【正文】 財務(wù)部：財務(wù)部負(fù)責(zé)公司財務(wù)及對所投資企業(yè)的財務(wù)監(jiān)管。專家的聘用合同內(nèi)容包括董事會的授權(quán)范圍、激勵、約束和違約責(zé)任等條款。風(fēng)險投資還有投資周期長、資金流動性差的特點，而且是連續(xù)投資，為保證每一筆投資的后期投入順利進(jìn)行，公司必須有一定的資金規(guī)模。擔(dān)保的貸款總額與風(fēng)險抵押金的比例，以及擔(dān)保費的收取等事宜與托管銀行商定；（4）貼息資金直接按批準(zhǔn)文件向項目單位撥轉(zhuǎn)；（5）收取的擔(dān)保費、資金占用費以及風(fēng)險資金的銀行存款利息等納入風(fēng)險基金滾動使用；（6）用于項目評審、評估、論證、考察和日常管理工作的費用列入年度財政預(yù)算，實行收支兩條線管理。辦公室為執(zhí)行機構(gòu)，主要職責(zé)是：（1）擬定風(fēng)險基金管理辦法實施細(xì)則，保證風(fēng)險基金有效運行；（2）負(fù)責(zé)風(fēng)險基金借款、貼息、擔(dān)保項目的申請、評審、報批及監(jiān)管等日常工作；（3）與有關(guān)金融機構(gòu)合作開展風(fēng)險基金的短期借款和銀行貸款的貼息、擔(dān)保業(yè)務(wù)，督促回收到期資金；（4）定期向領(lǐng)導(dǎo)小組報告工作。風(fēng)險投資基金應(yīng)采取比較靈活的投資政策，可與國內(nèi)外不同的投資機構(gòu)和集團(tuán)公司設(shè)立個性化的投資基金，既可以擴大資金來源，又可以學(xué)習(xí)不同投資機構(gòu)的經(jīng)驗。6．企業(yè)希望政府在采取貸款貼息、成立專項基金以及成立信用擔(dān)保機構(gòu)等措施，協(xié)調(diào)解決企業(yè)的融資問題。部分企業(yè)對推動成立小額貸款機構(gòu)、企業(yè)互?；鸺捌髽I(yè)捆綁發(fā)行企業(yè)債券等有興趣。企業(yè)認(rèn)為深圳融資環(huán)境較好的占57%；認(rèn)為尚可的占43%。這說明，企業(yè)上市的主要目的是融資，盡管上市存在各種各樣的困難，大部分企業(yè)還是在作上市努力，上市是多數(shù)企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然選擇。這說明大部分企業(yè)還是寧愿選擇傳統(tǒng)的銀行貸款方式來解決企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展的資金問題。5． 有10家企業(yè)信用評級為A以上（7家為A++），信用評級最低的僅1家（為B），5家尚未評級。就問卷調(diào)查內(nèi)容，對企業(yè)目前資金現(xiàn)狀及融資需求進(jìn)行了分析。具有中關(guān)村特色的投融資模式充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，根據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律，針對不同發(fā)展階段的企業(yè)不同融資需求特征，以企業(yè)信用建設(shè)為基礎(chǔ)，充分利用市場機制，采用多方合作的方式，既拓寬間接融資渠道，又通過促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資、組織發(fā)行高新技術(shù)企業(yè)集合信托計劃和企業(yè)債券、推動企業(yè)改制上市等多渠道，來提高直接融資比重，制定了促進(jìn)不同階段企業(yè)發(fā)展的投融資政策體系，把各種資源，包括政策、資本、技術(shù)、市場整和在一起，支持企業(yè)，然后功成身退。為多渠道籌措資金，中關(guān)村科技園區(qū)多家高新技術(shù)企業(yè)聯(lián)合組成的集合發(fā)債主體，對外發(fā)行“2007年中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)集合債券”。3．在促進(jìn)穩(wěn)定發(fā)展期企業(yè)發(fā)展融資方面，主要是實施改制上市資助政策，促進(jìn)具有一定規(guī)模企業(yè)的產(chǎn)(股)權(quán)流動，使企業(yè)借助資本市場進(jìn)一步做強做大，積極開展中關(guān)村企業(yè)股份報價轉(zhuǎn)讓試點，搭建產(chǎn)(股)權(quán)交易平臺和專業(yè)化的企業(yè)改制上市服務(wù)平臺。