【正文】 ｜ ｜二季度｜｜｜｜｜ ｜三季度｜｜｜｜｜ ｜四季度｜｜｜｜｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘ ┌───────────────────────────────────┐ ｜2009｜├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜｜主營收入(萬元)｜占比重(％)｜凈利潤(萬元)｜占比重(％)｜├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜一季度｜｜｜｜｜ ｜二季度｜｜｜｜｜ ｜三季度｜｜｜｜｜ ｜四季度｜｜｜｜｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘第五篇：五糧液股票分析一、基本分析（一）宏觀分析① 目前，我國按季度公布GDP數(shù)據(jù)?！艾F(xiàn)在我每個月的瀏陽河年份酒交易額都在50萬元以｜ ｜｜上，原來庫存300萬元的貨已經(jīng)在3月底賣完了。這在網(wǎng)上受到不少網(wǎng)友的批判?，F(xiàn)在正處經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時期，政治環(huán)境穩(wěn)定，是白酒企業(yè)發(fā)展的黃金時期。通過半年報發(fā)現(xiàn)由于公司加大了對中低端白酒的銷售因致高端酒的利潤受到擠壓，而對低端酒的營銷同樣也會導(dǎo)致成本費用增加，因而導(dǎo)致銷售凈利偏低。第三篇：五糧液股份有限公司投資價值分析五糧液股份有限公司投資價值分析2005 年下半年以來，隨著股權(quán)分置改革的開始，中國證券市場的制度性缺陷開始得到解決，中國股市迎來了一場波瀾壯闊的大牛市。2010年5月的上海外灘，五糧液迎來各國駐華大使，一起品嘗中國五糧的精華，欣賞中國悠久歷史文化的魅力。今年8月，五糧液公布的2010年中報顯示：、,%%。但是由于到了十月二十二日那邊買方遇空房打擊壓，所以此時不建議買入股票。二是外來“洋酒”對白酒的擠壓，國內(nèi)白酒企業(yè)面臨國外“洋酒”品牌的進(jìn)入競爭和國際資本與業(yè)外資本進(jìn)入的挑戰(zhàn)。2009，公司通過收購集團(tuán)公司酒類相關(guān)資產(chǎn)及設(shè)立酒類銷售公司等重大措施解決了大部分關(guān)聯(lián)交易，同時，宜賓市國資委對股份公司進(jìn)行單獨考核，有利于進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。在公司分析這方面我主要從公司財務(wù)分析和公司未來發(fā)展分析兩方面進(jìn)行。但“茅臺”的出廠價并沒有上漲，相反，是市場零售價格上漲帶動了批發(fā)價格上揚。他們首先調(diào)查的題目是“通常情況下您喜歡喝什么酒”，其中喜歡白酒的占百分之四十四點九，喜歡葡萄酒的是百分之三十三點三；喜歡黃酒的百分之十二點八，喜歡喝啤酒的百分之四十一，喜歡喝保健酒的百分之十三點五。白酒作為我國特有的、具有悠久歷史的傳統(tǒng)酒種，在世界烈性酒類產(chǎn)品中散發(fā)著熠熠光彩。另外像美國實行的“定量寬松”貨幣政策就類似于財政政策，是定向、定量的開閘放水，不像中國09年的流動性，泛濫到股市、樓市泡沫一片。②貨幣政策分析貨幣政策及其作用。通貨膨脹時期，并不是所有價格和工資都按同一比率變動，而是相對價格發(fā)生變化。GDP的變動對證券市場的影響主要表現(xiàn)為以下五種情況。（三）基本分析 宏觀經(jīng)濟(jì)分析是判斷證券市場發(fā)展趨勢和投資價值的基礎(chǔ)。（二）宜賓五糧液股份有限公司的概況宜賓五糧液股份有限公司是由四川省宜賓五糧液酒廠于1998年4月份獨家發(fā)起設(shè)立，始以發(fā)起人凈資產(chǎn)投入折為發(fā)起人股24000萬股，經(jīng)1998年3月27日在深圳證券交易所上網(wǎng)定價發(fā)行后，上市時總股本達(dá)32000萬股，其內(nèi)部職工股800萬股，于公眾股7200萬股，1998年4月27日在深圳證券交易所上市交易期滿半年后上市。在各類外交事務(wù)和對外文化交流中，五糧液那“水的外形和火的內(nèi)質(zhì)”散發(fā)著醉人的醇香，在每一個觥籌交錯的地方，書寫著優(yōu)美的中國文化符號?？傮w來說，公司總體盈利水平在趨于好的方面發(fā)展，并且發(fā)展的水平都較快?，F(xiàn)金流量的變化2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額為 億元。增長率為72%。