【正文】 由公司總部授權(quán)。這種“縱向”管理體制也為綜合類(lèi)證券公司向金融證券集團(tuán)公司的改革建立了良好的組織結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)。與此相適應(yīng)，則在管理體制上出現(xiàn)了分公司和區(qū)域管理總部。從實(shí)踐來(lái)看，事業(yè)部制在一定程度上推進(jìn)了證券公司業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化，促進(jìn)了業(yè)務(wù)的發(fā)展，有利于風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制?！　　　「鶕?jù)矩陣制的特點(diǎn)，決策的中間層次是非常少的，決策的效率較高。一個(gè)項(xiàng)目往往要涉及多個(gè)領(lǐng)域、不同的功能、不同的地區(qū)，這就要有多個(gè)專(zhuān)業(yè)部門(mén)的協(xié)作與配合，以保證為客戶(hù)提供的服務(wù)是最專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化　　證券業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。這一思路的出發(fā)點(diǎn)是：證券公司事業(yè)部制的本位主義是一個(gè)管理問(wèn)題?！　?)中金公司在北京和香港均設(shè)有研究部，為基金經(jīng)理和公司客戶(hù)提供及時(shí)、可信賴(lài)的經(jīng)濟(jì)分析及行業(yè)和企業(yè)研究資料。在國(guó)際資本市場(chǎng)上，銷(xiāo)售交易部已創(chuàng)下中國(guó)通的品牌，為投資中國(guó)股票的客戶(hù)提供第一流的研究、最好的上市公司介入以及準(zhǔn)確及時(shí)的市場(chǎng)信息。中金公司投資顧問(wèn)部從事企業(yè)上市前的股權(quán)投資，包括對(duì)企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)以及投資后的管理。對(duì)于每一位客戶(hù)，投資銀行部都在充分了解其本身情況和需求以及其所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的基礎(chǔ)上，為客戶(hù)尋找最恰當(dāng)?shù)慕鉀Q問(wèn)題的方法，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。(3)當(dāng)然，采取何種組織結(jié)構(gòu)還要根據(jù)公司的實(shí)際情況來(lái)作決定。矩陣組織結(jié)構(gòu)有以下優(yōu)點(diǎn)：矩陣制結(jié)構(gòu)即在原有的直線(xiàn)職能制結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，再建立一套橫向的組織系統(tǒng)，兩者結(jié)合而形成一個(gè)矩陣，它是U型結(jié)構(gòu)與M型結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步演變。3）矩陣結(jié)構(gòu)就容易導(dǎo)致分部產(chǎn)生本位主義，只顧眼前的局部利益，忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)的整體利益，從而影響各分部之間的協(xié)作。Structure)。Structure)。十?dāng)?shù)年來(lái)，我國(guó)的證券公司經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大的發(fā)展過(guò)程。其次，對(duì)于合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍，則可以不受證券法關(guān)于證券公司分類(lèi)管理的要求。首先，根據(jù)《證券法》第一百一十七條，證券公司必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)審批。筆者認(rèn)為，對(duì)于合資證券公司的設(shè)立審批，可以采取許可制。一方面，我國(guó)現(xiàn)有的證券公司將會(huì)受到國(guó)外投資銀行的挑戰(zhàn)，證券公司自身如何發(fā)展壯大，在組織結(jié)構(gòu)方面如何與發(fā)展相適應(yīng)是一個(gè)普遍問(wèn)題；另一方面，組建中外合資的證券公司也是證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放的重要內(nèi)容，中外合資證券公司采取什么樣的組織結(jié)構(gòu)形式？它同現(xiàn)有的證券公司在組織結(jié)構(gòu)方面是一個(gè)什么樣的關(guān)系？這些都是值得研究的緊迫問(wèn)題。本文介紹了美國(guó)投資銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)方面的作法。同時(shí)，分析了現(xiàn)行證券公司事業(yè)部制的兩大問(wèn)題：本位主義和前后臺(tái)脫離。隨著證券公司業(yè)務(wù)的發(fā)展、地域上的擴(kuò)張、風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，證券公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜化。全文分三個(gè)部分，分別是中外合資證券公司的有關(guān)問(wèn)題；綜合類(lèi)證券公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)；金融證券集團(tuán)與按照業(yè)務(wù)劃分的子公司?！　〉诙糠盅芯苛司C合類(lèi)證券公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題。其中考察了中金公司的事業(yè)部制的案例，說(shuō)明了事業(yè)部制對(duì)于證券公司在專(zhuān)業(yè)化和風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢(shì)。　　風(fēng)險(xiǎn)管理是證券公司經(jīng)營(yíng)中的重要問(wèn)題?！　∑浯危瑢?duì)證券公司集團(tuán)化下的相關(guān)立法問(wèn)題進(jìn)行了分析。在即將加入WTO的形勢(shì)下，我國(guó)的證券業(yè)面臨對(duì)外資開(kāi)放和自身進(jìn)一步發(fā)展的問(wèn)題。在中外合資證券公司設(shè)立和審批中，由于《證券法》和中美、中歐協(xié)議在合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍上存在明顯的區(qū)別，所以在審批設(shè)立方面存在著一定的操作障礙。這樣可操作性就更強(qiáng)，實(shí)際上也更便于分類(lèi)管理。這對(duì)于更為清楚地認(rèn)識(shí)證券公司組織結(jié)構(gòu)的問(wèn)題將有較大幫助。