【正文】 第二：企業(yè)不能夠?qū)⒍康姆治龇椒ê投ㄐ缘姆治龇椒ㄟM(jìn)行有機地結(jié)合，致使研究的方面存在較大的不足。其中權(quán)重最大的指標(biāo)是銷售利潤率，那么，我們可以認(rèn)為主成分M1中所包含的信息量絕大部分可以由這個指標(biāo)來解釋，因為這個指標(biāo)的荷載最大。所選配對財務(wù)健康公司的規(guī)模，包括總資產(chǎn)，權(quán)益等指標(biāo)要和選取的ST公司相當(dāng)。并且，之前的經(jīng)濟預(yù)算不科學(xué)，使得后面的形式就會存在一定的單一形式，甚至工作模式僵化，效率大打折扣。并且上市公司的財務(wù)預(yù)警機構(gòu)應(yīng)該與上市公司的管理部門進(jìn)行聯(lián)合，使得如果上市公司存在財務(wù)上的問題，可以得到管理層的重視，使得其充分得到管理，采取及時的手段去控制。這就要求我們充分了解上市公司的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)工作的現(xiàn)狀。.2企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的理論基礎(chǔ)對于本文來說，系統(tǒng)非優(yōu)理論有“優(yōu)”和“非優(yōu)”兩部分組成，這兩部分可以形容一切的系統(tǒng)狀態(tài)。而且對已經(jīng)生成的排警對策進(jìn)行歸檔，在以后類似風(fēng)險再次發(fā)生時企業(yè)就可以迅速做出反映。（4）應(yīng)該通過管理層將給予上市公司的財務(wù)預(yù)警機構(gòu)特殊的應(yīng)變?nèi)?，也就是在面臨嚴(yán)峻的經(jīng)濟危機下，可以及時處理的權(quán)利?，F(xiàn)代的機制，就是食物與失誤之間的相互聯(lián)系，這種聯(lián)系是一種作用方式以及作用的結(jié)構(gòu)和具備的功能。如果對警兆加以分析，我們就能夠為針對警情的發(fā)生做出相應(yīng)的對策和思路。預(yù)警就是在軍隊里面，通過雷達(dá)衛(wèi)星等檢測晝短，在出現(xiàn)之前得到提前的發(fā)現(xiàn)，并正確的分析出威脅的位置以及威脅的大小，并制定出相應(yīng)的應(yīng)對策略。然后，上市公司所面臨的財務(wù)危機的特征多集中在四個方面（1）財務(wù)危機的積累特性。其中的，宏觀經(jīng)濟水平的高低直接影響了上市公司的財務(wù)狀況。另一方面，上市公司的財務(wù)危機有嚴(yán)重的財務(wù)危機，相比之下還有不嚴(yán)重情況相對較輕的財務(wù)危機。Fitzpatrick等于1932年通過低于上市公司某一個經(jīng)濟指標(biāo)進(jìn)行了分析。楊淑娥等則是根據(jù)T2和T3經(jīng)濟數(shù)據(jù)作為試驗樣本進(jìn)行研究，并且創(chuàng)建BNN模型對于我國上市公司財務(wù)預(yù)警進(jìn)行判斷，最后得出BNN創(chuàng)建的模型其判斷性能具有穩(wěn)定可靠等優(yōu)點，并且精度較之前所創(chuàng)建的其他模型都高。最后則是對于上市公司財務(wù)預(yù)警的方法進(jìn)行研究。首先是對于我國上市公司財務(wù)危機的界定方面。但是，如果處理不正確，很可能會導(dǎo)致上市公司面臨破產(chǎn)的危機。s listed panies management perspective, its financial situation is not optimistic, the most prominent problem is financial security. Financial crisis bee an obstacle to the development of China39。文章的主要工作如下：首先，為國內(nèi)外的研究動態(tài)，接下來介紹上市公司財務(wù)預(yù)警的基本理論、上市公司財務(wù)預(yù)警機制建立的可行性、上市公司財務(wù)預(yù)警的的建立。