【正文】 內(nèi)在動(dòng)力和原因，因?yàn)榛I碼分布的出現(xiàn)徹底改變了這一狀況?！　。ùm(xù)）　第二章 用籌碼分布分析主力行為　　籌碼分布的一個(gè)重要作用是用來偵察和判斷主力的行為?；蛟S大家認(rèn)為買入低位個(gè)股總比買入高位個(gè)股安全，事情并沒有這么簡單。還有一個(gè)指標(biāo)叫RPY（年相對(duì)價(jià)位），它定義為：股價(jià)在循環(huán)年度中的最高與最低之間的相對(duì)位置。關(guān)于超跌股的其它知識(shí)我們有專門的章節(jié)詳細(xì)論述，在這里就不做贅述了。一般來說：大牛市買小牛股，小牛市買大牛股，行情火爆買冷門股，行情低迷買熱門股，大盤低位買高位個(gè)股，大盤高位買低位個(gè)股……在股市的邏輯中始終充滿了辯證法。圖3—3：博弈K線的低位鈍化　　那么，如果不能買博弈K線低位鈍化的股票，是不是可以買博弈K線高位鈍化的股票？本人做了一個(gè)小小的測試，結(jié)果是買入這類股票，有46%的情況是先獲利10%，而54%的情形是先下跌10%再說，因而此類上升趨勢的個(gè)股也不能盲目去追。所以主力要想解套出局，他們一般是把股價(jià)做得再高一些，往往不會(huì)剛打個(gè)平手就走?！　∥覀儼褕D3—1最后一個(gè)交易日的博弈K線，稱為博弈K線的長陽線，簡稱“博弈K線長陽”，或記做“CYQK長陽”?！眻D3—1：國投原宜（0826），畫面下方的K線圖為博弈K線　　大家可以從圖3—1中看到博弈K線。由籌碼分布衍生的博弈K線也是技術(shù)圖形，但為了使用方便，指南針軟件也把它放到了指標(biāo)窗口中去展示。圖216：籌碼的標(biāo)注　　另外，CYQ窗口的最上方，指南針軟件標(biāo)明了這張籌碼分布圖所對(duì)應(yīng)的交易日，如：1999—08—11星期三?！　YQ的警戒色是紅色。只有在這個(gè)最低價(jià)和最高價(jià)之間是有籌碼的，在其之外，找不到任何籌碼。此類股票的操作，在本書以后的章節(jié)中會(huì)專門討論，而這種利用主力自救從中漁利的跟莊方式，我們叫它襲擊受傷莊股，并且給了它一個(gè)俗名——“豺狼出擊”。但隨后卻出現(xiàn)了一個(gè)戲劇性的轉(zhuǎn)折：大盤沒有“配合”主力的離場，而呈現(xiàn)出熊市特征，進(jìn)而造成了燃?xì)夤煞菅杆偬?，跌到了大雙峰峽谷的谷底附近?？上攵@個(gè)時(shí)候不可能有哪個(gè)散戶挺身而出，去一個(gè)相對(duì)高位接別人的獲利盤，倒是主力乘人之危，巧取豪奪了大家的籌碼。因?yàn)楣蓛r(jià)能夠在這個(gè)并不太低的相對(duì)高位站住，而且又是在面臨市場拋售的情況下，那么一定有一筆大資金，是它在承接著雙峰峽谷中的夾板拋壓?！　∈紫仁堑臀环宓墨@利盤，這些籌碼投資者持股時(shí)間不長，短期內(nèi)獲得了10%左右的收益，其獲利了結(jié)的愿望是可以理解的；而高位峰的歷史套牢盤，其套牢幅度已經(jīng)明顯減輕。圖210：東方明珠1999年4月16日的CYQ雙峰峽谷　　圖210展現(xiàn)的是東方明珠（600832），最后交易日是1999年4月16日。曾經(jīng)確有幾只股票，股價(jià)翻了一倍之后還能再翻幾倍，但這并非普遍現(xiàn)象。圖2—9：2001年4月18日煙臺(tái)萬華，股市最耀眼明星　　既然是主力的高度持倉，那么30%的上漲空間是不能滿足其胃口的。我問大家：諸位的操作習(xí)慣是不是要等獲利很多之后才了結(jié)，比如說，大家是不是經(jīng)常在獲利了30%以上才肯賣出自己手中的股票？大部分中小投資者都回答說：“不”。