【正文】 s performers of the troupe still tour the region39。證券監(jiān)管部門應根據(jù)國家經(jīng)濟形勢和改革趨勢及時調(diào)整監(jiān)管政策，以適應產(chǎn)業(yè)結構調(diào) 整和經(jīng)濟改革。獨立董事的激勵機制主要有兩種 :聲譽機制和報酬機制 [13]。國有股減持方案雖然不能被市場所接受，在實行過程中遇到很大困難，但是國有股減持的 方向是正確的，該方案對于完善公司治理結構，促進證券市場的健康發(fā)展還是非常重要的。其次，無形資產(chǎn)的攤銷方法也不再僅限于直線法。 13 公允價值在具體準則中的應用 新債務重組準則規(guī)定應以公允價值計量并允許債務人確認重組收益。研究表明，總資產(chǎn)凈利潤率和總資產(chǎn)營業(yè)利潤率在更換高管人員前業(yè)績處于下滑的 趨勢，而自變更年度起，逐年上升，直到變更后第 2 年不再上升并維持在一個已經(jīng)與市場業(yè)績水平持平的水平上。 避免退市動機 《證券法》對上市公司 的退市有明確的規(guī)定，最主要的一條是上市公司如果最近3 年連續(xù)虧損，將由證監(jiān)會決定暫停其股票上市，如在期限內(nèi)未消除虧損狀況，則終止其股票上市，上市公司退出證券市場。因此，在某種意義上說，一個公司能否上市關鍵取決于其是否符合《證券法》中對股票發(fā)行上市的規(guī)定，該規(guī)定除了對公司股本總額等要求之外，對擬上市公司的業(yè)績也提出了要求，即開業(yè)時間 3 年以上，最近 3 年連續(xù)盈利。同樣，為減輕國外競爭的壓力，經(jīng)營者也會使利潤最小化。如為了實現(xiàn)更高的盈利水平，公司通過多種手段擴大銷售數(shù)量，增加銷售額，以賺得更多的利潤，這也是盈余管理。但是，由于我國證券市場發(fā)展歷史較短、時間序列較短，且處在快速發(fā)展階段，可比性的數(shù)據(jù)相對不充分。盈余管理也有許多阻礙的因素，注冊會計師的審計、證券交易監(jiān)管機構的監(jiān)管、稅務稽查和股東大會等都在一定程度上阻礙和限制了盈余管理的泛濫，不過以上限制因素也受成本效益原則的限制。 (3)對于會計信息的使用者更加全面、正確地認識上市公司提供的財務信息也具有重要的意義。利維特在一次題為“數(shù)字游戲”的講演中指出 :上市公司面臨的必須達到市場對其盈利預期的壓力，使得公司將日常的經(jīng)營活動擺到了次要的位置，公司經(jīng)理、審計師以及證券分析師相互默契，參與操縱利潤，危害了證券市場。盈余管理在西方國家的會計理論界，已有二 十幾年的研究歷史，之所以成為會計界研究的熱點和難點，就因為它存在的普遍性、長期性及對會計信息和資本市場的重要影響性。此外，盈余管理的研究也會深化人們對應計制會計的認識，從而對現(xiàn)金流量表的進一步推廣應用起到極大的作用。 西方也對盈余管理的產(chǎn)生的條件及對資本市場的影響進行研究。最后是我國上市公司盈余管理行為的治理 :基于我國特有的盈余管理行為和盈余管理原因分析的基礎上提出了治理我國上市公司盈余管理的建議。其實，盈余管理是應該有別于盈余操縱和盈余做假。使利潤最小化可以采用增加廣告支出和研究發(fā)展費用等手段實現(xiàn)。因此，每個公司對于獲取上市資格都表現(xiàn)了極大的熱情。 2021 年的證監(jiān)會又規(guī)定了新的配股條件，要求公司最近 3 年會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于 6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率為計算依據(jù)。 其他動機 高層經(jīng)理人員的變動動機 近幾年來，上市公司經(jīng)營業(yè)績 普遍下滑， ST、 PT 公司不斷涌現(xiàn)，為了扭轉這種局面，許多虧損的上市公司更換了高層管理人員。 利用公允價值新規(guī)定進行盈余管理 新準則在投資性房地產(chǎn)、債務重組、非貨幣性交易和金融工具、企業(yè)合并等具體準則中，均引用了公允價值計量模式，提高了 財務報告信息的相關性，更有助于相關利益使用人做出正確的決策然而，在現(xiàn)有市場條件下，多數(shù)行業(yè)缺乏相關的活躍市場，外部公允價值參數(shù)獲取渠道仍不透明，公允價值計量確定難度較大，這就削弱了公允價值的可靠性，同時也將導致財務數(shù)據(jù)可操縱性加大。 利用無形資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤進行盈余管理 調(diào)控無形資產(chǎn)研發(fā)支出的費用化和資本化 無形資產(chǎn)準則規(guī)定 :將企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目支出區(qū)分為研究階段支出與開發(fā)階段支出，其中研究階段支出應當于發(fā)生時計入當期損益，開發(fā)階段支出如符合條件計入無形資產(chǎn)成本。 