整 、 及時(shí)地披露信息 ， 督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾 ， 并要求保薦人對(duì)發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫(xiě)跟蹤報(bào)告 。 核準(zhǔn)后 、 發(fā)行前 ， 如有 重大事項(xiàng) ， 應(yīng)暫緩或暫停發(fā)行 ， 并報(bào)告證監(jiān)會(huì) 、 披露 。出具保薦意見(jiàn)書(shū)。 董監(jiān)事、管理層和實(shí)際控制人 發(fā)行人最近 3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。 《【】 股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行 A股股票招股意向書(shū)摘要 》 和 《【 XXX】 股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行 A股發(fā)行安排公告 》 刊登于 2023年 【 X】 月 【 X】 日的 【 中國(guó)證券報(bào) 】 、 【 上海證券報(bào) 】 和 【 證券時(shí)報(bào) 】 。 未參與初步詢(xún)價(jià)或者參與初步詢(xún)價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象 ， 不得參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下配售 。配售對(duì)象填報(bào)的申購(gòu)數(shù)量應(yīng)不低于其初步詢(xún)價(jià)時(shí)填報(bào)的數(shù)量，而且其在初步詢(xún)價(jià)中提交的申購(gòu)數(shù)量的一定倍數(shù)將成為其在累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)中所能申購(gòu)的上限 ? 每個(gè)配售對(duì)象 可提交多個(gè)申購(gòu)價(jià)位，以及不同價(jià)位對(duì)應(yīng)的申購(gòu)數(shù)量 ? 為避免報(bào)價(jià)過(guò)于分散，可要求配售對(duì)象所報(bào)價(jià)格組成的價(jià)格區(qū)間寬度不能超過(guò)一定范圍（比如不得超過(guò) 20％） ? 配售對(duì)象在累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)階段的最低申購(gòu)量為其所有入圍價(jià)位（最終價(jià)格區(qū)間下限之上的價(jià)位）對(duì)應(yīng)的累計(jì)有效申購(gòu)量，最高申購(gòu)量為其最低申購(gòu)量的一定倍數(shù)（比如兩倍） ? 單價(jià)位初步詢(xún)價(jià)方式，操作簡(jiǎn)便，利于投資者理解報(bào)價(jià)，但一個(gè)價(jià)位不容易充分地挖掘價(jià)格敏