【正文】 綜合上述，中國建筑 2020年營業(yè)總收入 3704億元中，房建業(yè)務(wù) 2654億元，占 %；基建業(yè)務(wù) 509 億元，占 %；地產(chǎn)業(yè)務(wù) 456 億元，占 %；設(shè)計勘察業(yè)務(wù) 38 億元， 全國建筑行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 （ 11 年 1 季度） 十年真誠 專注 創(chuàng) 贏 28 咨詢電話 01063691818 占 %。這些項目總投資 億元，建成后有助于解決部分設(shè)區(qū)市防洪安全和供水問題。廣佛城軌、廣珠城軌等城際交通項目也將在今年全面完 工，并新增廣清城軌、佛莞城軌等項目。對定價明顯超過周邊房價水平的房地產(chǎn)項目，將進(jìn)行重點清算和稽查。重大基礎(chǔ)設(shè)施方面，今年計劃新開工荊岳、懷邵衡等鐵路項目，力爭潭衡西、宜鳳、隨岳、道賀等高速公路建成通車，并抓好長株潭城際鐵路、長益常城際鐵路、長沙地鐵、長沙過江大橋及其他市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。與此同時，臨滄市雙江南等水庫、耿馬另仂水庫等另外 3 件中型水利工程也進(jìn)入了施工高潮。其中，東、西部地區(qū)投資分別為 9778 億元和 3591 億元，同比增長%和 %，增速同比減緩 和 個百分點；中部地區(qū)投資為 3599 億元，同比增長 %，增速同比加快 個百分點。 分套型看， 90 平方米及以下的新建住宅銷售價格同比上漲 %，環(huán)比上漲 %。 二、 房地產(chǎn)行業(yè)運行分析 房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況 12 月，全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資 3144 億元，同比增長 %，增幅比去年同期提高 個百分點。 世經(jīng)未來點評： 從受益的范圍來看： 就建 筑光伏一體化的角度而言，《通知》中最為受益的為建筑幕墻產(chǎn)業(yè)鏈，包括硅材料生產(chǎn)與加工、薄膜電池與晶硅電池組件生產(chǎn)企業(yè)、太陽能玻璃、幕墻制作與安裝等。通過土地供應(yīng)、住房供 應(yīng)等方面，增加住房供給。 限購政策從嚴(yán)。其中，住宅銷售面積增長 %，辦公樓增長 %，商業(yè)營業(yè)用房增長 %。 從項目隸屬關(guān)系看， 12 月份，中央項目投資 1385 億元，同比增長 %；地方項目投資 16060 億元，增長 %。建筑業(yè)面臨的風(fēng)險在于 流動性收緊對基建投資進(jìn)度的影響 ,限購政策出臺影響房地產(chǎn)銷售 ,原材料和人工成本的上漲。 12 月城市公共交通業(yè)完成固定資產(chǎn)投資 250 億元，同比增長 %。 全國建筑行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 （ 11 年 1 季度） 十年真誠 專注 創(chuàng) 贏 4 咨詢電話 01063691818 圖 1 房地產(chǎn)景氣指數(shù) 9095100105110115120202012 20202 20204 20206 20208 202010 202012 20202 20204 20206 20208 202010 202012 20202 20204 20206 20208 202010房地產(chǎn)開發(fā)綜合景氣指數(shù)_當(dāng)月 房地產(chǎn)開發(fā)投資指數(shù)_當(dāng)月房地產(chǎn)土地開發(fā)面積指數(shù)_當(dāng)月 房地產(chǎn)銷售價格指數(shù)_當(dāng)月 數(shù)據(jù)來源： 中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 全國建筑行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 （ 11 年 1 季度） 十年真誠 專注 創(chuàng) 贏 5 咨詢電話 01063691818 第二章 2020 年一季度 全國 建筑行業(yè)市場環(huán)境分析 第一節(jié) 2020 年一季度全國建筑業(yè)行業(yè)政策分析 一、 宏觀政策影響 表 2 四季度重點宏觀政策匯總 日期 政策 備注 1 月 26 日 國務(wù)院： 關(guān)于進(jìn)一步做好房地產(chǎn)市場調(diào)控 工作有關(guān)問題的通知 運用加息手段來抑制過度投資， 防范金融資產(chǎn)泡沫化的風(fēng)險 2 月 8 日 中國人民銀行決定 ,自 2020 年 2 月 9 日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率 . 