在負(fù)債總額中流動負(fù)債占137億，占負(fù)債和所有者權(quán)益總額的30%。資產(chǎn)的增減變化2012年末，公司資產(chǎn)總額為452億，流動資產(chǎn)為379億，%。營業(yè)成本，與2011年的69億相比，,%,增長率為65%。（2）面臨的挑戰(zhàn)和競爭公司面臨的主要挑戰(zhàn)和競爭，一是行業(yè)內(nèi)廠家間的競爭激烈，地方保護(hù)依然嚴(yán)重。二、公司未來發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)（1）公司發(fā)展機遇首先，公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善?；谝陨衔覍λ拇ǖ纳鲜泄疚寮Z液股份有限公司進(jìn)行了投資價值分析，分析方法主要采用定量分析和定性分析。經(jīng)營范圍是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，同時生產(chǎn)經(jīng)營精密塑膠制品、成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具，以及生物工程、藥業(yè)、印刷、電子、物流運輸和相關(guān)服務(wù)業(yè)及相關(guān)輔助產(chǎn)品(瓶蓋、商標(biāo)、標(biāo)識及包裝制品)的生產(chǎn)經(jīng)營以及飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理等多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。公司具有極高的品牌價值優(yōu)勢，具有強大的號召力和知名度。中檔酒上升潛力大，目前銷量同比增長了20%30%，今年全年計劃銷售800噸，目前已銷售近600噸。管理費用，%。資產(chǎn)的增減變化原因分析五糧液在這3年里，資產(chǎn)增加的原因主要有以下原因 ：（1）貨幣資金的增加?？傮w來說，公司的負(fù)債規(guī)模不大，負(fù)債壓力也較小。六、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，公司通過銷售商品提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為330億，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的主要來源，而投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都處于虧損狀態(tài)，這對企業(yè)是不利的。速動比率。七、投資建議隨著社會的發(fā)展，各種競爭越來越激烈，尤其是投資類產(chǎn)品，如何選擇讓投資者犯難。同時，五糧液的生產(chǎn)規(guī)模逐年擴(kuò)大，也為其在市場競爭中提供了產(chǎn)能上的優(yōu)勢。經(jīng)營范圍是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，同時生產(chǎn)經(jīng)營精密塑膠制品、成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具，以及生物工程、藥業(yè)、印刷、電子、物流運輸和相關(guān)服務(wù)業(yè)及相關(guān)輔助產(chǎn)品(瓶蓋、商標(biāo)、標(biāo)識及包裝制品)的生產(chǎn)經(jīng)營以及飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理等多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。不同行業(yè)、不同部門所有企業(yè)的業(yè)績共同形成了社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和質(zhì)量，而宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r又是企業(yè)投資價值的綜合反應(yīng)。⑤經(jīng)濟(jì)周期變動，經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運動中，股價伴隨經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)地波動，但股價的波動超前于經(jīng)濟(jì)運動，股價波動是永恒的。