【正文】 系的變動(dòng)，這就是利率之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制 適當(dāng)?shù)睦仕剑哼^(guò)高、過(guò)低的利率水平都不利于利率作用的發(fā)展 合理的利率結(jié)構(gòu)：體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)期、區(qū)域、產(chǎn)業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)差別，彌補(bǔ)利率水平變動(dòng)作用的局限性，通過(guò)利率結(jié)構(gòu)的變化引起一連串的資產(chǎn)調(diào)整，從而引起投資結(jié)構(gòu)、投資趨勢(shì)的改變，使經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化，更加充分地發(fā)揮出利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用 2 金融創(chuàng)新的特征與成因： P438439 金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。它主要體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營(yíng)各種業(yè)務(wù)，并無(wú)國(guó)際國(guó)內(nèi)之區(qū)分，不受國(guó)界的限制。 (2)銀行的銀行。由于各經(jīng)濟(jì)單位之間相互隔絕，無(wú)法通過(guò)金融市場(chǎng)來(lái)多渠道、多方式、大規(guī)模地組織和融通資金。 國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成：①黃金儲(chǔ)備：是指一國(guó)貨幣當(dāng) 局作為金融資產(chǎn)持有的黃金②外匯儲(chǔ)備：指各國(guó)貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn) ③儲(chǔ)備頭寸：是一國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的自動(dòng)提款權(quán) ④特別提款權(quán)：是國(guó)際貨幣基金組織分配給各成員國(guó)用于歸還基金組織的貸款及會(huì)員國(guó)政府間償付國(guó)際收支赤字的一種帳面資產(chǎn) 作用： 在一國(guó)發(fā)生國(guó)際收支困難時(shí)起緩沖作用 用于干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率 可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國(guó)際資信 1判定通貨膨脹的指標(biāo)： P368 ①、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù) ：是一種用來(lái)測(cè)量各個(gè)時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格平均 變化程度的指標(biāo) ②、批發(fā)物價(jià)指數(shù)是反映不同時(shí)期批發(fā)市場(chǎng)上多種商品價(jià)格平均變動(dòng)程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。國(guó)際資本流動(dòng)包括資本流入和資本流出兩個(gè)方面。 間接融資的局限性主要有兩點(diǎn)：（ 1） 割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；（ 2） 金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲取利益，從而增加了籌資者的成本，相對(duì)減少了投資者的收益。兩者的根本區(qū)別在于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形式方式不同。 ②決定我國(guó)貨幣需求的微觀基礎(chǔ)大體可以概括為居民的貨幣需求、企業(yè)的貨幣需求、政府的貨幣需求。 （ 3）鯰魚效應(yīng)。一般而言，流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高的資產(chǎn)其盈利性則較低，而盈利性較強(qiáng)的資產(chǎn)，則流動(dòng)性較弱，風(fēng)險(xiǎn)較大，安全性較差。 因此，貨幣均衡的兩個(gè)基本標(biāo)志，就是商品市場(chǎng)上的物價(jià)穩(wěn)定和金融市場(chǎng)上的利率穩(wěn)定。 6 A 活期存款 B 現(xiàn)金 C 儲(chǔ)蓄存款 D 定期存款 3金融創(chuàng)新增強(qiáng)了貨幣供給的（ A ）。 A 差別利率 B 實(shí)際利率 C 公定利率 D 基準(zhǔn)利率 2有價(jià)證券的二級(jí)市場(chǎng)是指（ D ）。 A 浮動(dòng)匯率 B 固定匯率 C 釘住匯率 D 一攬子匯率 1利息是（ D ）的價(jià)格。 4 現(xiàn)金漏損與貸款余顫之比稱為現(xiàn)金漏損率，也稱提現(xiàn)率。 4 3基準(zhǔn)利率一般屬于長(zhǎng)期利率（ ）。 3經(jīng)濟(jì)發(fā)展的商品化是貨幣化的前提與基礎(chǔ)，但商品化不一定等于貨幣化（ √ ）。 2中央銀行和商業(yè)銀行都能對(duì) 基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行有效的控制（ ）。 