【正文】 審查的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，各級(jí)發(fā)展改革部門應(yīng)及時(shí)出具整改建議書，并抄送相關(guān)政府或部門。第十條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金社會(huì)資金部分應(yīng)當(dāng)采取私募方式募集，募集行為應(yīng)符合相關(guān)法律法規(guī)及國家有關(guān)部門規(guī)定。第二條 本辦法所稱政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，是指有政府出資，主要投資于非公開交易企業(yè)股權(quán)的股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來潛在的市場(chǎng)，而其未來的發(fā)展難以預(yù)測(cè)。第三，投資管理方式不同。投資的主要過程：首先，選擇擬投資對(duì)象；其次，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人，所聘請(qǐng)的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有徹底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對(duì)基金的管理運(yùn)作。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)率均要遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)基金。其次，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資格審查側(cè)重點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c(diǎn)，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)前景是關(guān)鍵性因素。[編輯本段]產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的注意事項(xiàng)產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行篩選主要考慮以下幾個(gè)方面：首先，管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在第一位，一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成??；其次，產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力，如果產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實(shí)的盈利，也會(huì)被基金所看好；第三，產(chǎn)品的獨(dú)特性。第二篇：產(chǎn)業(yè)投資基金概述產(chǎn)業(yè)投資基金概述產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。國內(nèi)的影視公司不管是華誼兄弟還是后起新秀光線傳媒這樣的公司，雖然都是上市公司，但也難有這樣的規(guī)模。然而讓受限于銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，這種投資方式尚未形成國內(nèi)主流的VC/PE機(jī)構(gòu)參與的投資模式。CVResearch投中研究院分析認(rèn)為，無論是在國外發(fā)展成熟的影視制作市場(chǎng)還是尚處于上行發(fā)展階段的國內(nèi)市場(chǎng)，影視作品都是投資風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，十部電影中僅盈利12部已是行業(yè)常態(tài)，因此相對(duì)于單純能夠提供資金的LP群體，具有專業(yè)背景的LP在基金設(shè)立后不但能夠從影視的專業(yè)運(yùn)作角度為GP提供更多參考意見，還可以為影視作品的后續(xù)宣傳、院線安排、電視播放檔期等協(xié)調(diào)資源，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)十足。IDG資本先后投資電影《雪花秘扇》、《山楂樹之戀》等。如：《唐山大地震》、《杜拉拉升職記》、《親密敵人》、《非誠勿擾》、《非常完美》等作品都在不同程度植入廣告，廣告主類別涉及電信運(yùn)營商、銀行、航空公司、汽車、餐廳、食品、奢侈品等，這種融資方式在各類商業(yè)電影中尤為常見。而由于國內(nèi)影片版權(quán)評(píng)估、質(zhì)押、完片擔(dān)保制度等不夠完善，單純以版權(quán)質(zhì)押、影片預(yù)售收入等輕資產(chǎn)抵押方式獲得銀行貸款在國內(nèi)仍然行不通，導(dǎo)致國內(nèi)電影行業(yè)內(nèi)即使擁有優(yōu)秀的制作班底，仍需通過第三方擔(dān)保、固定資產(chǎn)抵押、影片投資方法人承擔(dān)無限連帶責(zé)任等方式獲得貸款。通常政府對(duì)電影的投資主要集中于重大歷史事件、具有地方景點(diǎn)宣傳等特點(diǎn)的國家主旋律影片的制作，參與投資后，政府往往會(huì)給這部分影片以特殊的照顧政策，讓這些影片在各大院線以半強(qiáng)制性進(jìn)入院線，在電影排期和票價(jià)上實(shí)施優(yōu)惠，并且通過給影片提供補(bǔ)貼或稅收減免、安排下級(jí)單位包場(chǎng)等非市場(chǎng)化形式扶持。電影頻道子公司一九零五網(wǎng)絡(luò)，在《變形金剛4》高票房的助推下，市場(chǎng)上升最快，進(jìn)入年度前五。結(jié)合2014年電影市場(chǎng)表現(xiàn)，中國電影在票房和規(guī)模產(chǎn)值、國產(chǎn)片貢獻(xiàn)度、最具價(jià)值類型、制片機(jī)構(gòu)致勝途徑、全球電影票房增長重心上呈現(xiàn)出一些基本特征，此數(shù)據(jù)特征可以作為電影產(chǎn)業(yè)投資與電影實(shí)業(yè)項(xiàng)目操作的參考。為了幫助產(chǎn)業(yè)投資者及影視從業(yè)者更清楚地了解中國電影產(chǎn)業(yè)，從行業(yè)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)格局、競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀、商業(yè)新模式等角度解讀中國電影產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展。傳統(tǒng)電影制片機(jī)構(gòu)中，中影憑借數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)繼續(xù)取得的領(lǐng)先地位，萬達(dá)影視加碼電影制作環(huán)節(jié)，躍居民營公司首位；光線影業(yè)主力宣發(fā)，華誼兄弟實(shí)施去電影化戰(zhàn)略，導(dǎo)致二者份額占比下降。院線市場(chǎng)一超多強(qiáng)首股上市引發(fā)鯰魚效應(yīng)就目前國內(nèi)電影行業(yè)的資金來源來看，自有資本仍然在市場(chǎng)中居于主導(dǎo)地位，然而國產(chǎn)電影行業(yè)高票房的光鮮，使得各路資本看到了投資機(jī)會(huì)，尤其是《泰囧》、《失戀33天》、《致青春》等小成本高回報(bào)電影更是為投資者描繪了美好的收益藍(lán)圖，除去自有資本外，其它投資主體開始躍躍欲試，主要有以下幾種：1．