央行今年首次加息劍指通脹負(fù)利 率 3 月 16 日 國務(wù)院：國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展“十二五” 規(guī)劃綱要 鐵路和公路超預(yù)期的概率較小，保障性住房、水利是期間投資亮點。截止目前，已經(jīng)有 22 個城市（未計算金華縣）出臺了限購令，按照本次通知要求，我們預(yù)計發(fā)改委有房價統(tǒng)計數(shù)據(jù)的全國 70 個大中城市中的其余 48 個城市將會陸續(xù)出臺限購令。對符合條件的新增推廣面積繼續(xù)給予財政補(bǔ)助 ,以鼓勵示范市縣充分挖掘應(yīng)用潛力。 一季度，重點建材企業(yè)水泥平均出廠價 374 元 /噸，比去年同期上漲 %，比去年四季度上漲 元 /噸 。 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源情況 12 月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源 10469 億元，同比增長 %。 全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指 數(shù) 2 月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)（簡稱“國房景氣指數(shù)”）為 ，比去年 12月份提高 點，比去年同期提高 點。 從到位資金情況看， 12 月份，到位資金 33254 億元，同比增長 %。圍繞優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)培植，作好水效益文章，各地?zé)熕?、蔗水、茶水、菜水等工程建設(shè)向縱深發(fā)展，為特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)提供水利支撐；發(fā)展節(jié)水灌溉，建設(shè)規(guī)模大、標(biāo)準(zhǔn)高的節(jié)水灌溉示范項目，已完成 5600 公里干支渠防滲工程建設(shè)，新增節(jié)水灌溉面積 91 萬多畝，年節(jié)水 5000 多萬立方米。 一是嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。同時加大建筑節(jié)能監(jiān)管力度：今年將嚴(yán)格執(zhí)行節(jié)能施工圖審查和技術(shù)資料備案制度，對達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的不得開工建設(shè)；實行節(jié)能工程專項驗收和公共建筑能效測評標(biāo)識，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的不予竣工備案，商品房不予辦理入住手續(xù)。 揭陽潮汕機(jī)場今年有望竣工，屆時航站區(qū)旅客吞吐量 450 萬人次。要做好工程治理問題整改情況的統(tǒng)計分析，通過具體項目、具體問題的整改，深入查找容易產(chǎn)生問題的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，有針對性地建章立制，堵塞漏洞，從源頭上防止問題的發(fā)生。 房地產(chǎn)業(yè)務(wù)財務(wù)數(shù)據(jù)方面，報告期內(nèi)，中國建筑地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)毛。要加強(qiáng)對今年以來新立項、新開工和在建項目的滾動摸排、實時監(jiān)控，切實做到應(yīng)查盡查、應(yīng)改盡改，防止發(fā)生新的違法違規(guī)問題；對已經(jīng)竣工的項目，抓緊組織竣工驗收，確保工程建設(shè)項目的質(zhì)量和效益。