2．為解決快速成長期企業(yè)擔(dān)保難、融資難問題，園區(qū)先后成立了中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司和中關(guān)村企業(yè)信用促進(jìn)會。承銷商對上柜公司資料的真實性承擔(dān)法律刑事責(zé)任、民事責(zé)任、行政處分及損益責(zé)任。臺灣地區(qū)的風(fēng)險投資業(yè)采用股份有限公司形式, 其管理模式主要是委托專業(yè)的管理顧問公司管理投資。（1）對風(fēng)險投資基金予以稅收減免。貸款發(fā)放后, 也不干預(yù)企業(yè)的運作, 只是在企業(yè)不能償還貸款時才出面代還。美國政府在高科技企業(yè)發(fā)展階段也給予支持, 其主要供給方式是金融手段的供給, 包括稅收優(yōu)惠, 信貸擔(dān)保和貼息等, 這些大多表現(xiàn)為債權(quán)形式的金融供給。無專業(yè)投資管理團(tuán)隊的風(fēng)投企業(yè)正在退出，盲目競爭局面在改善，行業(yè)洗牌進(jìn)程加快。初創(chuàng)企業(yè)難以融資，已融資企業(yè)可能會推遲投資，二級市場交易慘淡。7. 風(fēng)險投資推動熱點投資行業(yè)加速整合。受國內(nèi)股市的影響以及國家政策導(dǎo)向，為方便在國內(nèi)進(jìn)行投資和退出，很多外資機構(gòu)開始設(shè)立人民幣基金，并與國內(nèi)風(fēng)險投資公司合作，開始運作國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資項目。截至2007年底，據(jù)不完全統(tǒng)計，超過2006年度調(diào)研中管理資本總額的一倍以上。4．外國風(fēng)險投資對新興國家和地區(qū)科技工業(yè)園區(qū)發(fā)展的作用。在美國科技工業(yè)園區(qū)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，有許多著名的高科技公司都是在私人風(fēng)險投資的支持下成長起來的，如蘋果、英特爾、微軟公司等。高新技術(shù)企業(yè)具有高投入、高風(fēng)險和高收益的行業(yè)發(fā)展特點，難以通過傳統(tǒng)的融資渠道獲得足夠的發(fā)展資金。發(fā)展中國家區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)最為成功的例子當(dāng)屬韓國的大德科學(xué)城和印度的班加羅爾軟件科技園，屬于政府主導(dǎo)下的區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)模式，所起的示范作用和經(jīng)濟輻射作用都為各自國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。其中完善的風(fēng)險投融資機制，吸引了大量的風(fēng)險投資資本，聚集了一批風(fēng)險投資公司，成為科技型企業(yè)主要的創(chuàng)業(yè)資金來源和支持機構(gòu)。因此，風(fēng)險投資對高新區(qū)發(fā)展的支撐，實質(zhì)上是對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支撐。對硅谷的調(diào)查表明，有30%的企業(yè)把風(fēng)險資本作為主要的創(chuàng)業(yè)資金來源。因此，日本政府對筑波科學(xué)城的投資是一種長期的戰(zhàn)略風(fēng)險投資。2007年度，共有109家風(fēng)險投資公司擴資或募集新的基金，達(dá)2006年度的新籌集資金額的4倍以上。%的風(fēng)險資金來自于大型企業(yè)集團(tuán)，券商直投業(yè)務(wù)也開始運作。其中，有50家企業(yè)是在中國國內(nèi)資本市場實現(xiàn)IPO的，在中國國內(nèi)資本市場的退出基本都是由本土風(fēng)險投資機構(gòu)主導(dǎo)的，這為其帶來了巨大的賬面收入效應(yīng)（經(jīng)過一定的鎖定期才能夠?qū)崿F(xiàn)實際的退出）。蔓延全球的金融危機已經(jīng)波及到國內(nèi)創(chuàng)投市場，今年以來，我國風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資基金市場投資案例和金額均呈迅速下降趨勢。