1股權(quán)融資與債券融資的區(qū)別在于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形成方式不同（ ）。 內(nèi)生變量是指經(jīng)濟(jì)體系中由純粹經(jīng)濟(jì)因素決定的變量，這些變量通常不為政策左右，例如市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的價(jià)格、利率、匯率等（ √ ）。 34，金融相關(guān)比率：現(xiàn)有金融資產(chǎn)總值 /國(guó)民財(cái)富。 28，浮動(dòng)利率：借貸期限內(nèi)，隨市場(chǎng)利率的變化情 況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率，多用于長(zhǎng)期的借貸及國(guó)際金融市場(chǎng)。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。 19，金融 壓制：若政府對(duì)金融業(yè)實(shí)行過(guò)分干預(yù)和管制政策，人為壓低利率和匯率并強(qiáng)行配給信貸，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的呆滯反過(guò)來(lái)又制約了金融業(yè)的發(fā)展時(shí)，金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間就會(huì)陷入一種相互掣肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)就稱為金融壓制。 14，貨幣乘數(shù)：指貨幣供給量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，亦即基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個(gè)單位所引起的貨幣供給量增加或減少的倍數(shù)。證券行市往往高于或低于其票面金額。派生存款產(chǎn)生的過(guò)程，就是商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款、形成新的存款額，最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的過(guò)程。 4，派生存款：原始存款的對(duì)稱，指由商業(yè)銀行發(fā) 放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申而來(lái)的存款。 9，證券行市：在二級(jí)市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券時(shí)的實(shí)際交易價(jià)格。 13，存款貨幣：可以發(fā)揮貨幣功能的銀行存款，是通過(guò)開立支票可以直接進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算的活期存款 ,是現(xiàn)代信用貨幣的重要組成部分。其特點(diǎn)是可開支票的活期存款在所吸收的各種存款中占相當(dāng)高的比重，商業(yè)銀行存放款業(yè)務(wù)可以派生出活期存款，影 2 響貨幣供應(yīng)量，亦被稱為“存款貨幣銀行”。 24，表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有狹義和廣義之分。證券交易所通過(guò)嚴(yán)密的組織與管理規(guī)范交易行為，發(fā)揮市場(chǎng)的示范效應(yīng)、“晴雨表”功能和資源配置的作用。 33，貨幣供給的內(nèi)生性：指貨幣供給難以由中央銀行絕對(duì)控制，而主要是由經(jīng)濟(jì)體系中的投資、收入、儲(chǔ)蓄、消費(fèi)等各因素內(nèi)在地決定的，從而使貨幣供給量具有內(nèi)生變量的性質(zhì)。 在倫敦外匯交易市場(chǎng) 上，某日￡ 1=US$，現(xiàn)在 A 貿(mào)易商欲從花旗銀行倫敦分行用英鎊購(gòu)入 100 萬(wàn)美元，應(yīng)使用 的匯率（ ）。 1改革開放前，我國(guó)的通貨膨脹主要是隱蔽型的；改革開放后，則主要是公開型的（ √ ）。 2 1984 年 1 月，我國(guó)專設(shè)中國(guó)人民建設(shè)銀行，承辦原來(lái)由人民銀行負(fù)責(zé)的信貸及城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)（ ）。 消費(fèi)信用的主要形式有： 賒銷、分期付款、消費(fèi)信貸（ √ ）。 3物價(jià)上漲就是 通貨膨脹（ ）。 4 銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收支在國(guó)際收支平衡表中屬于資本項(xiàng)目。 A 生產(chǎn)聯(lián)系 B 產(chǎn)品調(diào)劑 C 物質(zhì)交換 D 商品交易 實(shí)行（ B ）是布雷頓森林體系的主要特征之一。 A 儲(chǔ)蓄存款 B 原始存款 C 活期存款 D 定期存款 2在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是（ D ）。 A 中央政府 B 中央銀行 C 商業(yè)銀行 D 非銀行金融機(jī)構(gòu) 3按目前中國(guó)人民銀行公布的貨幣層次劃分口徑， M0 包括（ B ）。市場(chǎng)供給決定了需要多少貨幣來(lái)實(shí)現(xiàn) 價(jià)值，從而引出貨幣需求，貨幣需求是貨幣供給的決定依據(jù)；貨幣供給形成了市場(chǎng)需求；市場(chǎng)需求對(duì)市場(chǎng)供給有決定性影響。