政府主導(dǎo)或參與投資。銀行在給單個(gè)影片或影視制作公司貸款時(shí)，主要需要考察制片方的品牌、劇本質(zhì)量、名導(dǎo)演與名演員參與度、制片預(yù)算、完片擔(dān)保、預(yù)售合同等相關(guān)材料。在電影行業(yè)迅猛發(fā)展勢(shì)頭下，各類廣告商業(yè)也看到商機(jī)，試圖在電影中植入廣告推廣產(chǎn)品，而影片制作方也可以此來緩解影片制作和票房回收壓力。2012年，天堂硅谷、七弦投資、雷石投資等聯(lián)合注資影視制作公司海潤影視。另外，還有政府為了扶持特定區(qū)域內(nèi)的影視行業(yè)發(fā)展間接參與基金設(shè)立，如無錫(國家)電影產(chǎn)業(yè)園出資設(shè)立專門為扶持該產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的企業(yè)從事電影發(fā)行、流通、內(nèi)容制作的大摩華萊塢雙幣平行基金。這種投資模式是指由于影視項(xiàng)目的輕資產(chǎn)特性，依賴自身的實(shí)力較難獲取銀行貸款，此種情況下VC/PE機(jī)構(gòu)往往會(huì)先行給影視項(xiàng)目提供一定資金支持，在此擔(dān)保前提下，影視項(xiàng)目才會(huì)獲得銀行的貸款，對(duì)銀行來講，大大降低了其單獨(dú)運(yùn)作的貸款收回風(fēng)險(xiǎn)。由于影視產(chǎn)業(yè)投資基金實(shí)質(zhì)是以這個(gè)資產(chǎn)池中的資產(chǎn)作為信用基礎(chǔ)，而資產(chǎn)池都形不成規(guī)模，那就沒有什么信用可言，畢竟一兩部電影的未來收益具有極大地不確定性。但在中國，能在2至5年間達(dá)到生產(chǎn)20部以上電影的影視公司數(shù)量很少，難以達(dá)到影視產(chǎn)業(yè)投資基金的避險(xiǎn)要求。[編輯本段]產(chǎn)業(yè)基金投資過程產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的主要過程為：首先，選擇擬投資對(duì)象；其次，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。兩種形式：一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在，基金的每個(gè)投資者都是基金公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的經(jīng)營運(yùn)作提出建議和質(zhì)疑。第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。第五，市場(chǎng)重點(diǎn)不同。產(chǎn)業(yè)投資基金政策是什么？政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法第一章 總則金斧子財(cái)富： 第一條 為促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，優(yōu)化政府投資方式，發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用和放大效應(yīng)，提高政府資金使用效率，吸引社會(huì)資金投入政府支持領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)，根據(jù)《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見》（中發(fā)[2016]18號(hào)）、《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2016]53號(hào)）、《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制 鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》（國發(fā)[2014]60號(hào)）等法律法規(guī)和有關(guān)文件精神，制定本辦法。第二章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的募集和登記管理第九條 政府向產(chǎn)業(yè)投資基金出資，可以采取全部由政府出資、與社會(huì)資本共同出資或向符合條件的已有產(chǎn)業(yè)投資基金投資等形式。第十四條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金在信用信息登記系統(tǒng)登記后，由發(fā)展改革部門根據(jù)登記信息在三十個(gè)工作日內(nèi)對(duì)基金投向進(jìn)行產(chǎn)業(yè)政策符合性審查，并在信用信息登記系統(tǒng)予以公開。第十九條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理人履行下列職責(zé)：（一）制定投資方案，并對(duì)所投企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督、管理；（二）按基金公司章程規(guī)定向基金投資者披露基金投資運(yùn)作、基金管理信息服務(wù)等信息。第三章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作和終止第二十四條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)主要投資于以下領(lǐng)域：金斧子財(cái)富：（一）非基本公共服務(wù)領(lǐng)域。（五）區(qū)域發(fā)展領(lǐng)域。第二十五條政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)投資于：（一）未上市企業(yè)股權(quán)，包括以法人形式設(shè)立的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、重大工程項(xiàng)目等未上市企業(yè)的股權(quán)；（二）參與上市公司定向增發(fā)、并購重組和私有化等股權(quán)交易形成的股份；（三）經(jīng)基金章程、合伙協(xié)議或基金協(xié)議明確或約定的符合國家產(chǎn)業(yè)政策的其他投資形式。第三十一條 國家發(fā)展改革委每年根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金績(jī)效進(jìn)行系統(tǒng)性評(píng)分，并將評(píng)分結(jié)果適當(dāng)予以公告。金斧子財(cái)富： 第五章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)信用建設(shè)第三十四條 國家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門加強(qiáng)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)信用體系建設(shè)，在政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記系統(tǒng)建立基金、基金管理人和從業(yè)人員信用記錄，并納入全國信用信息共享平臺(tái)。逾期未登記的，將其作為“規(guī)避登記政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金”、“規(guī)避登記受托管理機(jī)構(gòu)”，并以適當(dāng)方式予以公告。完善社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，鼓勵(lì)公眾和媒體監(jiān)