其中，導(dǎo)致上市公司存在這些問題的原因有很多方面，但是存在主要原因和非主要原因。其次，根據(jù)我國上市公司目前在經(jīng)濟方面面臨的問題，對于我國上市公司財務(wù)預(yù)警極致就建立的必要性和可行性進(jìn)行了研究，從而為下文的我國上市公司財務(wù)預(yù)警機制的建立做好基礎(chǔ)。其中內(nèi)部原因有我國上市公司管理體制的不合理、我國上市公司關(guān)曾對于危機意識不夠重視、我國上市公司財務(wù)體制存在疏漏以及經(jīng)營方式不合理等一些原因。劉洪等則選取90家ST和非ST公司作為試驗樣本進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)了一些新的發(fā)現(xiàn)，就是若基于BPNN上市公司進(jìn)行經(jīng)濟預(yù)測其精準(zhǔn)率達(dá)90%，這個結(jié)果較Logit和Fisher兩個模型所具有的精確率都更加精準(zhǔn)。首先是上市公司所處的產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于衰退期，然后則是利息的收取費用過高，最后則是上市公司的營業(yè)水平落后，整體較同行業(yè)的企業(yè)效益較差。上市公司財務(wù)預(yù)警又名財務(wù)的危機預(yù)警或者是財務(wù)的困境預(yù)警。（2） 政府相關(guān)法律法規(guī)的變化：這些變化反映了上層建筑對于經(jīng)濟基礎(chǔ)的仿真變化，也就是政治導(dǎo)向。還有，上市公司的管理制度是一個龐雜的管理系統(tǒng)，并且內(nèi)部還包含多個子系統(tǒng)。也就是說，如果上市公司面臨著財務(wù)方面的危機，管理層如果判斷正確，措施得當(dāng)，也會使得上市公司轉(zhuǎn)危為安的。③分析警兆。（1）機制。根據(jù)上文對于財務(wù)預(yù)警機制的研究以及對其概念化的解釋分析，我們可以看出來，上市公司財務(wù)預(yù)警機制的組成成分主要由五個部分，即上市公司財務(wù)預(yù)警組織機制、上市公司財務(wù)預(yù)警信息收集傳遞機制、上市公司財務(wù)預(yù)警分析報警機制、上市公司財務(wù)預(yù)警對策生成機制以及上市公司財務(wù)預(yù)警監(jiān)督機制。其意義在于不止發(fā)現(xiàn)問題還能提供相應(yīng)的解決問題的方法以便及時應(yīng)對。公司內(nèi)部的各個部門都關(guān)系到公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)當(dāng)中，且過程相對復(fù)雜多變。企業(yè)外部的專業(yè)人員對企業(yè)進(jìn)行診斷來解決現(xiàn)階段企業(yè)內(nèi)部所面臨的問題，大部分是資源問題。對于上市公司可以正確及時的進(jìn)行財務(wù)預(yù)警，其中主要原因就是上市公司在制定財務(wù)預(yù)警機制的方案中應(yīng)該及時的不斷的進(jìn)行完善。在傳統(tǒng)的上市公司的財務(wù)預(yù)算中存在一系列的問題。[21]首先，行業(yè)相近。次序指標(biāo)序號指標(biāo)名稱相關(guān)系數(shù)所占比例11資金負(fù)債率26現(xiàn)金比率37總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率511資金保值增值率612銷售利潤率713資產(chǎn)報酬率814主營業(yè)務(wù)成本利潤率916銷售增長率1019每股現(xiàn)金流量1120銷售凈現(xiàn)金率接下來，我們運用主成分分析對以上篩選的11個相關(guān)性較強的財務(wù)變量，運用SPSS統(tǒng)一計軟件對其進(jìn)行主成分分析可以得到以下的結(jié)果:(1)運用主成分分析法提取主成分本文運用主成分分析法提取主成分，進(jìn)而得到各主成分的貢獻(xiàn)率及累計貢獻(xiàn)率。