【正文】 在建設(shè)階段，水壩工程為大量的非熟練工和較少、但仍是數(shù)量可觀的熟練工人創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)。相反地，從生態(tài)上看，在錯(cuò)誤的時(shí)間由水壩泄水造成的人工洪流被認(rèn)為是森林減少的一個(gè)原因。人們傳統(tǒng)上認(rèn)為水利發(fā)電只會(huì)對大氣產(chǎn)生正效應(yīng)，即相對于燃燒化石燃燒的活力發(fā)電來說，水利發(fā)電減少了二氧化碳、氮氧化物、硫氧化物和顆粒物的排放，而水庫排放溫室氣體的認(rèn)識對這一點(diǎn)提出了質(zhì)疑。　目前水電項(xiàng)目環(huán)境評價(jià)工作主要基于影響預(yù)測評價(jià)，由于生態(tài)環(huán)境影響效應(yīng)的長期性和復(fù)雜性，我國對水利水電對生態(tài)環(huán)境的影響主要基于概念性的評價(jià)，較少考慮工程實(shí)施后運(yùn)行期內(nèi)流域生態(tài)系統(tǒng)功能的變化，以及流域生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、功能的退化，以及相應(yīng)的恢復(fù)措施等，對生物及其環(huán)境的影響缺乏有力的數(shù)據(jù)支撐。各因素的變化幅度一般為正常情況的正負(fù)5%20%范圍內(nèi)，建設(shè)工期變化一般選延長一年。項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)可通過定量分析方法進(jìn)行分析，并提出降低風(fēng)險(xiǎn)的對策，一般先采用敏感性分析. 項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營由于受到超出企業(yè)控制范圍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響而遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失。利息備付率表示使用項(xiàng)目盈利償付利息的保證倍率，對于正常經(jīng)營的企業(yè)或項(xiàng)目，利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于2，國際上公認(rèn)的利息備付率一般為3。 清償能力分析清償能力分析是根據(jù)相關(guān)表格的數(shù)據(jù)計(jì)算利息備付率、償債備付率或借款償還期等指標(biāo)，判斷融資主體和/或項(xiàng)目的債務(wù)償還能力。 總投資利潤率總投資利潤率是指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份利潤總額或生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)年平均利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率，其計(jì)算式為：總投資利潤率 = 式中：利潤總額 = 營業(yè)（銷售）收入 + 補(bǔ)貼收入（或其他收入） 增值稅 營業(yè)（銷售）稅金及附加 總成本費(fèi)用營業(yè)（銷售）稅金及附加包括營業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加等。項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析中的現(xiàn)金流量分析，可分為3個(gè)層次。 式中：A — 每年還本付息額（等額年金）；Ic — 還款年年初的借款本息和；I — 年利率；N — 預(yù)定的還款期；— 資金回收系數(shù)，可以自行計(jì)算或查復(fù)利系數(shù)表。 固定資產(chǎn)原值及折舊費(fèi)的估算固定資產(chǎn)原值是指項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分。從2008年1月1日開始，水電項(xiàng)目的所得稅按25%征收 成本數(shù)據(jù)的確定企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的全部花費(fèi)，可細(xì)分為成本和費(fèi)用。目前還生效的大水電經(jīng)濟(jì)評價(jià)所用的基準(zhǔn)收益率包括：1）1994年水規(guī)總院《關(guān)于頒發(fā)水電建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)暫行規(guī)定的通知》（水規(guī)規(guī)[1994]0026號）[37]規(guī)定為全投資財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率12%，自有資金財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益15%。那么減排額的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步降低，預(yù)期的收益將會(huì)大幅度縮水。