【正文】 008年2009年2010年存貨（元）161928210108229022297925流動資產(chǎn)（元）1092747116900312520321480369流動負(fù)債（元）71984691125299667510資產(chǎn)負(fù)債率%%%%流動比率速動比率負(fù)債權(quán)益比率%%%%從償債能力表5一3可以看出，A公司的流動比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2，速動比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，而資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比率都很小，這些都說明了A公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較低，償債能力較強(qiáng)。以上是A公司的外部環(huán)境分析，下面主要采用財(cái)務(wù)比率分析法對公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境做一個(gè)大體的了解。通過與A公司高層管理人員的討論，結(jié)合該公司產(chǎn)品的經(jīng)營狀況，現(xiàn)確定A公司的基本財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為:努力挖掘籌資潛力和渠道，構(gòu)造和維持公司的核心競爭力，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)成本控制和預(yù)算，以保持公司的健康、可持續(xù)發(fā)展。其中，占銷售收入比較大的是U盤和MP3這兩類產(chǎn)品，而筆記本外置音箱還處于市場孕育階段，其功能新穎、設(shè)計(jì)獨(dú)特，市場投放后效果比較好。此時(shí)，企業(yè)采用防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。因此在使用穩(wěn)定股利政策的同時(shí)也必須關(guān)注各方面因素的變化，避免出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、財(cái)務(wù)狀況惡化等情況。在成熟期，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是維持企業(yè)核心競爭力，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)成本預(yù)算并加以有效的控制，完善財(cái)務(wù)管理制度。中小民營企業(yè)的優(yōu)勢在于擁有某項(xiàng)技術(shù)、工藝或者發(fā)明等專利成果，經(jīng)營理念也相當(dāng)先進(jìn)，敢于冒險(xiǎn)不怕失敗，往往進(jìn)入的都是市場有較大發(fā)展空間的行業(yè)。中小民營企業(yè)應(yīng)該不斷調(diào)整對行業(yè)結(jié)構(gòu)的分析，以適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境。其中，市場規(guī)模大小表明了一種產(chǎn)品從市場獲得收入去補(bǔ)償所投入的成本的可能性。中小民營企業(yè)的規(guī)模相對較小，機(jī)構(gòu)相對較簡單，對環(huán)境變化的敏感度更強(qiáng)一些，即所謂的“牽一發(fā)而動全身”。中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)該是分層次的，有總目標(biāo)與子目標(biāo)之分。即投資決策不科學(xué)，隨意性較大。歸納起來，主要有以下幾個(gè)方面:，擔(dān)保難，秩序混亂中小民營企業(yè)發(fā)展資金嚴(yán)重不足，融資難、擔(dān)保難是制約中小民營企業(yè)發(fā)展最突出的問題之一。中小民營企業(yè)投資決策大多直接由管理者決定。大多數(shù)中小民營企業(yè)的投資渠道過于單一、投資風(fēng)險(xiǎn)較大、結(jié)構(gòu)不均衡，投資收益不高。據(jù)我國農(nóng)業(yè)部對江蘇武進(jìn)個(gè)體私營企業(yè)的調(diào)查顯示，%，%。，經(jīng)營者缺乏制定戰(zhàn)略的技能和數(shù)據(jù)信息。管理者對企業(yè)的經(jīng)營活動事必躬親，造成決策相對集中，只關(guān)注經(jīng)營活動和銷售額，而忽視了企業(yè)的理財(cái)?；谝陨蠈γ駹I企業(yè)和中小企業(yè)概念的研究，本文對中小民營企業(yè)的概念界定如下:中小民營企業(yè)是指從業(yè)人數(shù)在2000人以下，銷售額30000萬元以下，資產(chǎn)總額在40000萬元以下的個(gè)體企業(yè)和私營企業(yè)。2003年3月7日，我國由國家經(jīng)貿(mào)委、國家計(jì)委、國家財(cái)政部、國家統(tǒng)計(jì)局共同制定的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》正式對外發(fā)布。大口徑是一個(gè)比較寬泛的范圍，包含國有民營和民有民營企業(yè)，是側(cè)重于企業(yè)運(yùn)行機(jī)制本身的一種概念。第二章對中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行概述，對中小民營企業(yè)進(jìn)行界定，介紹企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及其特征，探析企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系，闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本類型，指出中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)，得出其生成框架。