所以基本面和莊家到底哪個(gè)更能主宰股市的沉浮？投資者應(yīng)該明白了?？梢哉f籌碼的高位密集在大多數(shù)情況下，意味著前期主力的離場?？墒翘祀S人愿，中國爭得了2008年奧運(yùn)會(huì)的主辦權(quán)，隨著“北京贏了”的歡呼聲，北方五環(huán)的主力大大地松了一口氣，因?yàn)樗形慈抠u出的籌碼也有著落了。否則這只股票在申奧之前不會(huì)突然發(fā)力上漲。這些高位的籌碼是低位籌碼向上轉(zhuǎn)移的形態(tài)，說明在市場上發(fā)生或正在發(fā)生大量的獲利了結(jié)的行為。畢竟主力處心積慮又老謀深算地操作了許多時(shí)間，沒有一個(gè)象點(diǎn)樣的回報(bào)行嗎？籌碼分布 　　三、 籌碼的高位密集　　2001年7月13日，本人曾在指南針證券信息網(wǎng)的資訊中，在“操作解析”欄目里發(fā)表了一篇文章：《從申奧概念股看莊家的博弈思路》。其中的分析技術(shù)，將在以后的章節(jié)中詳細(xì)講解?！　∽x者可能立刻會(huì)產(chǎn)生一個(gè)想法：如果我們在發(fā)現(xiàn)了CYQ的低位密集之后跟進(jìn)入場，那么就可能實(shí)現(xiàn)跟莊的目的。我們很難想象股市的投資機(jī)構(gòu)，比如說券商、基金會(huì)在這么巨額的虧損上認(rèn)賠離場。如果籌碼是在低價(jià)位區(qū)實(shí)現(xiàn)密集，我們就把它稱之為籌碼的低位密集，而如果籌碼是在高價(jià)位區(qū)實(shí)現(xiàn)密集，它就應(yīng)該被稱之為籌碼的高位密集。這種籌碼發(fā)散的過程，我們稱之為“籌碼向上發(fā)散”。1999年9月以后，“”行情暫告一個(gè)段落，大盤風(fēng)險(xiǎn)開始顯示出一定的殺傷力，而深寶安A的走勢由慢牛轉(zhuǎn)為慢熊，這又促成了另一群投資者的落井下石，最終就形成了我們在圖中看到的樣子：該股上方的套牢盤已經(jīng)所剩無幾了。這樣的CYQ狀態(tài)就叫籌碼的密集。K線圖使用的坐標(biāo)是對(duì)數(shù)坐標(biāo)，使用這種坐標(biāo)的好處是：我們在圖上看到的同樣長的K線，其漲幅也是同樣的。2. 籌碼分布的基本形態(tài)　　為了研究的便利起見，我們需要對(duì)籌碼分布的形態(tài)進(jìn)行若干定義。　　我們把問題說得再簡單一點(diǎn)：根據(jù)相當(dāng)多的投資者的獲利了結(jié)的習(xí)慣，尤其就散戶而言，在獲利10%至20%之間最容易把股票賣掉；而對(duì)主力而言，很難在盈利30%以下時(shí)賣出他的大部分倉位。圖1—3是一張真正的籌碼分布圖，它被放在K線圖的右邊，在價(jià)位上它和K線圖使用同一個(gè)坐標(biāo)系。把這3位股民的股票加起來，正好是16股。這多多少少是對(duì)股市的不尊敬，但我們的股市有著濃厚的博弈色彩卻是事實(shí)。而如果把股票的倉位叫做“籌碼”，那就無異于把股市當(dāng)成了賭場。股東A曾在10元價(jià)位上買過3股，而后又在11元價(jià)位上買了6股；而股東B則在12元的持倉成本上買進(jìn)了4股；股東C，在13元上買了1股，在14元上持有2股?！　∪绻麚Q成真正的上市公司，那么一個(gè)公司的流通盤最少也有1000萬股，其價(jià)位分布是相當(dāng)廣闊的。假定籌碼的拋出概率與浮動(dòng)盈利及持股時(shí)間有關(guān)，可以在一定數(shù)量的投資群體中進(jìn)行抽樣檢測，以獲得這個(gè)拋出概率的函數(shù)，然后再根據(jù)這個(gè)拋出概率，認(rèn)定每日交易中哪些原先的老籌碼被沖銷，并由現(xiàn)在的新籌碼來代替?！　