【正文】 企業(yè)之間應(yīng)該在技術(shù)、管理和市場等方面互相協(xié)作，提高自身競爭力，共同抵御外部競爭。3）加強人力資源管理與建設(shè)。（2） 改進意見1 加強對宏觀經(jīng)濟形勢和煤炭市場變化的分析、預(yù)測，根據(jù)市場變化，及時調(diào)整煤炭營銷策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，搞好優(yōu)質(zhì)服務(wù)，提高市場營銷能力，有效化解市場風(fēng)險。國家發(fā)改委規(guī)劃2007年底前將3萬噸以下的小煤礦全部關(guān)閉。未來較長時間里，煤炭仍然存在全局、或局部的供不應(yīng)求態(tài)勢，市場價格必然上揚。因而，使得擁有穩(wěn)定而充足的運輸能力的煤炭公司具備了重要的競爭優(yōu)勢。記者注意到，在今年前10個月中，僅有7月和10月的單月煤炭出口量同比上升，%。 　　煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資顯著放慢。受煤炭進出口稅率變化、國內(nèi)煤炭需求旺盛和人民幣升值影響，預(yù)計中國煤炭未來一定時期內(nèi)出口量進一步減少，進口量進一步增加。產(chǎn)業(yè)的投資結(jié)構(gòu)同樣沒有表現(xiàn)出改善的跡象。這對甘肅靖遠煤電無疑是有利的。由于外匯占款仍在快速增加，預(yù)計下半年存款準備金率仍有可能會上調(diào)12次，但再繼續(xù)上調(diào)的空間不大。5）、政策展望：抑制通貨膨脹兼顧結(jié)構(gòu)調(diào)整當(dāng)前的經(jīng)濟放緩是政策調(diào)控和存貨周期綜合作用的結(jié)果，經(jīng)濟出現(xiàn)“硬著陸”的可能性不大，倒是抑制通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)的任務(wù)仍然十分艱巨。我們認為，電價上調(diào)對煤炭行業(yè)長期有積極影響。即使在價格不變的情況下,增值稅率的增長也將使實際價格下降1/。特別是對煤炭礦區(qū)開采時間長,礦井已進入穩(wěn)產(chǎn)或產(chǎn)量下降周期的煤炭企業(yè)而言,其大規(guī)模的固定資產(chǎn)投入已基本結(jié)束,新增生產(chǎn)用設(shè)備少,可供抵扣的進項增值稅額更少。以電力為例，比重占77%的火電遠遠超過比重僅占20%左右的水電，然而火電比水電具有很高的碳排放量，也就是說“高碳”能源占有絕對的的統(tǒng)治地位。從近期來看 ,加入ＷＴＯ降低關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘后 ,利有可能小于弊 ,但從長遠來看 ,加入ＷＴＯ后 ,利大于弊則是毋庸置疑的。一方面，由于國際市場煤炭價格偏低的刺激，我國南方沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)放棄采購國內(nèi)煤炭，轉(zhuǎn)向國際市場煤炭，國內(nèi)煤炭的需求量減少。在世界各煤炭市場中，澳大利亞和南非等國家煤炭資源豐富但國內(nèi)需求相對較小，而日本和韓國等國家煤炭需求大但資源匱乏。從表中的存貨周轉(zhuǎn)率來看，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率從2009到2011年發(fā)生了降低，而從存貨的銷售期來看，從2009到2011年企業(yè)的存貨銷售期卻在增加，說明企業(yè)的存貨占用的水平較高，流動性變差，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度變慢，這樣就降低了企業(yè)的短期償債能力和獲利能力。 企業(yè)財務(wù)趨勢分析（一）債務(wù)狀況靖遠煤電（000552） 年份指標 200920102011債務(wù)狀況流動比率速動比率現(xiàn)金比率權(quán)益負債比率長期資產(chǎn)適合率流動資產(chǎn)對負債總額比率有息負債率不良債權(quán)比率存貨流動負債率債務(wù)償付比率負債結(jié)構(gòu)比率壞賬備抵率固定支出成本占總成本的比率利息支付倍數(shù)固定財務(wù)費用保付率清算價值比率營運資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率（四）發(fā)展能力分析靖遠煤電（000552）發(fā)展能力截至日期主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）營業(yè)利潤增長率（%）凈利潤增長率（%）利潤總額增長率（%）凈資產(chǎn)增長率（%）總資產(chǎn)增長率（%）2011123120110930201106302011033120101231主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。