迎接旺季到來(lái)電子元器件行業(yè)20xx年中期投資策略(更新版)
【正文】 ,7 . 3 %A u t o m o t i v e ,7 . 8 %C o n s u m e r ,1 7 . 2 % 資料 來(lái)源 ： S IA 等 PC增長(zhǎng)率： 10% 手機(jī)增長(zhǎng)率： 13% DSC增長(zhǎng)率： 9% MP3增長(zhǎng)率： 50% LCD TV增長(zhǎng)率： 52% 需求端：新興消費(fèi)電子需求增長(zhǎng) 手機(jī)、音視頻產(chǎn)品、存儲(chǔ)等需求增長(zhǎng)彌補(bǔ) PC的逐漸飽和。 ? 產(chǎn)能倍增： 原有產(chǎn)能增幅在 20%以內(nèi)，與仙童合作的麥 吉柯項(xiàng)目產(chǎn)能為華微所用， 07年整體產(chǎn)能倍增； ? 合作提升能力： 與仙童和飛利浦的合作，極大的提升了公司技術(shù)和管理能力，并為公司培養(yǎng)了大量人才。 需求支撐下的成本轉(zhuǎn)嫁能力使得我們不必?fù)?dān)心銅價(jià)；過(guò)分關(guān)注二季度業(yè)績(jī)其實(shí)是對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景沒(méi)信心。 下半年是電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期在下半年會(huì)更充分體現(xiàn)。 ? 中長(zhǎng)期因素：行業(yè)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與創(chuàng)新。我們認(rèn)為，需求和新產(chǎn)品（以及由此所反映的技術(shù)進(jìn)步）使得公司的可持續(xù)增長(zhǎng)能力提高。 長(zhǎng)電科技（強(qiáng)烈推薦 A）： 長(zhǎng)電科技 一年 相對(duì) 走勢(shì)圖 全球 驅(qū)動(dòng) IC 產(chǎn)值 預(yù)估 （ Is uppl i ， 億美元 ） 0102030405060702 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2022驅(qū)動(dòng)I C 華微電子（強(qiáng)烈推薦 A）： ? 業(yè)績(jī)承諾： 股改承諾未來(lái)兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不低于 30%。在行業(yè)增長(zhǎng)的環(huán)境下，尋找產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的受益者，而創(chuàng)新能力將成為衡量受益程度的主要標(biāo)尺。隨后又推薦晶源電子、振華科技。 ? 在消費(fèi)電子需求推動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的背景下，尋找具備創(chuàng)新能力，能最大限度承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的行業(yè)優(yōu)勢(shì)公司。 石英 晶體 元件 應(yīng)用 分布圖 P C 等, 3 0 %消費(fèi)電子及其它, 2 5 %通訊與網(wǎng)絡(luò),45% 謝謝大家 ! 歡迎交流！ 張良勇 電子元器件行業(yè)分析師 電話： 075582960140 Email：
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1