∮捎谏婕吧虡I(yè)機(jī)密，“指南針”籌碼分布的算法暫時(shí)還不能予以公開，這里也僅僅可以講一些原理性的東西，還望廣大讀者朋友們見諒。這是一種坐標(biāo)線，每兩條水平線的價(jià)格差是10%，這種坐標(biāo)線也叫10%等比坐標(biāo)線。這個(gè)密集峰的寬度大約是25%的價(jià)格空間。尤其是該股的套牢盤，更是試圖通過追隨龍頭板塊以達(dá)到扭虧為盈的目的。隨著股價(jià)的上漲，一部分低位籌碼獲利了結(jié)，籌碼向高位轉(zhuǎn)移?；I碼分布 　　二、 籌碼的低位密集　　我們繼續(xù)探討籌碼的密集形態(tài)。那么，到底是誰割肉離場了呢？，這些套牢盤承受了6個(gè)10%跌停板的損失。股市上除了散戶就是莊家，散戶和莊家的行為幾乎總是相反的，散戶們在割肉，莊家們就可能在進(jìn)貨。那么，如果有投資者參透了低位密集的籌碼性質(zhì)，應(yīng)該在什么樣的情況下買進(jìn)呢？　　其實(shí)，低位密集個(gè)股最佳的買入條件只有兩個(gè)：一是確認(rèn)了主力的高度控盤；二是確認(rèn)大盤的中級(jí)行情已經(jīng)開始。主力的一出一進(jìn)，其盈利非常有限，如果獲利數(shù)目比這個(gè)數(shù)目還要少，主力就會(huì)認(rèn)為沒有什么做莊的價(jià)值了。與籌碼的低位密集相反，籌碼的高位密集很有可能是主力出貨的跡象。當(dāng)然，有人看就有人買，就好像百貨市場之中某一個(gè)商品被大量的顧客圍觀，總有人會(huì)掏錢買單，而且高位換手的買方之中必然含有相當(dāng)多的中小投資者，而拉抬股價(jià)的卻一定是莊家。如果申奧不成功，主力的成本就太大了，甚至也有可能付諸東流。股價(jià)之所以迅速漲高，一定是主力拉抬的結(jié)果；而主力之所以肯拉抬這些股票，一定是他擁有大量的低位籌碼；而此時(shí)這些低位的籌碼在高位的消失，顯示了主力正在大規(guī)模的出貨。北京贏了之后，主力又得以把剩余籌碼順勢做了個(gè)完整的了斷，形成了北方五環(huán)不可思議的暴跌（圖27）?！　”救嗽?jīng)在股市的中小投資者之間，進(jìn)行了一輪廣泛的調(diào)查。所以，煙臺(tái)萬華籌碼的低位鎖定顯示了這只股票的一個(gè)重要的信息——莊家的高度持倉。而出貨與否，就要看主力的胃口大小雄心幾何了?；I碼分布　　五、 籌碼的雙峰形態(tài)　　有一種籌碼形態(tài)，很有味道，那就是如圖2—10所呈現(xiàn)的籌碼的雙峰形態(tài)。在這個(gè)位置上，股價(jià)會(huì)受到來自兩個(gè)方向的巨大拋壓。如果股價(jià)受阻回落，我們認(rèn)為這是正常的現(xiàn)象，不需要予以重視；但假若在這種強(qiáng)大的拋壓之下，這只股票的股價(jià)沒有回落，而是形成在阻力區(qū)之內(nèi)的橫盤，這里面就有故事了。1999年5月14日的大盤，大家應(yīng)該還記得，那時(shí)候市場信心盡失，股指陰跌不止，市場是一片黎明前的黑暗。主力認(rèn)為他已經(jīng)有出貨空間了，于是他進(jìn)行了一定程度的出貨，形成了我們所見到的大雙峰的高位峰。這種處在大雙峰峽谷之中的莊股，我們也稱其為“受傷莊股”?？傆幸粋€(gè)價(jià)位是我們能夠看到的籌碼的最低價(jià)位，同時(shí)也有一個(gè)當(dāng)前籌碼的最高建倉成本，而這兩個(gè)價(jià)位之間的空間，就叫做“CYQ價(jià)格空間”。其中藍(lán)色代表套牢籌碼，黃色代表獲利籌碼。