因此從從圖表來看2011年股東權(quán)益報酬率在增強！說明企業(yè)的營運能力的提高，從而使股東權(quán)益報酬得到提高，從而優(yōu)化了企業(yè)的投資環(huán)境，吸引大量的投資者!總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。 　 跟據(jù)１９９９年１２月１４日甘肅省人民政府“甘政函【１９９９】１１１號”《關(guān)于窯街礦務(wù)局、靖遠礦務(wù)局建立現(xiàn)代企業(yè)制度有關(guān)問題的批復(fù)》，靖遠礦務(wù)局改組為國有獨資公司?？梢院苊黠@的看出，靖遠煤電的資產(chǎn)及凈資產(chǎn)都有了很大的提高，而負債較近幾年有所增加，但較之2005年以前其負債有所減少；我們知道流動比率為2:1比較適合，而靖遠煤電在2011年度里，—，表明企業(yè)的財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期的短期債務(wù)。從凈資產(chǎn)收益率可以反映靖遠煤電企業(yè)所有者權(quán)益的投資報酬率較高，具有很強的盈利性。從表來看，企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率在高速增加，由年初的10%以下，增長到年末的10%以上，這說明甘肅靖遠煤電有較強的生命力。一般認為這一比率應(yīng)為1：1最為合適，而企業(yè)在20092011年產(chǎn)權(quán)比率都在2以上，說明企業(yè)舉債經(jīng)營程度偏高財務(wù)不穩(wěn)定，長期償債能力較差，債權(quán)人權(quán)益保障的程度偏低，承擔(dān)的風(fēng)險較大。企業(yè)在2009年由14%到2011年的18%，保持強勁的增長勢頭。金融危機對能源行業(yè)的影響，特別是煤炭行業(yè)的影響，我們不僅要深刻的認識到金融危機對我們不利的影響同時也，要認識到它帶給我們的機遇，要綜合研究它帶給煤炭的種種影響和應(yīng)對策略，在煤炭價格，煤炭生產(chǎn)成本多下工夫，在競爭策略上，建議煤炭企業(yè)不要單打獨斗，要聯(lián)合起來形成規(guī)模，在提升技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)規(guī)模的同時，實現(xiàn)循環(huán)生產(chǎn)，提升競爭力。首先主要的經(jīng)濟指標還是保持平穩(wěn)較快增長，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值204459億元，按可比價格計算，%；其中，%，%。 2）、增值稅對煤炭企業(yè)的影響 2009年1月1日在全國推出的增值稅轉(zhuǎn)型,是一次重大的稅制改革,啟動了中國經(jīng)濟新一輪增長,在全社會鼓勵投資和擴大內(nèi)需的形勢下,這是一項拉動宏觀經(jīng)濟增長的重大政策。 　　將以上6種影響綜合起來,煤炭企業(yè)因增值稅轉(zhuǎn)型改革所影響的現(xiàn)金流=當(dāng)年允許抵扣固定資產(chǎn)稅額+由此減少的城建稅和教育費附加因固定資產(chǎn)折舊的減少而增加的所得稅因稅率增加而增加的增值稅額由此增加的城建稅和教育費附加+因收入減少和稅費增加而減少的所得稅。無疑，在我國仍然以投資拉動經(jīng)濟增長和滯脹的背景下，提高電價將影響經(jīng)濟增速。該規(guī)劃規(guī)定，“建設(shè)蒙西地區(qū)至京唐港曹妃甸港區(qū)，晉中南地區(qū)至山東沿海港口的西煤東運通道。下半年，存款準備金率可能上調(diào)12次，繼續(xù)上調(diào)空間不大。而且相比于20—25歲的年輕人群他們的購買力將更強，這無疑是家電市場的發(fā)展的一個新的突破口。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，經(jīng)濟重心仍在第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展偏慢，投資增速和占比均在下降。