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)數(shù)值和樣木企業(yè)的P值，經(jīng)過分類統(tǒng)計計算，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和P值有較強的相關(guān)性。（2） 我國上市公司目前的管理問題突出，管理失誤和波動會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部存在財務(wù)危機，在《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》法律規(guī)范的相關(guān)要求下，本文構(gòu)建了一個能夠相對有效地控制上市公司財務(wù)預(yù)警的方法。②資產(chǎn)負(fù)債率是和該主成分的值是呈負(fù)相關(guān)的，說明資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的獲利能力主成分就會越小，相應(yīng)的企業(yè)的獲利能力就會越弱。根據(jù)以上原則，我們選取了35家財務(wù)健康無虧損記錄的公司為配對樣本，最終獲得了一個樣本容量為70的研究樣本。上市公司的財務(wù)預(yù)警工作的效率很大程度上取決于信息和數(shù)據(jù)的收集與傳遞，這也會影響到企業(yè)的運行。在制定相應(yīng)的結(jié)構(gòu)時候，應(yīng)當(dāng)對于上市公司不同的部門，階層等機構(gòu)進(jìn)行所屬權(quán)利和應(yīng)盡義務(wù)進(jìn)行分類，做到分工明確。近些年來，上市公司越來越多，公司的環(huán)境也日益復(fù)雜，管理者的素質(zhì)參差不齊，公司所面臨的風(fēng)險也有所不同，這就需要公司的管理者的經(jīng)營模式有所轉(zhuǎn)變。在理論的層面上，我們會對有限的時間和有限的資源進(jìn)行理想化的假設(shè)，這就會導(dǎo)致系統(tǒng)達(dá)到最優(yōu)。由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的復(fù)雜性以及財務(wù)預(yù)警工作人員的主觀局限性等，財務(wù)預(yù)警功能失效的可能性始終存在，財務(wù)預(yù)警監(jiān)督機制的作用就是發(fā)現(xiàn)和糾正這種失效現(xiàn)象，保證企業(yè)財務(wù)預(yù)警工作的正常進(jìn)行。信息收集傳遞機制可分為兩個方面去分析：一方面就是信息的收集。而上市公司的財務(wù)預(yù)警機制就是上市公司在運作時候，必須依賴、必須進(jìn)行的一些因素，這些因素相互聯(lián)系相互配合構(gòu)成一種預(yù)防經(jīng)濟危機的一個機制。在確定了警兆之后，我們會通過對警兆的數(shù)量和警兆與警速之間的關(guān)系來監(jiān)測并預(yù)報警度。（2）財務(wù)預(yù)警。可見，一般的上市公司所面臨的財務(wù)危機都是一種由于一種方面存在問題或者存在失誤而導(dǎo)致一系列問題疊加出現(xiàn)的局面，使得上市公司無力解決抵抗危機的能力，最終局面時空而導(dǎo)致上市公司破產(chǎn)。（4）偶然發(fā)生的災(zāi)害：這里的災(zāi)害也是分為兩個方面，一個是自然災(zāi)害，另一個就是自然災(zāi)害。但是企業(yè)經(jīng)濟的破產(chǎn)是一種企業(yè)嚴(yán)重的經(jīng)濟危機的最終結(jié)果，也就是說，當(dāng)上市公司的信用危機和財務(wù)危機同時出現(xiàn)，經(jīng)濟上的破產(chǎn)就會發(fā)生。然后，則是對于多元邏輯進(jìn)行線性回歸。張佑堂等則是將功率系數(shù)法結(jié)合我國上市公司財務(wù)業(yè)績預(yù)警機制的創(chuàng)建，并提出了我國上市公司財務(wù)預(yù)警中功率系數(shù)法的標(biāo)準(zhǔn)值的預(yù)測，并對所創(chuàng)建的機制結(jié)合實際進(jìn)行了解釋和分析。