光標(biāo)的水平線上還有一個(gè)數(shù)字，它是指光標(biāo)所在的那個(gè)價(jià)位上有多少籌碼，我們一般用它來測量密集峰的高度。從嚴(yán)格意義上說，籌碼分布和K線圖是同一類的技術(shù)工具，它們都可以稱為技術(shù)圖形。怎樣把股價(jià)漲跌的這種不同市場意義用一個(gè)指標(biāo)表達(dá)出來呢？于是產(chǎn)生了博弈K線。但在這一天，%，所以從圖上看，普通K線與博弈K線的長度存在著非常明顯的差異，博弈K線要比普通K線長的多，這反映了投資者獲利狀況的變化比其股價(jià)的變化要大得多的多。這是因?yàn)椋阂坏┲髁﹂_拋，多半會(huì)引發(fā)股價(jià)的下挫，所以主力出不了多少貨，就會(huì)將自己再度套牢。這種博弈K線的低位鈍化，是股價(jià)正處于下降趨勢的表現(xiàn)，雖然這時(shí)股價(jià)的位置已經(jīng)很低，但是“逢低買入”的觀點(diǎn)對(duì)它而言并不一定合適。就博弈K線低位的無量長陽來說，它比較喜歡的大盤背景是大盤的牛市。因?yàn)橐勒粘傻姆磸椑碚?，那些上方套牢阻力弱的個(gè)股比較容易反彈，當(dāng)然也就比較容易得到獲利的機(jī)會(huì)。其實(shí)，KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）從本質(zhì)上說就是個(gè)相對(duì)價(jià)位，該指標(biāo)的市場含義是：股價(jià)在9日內(nèi)最高與最低之間的平均相對(duì)位置。如果投資者希望買一些相對(duì)低位的個(gè)股，那么就在CKDP“0”附近去找，如果想找高價(jià)位的，就在CKDP“100”左右去找，不過請別亂買。因?yàn)檫@些指標(biāo)不是本書的主要內(nèi)容，因此這里僅僅是作一些基本的介紹?！　∵@真是個(gè)恐怖的格局。畢竟通過技術(shù)來分析莊家的行為是一個(gè)世界級(jí)的難題，目前所取得的成果雖然令人興奮，但研究還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。但是，只要是大規(guī)模的吸籌，主力便很難做到不留痕跡，總有一部分中小投資者進(jìn)貨成本同主力是一樣的，這就是跟莊盤。這樣做的原因有二：其一，熊市的股票都比較便宜；其二，熊市是散戶恐慌的季節(jié)，散戶們會(huì)害怕股價(jià)可能會(huì)跌得更低，于是紛紛把股票拋出去，以便在更低的價(jià)位抄回來，降低自己的成本?！∫?、 主力吸籌的K線特征　　在這里我們介紹幾種主要的K線組合形態(tài)，這些K線形態(tài)暴露了主力的吸籌動(dòng)作，在莊家分析中極具參考價(jià)值。只是主力的早期吸籌行為過緩而難于判斷其時(shí)間和數(shù)量，而在圖41的圖形之后，主力的吸籌意圖就顯露出來了。這樣不僅節(jié)約了時(shí)間和空間，而且這種大陰線會(huì)給散戶造成強(qiáng)大的心理壓力，當(dāng)股價(jià)再次被推高時(shí)，散戶的解套盤就蜂擁而出，主力如果愿意，還可以進(jìn)一步吸籌。但是，這只股票突然向下破位，這讓人非常不安，但一時(shí)間來不及反應(yīng)，也來不及跑掉，正在大家惶恐無措的時(shí)候，股價(jià)又回歸原位，你想這時(shí)中小投資者是什么心態(tài)？簡直就象是在鬼門關(guān)里走了一遭，大難不死，大喜過望，大量拋出，大批出逃……總之紛紛離場，以防止類似事件再折磨自己本以脆弱的神經(jīng)。這個(gè)位置在中線上看是比較低的位置，但是從短線上看它又是相對(duì)的高位，所以，“次低位”指的是中線。圖45是1997年下半年的走勢。