【正文】 如果部門間資金的成本核算準確，銀行就可根據(jù)各種資金的成本來確定合理的存貸款價格，有效地引導商業(yè)銀行資金的流量和流向，引導處于不同經(jīng)營環(huán)境、不同經(jīng)營能力的分支機構合理地處理存貸的關系。商業(yè)銀行要加快建立以效益為中心，各方面協(xié)調的金融產(chǎn)品定價體系。另一方面，隨著利率市場化，利率的變動可通過增加負債成本，減少資產(chǎn)收益等方式給商業(yè)銀行帶來風險。國際上通行的基本流程一般包括識別、計量、構建、處理和評價五個階段，故我國也可借鑒上述系統(tǒng)的分析工具與模型，使銀行能盡可能地將風險限制在可控的范圍之內。新凱恩斯主義經(jīng)濟學者喬治在我國商業(yè)銀行利差收入占利潤構成的絕大部分情況下，成本增加息差縮小勢必影響經(jīng)營效益，不僅如此，利率的市場化必將帶動金融市場的發(fā)展與完善，一部分原有儲蓄者將不再看重含有低風險價值的儲蓄利率風，看重含有高風險價值的貨幣或資本市場的收益。不同期限存貸款利率波動的差異帶來了商業(yè)銀行經(jīng)營上利率的結構性風險。2005 年，放開金融機構同業(yè)存款利率，債券遠期交易正式登錄全國銀行間債券市場2006 年，決定建立報價制的中國貨幣市場基準利率 shibor，明確開 展人民幣利率互換交易試點的有關事項，人民幣互換交易利率在中國 金融市場正式開始2007 年，中國貨幣市場基準利率 shibor 開始正式投入運行。利率市場化后，政府解除對利率的管制，使利率能充分地反映資金供求，并通過價格機制以達到資金的最佳配置和有效利用。2．中央銀行間接調控利率。1．商業(yè)銀行存貸款利率市場化。目前，國內商業(yè)銀行的戰(zhàn)略導向、風險管理和業(yè)務支持體系并不能完全有效地促進業(yè)務轉型。通過與國際主流商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀的分析比較,我國商業(yè)銀行的轉型應堅持以創(chuàng)新為手段,走差異化競爭之路,加強市場及同業(yè)信息研究,不斷拓寬業(yè)務新領域。這就是我國利率完全市場化要面臨的復雜社會問題。在這個過渡期間，還需要一定程度的利率政策保護。原因主要有以下三個方面：一是根據(jù)發(fā)達國家和地區(qū)利率市場化的經(jīng)驗或規(guī)律，從管制利率到利率完全市場化一般都不超過20年。綜合分析多種因素，個人預測，中國利率完全市場化最晚不會超過2018年。對廣大的中小銀行來說，如果利差收入占比從目前的85%左右逐年降低到60%或50%，按存貸利差每年下降30個基點計算，這個過渡期大約需5年左右。中國是高儲蓄國家，中低收入家庭貢獻了90%以上的儲蓄存款，但卻長期飽受低收入、低利率、負利率、高物價、高房價、子女教育高費用的困擾；中國的商業(yè)銀行和國有企業(yè)實際上是政府掌握的經(jīng)濟核心和命脈，中國的中小企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)機會和對GDP的貢獻度都占了絕大多數(shù)，但中小企業(yè)融資難、融資貴一直是個社會難題。在利率市場化條件下,金融市場更完善,金融體系更健全,銀行之間攬儲競爭力增強,存貸利差收窄,利率風險增加,對商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營轉型產(chǎn)生了內生動力。隨著經(jīng)濟發(fā)展方式的加速轉變，以及金融脫媒和利率市場化的加快推進，實現(xiàn)經(jīng)營轉型和發(fā)展創(chuàng)新，是我國商業(yè)銀行與時俱進、以變求存的必然選擇。一．利率市場化包括兩個內容：（一）是商業(yè)銀行的存貸款利率市場化；（二）是中央銀行通過間接調控的方式影響市場利率。商業(yè)銀行確定浮動幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢、貸款質量、期限、風險、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶的信用關系因素確定。在市場利率制度下，利率運行機制具有以下特征：1．利率隨市場資金供求狀況而變化。