煤炭的大量低效使用，既造成資源的嚴(yán)重浪費(fèi)，也對環(huán)境造成嚴(yán)重的污染，大量排放的溫室氣體同時(shí)引起氣候的變化，威脅人類的生存環(huán)境。盡管中國在達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平之前不會(huì)承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù)，但將繼續(xù)實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和氣候變化政策，以減少溫室氣體排放的增長率，并將積極參與氣候變化領(lǐng)域的國際合作[24]。而且，審查應(yīng)該在做出決定的30天內(nèi)完成，并將結(jié)果通知各方。因此，當(dāng)項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件（PDD）完成后，項(xiàng)目參與者要選擇合適的DOE，委托它對項(xiàng)目進(jìn)行審定。同時(shí)也可以聯(lián)系買家。《京都議定書》第12條規(guī)定：“清潔發(fā)展機(jī)制的目的是協(xié)助未列入附件1的締約方實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和對完成《公約》的最終目標(biāo)做出貢獻(xiàn)，并協(xié)助附件1所列締約方遵守其依第3條規(guī)定的排放量限制和削減承諾。本文通過闡述溫室效應(yīng)對氣候的影響，引出了全球各國對世界氣候的關(guān)注以及《京都議定書》的生效，進(jìn)而詳細(xì)介紹了清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）的相關(guān)內(nèi)容，包括CDM的定義、產(chǎn)生背景、作用和目的以及CDM項(xiàng)目的流程，給出了CDM項(xiàng)目在中國的發(fā)展概況，接下來本文研究了大水電項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和環(huán)境評價(jià)，并結(jié)合湖南筱溪水電項(xiàng)目，具體分析了清潔發(fā)展機(jī)制的碳減排收益對水電項(xiàng)目開發(fā)可行性的影響，并針對關(guān)鍵性的指標(biāo)給出了敏感性分析。中國清潔發(fā)展機(jī)制合作項(xiàng)目發(fā)展很快。世界可持續(xù)發(fā)展商業(yè)理事會(huì)(WBCSD)的能源與氣候變化小組的研究工作主要側(cè)重于CDM的經(jīng)濟(jì)機(jī)制方面，他們對增量成本的理論方法在CDM項(xiàng)目中的應(yīng)用問題進(jìn)行了詳細(xì)深入的討論，并提出了相關(guān)建議。中國在CDM開發(fā)方面具有廣闊的前景和發(fā)展空間。該議定書已于2005年2月16日正式生效。IPCC囊括了數(shù)百個(gè)變暖研究領(lǐng)域的世界一流專家，評價(jià)人類對氣候變化的科學(xué)認(rèn)識的最新進(jìn)展，評估氣候變化潛在的環(huán)境和社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響，并為各國決策者提出切合實(shí)際的政策建議。在已通過聯(lián)合國注冊的CDM項(xiàng)目中水電占有很大比重,但是10萬千瓦以上的大水電項(xiàng)目注冊成功的很少，這主要是因?yàn)榇笏婍?xiàng)目在CDM開發(fā)過程中不易論證項(xiàng)目的額外性。本文通過對湖南筱溪水電項(xiàng)目進(jìn)行案例分析，分析碳減排收益對我國大水電CDM項(xiàng)目開發(fā)可行性的影響，通過對比是否引入碳減排收益的財(cái)務(wù)對比分析，闡述了碳減排收益對項(xiàng)目可行性的影響，通過敏感性分析，闡述關(guān)鍵指標(biāo)波動(dòng)對項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力的影響。1992年5月氣候變化框架公約政府間談判委員會(huì)在紐約通過了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》[4](UNFCCC，簡稱《公約》)，在 1992年巴西里約熱內(nèi)盧聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會(huì)期間供與會(huì)各國簽署，《公約》己于1994年3月21日正式生效。 清潔發(fā)展機(jī)制清潔發(fā)展機(jī)制，簡稱CDM(Clean Development Mechanism)，是((議定書》中引入的三種靈活履約機(jī)制之一，是作為全球減排和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的手段，也是“三”中唯一可由發(fā)展中國家參與的合作機(jī)制。 