【正文】 期貨交易最初起源于農(nóng)產(chǎn)品的交易。A．時間優(yōu)先，價格優(yōu)先B．價格優(yōu)先，數(shù)量優(yōu)先C．數(shù)量優(yōu)先，時間優(yōu)先D．價格優(yōu)先，時間優(yōu)先()產(chǎn)生。A．罰款B．提高保證金C．限制交易D．強行平倉，以()進行的交割為實物交割。A．2元B．10元C．20元D．200元，每次報價必須是其合約規(guī)定的()。A．對交易中任何一方的違約行為所生產(chǎn)的損失負責賠償B．完全中立，其工作人員不得參與交易C．交易所的設(shè)立，不是投資行為，不存在投資回報問題D．收取的交易費用較多，使交易商的負擔較大()A．目的B．法律責任C．資金來源D．接受監(jiān)管()。A．大連商品交易所B．鄭州商品交易所C．深圳有色金屬交易所D．上海金屬交易所 A20.()是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立的期貨保證金安全存管機構(gòu)。紙貨交易C．現(xiàn)貨交易D．期貨交易D12.()的基本功能是組織商品流通。A．CMEB．COMEXC．CBOTD．SHFE，交易所允許以()方式免除履約責任，這更加促進投機者的加入，使期貨市場流動性加大。7.√8.【解析】期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事離任后到其他期貨公司擔任董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事的，應當重新申請任職資格。有以下情形的，不受上述規(guī)定所限：①期貨公司除董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事，在同一期貨公司內(nèi)由董事改任監(jiān)事或者由監(jiān)事改任董事。⑦申請人或者擬任人因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查。⑥中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。⑤期貨從業(yè)人員資格證書。③2名推薦人的書面推薦意見。二、多項選擇題【解析】根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第14條規(guī)定，申請期貨公司營業(yè)部負責人的任職資格，應當具備下列條件：①具有期貨從業(yè)人員資格?！窘馕觥扛鶕?jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第29條規(guī)定，期貨公司應當自擬任董事、監(jiān)事、財務(wù)負責人、營業(yè)部負責人取得任職資格之日起30個工作日內(nèi)，按照公司章程等有關(guān)規(guī)定辦理上述人員的任職手續(xù)。②任職資格申請表。（）。 ，應當向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交的申請材料有（）。、監(jiān)事和高級管理人員的近親屬在期貨公司從事期貨交易的，有關(guān)董事、監(jiān)事和高級管理人員應當在知悉或者應當知悉之日起（）工作日內(nèi)向公司報告，并遵循回避原則。、學歷、 ，應當提交的申請材料不包括（）。 ，應當在（）工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。但有下列哪些情形的，不受上述規(guī)定的限制?（）、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事，在同一期貨公司內(nèi)由董事改任監(jiān)事或者由監(jiān)事改任董事，董事長改任監(jiān)事會主席，或者監(jiān)事會主席改任董事長，董事長、監(jiān)事會主席改任除獨立董事之外的其他董事、監(jiān)事 ，營業(yè)部負責人改任其他營業(yè)部負責人三、判斷是非題，應當由本人向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請。（），擔任董事(不包括獨立董事)、監(jiān)事、營業(yè)部負責人職務(wù)，應當重新申請任職資格。【解析】申請期貨公司營業(yè)部負責人的任職資格，應當由擬任職期貨公司向營業(yè)部所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書?！窘馕觥科谪浌径?、監(jiān)事和高級管理人員兼職的，應當自有關(guān)情況發(fā)生之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。【解析】具有從事期貨業(yè)務(wù)10年以上經(jīng)驗或者曾擔任金融機構(gòu)部門負責人以上職務(wù)8年以上的人員，申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、高級管理人員任職資格的，學歷可以放寬至大學?？啤＂拗袊C監(jiān)會規(guī)定的其他材料。【解析】申請期貨公司財務(wù)負責人任職資格的，應當由擬任職期貨公司向公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請，并提交下列申請材料：①申請書。②申請人依法解散。②相關(guān)會議的決議。三、判斷是非題1.【解析】申請期貨公司營業(yè)部負責人的任職資格，應當由擬任職期貨公司向營業(yè)部所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提出申請。據(jù)此，可以斷定本案例中李某屬于“知情人士”，按照相關(guān)規(guī)定，不得向外透露期貨交易的內(nèi)幕，選項A正確。A．現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的B．并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種C．期貨交易不受時空限制，交易靈活方便D．期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品B8.