【正文】 15資產(chǎn)負債率 一、資產(chǎn)負債率為：%，%企業(yè)資產(chǎn)對債權的保障程度很高，舉債潛力大，有能力克服資金周轉的困難，長期償債能力很強。需要關注，并進行進一步的分析其持有量的原因，是否擴大銷售規(guī)?；蛘哂薪杩罱枞?，還是加強了應收帳款的回收。因此，企業(yè)既要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結構，這樣才能有效提高權益利潤率。KPA公司經(jīng)營管理能力各項指標序指標2002年2001年2003年01應收帳款周轉率5,%5,%5,%02應收帳款周轉天數(shù)03存貨周轉率%%%04存貨周轉天數(shù)%%%05營業(yè)周期%%%06流動資產(chǎn)周轉率%%%07總資產(chǎn)周轉率%%%08固定資產(chǎn)周轉率%%%08長期資產(chǎn)適合率%%%08負債結構比率1,%%1,%08長期負債權益比率%%%KPA公司2003年全年經(jīng)營管理能力能力指標分析 一、存貨周轉率為：%，%看，存貨的流動性很高，存貨的管理效率很高，銷售形式理想。3財務狀況綜合分析KPA公司盈利能力各項指標序指標2002年2001年2003年01主營業(yè)務毛利率%%%02主營業(yè)務利潤率%%%03主營業(yè)務比率%%%04主營業(yè)務經(jīng)營效率%%%05成本費用利潤率%%%06凈資產(chǎn)收益率%%%07資產(chǎn)凈利率%%%08盈利現(xiàn)金比率%%%KPA公司2003年全年盈利能力指標分析 一、主營業(yè)務毛利率為：%，從處于同行業(yè)的中上水平(%—%)看，企業(yè)盈利能力比較強，具有成本領先優(yōu)勢，產(chǎn)品的附加值比較高，產(chǎn)品價格體系合理，有競爭力。單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01主營業(yè)務收入30,16,58,10010010002折扣與折讓03主營業(yè)務收入凈額30,16,58,04主營業(yè)務成本20,11,43,05主營業(yè)務稅金及附加06主營業(yè)務利潤9,5,14,07其他業(yè)務利潤08存貨跌價準備09營業(yè)費用(銷售費用)1,1,2,10管理費用2,1,4,11財務費用12進貨費用13營業(yè)利潤5,3,7,14投資收益15補貼收入16營業(yè)外收入17營業(yè)外支出18以前年度損益調整19利潤總額5,4,7,20所得稅1,1,21少數(shù)股東損益22所得稅返還23分給外單位利潤24凈利潤4,2,6,25年初未分配利潤1,26盈余公積轉入數(shù)27可供分配的利潤4,2,8,28提取法定公積金29提取法定公益金30提取職工獎勵福利基金31可供股東分配的利潤3,1,6,32提取資本公積金33應付優(yōu)先股股利34提取任意營業(yè)公積35應分配的普通股股利1,1,1,36轉作股本的普通股股利37未分配利潤1,5, 2003年主營業(yè)務收入：58,， 其中：主營業(yè)務成本43,，%； 營業(yè)費用(銷售費用)2,，%； 管理費用4,，%； ，%； 營業(yè)利潤7,，%； 利潤總額7,，%； 所得稅1,，%； 凈利潤6,，%。單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年45短期借款3,5,46應付票據(jù)1,1,3,47應付賬款5,3,6,48預收賬款49代銷商品款50應付工資1,1,51應付福利費52未付股利1,2,1,53應交稅金1,54其他應交款55其他應付款1,1,56預提費用57一年內到期的流動負債58其他流動負債59流動負債合計15,15,17,60長期借款3,61應付債券62長期應付款1,2,63其他長期負債64住房周轉金65長期負債合計1,5,1,66遞延稅款貸項67負債合計17,20,19,68少數(shù)股權及權益2,69實收資本12,8,12,70資本公積32,33,71盈余公積1,1,3,72其中:公益金1,73任意公積金74未分配利潤1,5,75外幣報表折算差額76所有者權益合計48,9,54,77權益總計66,29,76,100100100 2003年權益總計：76,， 其中：，%； 應付帳款6,，%； 應付票據(jù)3,，%； ，%； ，%； 流動負債17,，%； 負債合計19,，%； 所有者權益合計54,，%。 