【正文】 如果出現(xiàn)了 OBV橫盤或下跌就要小心。如圖（ 23–3）所示。如果 OBV 線與股價形態(tài)幾乎同時形成三重底時，股價階段性的底部特征將更明顯。投資者可進行短線買入，等待股價的反彈行情，或者持幣觀望，靜待行情的發(fā)展。尤其在 OBV 線急速上升后不久，而在盤面上出現(xiàn)鋸齒狀曲線并有掉頭向下跡象時，表明行情已經(jīng)漲升乏力，行情即將轉勢，為更明顯的賣出信號。涉及到股市則可解釋為：一方面股價遲早會下跌；另一方面，股價上升時所需的能量大，因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價下跌時則不必耗費很大的能量，因此成交量不一定放 大，甚至有萎縮趨勢。此時，投資者應堅決短線持股待漲。此時，投資者應及時中短線買入股票。死叉的位值越高下跌的風險也越大。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。 KDJ 在 20 以上（弱勢區(qū)）和 50 以上（強勢區(qū)）的每次 KDJ金叉都是介入機會，金叉的位置越高市場意義越大，同時還必須關注 KDJ金叉角度大小，角度越大越好。由于大盤與個股是一般與特殊的關系 ,適合于大盤的同一指標參數(shù) ,通?？芍苯踊蚵宰髡{整后用于大多數(shù)個股 ,但兩者之間的差異畢竟存在 ,大盤的平均結果往往也會掩蓋許多真相或忽略了個性化 ,即處于超強或超弱狀態(tài)的個股不同于大盤 ,其參數(shù)的設定理應另開小灶。 當 KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時，而股價曲線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高， KDJ 曲線和股價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著股價上漲 14 的動力開始減 弱，KDJ 指標出現(xiàn)了頂背離現(xiàn)象。當股價 K 線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而 KDJ曲線圖上的 KDJ指標的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。當 KDJ 指標曲線圖形形成頭肩頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即 M 頭、 W 底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形態(tài)理論的研判方法加以分析。 J 值范圍可超過 100。不過威廉指標只判斷股票的超買超賣的現(xiàn)象，在 KDJ指標中則融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準確的買賣信號依據(jù)。運用 MACD 捕捉最佳賣點的方法如下： 調整 MACD 的有關參數(shù) 將 MACD的快速 EMA參數(shù)設定為 8，將慢速 EMA參數(shù)設定為 13，將DIF參數(shù)設定為 9。只要 DIF線沒有有效向下突破 MACD 線，仍然可以持股待漲、直至DIF線向下有效突破 MACD線、并同時向下運行后，便應及時賣出。 0值線以下區(qū)域的弱勢 ― 死亡交叉 ‖當 MACD 指標中的 DIF 線和 MACD 線在遠離 0 值線以下區(qū)域運行很長一段時間后，由于 DIF 線的走勢領先于 MACD 線，因此，當 DIF 線再次開始慢慢調頭向下靠近 MACD 線時，如果 DIF 線接著向下突破 MACD 線，這是 MACD指標的另一種 ― 死亡交叉 ‖。此時，激進型投資者可以短線加碼買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持股待漲。因此，MACD 指標的頂背離研判的準確性要高于底背離，這點投資者要加以留意。 當紅柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于牛市行情中，股價 將繼續(xù)上漲，這時應持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。經(jīng)常被用于股市研判的是日 MACD 指標和周 MACD指標。而根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的 MACD，一則去除了移動平均線頻繁發(fā)出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果，因此，MACD 指標具有均線趨勢性、穩(wěn)重性、安定性等特點，是用來研判買賣股票的時機，預測股票價格漲跌的技術分析指標。理論上，在持續(xù)的漲勢中， 12日 EMA線在 26日 EMA線之上，其間的正離差值 (+DIF）會越來越大；反之，在跌勢中離差值可能變?yōu)樨摂?shù)（ —DIF），也會越來越大，而在行情開始好轉時，正負離差值將會縮小。 當 DIF 和 MACD均大于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望； 當 DIF和 MACD均小于 0時（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進 股票或持股待漲。 MACD 指標的背離有頂背離和底背離兩種。它可能就預示著股價的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開始，這是投資者買入股票的比較好的時機。