煤炭產(chǎn)業(yè)市場集中度較低，現(xiàn)正處于整合階段。隨著電力新投裝機容量進入高峰期，建筑施工逐步進入高潮，水泥及其它建材產(chǎn)品產(chǎn)量和鋼鐵產(chǎn)量都將較快增長，煤炭總需求高增長勢頭將得以延續(xù)。 　　煤炭的進出口需求，從凈出口國變?yōu)閮暨M口國。據(jù)安監(jiān)總局數(shù)據(jù)，全國煤礦庫存3270萬噸，比年初減少882萬噸、%；，比年初增加359萬噸、%。據(jù)太原煤炭交易市場提供的數(shù)據(jù)顯示，隨著煤炭消費高峰的到來，煤炭出礦價格、重點集散地以及主要消費地區(qū)的煤炭交易價格上漲明顯，大同地區(qū)優(yōu)質(zhì)動力煤價格又上漲了15元／噸，達到了295元／噸；在上海及寧波港發(fā)熱量為5500大卡／千克優(yōu)質(zhì)動力煤的提貨價格比前月上漲達20元左右，達到了580至590元／噸，而在煤炭交易更加活躍的廣州地區(qū)，該煤種價格更達到了610至620元／噸的歷史高位。同時，設(shè)立礦山環(huán)境保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金，征收辦法是按煤炭銷售收入的一定比例預(yù)留，專項用于礦山環(huán)境治理和資源枯竭后礦山轉(zhuǎn)產(chǎn)。煤炭行業(yè)正步入業(yè)績平穩(wěn)增長期。產(chǎn)業(yè)多元化也是提高企業(yè)綜合競爭力、實現(xiàn)煤炭企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的又一途徑。4）政府支持必不可少。4）在這方面加大在職、崗前培訓(xùn)教育，建立一支綜合素質(zhì)高、技術(shù)水平高的精英隊伍。我國煤炭企業(yè)應(yīng)該根據(jù)市場的需要來決定生產(chǎn)量，嚴格按照市場需求，科學(xué)合理的組織煤炭生產(chǎn)，建立煤炭庫存預(yù)警機制，強化煤炭生產(chǎn)組織管理，優(yōu)化采場布局，提高礦井持續(xù)發(fā)展能力。綜合當(dāng)前國際國內(nèi)形勢，煤炭企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須提高企業(yè)戰(zhàn)略的管理能力和企業(yè)的規(guī)模擴張能力。 6) 行業(yè)利潤水平：平穩(wěn)增長 　　2001－2006年，煤炭行業(yè)在煤價、產(chǎn)銷量大幅上漲的大好形勢下，行業(yè)盈利能力呈穩(wěn)步上升趨勢，實現(xiàn)利潤增長速度遠遠高于其他行業(yè)平均水平。國家發(fā)改委起草的《關(guān)于深化價格改革，促進資源節(jié)約和環(huán)境保護的意見》(簡稱《意見》)顯示中國的資源性產(chǎn)品價格將面臨一場全面調(diào)整。其中，；冶金煤合同價在103106美元/噸之間，上漲幅度近30%。 　　煤炭的庫存處于合理狀態(tài)。2007年前三個季度，%，相比去年同期增幅和全年增幅，均有較大回落。隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，國內(nèi)煤炭市場在今后很長時間內(nèi)仍存在著較大的需求空間。4 我國煤炭行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 　　煤炭是我國的基礎(chǔ)能源。從產(chǎn)量來看，六大高耗能行業(yè)年初的產(chǎn)量同比增速較慢，甚至出現(xiàn)了負增長，但從3月份以來，累計同比增速明顯加快。2 從中國國情來看對煤炭企業(yè)的影響1）從2010年我國第六次全國人口普查數(shù)據(jù)可以知道，同2000年第五次全國人口普查相比。再次，從就業(yè)角度看，勞動力需求供給比持續(xù)在100%左右的高位水平，加息不會帶來就業(yè)問題。其次則分別為陜西和山西。上調(diào)電價雖然不涉及居民用電，但是將大幅提高工業(yè)企業(yè)的用電成本，推高工業(yè)品價格，提高PPI高企的壓力，最終將傳導(dǎo)至CPI。二是增值稅應(yīng)納稅額增加,導(dǎo)致城建稅和教育費附加增加,這也會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出量。