()的交易對象主要是實物商品。A．背書轉(zhuǎn)讓B．對沖平倉C．貨幣交割D．強制平倉，遠期合同最終能否履約主要依賴于()。A．監(jiān)管指定交割倉庫B．發(fā)布市場信息C．制定期貨交易價格D．制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則 ()。A．交割倉庫B．結(jié)算銀行C．信息服務(wù)公司D．介紹經(jīng)紀商、現(xiàn)貨遠期合約的最本質(zhì)區(qū)別是()。A．交付違約金B(yǎng)．強行平倉C．換成下一交割月份合約D．進行實物交割，以下表述錯誤的是()。A．按該會員所有投資者該合約的將凈持倉虧損由小到大確定B．按該會員所有投資者該合約的將凈持倉虧損由大到小確定C．只平掉出現(xiàn)凈虧損的會員的持倉D．只平掉出現(xiàn)凈盈利的會員的持，其剩余頭寸()。A．1年B．5年C．10年D．20年，交易所應將該會員的合約強行平倉，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由()承擔。（）4.√一方面，期貨交易以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，另一方面，沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動風險無法規(guī)避。（）。()√。()，也是目前全球商品期貨市場的重要組成部分。()，商品的價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應設(shè)置得小一些；反之，則大一些。世界上主要期貨交易所：芝加哥期貨交易所CBOT芝加哥商業(yè)交易所（1874）CME——1969年成為全球最大肉類、畜類期貨交易中心以上兩個2007年合并成CME Group芝加哥商業(yè)交易所集團倫敦金屬交易所（1876）LME——全球最大的有色金屬交易中心二、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的關(guān)系現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)別a交易對象不同：實物商品 VS 標準化期貨合約b交割時間不同：即時或者短時間內(nèi)成交VS 時間差c交易目的不同：獲取商品的所有權(quán) VS 轉(zhuǎn)移價格風險或者獲得風險利潤d交易場所和方式不同：場所和方式無特定限制 VS 交易所集中公開競價e結(jié)算方式不同：一次性結(jié)算或者分期付款 VS 每日無負債結(jié)算制度期貨交易與遠期交易期貨交易與遠期交易的區(qū)別：： 標準化合約 VS 非標準化合約，合同要素由買賣雙方商定： 轉(zhuǎn)移風險或追求風向收益 VS 獲得或讓渡商品所有權(quán)： 規(guī)避風險或價格發(fā)現(xiàn) VS 具有一定的轉(zhuǎn)移風險作用： 實物交割和對沖平倉 VS 實物（商品）交收： 非常?。ń灰姿鶕Ｂ募s）VS 較高（價格波動后容易反悔）：合約價值的5%10% VS 雙方協(xié)商定金三、期貨交易的基本特征——除價格外所有條款預先由交易所統(tǒng)一規(guī)定——使交易方便、節(jié)約時間、減少糾紛。公司制：股東大會—全體股東組成，最高權(quán)力機構(gòu)會員制與公司制的區(qū)別：a)設(shè)立目的不同 公共利益為目的 VS 營利為目的b)法律責任不同 不承擔交易中的任何責任 VS 對期貨交易所承擔有限責任c)適用法律不同 適用《民法》 VS 使用《公司法》、《民法》d)資金來源不同 會員繳納的資格金 VS 股東本人上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會員制2006年9月8日成立的中國金融期貨交易所是公司制。中國金融期貨交易所分級結(jié)算制度。保證金制度：結(jié)算準備金（未被合約占用）——交易保證金（被合約占用）保證金的收取，交易所不直接收客戶保證金。買價、賣價和前一成交價的居中價格為成交價集合競價產(chǎn)生價格的方法,開盤價（最大成交量原則）會員每天應及時獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，核對，保存，數(shù)據(jù)保存至少兩年，但有爭議的保存到爭議消除為止會員有爭議的，第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。只計一方即可。持倉量：未平倉合約數(shù)量。交易量和持倉量減少說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。基差=現(xiàn)貨價格—期貨價格二、正向市場和反向市場基差為負——正向市場，期價高于現(xiàn)價。期貨投機與套期保值的區(qū)別：交易對象： 期貨市場 VS 現(xiàn)貨和期貨兩個市場交易目的： 以小博大 VS 規(guī)避風險交易方式： 利用期貨市場價格波動獲得價差收益 VS 期、現(xiàn)市場盈虧沖抵交易風險： 自愿承擔風險以期獲得風險利潤 VS 風險轉(zhuǎn)移了期貨投機與股票投機的區(qū)別：保證金 5%—10% VS 全額保證金交易方向 雙向 VS 單向結(jié)算制度 每日無負債結(jié)算 VS 不實行每日結(jié)算特定到期日 有特定到期日 VS 無特定到期日選擇入市時機——基本分析法：牛市or熊市，技術(shù)分析法：升勢多大or跌勢多大平均買低和平均賣高策略金字塔式買入賣出：建倉后市場行情和預料相同并已是投機獲利，可以漸次遞減增加持倉。反向市場：多頭遠期，空頭近期。采用的方式是以100減去不帶百分號的年貼現(xiàn)率方式報價。風險類型的劃分：（1）從風險來源劃分可分為市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險。具體可以參見公告：“中國期貨業(yè)協(xié)會關(guān)于2009年期貨從業(yè)人員資格考試公告（2009年考試第1號）”世界在發(fā)展中不斷變化，中國的期貨行業(yè)中新的條例和辦法也是不斷出臺，2007年的第五版很快就需要修訂了。注意案例的分析，與分析題相關(guān)注意：本書一共十章，100分，平均每章內(nèi)容考十分。