【正文】 分析題（10分）4試分析物流企業(yè)的三種營運(yùn)資金持有政策及其特點(diǎn)。其中A股票為3 萬元， =2；B股票為2萬元，=1；C股票為5萬元，=0．5。23．股票按股東的權(quán)利和義務(wù)不同分為普通股和_______。 23．利率按利率變動(dòng)與市場的關(guān)系分為 【D．吸收外商投資E．吸收非現(xiàn)金投資18．資本結(jié)構(gòu)決策方法有D．企業(yè)價(jià)值最大化E．股東財(cái)富最大化17．按投資者的出現(xiàn)形式分類，吸收直接投資可分為B．流通市場C．借貸市場 B．分配股利C．提取法定公益金 】A. 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系38．簡述采用鎖箱系統(tǒng)的具體做法。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。(2)存貨的耗用是均衡的，即按一個(gè)確定的比例逐漸耗用。 30．行政清算四、31．財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。43．假設(shè)興隆物流公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為lB萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，變動(dòng)成本率為20％，資本成本率為l0％，計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。25．運(yùn)用股利折現(xiàn)模型計(jì)算普通股資本成本，比較典型的是固定股利政策和______股利政策。 B．撥付清算費(fèi)用 )A．增加 ( )A．運(yùn)輸和倉儲(chǔ)38．簡述股票投資的特點(diǎn)。則該項(xiàng)長期借款的資本成本為 【 】 A．10％ B．％ C．7％ D．％5．營業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)是指 【 】 A．利潤下降的風(fēng)險(xiǎn) B．成本上升的風(fēng)險(xiǎn) C．營業(yè)額變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤同比變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) D．營業(yè)額變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤更大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)6．要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使下列何種資本成本達(dá)到最低? 【 】 A．綜合資本成本 B．邊際資本成本 C．債務(wù)資本成本 D．自有資本成本7．下列可引起非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是 【 】 A．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B．被投資公司在市場競爭中的失敗 C．國家稅法的變化 D．國家貨幣政策的變化8．下列關(guān)于冒險(xiǎn)的營運(yùn)資金持有政策的說法正確的是 【 】 A．該政策的特點(diǎn)是收益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)平衡 B．在外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定、物流企業(yè)能非常準(zhǔn)確地預(yù)測未來的情況下，可采用該政策 C．要求物流企業(yè)保持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn) D．流入的現(xiàn)金能滿足支付的需要9．按經(jīng)濟(jì)用途分類，存貨可以分為 【 】 A．自有存貨和代理存貨 B．商品存貨和材料存貨 C．銷售用存貨和生產(chǎn)用存貨 D．庫存存貨和在途存貨10．下列不屬于利潤分配的項(xiàng)目是 【 】 A．盈余公積 B．公益金 C．所得稅 D．股利11．企業(yè)提取的公積金不能用于 【 】 A．彌補(bǔ)企業(yè)的虧損 B．支付股利 C．增加注冊(cè)資本 D．集體福利支出 12．績效評(píng)價(jià)主體中，對(duì)公司的日常經(jīng)營活動(dòng)負(fù)責(zé)的是 【 】 A．股東大會(huì) B．監(jiān)事會(huì) C．經(jīng)理層 D．董事會(huì)13．平衡計(jì)分卡指標(biāo)體系中，資產(chǎn)負(fù)債率屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)中的 【 】 A．盈利指標(biāo) B．資產(chǎn)營運(yùn) C．償債能力 D．增長能力14．關(guān)于清算組的工作內(nèi)容，下列說法中不正確的是 【 】 A．發(fā)布清算公告 B．清理財(cái)產(chǎn) C．代表破產(chǎn)企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保 D．代表企業(yè)參與民事訴訟活動(dòng)15．按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為 【 】 A．自愿清算和行政清算 B．行政清算和司法清算 C．自愿清算和解散清算 D．解散清算和破產(chǎn)清算二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題．每小題2分，共10分) 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在括號(hào)內(nèi)。 37．簡述債券評(píng)級(jí)的作用。錯(cuò)選、多選或未選均無分。正是因?yàn)槌晒⒔o人們帶來豐厚的報(bào)酬，人們才愿意去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；3優(yōu)點(diǎn)：沒有固定到期日，不用償還本金；股利的支付既固定又一定的彈性；發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)。