這可以看出我國出口對于發(fā)達經(jīng)濟體市場具有很高的依賴程度，并且對這些國家出口的嚴重具有依賴性的行業(yè)中，以高碳行業(yè)為主。短期內(nèi)經(jīng)濟增長出現(xiàn)小幅波動，但整體來看經(jīng)濟運行將進一步趨于平穩(wěn)。這無疑對我國煤電企業(yè)是一個大號的機會。這說明甘肅靖遠煤電正處于成長期，因此企業(yè)的發(fā)展狀況能力良好，且能有長久生存增長的勢頭！從企業(yè)的凈利潤增長率來看，企業(yè)的凈利潤增長率有2009年的負值增加到2011年的25%，這說明企業(yè)的營業(yè)能力在大大的增強，企業(yè)發(fā)展的勢頭良好。這說明企業(yè)雖然有較強的短期償債能力，但從2009到2011年企業(yè)的短期償債能力的風(fēng)險在加大，因此企業(yè)應(yīng)該加速對應(yīng)收賬款的催款力度，縮短收賬期，保證資金的周轉(zhuǎn)。而在2010年年末企業(yè)的凈利潤增長率還在10%以下，而到2011年全年企業(yè)凈利潤增長率高速增長，達到20%左右，這說明企業(yè)的營業(yè)能力在大大的增強，企業(yè)發(fā)展的勢頭良好。凈資產(chǎn)收益率分析 從圖中可以看出，2005年——2011年，靖遠煤電的凈資產(chǎn)收益率相比2005年以前有所提高，而這期間平穩(wěn)發(fā)展。本次減資后，靖煤集團股權(quán)結(jié)構(gòu)如下： 　 注：２００５年因甘肅省政府機構(gòu)改革，甘肅省煤炭工業(yè)局被撤銷，其所持靖煤集團股權(quán)由甘肅省國資委持有。 ２０００年８月１０日，甘肅省財政廳“甘財國字［２０００］６３號”《關(guān)于靖遠礦務(wù)局資產(chǎn)評估報告的審核意見》，對上述資產(chǎn)評估結(jié)果進行了確認。（三）盈利能力分析靖遠煤電(000552)盈利能力截止日期銷售毛利率（％）主營業(yè)務(wù)利潤率（％）銷售凈利率（％）2012033120111231201109302011063020110331截止日期總資產(chǎn)收益率（％）凈資產(chǎn)收益率（％）加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（％）2012033120111231201109302011063020110331銷售毛利率率分析 銷售毛利率、銷售凈利率在2011年度指標有小幅下降，這說明在這期間，靖遠煤電企業(yè)的盈利能力有所下降，企業(yè)應(yīng)查明原因。如果主營業(yè)務(wù)收入增長率在5%～10%之間，說明公司產(chǎn)品已進入穩(wěn)定期，不久將進入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品。而甘肅靖遠煤電的流動比率在逐漸接近2：1的比例，說明甘肅靖遠煤電企業(yè)的財務(wù)狀況有所改善，企業(yè)慢慢擺脫流動資金的不足，有能力償還到期的短期債務(wù)。從企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，企業(yè)在三年內(nèi)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在顯著地提升，這就說明在這三年內(nèi)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理，利用效率在提高!因此企業(yè)的營運能力在增強！從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，說明企業(yè)通過改善方法，加速了資金的周轉(zhuǎn)，銷售能力的增強，從而資金運營效率提高。 　　由于國際石油價格居高不下，各國都將調(diào)整能源使用結(jié)構(gòu)，降低石油消費比例，轉(zhuǎn)而提高煤炭比重。國內(nèi)、國際煤價變化，勢必改變進出口格局，進口煤逐漸增多，增加國內(nèi)煤炭市場容量，將進一步增加國內(nèi)煤炭企業(yè)經(jīng)營壓力，引發(fā)國內(nèi)煤炭價格波動。首先 ,加入ＷＴＯ后 ,我國工業(yè)的總體關(guān)稅水平從目前的 2 4 %降到 % ,煤炭關(guān)稅 2 0 0 2年 6 % ,到 2 0 0 5年煤炭關(guān)稅將逐步降為零。中國具有豐富的煤炭儲存量，并且煤炭在發(fā)電燃料中是價格最低最具有競爭力的，在中國發(fā)電燃亮中所占的比重很大，這