2010年隨著經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定增長階段，宏觀政策將著力經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，迎合政策調(diào)整方向的行業(yè)將獲得持續(xù)性的增長空間，而通脹及人民幣升值預(yù)期將吸引全球資本對中國資產(chǎn)的追逐，因而，投資機會可以圍繞以下三個方面挖掘：把握經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變帶來投資機會；把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來投資機會；通脹和人民幣升值主題。反之則上升。下面分析下五糧液在該行業(yè)的地位以及對該行業(yè)研的究。中國白酒得以發(fā)展，還是新中國成立以后，在原先散、亂、小的基礎(chǔ)上，開拓創(chuàng)業(yè)，歷經(jīng)了解放初期的恢復(fù)、中期的建設(shè)、改革開放以來的蓬勃發(fā)展三個不同階段?！睂τ谄放频倪x擇？”固定飲用一個牌子的占百分之十八，固定幾個牌子的占百分之四十二點三，偶爾換牌子的占百分之二十五點六，經(jīng)常換牌子的占百分之十四點一”您了解一款新的白酒的渠道是什么？”其中親友推薦的占百分之三十六點五，商業(yè)廣告占百分之三十五點九，導(dǎo)購介紹占百分之一點三，其它的是百分之二十五。尤其是高檔名酒的生產(chǎn)能力有限，是稀缺性資源，供需緊張也在情理之中。②公司的凈利潤增長率也是在09年最高，今年比去年有所下降，同以往相比有所上升，總體來說其增長能力還行，前景可觀。公司是酒類食品大型生產(chǎn)企業(yè)，長期高度重視食品安全，具有一流的硬件設(shè)施和軟件管理，食品衛(wèi)生嚴(yán)格按照國際標(biāo)準(zhǔn)管理，五糧液包裝生產(chǎn)線按照ＧＭＰ標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理，食品安全具有嚴(yán)格的保證。十月二十二那邊陽線的實體較長，表明買方的力量強，陰線的實體也長，表明賣方的力量強。而五糧液正是這種值得長期投資的產(chǎn)品之一。上半年公司白酒銷售供不應(yīng)求，淡季不淡。為了適應(yīng)市場，五糧液生產(chǎn)了迎賓酒、婚宴酒、慶功酒、祝福酒等系列產(chǎn)品，來滿足各階層消費者的需求。五糧液公司經(jīng)營分析1產(chǎn)品結(jié)構(gòu)五糧液公司在產(chǎn)品系列上，高中低檔產(chǎn)品均生產(chǎn)。白酒品質(zhì)是白酒品牌的基礎(chǔ)，但目前市場上認(rèn)可的白酒品質(zhì)只有在獨特的不可復(fù)制的自然環(huán)境下，通過獨特的生產(chǎn)工藝才能形成。中國加入WTO為白酒走出國門提供了很好的機會，但同時洋酒對白酒的沖擊也會更大，總之，中國加入WTO對白酒企業(yè)來說就是一把雙刃劍。廣州一家中型酒行的負(fù)責(zé)人｜ ｜｜余先生向記者透露：“現(xiàn)在茅臺酒的零售價已經(jīng)到了1500元一瓶，到｜ ｜｜下半年的旺季，價格肯定還會上漲，所以現(xiàn)在經(jīng)銷商都不會低價出貨｜ ｜｜，甚至?xí)谪?。記者就此事致電瀏陽｜ ｜｜河酒業(yè)公司，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司剛剛出臺新的指導(dǎo)銷售政策｜ ｜｜，“現(xiàn)在有指導(dǎo)價后，渠道不再有串貨空間，這樣有利于提高酒企對｜ ｜｜零售價的管控，我們也可以嚴(yán)防囤貨漲價”。%，%的預(yù)測值，和今年政府確定的增長目標(biāo)一致。④ 中國人民銀行最新公布的《2011中國區(qū)域金融運行報告》指出，2012年，各地區(qū)金融機構(gòu)將繼續(xù)認(rèn)真貫徹落實穩(wěn)健貨幣政策，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長和合理的社會融資規(guī)模，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持力度，更加注重滿足實體經(jīng)濟(jì)的需求。在中國白酒行業(yè)，有資格掛上國字號招牌的企業(yè)并不多，作為家喻戶曉的民族品牌，五糧液具備了這個資歷，所以此次推出國字號產(chǎn)品后，受到了業(yè)內(nèi)人士的好評。說明企業(yè)的營運資金會過多的滯留在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)