Registered Project activities by hostParty相對其它發(fā)展中國家而言，我國進(jìn)行CDM能力建設(shè)和推廣相對較晚，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于巴西、印度以及非洲一些國家，許多可再生能源企業(yè)對此知之不多，甚至不知道。TATA能源研究所是發(fā)展中國家中從事CDM問題研究的重要機(jī)構(gòu)之一，對印度國內(nèi)的一些項(xiàng)目進(jìn)行了CDM基準(zhǔn)線的案例研究，完全采用西方學(xué)者的理論方法，但一定程度上強(qiáng)調(diào)了技術(shù)轉(zhuǎn)讓問題。截至2009 年10月8日，我國共有640個(gè)CDM項(xiàng)目成功注冊，占東道國注冊項(xiàng)目總數(shù)（1842個(gè)）%。本文通過研究和總結(jié)筱溪水電項(xiàng)目的CDM開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，可以為今后大水電的開發(fā)提供指導(dǎo)。”依照清潔發(fā)展機(jī)制：未列入附件1的締約方將獲益于經(jīng)確認(rèn)(certified)的減少排放的項(xiàng)目活動(dòng)；附件1所列締約方可以利用通過此種項(xiàng)目活動(dòng)獲得的經(jīng)證明的減少排放，促進(jìn)其遵守由《公約》締約方會(huì)議依議定書第3條規(guī)定所確定的量化限制和減少排放的承諾之一部分。當(dāng)獲得國家批準(zhǔn)書和DOE的審查報(bào)告后，由DOE上報(bào)聯(lián)合國執(zhí)行理事會(huì)（EB）審查，申請注冊，一般需要34月的時(shí)間。審定是指由指定的經(jīng)營實(shí)體（DOE）根據(jù)清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目設(shè)計(jì)書(CDMPDD)的要求,對項(xiàng)目活動(dòng)進(jìn)行獨(dú)立評估的過程。如果沒有收到此類請求，則可以認(rèn)為簽發(fā)的CERs的請求自動(dòng)得到批準(zhǔn)。中國正在著手實(shí)施國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年計(jì)劃，實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)成為中國實(shí)現(xiàn)自己社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的重要考慮。通過實(shí)施CDM項(xiàng)目，可以引進(jìn)國外的資金和技術(shù)，促進(jìn)可再生能源技術(shù)的開發(fā)和利用，提高能源效率達(dá)到節(jié)約資源，保護(hù)環(huán)境，減少溫室氣體排放的目的。第四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是未來政策的變動(dòng)《京都議定書》旨在控制發(fā)達(dá)國家溫室氣體的排放量，然而隨著中國綜合國力的增強(qiáng)及溫室氣體排放量的上升，我國的減排壓力勢必增大，這將影響到我國水電CDM項(xiàng)目數(shù)的開發(fā)。該文件在于我國銀行貸款利息率高達(dá)12%時(shí)出臺，對于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境所確定的12%的全投資收益率是恰當(dāng)，但是隨著我國銀行貸款利率的下降，已經(jīng)很少使用該基準(zhǔn)收益率，但由于該規(guī)定用在生效，國內(nèi)有少量項(xiàng)目，特別是私人投資的水電項(xiàng)目使用該基準(zhǔn)收益率。費(fèi)用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒?dòng)所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出，成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費(fèi)。固定資產(chǎn)在使用過程中會(huì)受到有形和無形磨損，其價(jià)值損失通常是通過提取折舊的方式得以補(bǔ)償。等額還本付息中償還的本金和利息逐年不等，償還的本金部分將逐年增多，支付的利息部分將逐年減少。(1) 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)盈利能力分析；(2) 權(quán)益資金財(cái)務(wù)盈利能力分析；(3) 投資各方收益分析，第三層次是否需要視項(xiàng)目情況而定?？偼顿Y利潤率高，表明單位投資的盈利能力強(qiáng)。同時(shí)通過企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制，計(jì)算相應(yīng)比率指標(biāo)，分析清償能力。利息備付率高，說明利息償付的保證度大，風(fēng)險(xiǎn)??