財務(wù)戰(zhàn)略管理研究文獻(xiàn)綜述(更新版)
【正文】 略，企業(yè)在生命周期的不同階段除應(yīng)選擇相應(yīng)的戰(zhàn)略外，還要考慮資金運(yùn)動引起的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系［８］。 ?。茫幔颍?Ｍ． Ｓａｎｄｂｅｒｇ（１９８７）等認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略研究的核心是融資決策中的財務(wù)杠桿使用度［６］，即公司的債務(wù)與資本總額的目標(biāo)比率。 ?。?戰(zhàn)略管理及財務(wù)戰(zhàn)略國外研究現(xiàn)狀 美國Ａｎｓｏｆｆ教授（１９７６）首次提出了“企業(yè)戰(zhàn)略管理”，此后Ｔｏｍ Ｃｏｐｅｌａｎｄ（１９９０） 等學(xué)者指出，公司財務(wù)和戰(zhàn)略經(jīng)過２０ 多年時間發(fā)展，這兩者的思維和行為已經(jīng)逐漸融合到一起［１］，對公司財務(wù)戰(zhàn)略的研究，對公司管理和發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。本文研究國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略管理研究的現(xiàn)狀與動態(tài)，首先就戰(zhàn)略管理的研究進(jìn)行綜述，然后闡述財務(wù)戰(zhàn)略研究的進(jìn)展與動態(tài)。Ｒｕｔｈ Ｂｅｎｄｅｒ 和Ｋｅｉｔｈ Ｗａｒｄ等人（１９９３）提出應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品生命周期將公司劃分為引入期、成長期、成熟期和衰退期；強(qiáng)調(diào)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的反向搭配戰(zhàn)略［５］。吉全貴（１９９７）介紹了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的含義、分類、特點和程序，論述了利潤戰(zhàn)略、成本戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、周期財務(wù)戰(zhàn)略和競爭財務(wù)戰(zhàn)略［７］；分類研究了常規(guī)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，并提出了3種企業(yè)可選擇的財務(wù)戰(zhàn)略類型：積極型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)定增長型財務(wù)戰(zhàn)略、收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。朱元午（１９９９）研究了我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的主要問題和基本對策、財務(wù)管理系統(tǒng)的構(gòu)建和理財環(huán)境分析、公司治理結(jié)構(gòu)和審計模式、資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)源融資，現(xiàn)金流、管理利潤和國有資產(chǎn)保值增值考核指標(biāo)體系等內(nèi)容［１３］。 3 結(jié)論 綜上所述，國外學(xué)者對財務(wù)戰(zhàn)略的研究，主要集中于單個企業(yè)的籌資、投資、分配及營運(yùn)資金管理等職能層面的財務(wù)戰(zhàn)略；國內(nèi)學(xué)者擴(kuò)展了財務(wù)戰(zhàn)略研究的主體，不僅包括單個企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略、還包括企業(yè)集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略和國家財務(wù)戰(zhàn)略，而研究角度和研究內(nèi)容與國外研究基本類似。Ｒ1
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