【正文】 金流量表：收回投資收到的現(xiàn)金，分得股利和利潤收 到的現(xiàn)金 差異原因：子公司賺錢不分紅 26 不足 ◆會計政策的產(chǎn)物 ◆物價上漲情況下，提供的信息失真 ◆投資者的成本沒有考慮 ◆有利無現(xiàn) 27 （三）現(xiàn)金流量表 反映企業(yè)一定時期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價 物流入和流出 信息的報表。 ②表外資產(chǎn) ◆已提足折舊 ,但仍在繼續(xù)使用的固定資產(chǎn) ◆企業(yè)正在使用，但已一次攤銷到費用中的低值易耗品 ◆人力資源 18 （ 3）資產(chǎn)的流動性分析 ①資產(chǎn)的流動性 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，也是企業(yè)償還短期債務(wù)的 能力。 包括：長期借款，應(yīng)付債券等。 包括： 流動資產(chǎn)：一年內(nèi)消耗或轉(zhuǎn)化的資產(chǎn)。 6 （三）所有者權(quán)益：企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩 余權(quán)益。 特征：償債風(fēng)險小，資金成本高。 ◆按 收付實現(xiàn)制 填列，真實反映企業(yè)對未來資源的掌握 現(xiàn)金凈流入＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量 28 分類 分為：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量三類 反映一定期間凈現(xiàn)金流量變動 ◇ 本期現(xiàn)金從哪來 ◇ 本期現(xiàn)金用到哪 ◇ 現(xiàn)金余額有什么變化 29 項目排列 列示三大項目 （ 1）營業(yè)活動現(xiàn)金流入 營業(yè)活動現(xiàn)金流出 = 營業(yè)活動現(xiàn)金凈流量 （ 2）投資活動現(xiàn)金流入 投資活動現(xiàn)金流出 = 投資活動現(xiàn)金凈流量 （ 3）籌資活動現(xiàn)金流入 籌資活動現(xiàn)金流出 = 籌資活動現(xiàn)金凈流量 當(dāng)期現(xiàn)金凈流量 = 營業(yè)活動現(xiàn)金凈流量 + 投資活動現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營性 現(xiàn)金凈流量 是 “王中王” ！沒有經(jīng)營性凈現(xiàn)金 流入 ，銀行不可能持續(xù)給予貸款，股東不可能持續(xù)持有企業(yè)的股票！ 30 項目 行次 金額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的租金 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃支付的現(xiàn)金 支付稅款 工資 其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 現(xiàn) 金 流 量 表 31 現(xiàn) 金 流 量 表 （續(xù)） 項目 行次 金額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 分得股利或利潤收到的現(xiàn)金 債券利息收入收到的現(xiàn)金 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等支付現(xiàn)金 股票、債券投資支付的現(xiàn)金 其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 32 現(xiàn) 金 流 量 表（續(xù)） 項目 行次 金額 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 發(fā)行股票收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券與借款收到的現(xiàn)金 債券利息收入收到的現(xiàn)金 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 償還債務(wù)等支付現(xiàn)金 分配股利、支付利息支出的現(xiàn)金 其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支出 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 四、現(xiàn)金的凈增加額 33 作用 （ 1）對現(xiàn)金獲取能力作出評價，判斷結(jié)構(gòu)合理性 （ 2）反映真實的償債和支付能力 （ 3）對收益質(zhì)量作出評價 （ 4）不受會計政策的影響，具有可比性 （ 5）不易粉飾和作假 34 經(jīng)營活動 籌資活動 投資活動 分析結(jié)果 1 － ＋ ＋ 惡化 2 － － ＋ 破產(chǎn) 3 － ＋ － 借債維持，看前景 4 － － － 快速擴(kuò)張，有危險 5 ＋ ＋ ＋ 經(jīng)營投資都好，資金可能浪費 6 ＋ － ＋ 良性循環(huán)，穩(wěn)定安全到償債期 7 ＋ ＋ － 擴(kuò)張期，投融資依存，看項目 8 ＋ － － 償債同時投資，防止經(jīng)營惡化 35 分析 （ 1）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險分析 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 風(fēng)險 現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金凈額 ? － － + ? + － + ? － － － ? + + － ? + － － ? + + + ? － + + ? － + － 36 （ 2）經(jīng)營活動現(xiàn)金的夠用程度問題 ◆補(bǔ)償固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷 ◆支付現(xiàn)金股利 ◆支付借款利息 （ 3）投資活動的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是否適應(yīng)問題 （ 4）籌資活動現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動，投資活動現(xiàn)金流量是 否適應(yīng)問題 是否存在籌資過度或籌資不足問題 37 缺陷 （ 1）麻煩、編制較困難 （ 2）與記賬基礎(chǔ)不一致 （ 3）預(yù)測功能差 38 （四）股東權(quán)益變動表 概念 反映當(dāng)期股東權(quán)益組成部分的增減變動情況 格式 矩陣式 左方：反映變動原因 右上方：反映股東權(quán)益組成項目 （本年和上年） 編制依據(jù) 年末未分配利潤 = 年初未分配利潤 +本年實現(xiàn)凈利潤 －本年分配利潤 177。 （ 2） 無保留意見加強(qiáng)調(diào)事項段因重大不確定事項 （包括持續(xù) 經(jīng)營問題）的影響，性質(zhì)介于標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和其他非 標(biāo)意見之間，所體現(xiàn)的 一致程度為良。 行業(yè)競爭狀況分析 按照邁克爾 （ 3）結(jié)合公司的股利政策、目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)方針等財務(wù) 政策，確定資本來源與運用計劃； （ 4）分析各種因素對預(yù)計財務(wù)報表的敏感程度，提高預(yù)測結(jié) 果的準(zhǔn)確性和可行性。 65 四、財務(wù)分析的內(nèi)容（比率分析） 盈利能力分析 資產(chǎn)營運效率分析 償債能力分析 創(chuàng)現(xiàn)能力分析 成長能力分析 公司市場表現(xiàn) 綜合指標(biāo)分析 66 (一 )盈利能力分析 盈利能力分析是財務(wù)比率分析的核心，主要用于分 析公司收入與成本、收益和投資之間的關(guān)系。 71 （二）償債能力分析 主要用于評價公司按時履行其財務(wù)義務(wù)的能力。 注意：關(guān)注 速動資產(chǎn)的質(zhì)量 74 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金＋短期有價證券）／ 流動負(fù)債 經(jīng)驗值為 。 權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額／股東權(quán)益 ＝ 1＋產(chǎn)權(quán)比率 ＝ 1／（ 1－資產(chǎn)負(fù)債率） 79 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) = 息稅前收益 EBIT／利息費用 =（利息支出 + 所得稅 + 凈利潤）／利息費用 （ 1）反映經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力； （ 2） 已獲利息倍數(shù)合理水平 →視行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)特點而定。 （ 4） 發(fā)放現(xiàn)金股利 95 使用財務(wù)比率分析中應(yīng)注意以下幾個問題： ◇ 財務(wù)比率的有效性 ◇ 財務(wù)比率的可比性 ◇ 財務(wù)比率的相關(guān)性 ◇ 財務(wù)信息的可靠性 ◇ 財務(wù)比率的比較方式 96 財務(wù)比率分析的缺陷： ◇ 財務(wù)比率的來源問題 ◇ 財務(wù)比率的科學(xué)性問題 ◇ 財務(wù)比率的公平性問題 ◇ 報表指標(biāo)的易粉飾問題 ◇ 財務(wù)比率的比較基數(shù)問題