然后結(jié)合中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)階段存在的問題，明確中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)，通過對其內(nèi)外部環(huán)境的分析和價(jià)值鏈綜合分析，結(jié)合其所廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)碩士學(xué)位論文處的不同的生命周期企業(yè)的核心競爭力不同，所應(yīng)關(guān)注的“關(guān)鍵”環(huán)節(jié)不同，從而構(gòu)建適合其應(yīng)用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系。劉志遠(yuǎn)教授在《企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》中現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境下財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過程的角度系統(tǒng)地研究財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本范疇和具體內(nèi)容?？傊F(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的廣泛推行，對現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論和方法提出了新的要求和挑戰(zhàn)?！掇o?！穼?zhàn)略定義為:“戰(zhàn)略是依據(jù)敵對雙方軍事、政治、經(jīng)濟(jì)、地理等因素，照顧戰(zhàn)爭全局的各方面、各階段之間的關(guān)系，規(guī)定軍事力量的準(zhǔn)備和運(yùn)用，如武裝力量的建設(shè)、作戰(zhàn)方針和作戰(zhàn)指導(dǎo)原則的制訂等。中小民營企業(yè)規(guī)模小，資源有限，對外部環(huán)境的變化較大企業(yè)更加敏感。當(dāng)今的時(shí)代是一個(gè)戰(zhàn)略制勝的時(shí)代，沒有戰(zhàn)略的企業(yè)幾乎是難以生存的。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，中小民營企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)因素而失敗的占45%以上。2004年憲法修正案把憲法第十一條第二款“國家保護(hù)個(gè)體經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)的合法的權(quán)利和利益，國家對個(gè)體經(jīng)濟(jì)、私營經(jīng)濟(jì)實(shí)行引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。由全國工商聯(lián)組織編寫的2007年民營經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書《(2006一2007)》稱，2006年中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，民營經(jīng)濟(jì)連續(xù)高于全國經(jīng)濟(jì)增長速度。個(gè)體工商戶的資金實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)?！?005年2月19日，國務(wù)院公布了《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)展的若干意見》(“非公經(jīng)濟(jì)36條”)，放寬非公有制經(jīng)濟(jì)市場準(zhǔn)入，鼓勵投資經(jīng)營壟斷行業(yè)，加大對非公有制經(jīng)濟(jì)的財(cái)稅金融支持。隨著我國加入WTO，國內(nèi)的環(huán)境更加復(fù)雜。目前，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究在我國財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域是一個(gè)熱點(diǎn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐在戰(zhàn)略方向上的一個(gè)理論擴(kuò)展，正在逐步被企業(yè)在實(shí)踐中采納與檢驗(yàn)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能為中小民營企業(yè)全面分析內(nèi)外部環(huán)境，有效利用自身的資源，創(chuàng)造及維持核心競爭優(yōu)勢以使企業(yè)更好的發(fā)展。20世紀(jì)80年代以前，國外開始研究各種復(fù)雜財(cái)務(wù)決策的理論與數(shù)學(xué)模型，產(chǎn)生了MM理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、選擇權(quán)定價(jià)模型等著名的采取理論與模型。我國對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論的研究始于20世紀(jì)90年代初，侯龍文在《財(cái)會通訊》上發(fā)表了“企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究”一文，開始了國內(nèi)財(cái)務(wù)領(lǐng)域?qū)ω?cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究岡。