15 5 規(guī)范上市公司盈余管理的對策 完善公司治理結構 優(yōu)化上市公司股權結構 股權結構是公司治理 結構中很重要的一個方面，影響著一國公司治理結構模式的選擇，從美、德兩國的經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，雖然兩國的股權結構存在著很大差別，但都非常重視股權結構的完善，并采取了一些措施，例如 :發(fā)展機構投資者、交叉持股等，這些改革思路值得我國借鑒和學習。獨立董事應由股東大會選舉產(chǎn)生，并且采取一人一票的表決方式，中小股東與大股東有同等表決權。 根據(jù)需要及時調(diào)整監(jiān)管政策 監(jiān)管政策中的具體財務指標需要根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化及時做出調(diào)整。t help but sing the folk songs , Nasun says. The vastness of Inner Mongolia and the lack of entertainment options for people living there, made their lives lonely. The nomadic people were very excited about our visits, Nasun recalls. We didn39。s president, who is also a renowned tenor, tells China Daily. During a tour in 1985, he went to a village and met an elderly local man, who told him a story about his friendship with a solider from Shenyang, capital of Northeast China39。為了有效的解決我國上市公司盈余管理問題，提出如下觀點。當然，在進行報酬安排時應考慮他們的自身利益與獨立性之間的平衡。國有股股東的所有者缺位造成了我國上市公司嚴重的“內(nèi)部人控制”問題，通過國有股的減持，形成多元化的股權結構，促進各類股東對公司治理的參與和股東大會作用的發(fā)揮，加強對董事會和經(jīng)理層的監(jiān)督和控制，特別是制約其操縱會計信息的行為，促進上市公司會計信息質量的提高 [12]。 利用固定資產(chǎn)處理 的變更進行盈余管理 新《固定資產(chǎn)準則》第十九條規(guī)定：企業(yè)至少應當于每年年度終了，對固定資產(chǎn)的使用壽命、預計凈殘值和折舊方法進行復核。 利用關聯(lián)交易非關聯(lián)化進行盈余管理 關聯(lián)方交易一直是上市公司常使用的手段之一，關聯(lián)方間的購銷、租賃，股權轉讓及置換、資產(chǎn)轉讓及收購，以及擔保抵押，資金占用等都是過去很長一段時間上市公司進行盈余管理的形式，一些形式也將繼續(xù)延用。 銀行借款動機 在我國，公司上市往往會開辟低成本籌資渠道，即通過配股、增發(fā)新股向資本市場直接融資，因此 ，我國上市公司的資產(chǎn)負債率比較低。終止上市的政策是簡單的以連續(xù)虧損年限作為政策制定的主要依據(jù)，一些績差公司就會對不同會計年度之間的盈余進行管理，或高或低，總之要避免三年連續(xù)虧損 ，哪怕在三年中有一年出現(xiàn)重虧，只要能保牌，來年在作其他打算。因此，獲取股票上市發(fā)行資格成為盈余管理的一個首要動機。而且如果經(jīng)營者是風險厭惡型，他們會希望獎金收入不會有太大波動，因此，也樂于采用利潤平滑方式。 通過以上分析，盈余管理是公司管理層在會計準則和公司法所允許的范圍內(nèi)靈活運用會計選擇將公司的賬 面盈余調(diào)整到所期望的水平，或是通過無損于公司價值的實際經(jīng)營活動和交易來實現(xiàn)所期望的盈余水平，其本質是與盈余操縱一致的。在會計理論界，不同的研究者對盈余管理的涵義有著不同的理解。上海財經(jīng)大學陸建橋博士在其論文《中國虧損上市公司盈余管理實證研究》中對虧損上市公司盈余管理進行了實證研究 [4]。 (4)對社會經(jīng)濟資源配置的意義。 盈余管理問題不僅僅在國外有，在國內(nèi)也有。再次，從內(nèi)在動機和外在誘因兩個方面分析了我國上市公司進行盈余管理的原因，認為內(nèi)在動機是盈余管理的內(nèi)在動力，外在誘因是盈余管理實現(xiàn)的條件。 研究意義 盈余管理是現(xiàn)代財務會計理論研究中的一個重要領域，對盈余管理展開深入的研究，具有重要的意義，主要體現(xiàn)在以下幾方面： (1)對于會計理論的發(fā)展具有重要意義。然而由于兩者的不可觀察性及難以直接測量，研究者便將非操控性會計利潤看作是總會計利潤的數(shù)學期望值，由總會計利潤與非操控性會計利潤之差得出操控性會計利潤。其次是盈余管理的基本理論 :為了對盈余管理研究的需要，闡述了盈余管理的含義及其主體、盈余管理的類型。劉峰認為，盈余管理是在符合相關會計法律、法規(guī)、制度的大前提下，對現(xiàn)行制度所存在的漏洞最大限度地利用。