直線(xiàn)職能制又被稱(chēng)為U型結(jié)構(gòu)(Unitary事業(yè)部制即M型組織結(jié)構(gòu)(Multidivisional其根源可追溯到第二次世界大戰(zhàn)后美國(guó)在軍事與宇航領(lǐng)域發(fā)展起來(lái)的項(xiàng)目管理的概念。項(xiàng)目管理和行政管理的專(zhuān)業(yè)性都大大提高了。項(xiàng)目小組可以不斷接受新的任務(wù)，使組織富有一定的靈活性。矩陣組織結(jié)構(gòu)可集中調(diào)動(dòng)資源，以高效率完成項(xiàng)目。矩陣組織結(jié)構(gòu)有利于把管理中的縱向聯(lián)系與橫向聯(lián)系更好地結(jié)合起來(lái)，可以加強(qiáng)各部門(mén)之間的了解與其合作。對(duì)各部門(mén)的專(zhuān)家，有更多的機(jī)會(huì)提高業(yè)務(wù)水平。多維制結(jié)構(gòu)可以看做矩陣結(jié)構(gòu)的擴(kuò)展，因此可能存在與矩陣制類(lèi)似的，由多重領(lǐng)導(dǎo)所帶來(lái)的缺陷。權(quán)變理論將企業(yè)看作是一個(gè)開(kāi)放的系統(tǒng)，究竟應(yīng)采用何種組織結(jié)構(gòu)，應(yīng)視企業(yè)具體情況而定，不可能有普遍適用的結(jié)構(gòu)模式。證券公司要選擇適合自己發(fā)展階段的組織結(jié)構(gòu)。由于不同的事業(yè)部的服務(wù)對(duì)象存在著利益沖突，通過(guò)事業(yè)部之間的“防火墻”，保證了證券公司經(jīng)營(yíng)上的公正性，同時(shí)也有效地避免了風(fēng)險(xiǎn)在不同事業(yè)部之間的擴(kuò)散。投資銀行部特別重視與客戶(hù)建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，為客戶(hù)提供長(zhǎng)期的、廣泛的高增值服務(wù)。在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上，銷(xiāo)售交易部建立了一整套市場(chǎng)分析交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，為客戶(hù)提供具有國(guó)際水準(zhǔn)的經(jīng)紀(jì)人服務(wù)?！　?duì)于事業(yè)部制的本位主義問(wèn)題，有的觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為可以通過(guò)加強(qiáng)總裁的權(quán)力或者采取設(shè)置專(zhuān)司協(xié)調(diào)的“超級(jí)事業(yè)部”的方案來(lái)解決。這一現(xiàn)象的實(shí)質(zhì)是后臺(tái)的職能沒(méi)有充分發(fā)揮或者不正常發(fā)揮?！　?)證券公司是以腦力勞動(dòng)為主的服務(wù)型公司，所處理的問(wèn)題有綜合、復(fù)雜、多變的特點(diǎn)，項(xiàng)目性強(qiáng)，且每個(gè)項(xiàng)目都頗具獨(dú)立性，對(duì)人力資源和信息資源的調(diào)配要求高，在組織結(jié)構(gòu)上要有較高的適應(yīng)性、靈活性。對(duì)應(yīng)于這種法定的結(jié)構(gòu)，在證券公司內(nèi)部則大都實(shí)行事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)管理體制。隨著證券公司資本金和業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，小型券商和地方性券商逐步在地域上擴(kuò)張，成為全國(guó)性的大證券公司。因此，應(yīng)對(duì)這種混合型的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和改革。事業(yè)部制具有專(zhuān)業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的優(yōu)勢(shì)。區(qū)域分公司是綜合類(lèi)證券公司的區(qū)域性分支機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立法人資格。該委員會(huì)還要協(xié)助公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)決定公司對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，并不定期及時(shí)向公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)報(bào)告重要的風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)。公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)特別關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)集中度和流動(dòng)性問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)還要掌握公司各種投資組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)概況，并要開(kāi)發(fā)出有關(guān)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)工具來(lái)執(zhí)行所有風(fēng)險(xiǎn)管理功能。該組需要審查和監(jiān)視公司特定交易、投資組合以及其他信用風(fēng)險(xiǎn)的集中程度，并負(fù)責(zé)審查信用風(fēng)險(xiǎn)的控制流程，同時(shí)與公司業(yè)務(wù)部門(mén)一起管理和設(shè)法減輕公司的信用風(fēng)險(xiǎn)?！　。?）風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)組向公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)提供分析、技術(shù)和政策上的支持以確保風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)更好地監(jiān)視公司范圍內(nèi)的市場(chǎng)、信用和投資組合風(fēng)險(xiǎn)。美林隨之采取的組織結(jié)構(gòu)形式就是金融證券集團(tuán)的形式?；旌峡毓晒?，是指除了掌握子公司的股份之外，本身也經(jīng)營(yíng)自己的業(yè)務(wù)的公司。我國(guó)《公司法》未對(duì)控股公司、集團(tuán)公司進(jìn)行規(guī)定。但是，某些證券業(yè)務(wù)的特殊性，決定了必須在母公司（或者證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)子公司）內(nèi)也設(shè)有資產(chǎn)管理部門(mén)。這樣就為承銷(xiāo)商帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。在立法上，重要的是給與證券公司選擇組織結(jié)構(gòu)形式的法律空間，而并非規(guī)定證券公司必須采取某種組織結(jié)構(gòu)形