另一類是與具體企業(yè)類型相結(jié)合的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究。本文的研究重點(diǎn)在于中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系的構(gòu)建。第五部分通過對具體案例的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略構(gòu)建情況的分析，進(jìn)一步從現(xiàn)實(shí)的情況出發(fā)進(jìn)行論證，說明中小民營企業(yè)如何在實(shí)務(wù)中構(gòu)建適合自己的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略體系，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。由此可見，民營企業(yè)是相對國營企業(yè)的概念提出來的，民營主要是一種經(jīng)營機(jī)制而非所有制的概念。:建筑業(yè)企業(yè)的銷售額以現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)制度中的年工程結(jié)算收入代替。往往是經(jīng)營這個(gè)行業(yè)不行，馬上投資別的行業(yè)。破產(chǎn)率高便是這一影響的最明顯的結(jié)果。因?yàn)橹行∶駹I企業(yè)極易受到環(huán)境變化的影響，如果制定戰(zhàn)略所涵蓋的期間太長，那么戰(zhàn)略就不能與當(dāng)期的環(huán)境相協(xié)調(diào)，更不用說環(huán)境和條件發(fā)生了變化。目前，我國中小民營企業(yè)外源融資主要以間接融資為主，各種直接融資渠道少之又少。但是業(yè)主為了提升產(chǎn)品的市場競爭力，就會盲目加快技術(shù)改造，更新設(shè)備，隨意投資項(xiàng)目，導(dǎo)致投資決策失誤，資金使用效率不高。大部分中小民營企業(yè)沒有進(jìn)行合理的利潤分配分析。中小民營企業(yè)容易出現(xiàn)無所不在的“投資熱情”，其投資決策沒有戰(zhàn)略方向的制約。中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)職位多由家族成員出任，缺乏健全有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，缺乏相互約。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略子目標(biāo)對應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總目標(biāo)應(yīng)該分別為:快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。因此，對其環(huán)境的內(nèi)外部分析是必不可少的前提。目前，五力分析模型是一種普遍適用的分析模型，由波特在80年代初提出1。中小民營企業(yè)只對影響本企業(yè)的最重要的幾項(xiàng)一般環(huán)境因素進(jìn)行分析。企業(yè)雖然擁有某項(xiàng)或某些先進(jìn)技術(shù)，但是這些技術(shù)還沒有形成企業(yè)的核心競爭力，而核心技術(shù)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品也需要一定的時(shí)間。但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是反向搭配的，此時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高。核心技術(shù)和核心產(chǎn)品原來占據(jù)的市場也逐漸萎縮，慢慢退出。其中，財(cái)務(wù)部門共有四名員工。其中，流動資產(chǎn)1480369元，固定資產(chǎn)614771元。主要有以下幾個(gè)方面:政府對民營經(jīng)濟(jì)的鼓勵，各種促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的出臺，為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的整體大環(huán)境。以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，計(jì)算A公司的資本結(jié)構(gòu)分析表、償債能力表和盈利能力表。而A公司的兩大主要業(yè)務(wù)是U盤和MP3，已經(jīng)是相當(dāng)成熟的產(chǎn)品。A公司的財(cái)務(wù)部門人員水平所限，只是停留在記賬、算賬和收款，不能起到財(cái)務(wù)部門在戰(zhàn)略規(guī)劃方面的參謀作用。和其他中小民營企業(yè)一樣，A公司的融資渠道很有限，沒有銀行的信用資金，也沒有其他資金的投入。這一階段的投資戰(zhàn)略應(yīng)該采用多元化投資戰(zhàn)略，即鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)勢的同時(shí)，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，以滿足市場的需求。根據(jù)中小民營企業(yè)的特點(diǎn)，在總結(jié)目前財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論發(fā)展的新趨勢的同時(shí)，建立本文的研究成果一一中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略構(gòu)建體系。與此同時(shí)，雖然本文己提出相關(guān)案例進(jìn)行應(yīng)用解析，但是由于缺乏大量例證試驗(yàn)，因此未能充分說明本體系的準(zhǔn)確性。2