當關鍵管理人員聘期即將到期時，他們會盡可能使報告盈余最大化，一方面為了在任期內(nèi)獲得盡可能多的獎金，另一方面也為自己的聘任畫上一個圓滿的句號或是為能被繼續(xù)聘任增加籌碼。②可以大大提高公司的知名度，樹立良好的形象，具有廣告效應。上市公司對配股意義的都有明確的認識，因此，隨著配股政策的不斷演變，上市公司的行為也在發(fā)生變化。因此，上市公司往往通過盈余管理向市場傳遞績優(yōu)信息，達到改善二級市場形象的目的。 在新準則的規(guī)定范圍內(nèi)，企業(yè)可能通過計提固定資產(chǎn)減值損失來降低某一會計年度利潤甚至出現(xiàn)巨額虧損，由于資產(chǎn)減值損失不得轉回，并且在固定資產(chǎn)的剩余使用壽命內(nèi)要重新調(diào)整折舊的計提數(shù)額，在隨后的年度內(nèi)折舊額將大幅度減少，利潤將大幅度增加。②隱瞞關聯(lián)方關系。根據(jù)新準則，公司可能在一般借款的利息支出和符合資本化條件的資產(chǎn)上作文章。 （ 2）規(guī)范獨立董事的產(chǎn)生方式 獨立董事的生命在于其獨立性，但從我國目前獨立董事的產(chǎn)生方式來看很難 保證其獨立性。 在披露信息的內(nèi)容上，我國的信息披露是定期披露（如年報、半年報、季報）與流動披露相結合。s Shaanxi province pass through a stop on the ancient Silk Road, Gansu39。s lost, I believe, are the interesting setups and pauses that illuminate the Chinese art of storytelling. Much of the plot is still there. It is the flavor that was sacrificed. The American edition uses the framework of the Empress Dowager in her 23 senior years reminiscing at the beginning and the end of each episode, hinting at what39。在我國的資本市場上，上市公司可以看成是一個通過契約結成的經(jīng)濟組織，證券法對上市公司行為的政策性規(guī)定可以視為一個隱含在證監(jiān)會與管理當局之間的政策契約，同時，管理當局與銀行的借款合同、股東與管理當局的薪酬合同都可以視為契約，在這些契約關系中，證監(jiān)會、銀行、股東是 委托人，管理當局是代理人，委托代理關系的存在導致契約關系主體之間的信息不對稱，因此，處于信息優(yōu)勢的管理當局為獲取各種契約中規(guī)定的利益有著強烈的動機進行盈余管理?？梢詮囊韵路矫娓倪M：將凈資產(chǎn)收益率的固定參數(shù)改為動態(tài)參數(shù)，以申請配股當年的全部上市公司平均凈收益率作為控制參數(shù)：將“最近三年連續(xù)虧損”改為“最近三個會計年度內(nèi)的累積虧損超過累計 17 稅后盈利”，以杜絕在某一年度大虧一把的行為；退市制度由側重于公司的盈利能力轉為更加注重公司的質量以及市場的評價。由于我國發(fā)展機構投資者的時間較短，各種制度和機制還不完善，所以其在公司治理結構中尚未發(fā)揮積極的外部監(jiān)督作用。 利用借款費 用的資本化應用進行盈余管理 新會計準則擴大了借款費用資本化的資產(chǎn)范圍和借款范圍，更為寬泛的資本化條件給企業(yè)盈余管理帶來了更多空間。另一方面，是因為新準則修改后的導向。因此，當這類上市公司注意到本年度的一些財務指標有偏離債務條款的趨勢或已經(jīng)偏離時，會有 很強的動機進行盈余管理。在研究過程中，選取了與各虧損公司行業(yè)相同，規(guī)模相似地 22 家盈余管理公司作為控制樣本，并采用了四個模型來多角度地對虧損上市公司的盈余管理進行經(jīng)驗驗證，這四個模型是 :(1)應計利潤總額的隨機游走預期模型； (2)考慮成長因素的應計利潤預期模型 (3)考慮規(guī)模和行業(yè)因素的應計利潤預期模型 (4)擴展的瓊斯模型。 獲得配股資格動機 對于上市公司而言，配股可以對公司產(chǎn)生直接而明顯的效果。而要平滑 合同條款中規(guī)定的財務比率，就必須平滑報告盈余。無論是會計方法的選擇、會計方法的運用和會計估計的變動、會計方法的運用時點，還是交易事項發(fā)生時點的控制，最終的決定權都在他們手中。這種觀點認為，盈余管理是一種“披露管理”的概念，即公司管理層 (包括董事會、經(jīng)理、部門負責人 )為獲取一定的私人利益，在對外進行披露時，有目的地對財務報告進行控制的過程。廈門大學劉杰博士在其論文《中國上市公司盈余管理實證研究》中采用實證方法對有關盈利指標進行對比分析，提出了處于不同盈利水平的上市公司具有不同盈余管理方法的觀點。 (5)可以為公司治理結構的完善、組織行為控制、績效評估與報酬計劃等一系列理論與實務問題的解決提供重要依據(jù)。 研究目的和意義 研