2003年存貨(9,)占流動資產(chǎn)(46,)%，%分析， 關注：存貨很少，相對占用的資金很少、管理成本低，但可能很難保證企業(yè)對生產(chǎn)原料的需求，以及影響企業(yè)組織均衡生產(chǎn)并及時向客戶提供產(chǎn)品。三、籌資活動現(xiàn)金流量分析 籌資活動現(xiàn)金流量流入(3,)比現(xiàn)金流量流出(5,)少2,，說明企業(yè)加快了吸收舉債經(jīng)營的步伐。但可能存在存貨積壓，理財不善，資金利用效率低。負債比率越大，權益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多地風險。KPA公司巴薩利分析模型計算表格序計算2002年2001年2003年01（稅后利潤＋折舊＋遞延稅）／流動負債02稅前利潤／營運資本03股東權益／流動負債04有形資產(chǎn)凈值／負債總額05營運資本／總資產(chǎn)06模型評分值 參考：01 是衡量公司業(yè)績的工具，能精確計算出公司當前利潤和短期優(yōu)先債務的比值；也用于表示公司業(yè)績； 02 衡量的量營運資本的回報率； 03 是資本結構比率，衡量自有資本與短期負債的對比關系； 04 它含所有債務，并且扣除了無形資產(chǎn)； 05 是衡量流動性的指標，表示營運資本或流動資產(chǎn)凈值占總資產(chǎn)的比重。13存貨 2003年與2001年的4,%，達到9,，從存貨的大幅增長來看，關注：上期存貨較多，大幅增長原因不明，應當注意存貨會增大風險和管理成本。18營業(yè)周期 二、營業(yè)周期為：%，%企業(yè)的營業(yè)周期很短，運作效率很高。4應收帳款 2003年應收帳款(9,)占流動資產(chǎn)(46,)%，%嚴重關注：應收帳款太多，可能有大量的壞帳風險。要提高企業(yè)銷售凈利率，一是要提高企業(yè)銷售收入；二是降低成本費用。 四、總資產(chǎn)周轉率為：%，%看，企業(yè)的全部資產(chǎn)運用效率很高。舉例說，每出售一元的產(chǎn)品所能創(chuàng)造的凈利潤比同行都高。 單位：萬元行項目2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年03主營業(yè)務收入凈額30,16,58,100561921005634414投資收益10006191000－15補貼收入－－－－－3816營業(yè)外收入10081951008232922所得稅返還－－－－－－收入總計30,17,59,1005819410058336 2003年與2002年比較：收入總計增長了28,；其中主要是：收入總計增加了28,，收入總計增加了28,，主營業(yè)務收入凈額增加了27,；。 單位：萬元行項目2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年45短期借款3,5,1001760100176046應付票據(jù)1,1,3,100832131008325847應付賬款5,3,6,100631311006320948預收賬款100541071005419949代銷商品款－－－－－－50應付工資1,1,100171611001795251應付福利費100703521007050252未付股利1,2,1,1001721231001727253應交稅金1,100103361001033554其他應交款100611161006119255其他應付款1,1,100601031006017156預提費用100179127310017971257一年內到期的流動負債－－－－－058其他流動負債－－－－－－59流動負債合計15,15,17,100991151009911660長期借款3,－－－－－061應付債券－－－－－－62長期應付款1,2,1001330100133063其他長期負債－－－－－－64住房周轉金－－－－－－65長期負債合計1,5,1,10033310010033330