【正文】 服務(wù) 指定會(huì)員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展交流 對(duì)糾紛進(jìn)行調(diào)解。 □證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得15倍罰款；沒有或所得不足3萬元的，處以360萬元的罰款?！醪倏v市場(chǎng)行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量；與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量；其他手段。 □ 證券市場(chǎng)監(jiān)管的三個(gè)手段：法律手段?！胺ㄖ啤⒈O(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。2004年《基金法》。銀貨對(duì)付原則是證券結(jié)算的基本原則。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的120%，不得超過的是80%?！踝C券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：（1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和不低于100%。5%以上股東可以提名董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事候選人。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。 （注意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及） 我國第一家專業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國《證券法》出臺(tái)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響?！鮼碜匀齻€(gè)方面：一是債券的利息收益。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金。是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。□包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。 英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。（2）綜合類：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。包括：（1）中證流通指數(shù)?！豕蓛r(jià)指數(shù)編制方法有（1分多選題）： 簡單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)：①相對(duì)法：先求各個(gè)樣本的指數(shù)然后加總。 管理比證交所寬松。（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。由會(huì)員自愿組成的、不以營利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。（多選、判斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。□我國規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票價(jià)格。②余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。 招標(biāo)發(fā)行。 我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。 核準(zhǔn)制?！踝饔茫簽橘Y金需求者提供籌措資金的渠道。中國證監(jiān)會(huì)1995年加入了證監(jiān)會(huì)國際組織。2005年10月，修訂后的《證券法》、《公司法》頒布，2006年1月1日開始實(shí)施。1987年，中國第一家專業(yè)證券公司深圳特區(qū)證券公司成立。（P17） 交易所重組與公司化。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金?！跎绫；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣?huì)保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。□現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象?！醢唇灰谆顒?dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。層次結(jié)構(gòu)。債券一般有明確的還本付息期限。流動(dòng)性。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。知識(shí)點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類概念（多選、判斷）狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。□這類證券本身沒有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。如貨幣、購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。風(fēng)險(xiǎn)性。是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)?！醺鶕?jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng)、全國市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。把無形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。資本配置功能。政府和政府機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。（□）資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；稹ＶR(shí)點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu) □證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)114（P12）：□證券市場(chǎng)的產(chǎn)生 得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。(P18) 證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化知識(shí)點(diǎn)117（P2033）：中國證券市場(chǎng)發(fā)展史 我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場(chǎng)發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。證券發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。 我國規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月?！醢l(fā)行方式：一是自銷；二是承銷?！跷覈?guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式?！鮽陌l(fā)行價(jià)格可以分為：平價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行（低于面值的價(jià)格發(fā)行），溢價(jià)發(fā)行。其交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易。會(huì)員大會(huì)是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易所重大事項(xiàng)（通常答案立目了然）?，F(xiàn)在是電話市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)。 是證交所的必要補(bǔ)充。②計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作為權(quán)數(shù)。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。4只指數(shù)。（2）綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時(shí)挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司2007年發(fā)布）、上證國債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)（2002年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。全稱全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，1971年啟動(dòng)。（2）股票股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。收益與風(fēng)險(xiǎn)公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。經(jīng)營承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。(判斷、單選) 證券公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制體系。 2003年《證券公司內(nèi)部控制指引》，貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立的原則。(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%?！醴駝t采取以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分配紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。2001年中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。2008年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》允許收購人在收購?fù)瓿珊?2個(gè)月每年增持不超過2%（P281）；對(duì)于收購人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請(qǐng)免于履行要約義務(wù)（P281）；□證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件（P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；2年內(nèi)未違規(guī)；最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上；實(shí)現(xiàn)第三方存管；其他條件。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護(hù)市場(chǎng)的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務(wù)。行政手段。單位操縱市場(chǎng)的，對(duì)直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處10萬元60萬元的罰款。 □證券交易所的主要職能： 為組織公平的集中交易提供保障。 從業(yè)資格，參加從業(yè)考試。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。物權(quán)證券是證券持有人對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。二是來自股票流通。股票是流動(dòng)性很高的證券。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊(cè)。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會(huì)會(huì)議召開前30日公告會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和審議事項(xiàng)。指在股票票面上記載一定金額的股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為平價(jià)發(fā)行。是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。股票的理論價(jià)格用公式表示：股票價(jià)格=預(yù)期股息／必要收益率。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。⑩意外災(zāi)害。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。(□)途徑：ⅰ、增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長。對(duì)股價(jià)的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有抑制的作用。心理因素。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會(huì)，必要時(shí)也可召開臨時(shí)股東大會(huì)。(□)行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)先決條件：第一，解散之時(shí)。二是保護(hù)原股東的利益和持股價(jià)值。（多選、判斷） 股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）。（多選、判斷、單選） □依據(jù)股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，分為： 積累優(yōu)先股。 □依據(jù)能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為： 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。 不可贖回優(yōu)先股。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。社會(huì)公眾形成的可上市流通的股份。股息以人民幣計(jì)價(jià)以外幣支付。②國有法人持股。 未完成股權(quán)分置改革的公司的簡單了解。□借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷）：第一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是這一關(guān)系的法律憑證。主要考慮債券的發(fā)行對(duì)象：一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場(chǎng)，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣。第二，市場(chǎng)利率變化?！跤绊懸蛩赜校旱谝?，借貸資金市場(chǎng)利率水平。指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有：第一，債務(wù)人不履行債務(wù)。（多選、判斷、單選）□按發(fā)行主體分類，分為：政府債券。金融債券的期限以中期較為多見。按計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動(dòng)利率。實(shí)物債券是一般意義上的債券。可以記名、可掛失，安全性高，無紙化，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票股息不固定。舉債主體是國家。 流通性強(qiáng)。1年或1年以內(nèi)，在貨幣市場(chǎng)上占有重要地位，一般是為滿足國庫暫時(shí)的入不敷出。常被用作政府投資的資金來源。特種國債。（與實(shí)物債券不是同一個(gè)含義）。在60年代和70年代，我國停止發(fā)行國債。特點(diǎn)是：①可記名，掛失，無券形式發(fā)行②可上市轉(zhuǎn)讓③期限有長有短，更適合短期發(fā)行④通過交易所電腦網(wǎng)路發(fā)行，降低成本⑤上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。憑證式可持現(xiàn)金直接購買；儲(chǔ)蓄國債須開立個(gè)人國債托管賬戶并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶后購買。第五，發(fā)行對(duì)象不同。記賬式發(fā)行利率由承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定。91年前，行政攤派，92年后承購包銷，96開始招標(biāo)發(fā)行。知識(shí)點(diǎn)309（P74）：地方政府債券。但《中華人民共和國預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券，于是形成具有中國特色的地方政府債券，即以企業(yè)債券的形式發(fā)行地方政府債券。1999年以后，我國金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，以國家開發(fā)銀行為主。第三，清償順序列于次級(jí)債務(wù)之后。知識(shí)點(diǎn)311（P7981）：公司債券（單選、判斷）□公司債券包括（重點(diǎn)）：信用公司