風(fēng)投行業(yè)正在總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，提升投資眼光，提高投資后的服務(wù)水平。債權(quán)資本包括銀行和非金融機構(gòu)的資本供給, 其中主要是信貸資本的供給。SBA不干預(yù)貸款機構(gòu)的貸款決策, 但有權(quán)決定是否為貸款擔(dān)保。臺灣政府鼓勵風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的兩個主要工具是租稅減免和資金融通。2. 獨特的風(fēng)險投資組織管理模式。第二類股票對申請資格的限制較為寬松，其目的在于鼓勵更多的具有技術(shù)創(chuàng)新的前景看好的科技公司能及早進(jìn)入資本市場，但是管理非常嚴(yán)格。將創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金規(guī)模分5年逐步擴大至5億元，進(jìn)一步拓寬資金使用方式。對于信用良好企業(yè)，積累的信用等級越高，對企業(yè)貸款利息補貼比例越大，企業(yè)綜合貸款成本也越低。在中關(guān)村吸引和聚集了一批創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、戰(zhàn)略投資者及券商。可以看出，經(jīng)過近20年的發(fā)展和積累，中關(guān)村的高科技公司開始進(jìn)入快速和規(guī)?；l(fā)展階段，有條件公司借助資本市場做強做大的需求越來越強烈，上市速度越來越快，勢頭很猛。2008年6月，我辦對觀瀾高新園區(qū)19家入園企業(yè)就高新區(qū)風(fēng)險投融資體系的建設(shè)展開問卷調(diào)查工作，企業(yè)認(rèn)真填寫問卷，如期返回我辦。4． %，說明企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)健，負(fù)債率適中，但也有較強的融資需求。73%的企業(yè)認(rèn)為銀行貸款的融資成本最低。至于企業(yè)沒有上市的主要原因，40%的企業(yè)認(rèn)為審批程序復(fù)雜繁瑣；40%的企業(yè)認(rèn)為上市成本過高；20%的企業(yè)認(rèn)為上市門檻過高監(jiān)管嚴(yán)格。（四） 企業(yè)融資環(huán)境1． 企業(yè)在融資過程中遇到的主要問題依次為①融資渠道單一（63%）；②銀行銀根緊縮（42%）；③缺乏擔(dān)保機制和機構(gòu)、金融品種創(chuàng)新不足（31%）。由此可看出，企業(yè)對園區(qū)管理機構(gòu)推動企業(yè)融資方面有較強的預(yù)期，希望園區(qū)管理機構(gòu)成為企業(yè)向金融機構(gòu)融資的橋梁。5．企業(yè)希望園區(qū)管理機構(gòu)協(xié)調(diào)金融機構(gòu)建立企業(yè)信用檔案系統(tǒng)，協(xié)助企業(yè)以信用擔(dān)保方式融資，推動成立小額貸款機構(gòu)、企業(yè)互保基金及企業(yè)捆綁發(fā)行企業(yè)債券等。（二）設(shè)立寶安高新園區(qū)風(fēng)險投資基金為促進(jìn)寶安區(qū)高新園區(qū)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，支持企業(yè)和科研機構(gòu)（包括民營科研機構(gòu)）進(jìn)行高新技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化，建議根據(jù)國家有關(guān)政策規(guī)定，結(jié)合寶安高新園區(qū)實際，參照中關(guān)村風(fēng)險投資模式，設(shè)立寶安高新園區(qū)風(fēng)險投資基金，并建立投資引導(dǎo)放大機制。領(lǐng)導(dǎo)小組為決策機構(gòu)，負(fù)責(zé)制定風(fēng)險基金管理辦法、風(fēng)險基金的籌措、投放及回收決策等。4． 風(fēng)險基金運作方式：（1）在選定托管銀行開設(shè)風(fēng)險基金專戶，對風(fēng)險基金實行統(tǒng)一管理；（2）委托托管銀行辦理風(fēng)險基金短期借款的發(fā)放和回收；（3）部分風(fēng)險資金存入托管銀行，作為借款擔(dān)保的風(fēng)險抵押。