進一步完全開放金融機構人民幣貸款利率上限（除城鄉(xiāng)信用社）；放開小額外幣存款2年期的存款利率放開下限，保留上限。1996年以來央行連續(xù)八次降低人民幣存貸款利率，但是每次調整時各種期限檔次間利率變化的幅度不同總體上存款平均利率的降幅大于貸款利率的降幅，中長期貸款（尤其是個人消費貸款）利率的降幅大于短期貸款利率的降幅，%%，降低了50個百分點；%%，降低了62個百分點。各家銀行為增加存款存款利率會有一定程度的上漲，同時為搶奪優(yōu)質大客戶貸款利率卻不會有什么顯著提高甚至還可能出現(xiàn)下降，這將大大影響商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金平衡關系和利率配比關系利差空間也隨之減小。并且由于利率市場化帶來的激烈競爭還會導致銀行的利差縮小，利潤下降；利率限制和進入壁壘的解除將導致銀行特許權價值的下降，而特許權價值的下降使得當銀行無力清償從而失去營業(yè)執(zhí)照的成本也在下降，這意味著股東約束銀行冒險行為的內在動力不斷消失，將產(chǎn)生激勵效應，誘使銀行進行高風險貸款。鑒于我國利率市場化改革較晚，需要借鑒西方國家的成功經(jīng)驗。利率的市場化對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的清理提出了更高的要求，對此，商業(yè)銀行應將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)分賬管理，分離出來的不良資產(chǎn)通過法律手段進行清收，對確實無法收回的，可運用市場化的手段如拍賣資產(chǎn)、債轉股、另組公司進行運營、或者剝離給專業(yè)金融資產(chǎn)管理公司等方法予以化解和處理。（四）建立科學高效的金融定價原則、各方面協(xié)調的金融產(chǎn)品定價原則。利率市場化后，市場利率波動更為頻繁，商業(yè)銀行對市場資金如貨幣市場、票據(jù)市場資金的依賴程度更大，對資金調度的靈活性、及時性要求更高，因此內部資金的利率制定方式也必然要隨之改革。利率市場化是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然結果，但它也是一把雙刃劍，既可能為我國市場經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，也同樣可能加大我國的金融體系進而整個市場體系的風險。因此，西方國家商業(yè)銀行在利率市場化之后，在借貸活動中越來越多地采用浮動利率的定價方式，這就增強了商業(yè)銀行在貸款發(fā)放和管理中的主動權，使之可以視市場資金供求狀況及時調整貸款利率，合理調整不同期限貸款利差和存貸款利差，避免利息損失。我國進一步推進利率市場化改革的初步考慮是：確立中央銀行公開市場操作目標利率，通過逐步擴大貸款利率下浮幅度和存款利率上浮幅度，尋找中國的均衡利率水平，逐步實現(xiàn)政策利率由存貸款基準利率向中央銀行公開市場操作利率轉化；通過中央銀行目標利率調節(jié)市場利率，引導存貸款利率，調節(jié)貨幣信貸總量，理順貨幣政策的傳導機制。（2）利率市場化對金融的整體模式將產(chǎn)生何種影響？多數(shù)國家和地區(qū)的利率市場化進程受到“金融脫媒”或資本國際流動加強的巨大沖動。在更深層次，金融業(yè)和實體經(jīng)濟之間的關系也發(fā)生了微妙變化，金融資本的特殊逐利性加劇了全球經(jīng)濟金融的順周期問題。（1）關于改革背景。實際上，受到創(chuàng)新制約的銀行業(yè)，面對來自資本市場的挑戰(zhàn)，正是利率市場化改革的主要動力之源。第三部分對國別研究成果加以歸納和總結，得出結論：特定時期，為了滿足經(jīng)濟發(fā)展的投資需求，政府往往實施利率管制；宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)波動時，為了調整經(jīng)濟結構，政府會加大開放力度，實施金融自由化戰(zhàn)略；存保制度的建立能夠為利率市場化改革提供制度保障；利率市場化改革后，多數(shù)國家實際利率水平上升，融資結構和金融業(yè)格局發(fā)生變化等。本報告就是這一重要課題的第一