記者從廣東省 2020 年重點建設(shè)項目計劃（草案）中發(fā)現(xiàn)，總投資 530 萬元的湛江鋼鐵基地計劃今年安排完成投資 17 萬元進(jìn)行設(shè)備購置安裝，要在 2020 年之前淘汰省內(nèi) 1500 萬噸落后鋼鐵產(chǎn)能，實施廣鋼環(huán)保遷建湛江及建設(shè)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。同時啟動公共租賃住房申請、審核、配租工作， 2020 年年底前實現(xiàn)配租入住 1 萬戶以上。 三、 遼寧省住建廳全面推進(jìn)建筑節(jié)能工作 建設(shè)領(lǐng)域節(jié)能減排工作 的開展，對于提升和轉(zhuǎn)變建筑產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展具有重大意義。 去冬今春的水利建設(shè)向增加供水能力，提高抗旱防洪能力和農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)變，優(yōu)先安排建設(shè)農(nóng)民群眾要求最迫切、效益最顯著的民生水利工程。在行業(yè)中， 12 月份，電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資 674 億元，增長 %；石油和天然氣開采業(yè)投資 108 億元，增長 %；鐵路運輸業(yè)投資 586 億元，增長 %。 與去年同月相比，辦公樓銷售價格上漲 %，商業(yè)營業(yè)用房銷售價格上漲 %，其他用房銷售價格上漲 %。 12 月，商品房銷售額 4116 億元，同比增長 %，增幅比去年全年回落 個百分點。 12 月，建材行業(yè)實現(xiàn)利潤 266 億元，同比增長 %。 為進(jìn)一步放大政策的效應(yīng) ,“十二五”期間 ,財 政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部將選擇在部分可再生能源資源豐富、地方積極性高、配套政策落實的區(qū)域 ,實行集中連片推廣 ,使可再生能源建筑應(yīng)用率先實現(xiàn)突破 ,到 2020年重點區(qū)域內(nèi)可再生能源消費量占建筑能耗的比例達(dá)到 10%以上。對于執(zhí)行差別化住房信貸、稅收政策不到位，房地產(chǎn)相關(guān)稅收征管不力，以及個人住房信息系統(tǒng)建設(shè)滯后等問題，也納入約談問責(zé)范圍。 第四節(jié) 2020 年一季度建筑業(yè)對外承包工程運行情況 12 月，我國對外承包工程業(yè)務(wù)完成營業(yè)額 億美元，同比增長 %,新簽合同額 億美元，同比下降 5%。 第二節(jié) 2020 年一季度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運行情況 2020 年 12 月全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資 708 億元，同比增長 %，增速較去年全年高 個百分點；鐵路基本投資 640 億元，同比增長 %，增速較去年全年高 個百分點。 ? 行業(yè)風(fēng)險： 2020 年 ， 基建投資增速見頂壓制建筑巨頭的估值空間 。 分產(chǎn)業(yè)看， 12 月份，第一產(chǎn)業(yè)投資增長 %，第二產(chǎn)業(yè)投資增長 %，第三產(chǎn)業(yè)投資增長 %。其中，住宅銷售額增長 %，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房分別增長 %和 %。 要求地方政府明確調(diào)控目標(biāo)。 2 月 15 日 住建部擬出臺建筑業(yè)發(fā)展“十二 五”規(guī)劃 住建部 發(fā)布《住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部建筑市場監(jiān)管司 2020 年工作要點》，要求出臺《建筑業(yè)發(fā)展“十 全國建筑行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 （ 11 年 1 季度） 十年真誠 專注 創(chuàng) 贏 7 咨詢電話 01063691818 二五”規(guī)劃》，做好宣貫工作，指導(dǎo)和促進(jìn)建筑業(yè)的發(fā)展。 從具體的量上來看：力爭到 2020 年底，新增可再生能源建筑應(yīng)用面積 25 億平方米以上： 假設(shè)可再生能源建筑中有 50%采用光伏的形式實現(xiàn)節(jié)能，另外 50%要依靠淺層地?zé)?