這也是投資者中長線買入股票的一個較好時機。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應盡早中長線清倉離場，特別是 DIF 線和MACD 線也同時向下運行時，更應果斷離場。 當 DIF 線和 MACD線在 0 值線以下區(qū)域、而且它們的運行方向也是同時向下時，表明空方力量過于強大，股價的下跌行情依然繼續(xù)，此時，投資者更應堅決持幣觀望、盡量不做反彈行情。最后需要提醒 的是，由于 MACD 指標具有滯后性，用 MACD 尋找最佳賣點逃頂特別適合那些大幅拉升后做平臺頭的股票，不適合那些急拉急跌的股票。首先須計算出最近 9日的 RSV值，即未成熟隨機值，計算公式為：9日 RSV=（ C－ L9） 247。 KDJ 指標是三條曲線，在應用時 KDJ 指標的一般研判標準主要是從 KDJ三個參數(shù)的取值、 KDJ 曲線的形態(tài)、 KDJ曲線的交叉、 KDJ 曲線的背離和 K線、 D線、J線的運行狀態(tài)以及 KDJ曲線同股價曲線的配合等六個方面來考慮。 當股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且 K、 D、 J三線都處于 50 線以下時，一旦 J 線和 K 線幾乎同時向上突破 D 線時，表明股市即將轉強，股價跌勢已經(jīng)結束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長線建倉。 當 J 曲線經(jīng)過一段快速向上運動的過程后開始在高位（ 80以上）向下掉頭時，說明股價短 期上漲過快，將開始短線調整，投資者可以短線賣出股票。因此為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統(tǒng)一 ,有必要對某些指標重置參數(shù) ,并注意以 下通則：第一、根據(jù)時間循環(huán)周期設定參數(shù)。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。 在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的 KDJ 金叉位置也會越來越低，從而引起 KDJ 的死叉位置也會越來越低，在上漲的市道中，回調時產(chǎn)生的 KDJ死叉位置越來越高，從而引起 KDJ 的金叉位置也會越來越高。周 KDJ 指標中的 50 線對于從弱勢區(qū)漲起來的股價來說是一個強大的阻力位，只要 KDJ 中的 D 值沒有有效沖上 50數(shù)值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)， KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點位就結束。在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的 KDJ 金叉位值也會 19 越來越低，從而引起KDJ 的死叉位值也會越來越低，在上漲的市道中，回調時產(chǎn)生的 KDJ 死叉位值越來越高，從而引起 KDJ 的金叉位值也會越來越高。 當 KDJ曲線中的三條曲線同時向上運行，表明股價是處于強勢上升行情之中，這也是 KDJ 發(fā)出的持股待漲信號。他將 ―量的平均 ‖概念加以延伸，認為成交量是 股市的元氣，股價只不過是它的表象 21特征而已。另外，隨著股市軟件分析技術的發(fā)展，投資者只需掌握 OBV 形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標的數(shù)值，更為重要的是利用 OBV指標去分析、研判股票行情。 OBV 指標對于上市在兩年以上并經(jīng)過前期大幅炒作過的股票的研判已經(jīng)沒有什么實質的參考意義二、 OBV值（或線）的正負轉換當股市盤局整理 時， OBV 值（或線）的變動方向是重要的參考指標。三、 OBV曲線的背離現(xiàn)象和形態(tài)特征 OBV 線與股價發(fā)生背離現(xiàn)象的情況，也是判斷股市變動是否發(fā)生轉折的重要參考依據(jù)。下面以分析家軟件上的 OBV 指標來揭示其買賣和觀望功能。 因此使用中不能用一些趨勢跟蹤型的原理尋找機會。雖然 OBV 指標無法提出資金移動的理由，但是，當突然放大或縮小的成交量出現(xiàn)在低 25價或高價圈時，可以提醒投資者注意成交量的變化，從而提前研判市場內(nèi)的多空傾向。如果這時 OBV 線由正變成負值， OBV 指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者也應選擇其他指標對其研判。而一旦股價向下跌破這長期支撐區(qū)的話，其后續(xù)跌勢將更猛。經(jīng)常被用于股市研判的是日 OBV指標和周 OBV 指標。 OBV 指標由 OBV 值和 OBV線構成的。二、 KDJ曲線所處的位置和運行方向（一）持股待漲信號 當 KDJ曲線向上突破 80以后，如果 KDJ 曲線一直運行在 80以上區(qū)域，則意味股價處于強勢上漲行情之中，這是 KDJ 指標發(fā)出的持股待漲信號，如果股價也同時依托中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。當 KDJ走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。 周 K 線（ 55周） KDJ 的使用方法與日 K 線（ 34 天） KDJ 的使用方法大同小異。