4昌運(yùn)物流公司現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)資料如表所示：單位：萬元項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本率管理費(fèi)用短缺成本70 100 150 20020% 20% 20% 20% 30 25 15 0根據(jù)上表，通過計(jì)算救出該物流公司的最佳現(xiàn)金持有量。其中A股票為3萬元，=2；B股票為2萬元，=1；C股票為5萬元，=。24．邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種形式，各種資金的權(quán)數(shù)應(yīng)以 為基礎(chǔ)來確定。鍺選、多選、少選或未選均無分。39．債券投資具有哪些優(yōu)缺點(diǎn)?六、計(jì)算題(本大題共4小題．每小題5分，共20分)40．某物流公司租用一設(shè)備，在10年中每年年初要支付租金10000元，年利率6％復(fù)利計(jì)息，問這些租金的終值是多少?(FVIFA6%，10=；FVIFA6%，11=)41．某物流企業(yè)按年利率10％向銀行借款1000萬元，銀行要求保留20％的補(bǔ)償性余額。3簡述人們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的原因。投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出，我們將資金占用在長期資產(chǎn)上的活動(dòng)稱為投資活動(dòng)；資金運(yùn)營活動(dòng)。股票投資收益的高低取決于公司的盈利水平和整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好壞。25．邊際成本為l0％，說明新增l元資金，其成本為______________ 元。43．利民物流公司全年需要現(xiàn)金5萬元，有價(jià)證券與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為每次l50元，有價(jià)證 券的收益率為l5％。27．營運(yùn)資金持有量往往表現(xiàn)為實(shí)現(xiàn)一定數(shù)量的營業(yè)額所要求的 數(shù)量。2006年物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 試卷及答案第一部分選擇題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共l5小題，每小題l分，共l5分) ( D．獲利指數(shù)8．選擇適中型的投資組合策略的投資者認(rèn)為 C．儲(chǔ)存成本 E．平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率17．權(quán)益資金可通過 D．融資租賃籌集 E．平衡型投資組合策略六、計(jì)算題(本大題共4小題。(2)合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。(2)籌資范圍不同。27．如果某物流公司以100元的價(jià)格購買A公司的股票，該股票上一年每股股利為5元，股利以每年5％的速度遞增。一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題,每小題1分,共15分) D．企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系2. 普通年金是指【 B．長期借款C．自有資金D．NCF=凈利+付現(xiàn)成本－所得稅8．債券能否順利按目前合理的市場價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)稱為 【B．額外儲(chǔ)備量C．保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 【 【 B．每股利潤最大化C．主營業(yè)務(wù)利潤最大化 B．吸收非銀行金融機(jī)構(gòu)投資C．吸收現(xiàn)金投資 B．綜合資本成本比較法C．每股收益分析法 D．償債能力E．增長能力三、填空題(本大題共10小題，每小題1分，共10分) 和官定利率。 和股利發(fā)放日。問這些租金的現(xiàn)值是多少?(PVIFA6%，9=，PVIFA6%，10=, PVIFA6%，11=),該債券的票面利率為5％，以發(fā)行價(jià)格900元買人．到期日為2006年7月1日，計(jì)算該債券的實(shí)際收益率。1．下列屬于我國國家政策銀行的是 【 】 A．中國建設(shè)銀行 B．農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 C．中國工商銀行 D．中國銀行2．在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出來的利率是 【 】 A．浮動(dòng)利率 B．固定利率 C．實(shí)際利率 D．套算利率3．本金本期產(chǎn)生的利息在下—個(gè)計(jì)息期也加入到本金中，隨著本金計(jì)算下一期利息。37．簡述證券投資組合的三分法。2 戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時(shí)間和——兩個(gè)維度。 合理安排答題空間，超出答題區(qū)域無效。2 一定時(shí)期內(nèi)的儲(chǔ)存成本總額，等于該時(shí)期內(nèi)平均存貨量與——的乘積。30．《公司法》規(guī)定的企業(yè)合并的兩種形式包括吸收合并和_______。2009年10月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 試卷(課程代碼05374)一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15小題，每小題1分，共15分) 在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。37．投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因是什么?38．簡述評(píng)估客戶資信程度高低的“5C“系統(tǒng)。28．資本成本率通常用有價(jià)證券的22．標(biāo)準(zhǔn)離差率一般指 B．股利優(yōu)于資本利得C．股利的不確定性 【 D．財(cái)務(wù)角度15．協(xié)議收購一般都屬于14．平衡記分卡的四個(gè)角度中，企業(yè)成員勞動(dòng)的最終轉(zhuǎn)化形態(tài)是 D．限制現(xiàn)金余額12．按照現(xiàn)行制度規(guī)定，公司當(dāng)年無利潤時(shí)，不得】A．正常需要量 D．