、生物質(zhì)能等，那么到 2020 年需要新增建筑光伏面積 億平米（包括光伏幕墻與屋頂）； 所有光伏一體化都必須通過幕墻形式來實現(xiàn)，因此這 將帶來幕墻工程需求的大幅增長，即年均 億平米； 而 2020 年我國幕墻工程總量為 1 億平米左右，總產(chǎn)值約合 1100 億元； 億平米帶來的幕墻工程量達(dá)到 萬億，年均產(chǎn)值 2500億元，較于 09 年的 1100 億元增長可觀。 12 月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積 億平方米，同比增長 %；房屋新開工面積 億平方米，同比增長 %；房屋竣工面積 6101 萬平方米，同比增長 %。 與上月相比，新建住宅銷售價格上漲的城市有 57 個，其中漲幅最大的 5 個城市是 ：三亞 %、海口 %、宜昌 %、蚌埠 %、贛州 %；價格持平的城市有 9 個；價格下降的城市有 4 個，降幅為 %%。與去年同期相比 (海南去年同期無數(shù) 據(jù) )， 11 個省份增速加快，其中遼寧、浙江分別加快 和 個百分點； 15 個省份增速減緩，其中青海、北京分別減緩 和 個百分點。 今年一季度，全省水利建設(shè)累計完成投資 億元，比上年同期增加 億元，增幅 64%；去冬以來，累計 投入工日 億個，出動機(jī)械 124 萬臺次，完成土石方 億立方米。 今年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，保持湖南省投資合理較快增長，關(guān)鍵是在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)上下功夫，繼續(xù)實施重大項目帶動戰(zhàn)略。 通知要求，強(qiáng)化差別化住房信貸政策，對貸款購買第二套住房的家庭，執(zhí)行首付款比例不低于 60%，貸款利率不低于基準(zhǔn)利率的 倍政策。廣州開發(fā)區(qū)、增城、花都三大汽車產(chǎn)業(yè)基地都會陸續(xù)在今年竣工。以“五江一溪”為重點，建設(shè)了閩江下游南港南岸、閩江上游富屯溪、九龍江北溪等防洪工程，推進(jìn)華安、永泰、清流、建寧等重點城區(qū)防洪排澇工程建設(shè)；克服水庫建設(shè)中移民難等問題，開工建設(shè)福州溪源水庫、龍巖何家陂水庫等一批大中型水庫；建設(shè)莆田市平海灣跨海供水工程、晉江市引水第二通道工程 等一批引調(diào)水工程，不僅提升了水資源合理配置能力，緩解局部地區(qū)水資源問題，而且還改善了供水水質(zhì)。 建筑業(yè)務(wù)方面，中國建筑 2020 年新簽合同額約 7428 億元，增長 %。 （二）公司經(jīng)營狀況 中國建筑 2020 全年實現(xiàn)營業(yè)收入 3704 億元，增長 %，完成年度預(yù)算的 %；實現(xiàn)營業(yè)利潤 億元，增長 %；利潤總額 達(dá)到 億元，增長 %；實現(xiàn)凈利潤 億元，增長 %。 今年將全面啟動 54 萬戶農(nóng)村危舊房改造，并實施“農(nóng)村飲水安全工程”，用 3年投入近 84 萬元解決 1600 多萬農(nóng)村人口的飲水安全問題。這 280 個重點項目中， 134 項基礎(chǔ)設(shè)施重點項目以交通一體化為先導(dǎo)，將掀起一場交通建設(shè)大會戰(zhàn)。對居住建筑的設(shè)計、施工圖審查、施工、監(jiān)理等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格控制，建設(shè)行政主管部門對新標(biāo)準(zhǔn)貫徹執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督，確保建筑節(jié)能舉措落實到位。 今年重點建設(shè)計劃項目中，含新農(nóng)村建 設(shè)項目 4 個、產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目 41 個、基礎(chǔ)設(shè)施項目 78 個和社會發(fā)展項目 18 個。 圖 13 2020 年 12 月交通固定資產(chǎn)投資 及 同比增速 全國建筑行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 （ 11 年 1 季度） 十年真誠 專注 創(chuàng) 贏 19 咨詢電話 01063691818 資料來源：國家統(tǒng)計局，世經(jīng)未來整理 圖 14 2020 年 12 月公路固定資產(chǎn)投資及 同