然后再尋找介入機會，同樣股價的短期暴跌，也會引起 KDJ 的滯后下降，股價也會出現(xiàn)暴跌后的反彈走勢是與 KDJ 走勢相反的情況。 34 日KDJ 指標中的 50 線對于從弱勢區(qū)起來的股價來說是一個強大的短線阻力位，只要 KDJ中的 D值沒有有效沖上 50位值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)， KD 兩值在此點位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，很多股票的反彈都在此點位就結束。在長期均線下，且遠離均線， KDJ金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作三、漲勢的大體周期日 KDJ 是短中期最多維持 15天 —1個月周 KDJ是中期，維持時間為 1 個月 —3個月（一旦金叉，一個月內(nèi)基本會漲，但漲幅不能確定）月KDJ 是長期，維持時間一般為 3 個月 —5 個月四、除權后，KDJ 指標沒有研判意義，起碼要三個月以后才能重新研判五、 KDJ的參數(shù)的修改隨著技術分析的廣泛應用 ,技術指標的重要性已是不言而喻。 當 J 曲線向上突破 K 曲線并迅速向上運動，同時曲線也向上突破 D 曲線，說明股價的中長期上漲行情已經(jīng)開始，投資者可以加大買入股票的力度。 KDJ曲線的形態(tài)中 M頭和三重頂形態(tài)的準確性要大于 W底和三重底。 KDJ是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體運用時，投資者可能會發(fā)現(xiàn) KDJ 的分析結果和實際走勢存 在著特別大的差別，有時還會得出相反的結論，這其中原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道 KDJ 的一般分析原理和方法，而對 KDJ分析指標的一些內(nèi)涵和特定的分析技巧知之甚少。其次，計算 K 值與D值：當日 K 值 =2/3前一日 K值＋ 1/3當日 RSV當日 D值=2/3前一日 D 值＋ 1/3當日 K 值若無前一日 K 值與 D 值，則可分別用 50來代替。必然說明的是在絕對頂賣股票時，決不能等 MACD 死叉后再賣，因為當 MACD 死叉時股價已經(jīng)下跌了許多，在虛浪頂賣股票必須參考 K 線組合。四、持幣觀望信號（一） DIF線和 MACD線的運行方向分析 當 DIF線和 MACD線在 0值線以上區(qū)域，但它們的運行方向都同時向下時，表明空方力量開始增大，股價上升行情可能結束，投資者應持幣觀望、不可盲目買入股票。對于這種情況的出現(xiàn)，穩(wěn)健型的投資者可先暫時短線 獲利了解，待股價運行趨勢明朗后再做決策；而激進型的投資者可繼續(xù)持股觀望。此時，激進型投資者可以在設置好止損點的前提下短線少量買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持幣觀望。 0值線附近區(qū)域的強勢 ― 黃金交叉 ‖當 MACD 指標中的 DIF 線和MACD線都運行在 0值線附近區(qū)域時，如果 DIF線在 MACD線下方、由下向上突破 MACD線，這是 MACD 指標的第二種 ― 黃金交叉 ‖。當 MACD 的紅柱或綠柱構成的圖形雙重頂?shù)祝?M頭和 W底）、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形態(tài)理論的研判方法來加以分析研判。一般分析方法主要包括 DIF和 MACD值及它們所處的位置、 DIF和 MACD的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和 MACD 圖形的形態(tài)這四 2個大的方面分析。為了不與指標原名相混淆，此值又名 DEA或 DEM。其中， DIF是核心， DEA是輔助。在實踐中，將各點的 DIF和 DEA（ MACD）連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速（短期）和慢速（長期）線，此即為 MACD 圖。 當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結束（或要進入調整期），股 3 價將大幅下跌，這時應賣出大部分股票而不能買入股票。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（ 26， 12， 9）的MACD 指標來揭示 MACD 指標的買賣和觀望功能。對于這種買入信號，投資者也應從三個方面進行分析。對于這種 ― 死亡交叉 ‖， 它意味著下跌途中的短線反彈結束，股價的中長期趨勢依然看淡，投資者應以逢高賣出剩余的股票或持幣觀望為主。對于這種情況的出現(xiàn)，激進型投資者可以開始少量逢低吸納，短線持股待漲 、做反彈行情。設定好參數(shù)后，便是尋找賣點。由于 KDJ線本質上是一個隨機波動的觀念，故其對于掌握中短期行情走勢比較準確。另外，在一些股市重要的分析軟件上， KDJ指標的 K、 D、 J參數(shù)已經(jīng)被簡化成僅僅一個，即周期數(shù)（如日、周、月等），而且，隨著股市軟件分析技術的發(fā)展，投資者只需掌握 KDJ 形成的基本原理和計算方法，無須去計算 K、 D、 J 的值，更為重要的是利用KDJ 指標去分析、研判股票行情。另外， KDJ指標曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。當股價 K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而