其中最有名的就是我國周守華等學(xué)者，通過Z分?jǐn)?shù)模型創(chuàng)新性的加入現(xiàn)金的流通量而創(chuàng)建了F分?jǐn)?shù)模型，并對我國4000多家的上市公司經(jīng)濟數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)的研究分析，最后得出的結(jié)果是F分?jǐn)?shù)模型的準(zhǔn)確率達(dá)70%。而劉紅霞和張心林研究得出，我國上市公司的財務(wù)危機是由于履行相應(yīng)的經(jīng)濟義務(wù)時候受到阻礙，主要為三個情況：一個是我國上市公司財務(wù)配置方面流動性不強；一個是近幾年我國上市公司會計凈利潤為負(fù)，并且收益低于成本；三是我國上市公司財務(wù)方面的債務(wù)高于危機紅線。上市公司的財務(wù)問題也不例外。s listed pany39?？梢姡鲜泄矩攧?wù)預(yù)警機制的建立對于我國上市公司的財務(wù)安全具有重要意義。財務(wù)是否安全直接影響到我國上市公司能否順利健康的發(fā)展?？梢?，對于我國上市公司目前存在問題，對于他們更加了解財務(wù)預(yù)警機制的特點以及其重要性是非常有必要的。趙默等研究得出：我國上市公司管理層面的不規(guī)范以及我國宏觀經(jīng)濟的變化對于我國上市公司財務(wù)危機的產(chǎn)生存在一定的關(guān)系。代表人物是尹毅，通過與我國實際國慶相結(jié)合，并根據(jù)我國國內(nèi)文獻(xiàn)的分析，創(chuàng)建了一些指數(shù)變量，如盈利細(xì)數(shù)、存貨比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等系數(shù)作為預(yù)測的系數(shù)。然后，則是上市公司財務(wù)危機產(chǎn)生的原因分析。上文對于上市公司財務(wù)預(yù)警機制創(chuàng)建的方法進(jìn)行了系統(tǒng)的介紹，而很多則是根據(jù)上文提到的四個方法進(jìn)行拓展和眼神的，這些發(fā)展都是對于上市公司財務(wù)預(yù)警機制的創(chuàng)建具有積極作用的。市場的需求變化、市場經(jīng)濟的變化規(guī)律等等都決定著上市公司的健康與發(fā)展。這種不相符的現(xiàn)象多集中在經(jīng)濟方面。（3）財務(wù)危機的又發(fā)是災(zāi)難性的。若干個構(gòu)成警情的指標(biāo)即警素構(gòu)成警義。并對警情和危險發(fā)發(fā)生做出相應(yīng)的警報。也就是說就是上市公司的財務(wù)預(yù)警機制是一個動態(tài)的系統(tǒng)，是一種隨著上市公司外界環(huán)境的變化而變化的一種自我調(diào)節(jié)隨時變化的機制。排除一些無用的信息，使得上市公司的財務(wù)預(yù)警得到搞笑的運行，成為充分發(fā)揮作用的關(guān)鍵。②自動更新功能：機制的一個重要作用就是能夠使一個工作系統(tǒng)接近于一個白適應(yīng)系統(tǒng)，即在外部條件發(fā)生變化時，能夠自動迅速的做出反映，調(diào)整原定的方式和方法，實現(xiàn)工作目標(biāo)。發(fā)展到今天，這已經(jīng)成為了一套相對完善的企業(yè)診斷理論方法。正如前文所述，很多的上市公司在財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中都存在很大的不足。這些都是存在的實際問題，都是阻礙我國上市公司經(jīng)濟發(fā)展的不利因素。4. 財務(wù)預(yù)警模型的實證研究本文以2006—2008年首次因財務(wù)狀況異常而被特別處理(ST)的制造類上市公司為研究對象。 70家上市公司的各個指標(biāo)相關(guān)性檢驗結(jié)果指標(biāo)12345678910112131415