（2）現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)別a交易對象不同：實物商品VS標準化期貨合約b交割時間不同：即時或者短時間內(nèi)成交VS時間差c交易目的不同：獲取商品的所有權(quán)VS轉(zhuǎn)移價格風險或者獲得風險利潤 d交易場所不同e結(jié)算方式不同：一次性結(jié)算或者分期付款VS每日無負債結(jié)算制度期貨交易與遠期交易（1）遠期交易與期貨交易的聯(lián)系（2）期貨交易與遠期交易的區(qū)別： ：實物交割VS實物交割和對沖平倉 (三)期貨交易的基本特征 期貨市場的發(fā)展二、期貨市場的發(fā)展商品期貨（農(nóng)產(chǎn)品——金屬——能源）——金融期貨——期貨期權(quán)（一）期貨品種的發(fā)展商品期貨（1）農(nóng)產(chǎn)品期貨1848——農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、第一產(chǎn)業(yè)主導、發(fā)展到一定程度后的產(chǎn)物（2）金屬期貨1876——工業(yè)革命、工業(yè)經(jīng)濟、第二產(chǎn)業(yè)主導（3）能源期貨1970s——工業(yè)革命深化、石油等能源危機金融期貨——后工業(yè)時代、金融服務(wù)業(yè)經(jīng)濟，布雷頓森林體系的解體 外匯期貨1972 利率期貨1975 股票期貨—1982其他期貨品種（1）天氣期貨：（2）各種指數(shù)期貨（股指期貨除外）：紐約期貨交易所1986年推出的美國CRB期貨合約，CRB指數(shù)反映大宗商品的總體趨勢，也為宏觀經(jīng)濟景氣的變化提供有效的預警信號。利率互換和外匯互換。清理整頓過程：P25，表16正在交易的期貨品種：P29表18期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識精講班第3講課件講義性質(zhì)與職能第二章期貨市場組織結(jié)構(gòu)第一節(jié) 期貨交易所第二節(jié) 期貨結(jié)算機構(gòu)第三節(jié) 期貨中介機構(gòu)第四節(jié) 期貨投資者內(nèi)容：認識期貨市場組織結(jié)構(gòu)，了解各個組成部分的功能，認識期貨投資者類型和特點重點：期貨交易所、結(jié)算機構(gòu)、期貨公司的職能和作用；會員制、公司制的具體內(nèi)容；期貨投資者特點。各種分類方法會員資格。交易所在交易中完全中立。實際運行比較。結(jié)算機構(gòu)通常采用會員制。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔保金實行風險共擔。場內(nèi)經(jīng)紀人（FB）——電子化交易的交易所內(nèi)沒有FB。憑借手中客戶資源以及信息渠道優(yōu)勢為期貨公司和投資者牽線搭橋。注意具體數(shù)字。（二）投機、套利交易促進市場流動性，促進了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。關(guān)系見P53圖2—3。交易單位大小的決定因素（標的物市場規(guī)模、交易者資金規(guī)模、標的物現(xiàn)貨交易習慣等）（3）報價單位元/噸（4）最小變動價位——1元/噸，2元/噸，5元/噸（5）每日價格最大波動限制 漲跌停板，超出價格范圍的報價無效。A: 中國證監(jiān)會B: 期貨交易所C: 期貨行業(yè)協(xié)會D: 期貨經(jīng)紀公司答案：B商品期貨第二節(jié)期貨品種一、商品期貨（一）農(nóng)產(chǎn)品期貨，芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨，CBOT和CME合并為CME集團是世界最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易中心。（三）股票指數(shù)期貨股票價格指數(shù)為標的物，規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的工具。商品期貨指數(shù)合約為投資者回避商品市場的投資風險提供了有利的工具。一、保證金制度保證金制度是指在期貨交易中任何交易者必須按照其所買賣的期貨合約價值的一定比例（通常為5%—10%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履行。交易所調(diào)整保證金標準的主要目的在于控制風險。三、漲跌停板制度概念能夠有效緩解、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊二造成的狂漲暴跌，減緩每一個交易日的價格波動，各方損失也被控制在相對較小的范圍內(nèi)。交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。母的是為了維護期貨市場正常運轉(zhuǎn)提供財務(wù)擔保和彌補因不可預見風險帶來的損失。（二）簽署合同（三）繳納保證金二、下單指令的內(nèi)容（一）常用指令：市價指令限價指令（相當于市價指令的限價指令）止損指令（大連，市價止損止盈指令）停止限價指令（大連，限價止損止盈指令）階梯價格指令限時指令雙向指令套利指令（大連，同品種跨期套利指令、跨品種套利指令）取消指令（二）下單方式：書面、電話、網(wǎng)上、自助終端第三節(jié)期貨交易流程——競價一、競價方式（一）公開喊價方式連續(xù)競價（歐美期貨市場）和一節(jié)一價（價格使得買賣交易數(shù)量相等為止，日本）（二）計算機撮合成交方式競價的原則，價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。交易所結(jié)算后，劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)給結(jié)算銀行。[學習重點]基本分析法與技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)和分析方法；期貨價格、交易量和持倉量的關(guān)系。時間段可以是1分鐘、5分鐘，也可以是一天、一周，甚至一年。成交量可以反映市場價格運動的強烈程度。市場持倉結(jié)