企業(yè)籌資管理概述(ppt38頁)(更新版)
【正文】 b單位產(chǎn)銷量所需要的變動資金 ? x— 產(chǎn)銷量 ? 具體預測時又可分為總額法和分項預測法兩種 。 以現(xiàn)金項目為例 ， 運用高低點法 （ 也可以用回歸直線法 ） 計算出 a、 b的值 。 （ 600400） = ? 將 b= y=a+bx求得 ? a=ybx= 400=2(萬元 ) ? 按照同樣方法對應收帳款 、 存貨 、 流動負債等項目占用的資金分解成變動資金和不變資金兩部分 。 ? ［ 例２ ］ 某公司產(chǎn)銷量和資金變化情況如表８－４所示 。 但是它是以預測年度敏感項目與銷售收入的比例及非敏感項目與基年保持不變?yōu)榍疤岬?， 如果有關比例發(fā)生了變化 ， 那么據(jù)以進行預測就會對企業(yè)產(chǎn)生不利的影響 。 ８００ １００ ％ ＝２ .５ ％ ? 可見 ， 該公司每１００元銷售收入占用現(xiàn)金２ .５元 ， 占用應收賬款３ .７５元 ， 占用存貨１８ .７５元 ， 形成應付帳款２ .５元 ，形成應付費用２ .５元 。 ８００ １００ ％ ＝２ .５ ％ ? 應收帳款 247。該公司２００１年銷售收入為８００萬元，2023年在不增加固定資產(chǎn)的情況下銷售收入預測數(shù)為１０００萬元。 定性預測法使用簡便 、 靈活 ， 在企業(yè)缺乏基本資料的情況下不失為一種有價值的預測方法 。 表８－１ 籌資渠道與籌資方式的對應關系 方式 吸收直 發(fā)行 金融機 發(fā)行 融資 商業(yè) 企業(yè)內(nèi) 渠道 接投資 股票 構貸款 債券 租賃 信用 部積累 國家財政資金 √ √ 銀行信貸資金 √ √ √ √ 非銀行金融機構資金 √ √ √ √ √ 其他法人單位資金 √ √ √ √ 居民個人資金 √ √ √ 企業(yè)自留資金 √ √ 境外資金 √ √ √ 隨著金融市場的迅速發(fā)展 ， 現(xiàn)代社會中公司的融資渠道越來越多 。 （一）企業(yè)設立的需要 （二）企業(yè)擴張和發(fā)展的需要 （三）企業(yè)償還債務的需要 （四）企業(yè)調(diào)整資本結構的需要 二 企業(yè)籌資的基本原則 （一）分析科研生產(chǎn)經(jīng)營情況，合理預測資金需要量 （二）合理安排資金的籌集時間，適時取得所需資金 （三）了解籌資渠道和資金市場，認真選擇資金來源 （ 四）研究各種籌資方式，選擇最佳資金結構 第二節(jié) 籌資渠道和籌資方式 一、籌資渠道 籌資渠道是指企業(yè)取得資金的來源或途徑，即從哪里取得資金，體現(xiàn)著資金的源泉和供應量。 因此 ， 可以說 ， 籌資在財務管理中處于極其重要的地位 。這就要求企業(yè)在籌資時 ， 不僅要從數(shù)量上滿足生產(chǎn)經(jīng)營之所需 ， 而且要考慮各種籌資方式給企業(yè)帶來的資金成本的大小和財務風險的高低 ， 以便選擇最佳資本結構 ， 實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的總體目標 。企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容是如何針對客觀存在的籌資渠道，選擇合理的籌資方式，有效地進行籌資組合，以降低籌資成本，提高籌資效益。 第二 ， 按照公司籌集資金可使用時間的長短 ， 可將全部資金分為短期資金和長期資金兩部分 。定量預測法種類很多 ， 下面主要介紹銷售百分比法和資金習性預測法 。 ? 就本例而言 ， 資產(chǎn)中的現(xiàn)金 、 應收帳款和存貨項目以及負債中的應付帳款 、應付費用項目都隨銷售的變動而變動 ，并假設成正比例關系；而其他負債項目如短期借款 、 長期負債以及股東權益項目 （ 表８－３中以Ｎ表示 ） 則與銷售無關 。 銷售收入＝１５０ 247。 ? 第四 ， 預計留存收益增加額 。 半變動資金可以通過一定的方法分解為不變資金和變動資金兩部分 。 [ 例 3] 某公司歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關系如表 8 6 所示。 ? y=12+ 700=250(萬元 ) 演講完畢，謝謝觀看！
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