；利息備付率低于1，表示無力賺取足夠利潤支付利息，風(fēng)險(xiǎn)很大。這類風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)很難控制，并在很大程度上也無法準(zhǔn)確預(yù)測，因而也稱為項(xiàng)目的不可控制風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)和實(shí)際情況確定變化幅度。所以，只有通過后期的環(huán)境監(jiān)測才能真實(shí)了解項(xiàng)目對環(huán)境的影響。這還意味著所有的水庫—不僅僅是用于水力發(fā)電的書庫—都排放溫室氣體，所以，我們必須考察水庫和河流流域的特點(diǎn)，以確定水庫排放溫室氣體的可能水平。大型水壩控制洪水通常是在洪水期間減小河水的流量，而在旱季增加河水的流量，這使得河流系統(tǒng)變得不連續(xù)。水壩提供的新能源服務(wù)為城市人口和其他與電網(wǎng)連接的人們帶來了福利。在規(guī)劃和設(shè)計(jì)階段，主要的社會(huì)影響是工程通過審批以后延遲開工而造成的，導(dǎo)致一些地區(qū)幾十年得不到發(fā)展和福利投資。一般地，臨河物種是依河水水流和淺含水層的狀況而定，臨河森林的群落和種群結(jié)構(gòu)與當(dāng)?shù)睾樗臅r(shí)空分布模式有關(guān)。對水庫排放溫室氣體的最初估計(jì)表明，水庫GHG的總排放量可能占全球GHG排放變暖潛值的1%28%。在定性和定量評價(jià)的基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的防止和減少環(huán)境損失的措施，并進(jìn)一步明確環(huán)境生態(tài)保護(hù)的責(zé)任，通過優(yōu)化工程的設(shè)計(jì)和加強(qiáng)建設(shè)過程中的施工管理，以及對工程建成后的科學(xué)調(diào)度與運(yùn)行等提出建議，從而達(dá)到將工程對環(huán)境和生態(tài)的影響降低到最低程度的目標(biāo)。（2）計(jì)算分析不確定因素對主要經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響計(jì)算單因素在一定幅度變化時(shí)，對內(nèi)部收益率等指標(biāo)的影響，并分析其影響程度。項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)是指與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營銷售（服務(wù)）管理直接有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)一般是可控的或可以減輕的，包括完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和部分市場風(fēng)險(xiǎn)。利息備付率應(yīng)在借款償還期各年內(nèi)分年計(jì)算。財(cái)務(wù)狀況分析應(yīng)特別重視對經(jīng)營現(xiàn)金流量的考察，凈經(jīng)營現(xiàn)金流大表明企業(yè)或/和項(xiàng)目當(dāng)年收益的質(zhì)量高，經(jīng)營質(zhì)量高，現(xiàn)金保障程度高，財(cái)務(wù)生存能力強(qiáng)。該指標(biāo)越短越好。其中內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值為項(xiàng)目的主要盈利性指標(biāo)，其他指標(biāo)根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)評價(jià)的目的、要求等選用。在項(xiàng)目評價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目（企業(yè)）具體情況及銀行等債權(quán)人要求進(jìn)行利息計(jì)算方法的選擇和計(jì)算。根據(jù)不同項(xiàng)目的需要，財(cái)務(wù)評價(jià)中可視情選擇按項(xiàng)目全部人員年工資的平均數(shù)值計(jì)算或者按照人員類型和層次的不同分別設(shè)定不同檔次的工資進(jìn)行計(jì)算。項(xiàng)目評價(jià)中需要注意按有關(guān)稅法對所得稅前扣除項(xiàng)目的要求，正確計(jì)算應(yīng)納稅所得額，并采用適宜的稅率計(jì)算企業(yè)所得稅，同時(shí)注意正確使用有關(guān)的所得稅優(yōu)惠政策。針對大水電項(xiàng)目的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率則有多個(gè)出處，且這些文件都還在生效，在一定程度上給大水電經(jīng)濟(jì)評價(jià)造成一定的混亂。隨著大家對水電CDM的逐步認(rèn)識，會(huì)有越來越多的水電企業(yè)加入到市場中成為供給方。例如，中國的能源結(jié)構(gòu)以煤炭為主。當(dāng)中國成為溫室氣體排放的第一大國時(shí)，將會(huì)面臨來自國際社會(huì)要求承諾減少溫室氣體排放量的巨大壓力。