變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)9．反映股利與股價(jià)比例關(guān)系的是 D．變異作用7. 凈現(xiàn)金流量的公式是 七、分析題(10分)44．試析證券組合可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因。25．某物流公司投人某一方案．初始投資額為10000元．該方案每年的凈現(xiàn)金流量均為4400元，則此方案的投資回收期為 。12=15000(元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=15000 X 20％=3000(元)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=3000 x 10％=300(元)七、44．(1)籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同。(3)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)：是將標(biāo)準(zhǔn)離差轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的一種系數(shù)。37．簡述資本結(jié)構(gòu)的作用。 ( D．客戶服務(wù)流程14．根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)應(yīng)優(yōu)先 D．先減少后增加12．在績效實(shí)施過程中，組織應(yīng)該對(duì)員工的績效進(jìn)行監(jiān)督和 )A．資本規(guī)模較大、資本結(jié)構(gòu)較復(fù)雜的非股份有限公司B．資本規(guī)模較大、資本結(jié)構(gòu)較復(fù)雜的股份有限公司C．資本規(guī)模不大、資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的非股份有限公司D．資本規(guī)模不大、資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的股份有限公司7．下列指標(biāo)中不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)是 (那么，企業(yè)該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為 ②計(jì)算這種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。25．現(xiàn)金流量是由現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和 構(gòu)成的。其中A股票為3萬元，β =2；B股票為2萬元，β=1；C股票為4萬元，β=0．5；D股為l萬元，β=1．5。23．后付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期______________等額收付的系列款項(xiàng)。股票投資風(fēng)險(xiǎn)大；投資者購買股票之后，不能要求股份公司償還本金，只能在證券市場上轉(zhuǎn)讓，因此與債券投資相比，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)比較大。五、簡答題3籌資活動(dòng)?，F(xiàn)金購買式兼并分為以現(xiàn)金購買資產(chǎn)和 兩種情況。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．股票32．最佳資本結(jié)33．違約風(fēng)險(xiǎn)34．現(xiàn)金浮游量35．現(xiàn)金股利五、簡答題(本大題共4小題，每小題5分。錯(cuò)選、多選或未選均無分。(填“大于”、“等于”或“小于”)26．變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)的大小反映了債券 的強(qiáng)弱。2遞延年金是 的特殊形式。參 考 答 案一、單項(xiàng)選擇題1—5 BDCDA 6—10 CAADB 11—15 ABCDC二、多項(xiàng)選擇題1DE 1ABCDE 1CE 1ACD ABCD三、填空題2財(cái)務(wù)法律法規(guī) 2現(xiàn)在 2后付年金 2信用債券2資本成本 2% 2保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 2完全市場2可控指標(biāo) 股權(quán)四、名詞解釋3是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利息率。3根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測算各備選方案的有關(guān)成本數(shù)值；按照不同的現(xiàn)金持有量及有關(guān)部門成本資料計(jì)算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理費(fèi)用即總成本，并編制最佳持有量測算表。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。 39．簡述影響股利支付政策的主要因素。16．物流企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括 【 】 A．籌資活動(dòng) B．投資活動(dòng) C．資金運(yùn)營活動(dòng) D．利潤分配活動(dòng) E．信息管理活動(dòng)17．確定綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇，即 【 】 A．票面價(jià)值 B．賬面價(jià)值 C．市場價(jià)值 D．目標(biāo)價(jià)值 E．清算價(jià)值18．計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，可按下列哪些公式來進(jìn)行計(jì)算? 【 】 A．NCF=凈利+折舊額+所得稅 B．NCF=凈利+折舊額所得稅 C．NCF=每年?duì)I業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅 D．NCF=凈利+折舊額 E．NCF=凈利付現(xiàn)成本所得稅19．下列指標(biāo)中，考慮到貨幣時(shí)間價(jià)值的有 【 】 A．凈現(xiàn)值 B．獲利指數(shù) C．內(nèi)部報(bào)酬率 D．投資回收期