但流動(dòng)性、安全性與盈利性存在一定的矛盾。即充分展示國(guó)際金融領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作起示范作用。影響我國(guó)現(xiàn)階段貨幣需求的主要因素有 收入：與貨幣需求呈同方向變化關(guān)系 價(jià)格：與貨幣需求，尤其是交易性 貨幣需求之間，是同方向變動(dòng)關(guān)系 利率：與貨幣需求量之間的關(guān)系是反方向的 貨幣流通速度：與貨幣總需求是反向變動(dòng)關(guān)系 金融資產(chǎn)的收益率：一方面影響貨幣需求的總量；同時(shí)也影響貨幣需求的結(jié)構(gòu) 企業(yè)與居民對(duì)利潤(rùn)與價(jià)格的預(yù)期：呈反向變動(dòng) 其他因素：信用發(fā)展?fàn)顩r、金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn) 9 程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣、國(guó)家的政治形勢(shì)對(duì)貨幣需求的影響。間接融資是指資金供求雙方通過(guò)金融中介結(jié)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的活動(dòng)。金融 機(jī)構(gòu)一般都有相當(dāng)?shù)囊?guī)模和資金實(shí)力，有能力利用現(xiàn)代化工具從事業(yè)務(wù)，雇傭各種專業(yè)人員進(jìn)行調(diào)研分析，可以在一個(gè)地區(qū)、國(guó)家甚至世界范圍內(nèi)調(diào)度資金。同時(shí)，國(guó)際游資也會(huì)因一國(guó)利率提高而大量涌進(jìn)該國(guó)，從而使該國(guó)緊縮通貨的效力受到削弱 長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)與短 期國(guó)際資本流動(dòng)的區(qū)別： P275 國(guó)際資本流動(dòng)：是指資本跨越國(guó)界從一個(gè)國(guó)家向另一個(gè)國(guó)家的運(yùn)動(dòng)。當(dāng)一種資產(chǎn)同時(shí)具備以下三種特性時(shí)就能夠成為國(guó)際儲(chǔ)備：①可得性，即它是否能隨時(shí)地、方便地被一國(guó)貨幣當(dāng)局持有②流動(dòng)性，即該種資產(chǎn)是否容易實(shí)現(xiàn)③普遍接受性，即它是否在外匯市場(chǎng)上或在政府間清算國(guó)際收支差額時(shí)被普遍接受。 ③金融市場(chǎng)落后。中央銀行由國(guó)家以法律形式授予貨幣的發(fā)行權(quán)，因此也承擔(dān)起對(duì)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值的重要責(zé)任。 （ 2）金融業(yè)務(wù)全球化。 1利率的決定與影響因素： P98 應(yīng)該按照教材 96 頁(yè)到數(shù)第 2 段來(lái)回答決定因素，后面影響因素有 3 個(gè)。 不同體制下中央銀行的貨幣政策工具以及現(xiàn)階段我國(guó)中央銀行應(yīng)如何運(yùn)用貨幣政策工具 ①一般性政策工具：是指西方國(guó)家中央銀行多年來(lái)采用的三大政策工具，即法定存款準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn) 政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，這三大傳統(tǒng)的政策工具有時(shí)也稱為“三大法寶”，主要用于調(diào)節(jié)貨幣總量。 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣有 價(jià)證券，以此來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣量的政策行為。包括消費(fèi) 信用控制、證券市場(chǎng)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進(jìn)口保證金。貨幣政策包括信貸政策和利率政策。貨幣政策和財(cái)政政策“一松一緊”主要是為了解決結(jié)構(gòu)問(wèn)題；單獨(dú)使用“雙松”或“雙緊”主要為解決總量問(wèn)題。（一）、通貨膨脹是指由于貨幣供給過(guò)多而引起貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)上漲的貨幣現(xiàn)象。我 國(guó)中央銀行應(yīng)如何發(fā)揮其職能以有效的抑制通貨膨脹的發(fā)生？ （一）中央銀行作為一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu) ,在金融體系中居于主導(dǎo)地位。 （二）我國(guó)中央銀行在發(fā)揮其職能以有效抑制通貨膨脹的過(guò)程中應(yīng)做到： 第一：作為“發(fā)行的銀行”，中央銀行應(yīng)明確其貨幣政策的主要目標(biāo)是保持人民幣幣值的穩(wěn)定，在穩(wěn)定幣值的前提下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但同時(shí)也必須充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新給金融、經(jīng)濟(jì)打顫帶來(lái)的矛盾和問(wèn)題。