審查內(nèi)容將局限在DOE是否有欺騙、瀆職行為及其資格問題。一個(gè)項(xiàng)目只有通過指定經(jīng)營實(shí)體（DOE）的審定，才有可能成為合格的CDM項(xiàng)目。當(dāng)PDD編制完成后，一方面準(zhǔn)備上報(bào)國家發(fā)改委的材料，獲得國家批準(zhǔn)書，另一方面準(zhǔn)備聯(lián)系指定經(jīng)營實(shí)體（DOE）進(jìn)7行審核，大約需要23月的時(shí)間。清潔發(fā)展機(jī)制，簡稱CDM(Clean Development Mechanism)，是《京都議定書》中引入的靈活履約機(jī)制之一[20]。5) 中國水電CDM項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模分布在中國已注冊的93個(gè)水電CDM項(xiàng)目中，裝機(jī)規(guī)模在15兆瓦及以下的有55個(gè)，%，這也進(jìn)一步驗(yàn)證了業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為小項(xiàng)目相對于大型項(xiàng)目注冊風(fēng)險(xiǎn)小的觀點(diǎn)。在研究方法學(xué)方面，中國林科院研究員張小全與世界銀行等機(jī)構(gòu)合作開發(fā)的“退化土地再造林方法學(xué)”，于2005年11月25日由國際清潔發(fā)展機(jī)制(簡稱CDM)執(zhí)行理事會(huì)第二十二次會(huì)議正式批準(zhǔn)通過，成為全球首例獲得批準(zhǔn)的清潔發(fā)展機(jī)制造林再造林項(xiàng)目方法學(xué)[17]。CCAP對CDM的研究比較綜合，但其也對巴西等國的電力部門進(jìn)行了CDM項(xiàng)目基準(zhǔn)線的案例研究工作，發(fā)現(xiàn)了一些對研究工作較有啟發(fā)性的問題，這些問題還得到了OECD研究人員的重視。截止2009年10月8日中國共有640個(gè)項(xiàng)目在聯(lián)合國EB注冊成功，%[9]。而根據(jù)公約中所強(qiáng)調(diào)的“共同但有區(qū)別的責(zé)任”，對發(fā)展中國家而言，在第一承諾期內(nèi)不承擔(dān)減排義務(wù)，而是應(yīng)在加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的前提下，首先側(cè)重于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，因此沒有規(guī)定量化的減排指標(biāo)和義務(wù)。由于其復(fù)雜程度之高，影響范圍之廣，超越了一般環(huán)境問題的范疇，而成為一個(gè)復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)、法律和外交問題.《京都議定書》的生效國際社會(huì)為應(yīng)對氣候變化，1988年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署(UNEP)和世界氣象組織(WMO)成立了政府間氣候變化專門委員會(huì)(IPCC)。水電可以替代電網(wǎng)中的火力發(fā)電，減少火力發(fā)電引起的溫室氣體排放，因此可以開發(fā)成CDM項(xiàng)目。最后作者對本文進(jìn)行了簡要的總結(jié)，并對今后的大水電CDM項(xiàng)目開發(fā)給出了一些建議。目前，共有189個(gè)國家和歐盟成為《公約》締約方，我國也在1992年由中國國務(wù)院總理李鵬在里約熱內(nèi)盧代表中國簽署了《公約》。CDM允許承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國家（稱為附件1締約方）通過向非附件l締約方提供資金和技術(shù)，幫助發(fā)展中國現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。缺乏對CDM機(jī)制系統(tǒng)的認(rèn)識和掌握，這就使清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）的運(yùn)行受到阻礙，特別是水能發(fā)電屬于可再生清潔能源，對大氣沒有任何的排放，是很好的CDM項(xiàng)目，但目前不能充分發(fā)揮它的作用。 CDM國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀在我國，除了國家發(fā)展與改革委員會(huì)頒布的《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》以外，2007年6月，國務(wù)院成立了國家應(yīng)對氣候變化及節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組，制定頒布了《中國應(yīng)對氣候變化國家方案》和《節(jié)能減排綜合性工作方案》。與其他國家相比，中國的CDM項(xiàng)目注冊數(shù)量和CERs簽發(fā)量都遙遙領(lǐng)先。第一章 簡