一般要有十個以上投資項目，才能達(dá)到組合投資、分散風(fēng)險的效果。（2）所聘專家必須具備成功的投資管理經(jīng)驗和專業(yè)技術(shù)知識。每個小組業(yè)務(wù)上與從事該行業(yè)的兼職技術(shù)專家緊密聯(lián)系。（3）明確業(yè)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn)。對于成功的投資，要促其成熟并盡早上市，以獲得最大利益；對于一般的項目應(yīng)保持穩(wěn)定發(fā)展，鼓勵與其它企業(yè)合并，并將股份轉(zhuǎn)讓給企業(yè)管理層或其它企業(yè)；對于遇到困難的項目，要協(xié)助其轉(zhuǎn)移、改變經(jīng)營方向，并爭取盡快脫手，必要時采取破產(chǎn)清算以減小損失。（3）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。目前我國的資本市場體系中，主板市場日趨完善，創(chuàng)業(yè)板即將推出，而三板市場（即非上市公眾公司股權(quán)交易市場）將在天津濱海新區(qū)開展試點工作。更重要的是可促進(jìn)企業(yè)兼并收購，重組企業(yè)資產(chǎn)，優(yōu)化經(jīng)濟資源的配置。由于高技術(shù)企業(yè)的核心是知識和技術(shù)，不具備大量的固定資產(chǎn)，且其發(fā)展具有很強的不確定性，因此，這類企業(yè)很難按傳統(tǒng)的信貸審核方式直接從銀行獲得貸款。商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)由擔(dān)保公司委托專業(yè)機構(gòu)對園區(qū)企業(yè)進(jìn)行資信調(diào)查，在符合政府的產(chǎn)業(yè)政策扶持方向，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有利的前提下，自主決定是否擔(dān)保，并承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任和代償責(zé)任。為了能夠及時代償，擔(dān)保金的運用要保證其流動性和安全性。商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)可為：（1）企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)（流動資金貸款擔(dān)保、設(shè)備抵押租賃融資擔(dān)保、貨物質(zhì)押融資擔(dān)保、應(yīng)收款融資擔(dān)保、票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保和產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保等）；（2）合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)（經(jīng)濟合同履約擔(dān)保和工程合同擔(dān)保等）。與具有外資背景的風(fēng)險投資公司合作，是促進(jìn)寶安風(fēng)險投資業(yè)快速發(fā)展的有效途徑。（二）構(gòu)建園區(qū)企業(yè)信用體系營造良好的信用環(huán)境是寶安高新園區(qū)投融資體系建設(shè)中的重要組成部分?？荚u不合格的風(fēng)險投資機構(gòu)，不得享受有關(guān)優(yōu)惠政策，并對嚴(yán)重違規(guī)操作的給予相應(yīng)的處罰，確保風(fēng)險投資業(yè)的健康發(fā)展。 （四）建立風(fēng)險投融資中介服務(wù)體系中介機構(gòu)是創(chuàng)業(yè)投資運作過程中的潤滑劑。風(fēng)險投資機構(gòu)有責(zé)任和義務(wù)協(xié)助創(chuàng)業(yè)者管理企業(yè)，協(xié)助創(chuàng)業(yè)者成為企業(yè)家。通過高薪聘請、技術(shù)入股、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)和生活環(huán)境等多種措施，千方百計地引進(jìn)國內(nèi)外懂金融、懂技術(shù)、會管理、無不良記錄、并愿意為業(yè)務(wù)損失承擔(dān)相關(guān)責(zé)任的風(fēng)險投資專