讓我們再次來驗(yàn)證一下我們的結(jié)論。這只股票的下跌過程可以描述為振蕩盤跌，這種走勢容易激發(fā)散戶們的一種幻想：如果我能夠在每一次反彈后出貨，在它跌下來之后再補(bǔ)回，那么即使股價(jià)跌了5個(gè)跌停板，我們也能在這幾次的搶反彈中，牟得不低于30%的盈利。有人說股市中盛行的名詞之一是“騙現(xiàn)”，其實(shí)所有的騙現(xiàn)采用的都是看起來比較有規(guī)律的技術(shù)圖形。從圖46所反映的成交量來看，4月12日以后這只股票成交量明顯的放大，而股價(jià)的震蕩也變得非常激烈。顯然散戶不愿意在這么低的價(jià)位上大幅割肉，于是主力只好用時(shí)間去磨。這樣換過幾次之后，您就會(huì)發(fā)現(xiàn)您所受的損失比去年的全部盈利都大。　　但是判斷主力的吸籌，僅有籌碼的低位密集這一技術(shù)指標(biāo)是不夠的，需要有更多的證據(jù)。更嚴(yán)格或更保險(xiǎn)的操作計(jì)劃，是等到可以確認(rèn)主力高度控盤時(shí)再考慮入場，這時(shí)的入場可以讓你的獲利猶如“探囊取物”。如果主力再心急一些，連做一個(gè)次低位橫盤的耐心都沒有，那他就只好去搶了。圖48：1999年5月17日的大盤背景　　1999年的5月17日，大盤處在普遍下跌的過程中，股指從1997年的1500點(diǎn)，已經(jīng)下降到當(dāng)時(shí)的1000點(diǎn)附近，市場信心已接近全面崩潰，是所謂“黎明前的黑暗”中最黑暗的那幾天，當(dāng)然許多人并不知道這是“黎明前的黑暗”，還以為是“漫漫熊途無絕期”呢。由于當(dāng)時(shí)的市場低迷，也由于在此之前的多次反彈均告夭折，這個(gè)重要前兆常常被市場忽略，以至于在行情真正到來的時(shí)候，不少人缺乏準(zhǔn)備，錯(cuò)失良機(jī)?，F(xiàn)在讓我們來挑一只股票說明這個(gè)逆勢飄紅的道理。圖410：2000年，新世紀(jì)的前20個(gè)交易日的青鳥天橋　　新千年短短20個(gè)交易日，青鳥天橋竟然上漲了整整一倍。而且由于主力在吸籌的過程中，總是盡量避免被別人發(fā)現(xiàn)，所以識(shí)別主力的吸籌需要下一番功夫?！　⌒枰赋龅氖牵髁ξI并不意味著主力明天就要拉抬，也不是所有主力介入的股票都能上漲，主力也有棄莊的時(shí)候?！　〖俣ㄒ粋€(gè)10個(gè)億的資金在盤面上運(yùn)作?；貞浺幌?，我們確實(shí)聽說過某個(gè)主力擁有某上市公司股票的傳聞，但我們從來沒有聽說過主力在哪只股票上減倉的消息?！　∮谑?，我們問散戶這樣一個(gè)問題，什么情況下你們不愿意再持有一只股票了？遺憾的是問了這個(gè)問題之后，本人的散戶朋友并沒有給我一個(gè)明確的答復(fù)，似乎大家還沒有時(shí)間思考過這樣的問題。缺0117 0118 0121 0122 　四、估計(jì)主力倉位的其他方法　　上述方法是我們探知主力倉位的主要技術(shù)手段，但復(fù)雜而多變的股市不會(huì)給我們?nèi)绱说男疫\(yùn)，讓主力老老實(shí)實(shí)的按照固定的套路去操作并暴露自己的真實(shí)意圖。通常我們不單純使用成交量這個(gè)技術(shù)參數(shù)，因?yàn)楣善钡牧魍ūP有大有小，同樣的絕對(duì)成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手。我們從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區(qū)的下方實(shí)施向上的穿越，但它的換手率非常小，%，屬于成交