【正文】 式解決。經(jīng)營的商品是不是因賣不出去都落上了灰？還是貨剛上架就銷售一空？像雜貨店這種周轉次數(shù)高的行業(yè)，一年內商品周轉的次數(shù)就很多，手里準備的庫存也就只夠用幾天。不同行業(yè)有不同的適用比率。在介紹盈利比率中我將對械桿的概念做進一步的解釋。這也是為什么用比率來分析比較同一行業(yè)內公司的經(jīng)營狀況或對公司過去的歷史進行對比的原因。 會計恒等式，資產(chǎn)平衡表和該年度每一項分類帳總是平衡的。 為了維持經(jīng)營已投資的業(yè)務，公司是大量借款，還是求助于投資者籌集資金？從融資業(yè)務這一部分，你能找到答案。對MBA來說，找到現(xiàn)金在哪里發(fā)生變化是至關重要的。相應地，在融資部分并未有什么分紅。在資產(chǎn)負債表上，“銀行借款”從0增至10,000美元，是資金的來源。在Bob的例子中，他用去30,000美元的投資購買商店設備。 計算年度內現(xiàn)金的凈變化，用期末的流動資產(chǎn)和流動負債減去期初的流動資產(chǎn)和流動負債便可得到。如果應收款也有所減少，即顧客及時付款，那么公司就有了更多的現(xiàn)金收入。關于購買設備的具體內容，后邊的投資業(yè)務部分將做介紹。 步驟1：調整凈利潤中的非現(xiàn)金項成本 確定現(xiàn)金流量的第一個步驟是調整利潤表中凈利潤。在MBA的會計學教學中，學校更注重培養(yǎng)學生領會數(shù)字的內在含義。但如果我同學中那位從未學過商務的“和平隊”志愿者都能掌握這些內容，我深信你也能把它學好。掌握了這一公式的計算步驟，就易于搞懂現(xiàn)金流量表所舉的例子。到 1991年的第三季度，現(xiàn)金流量是負3500萬美元……而且缺少現(xiàn)金的問題可能會變得更嚴重……” 80年代杠桿收購(LBO)盛行時，人們用現(xiàn)金流量作為分析公司的工具。 許多“盈利”企業(yè)紛紛倒閉的最主要原因，有時就是因為對公司現(xiàn)金管理不善。 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金的重要性 俗話說“有錢則靈”。凈利潤(Net ine)是30,000美元。Bob雜貨店就將這一變化記在資產(chǎn)負債表中留存收益項下的增加。 利潤表的分類帳和資產(chǎn)負債表的分類帳是相互關聯(lián)的。凈收入也是同期內的資產(chǎn)的凈增加值。如果這家公司需要的資金全部是借來的，那么其經(jīng)營收入就會因扣減利息成本而減少?？梢哉f，公司借錢是為了支持公司的經(jīng)營。會計師們將設備、工具、廠房和其它固定資產(chǎn)的成本除以各自的使用年限，以估計出公司在創(chuàng)造利潤過程中使用這些資產(chǎn)的成本。例如，一個小型電子制造商想和日本錄像機制造商如Sony,Hitachi,Panasonic競爭，它就會遇到這種情況。閱讀此段內容時，請隨時參閱Bob的利潤表。 利潤表 資產(chǎn)負債表中列出的是截止到某一行定時日蝗公司資產(chǎn)的平衡情況，利潤表(Ine Statement)則描述了某一特定時段內的業(yè)務活動和往來。 在做公司財務報表時，如果會計師們認為有必要，還得準備一份股東權益表(Statement of Owners39。 股東權益是隨著公司業(yè)務的發(fā)展而增加的。公司有盈利時，股東則受益。那么，究竟什么樣的流動資金量才合理？不同的行業(yè)有不同的標準。 流動資金 流動資金(Working capital)是會計和金融中的常用詞，是指公司在日常業(yè)務中必須接觸到的資產(chǎn)和負債。雖然由于買、賣引起的業(yè)務是在一段時間內發(fā)生的，資產(chǎn)平衡表也只是對公司的資源和債務責任在某一特定時間內的簡短描述。用日記帳記錄這筆業(yè)務的具體過程則如下： 資產(chǎn)平穩(wěn)日記帳1 科目名稱 （類型） 借 貸 效果 現(xiàn)金 （資產(chǎn)） 15,000 增加 普通股 （股東權益） 15,000 增加 同樣地，償還債務的日記帳記作： 資產(chǎn)負債務的日記帳2 科目名稱 （類型） 借 貸 效果 銀行借款 （負債） 15,000 減少 現(xiàn)金 （資產(chǎn)） 15,000 減少 由于記錄的每一筆業(yè)務都是平衡的，所以，到期末，總結每一筆“科目”及其期末凈值的整個資產(chǎn)平衡表就也是平衡的 （A=L+OE） 資產(chǎn)負債表舉例 讓我們仍以雜貨站舉例，看一看該公司第一年經(jīng)營的結果如何。 會計程序：復式記帳 （The Double Entry System) 你可能已聽說過，會計師們通過準備日記帳(Journal entries)記錄下公司每一筆業(yè)務交易。這時增加的資產(chǎn)也因負債的增加平衡了。普通股(Common stock)——由所有者投資 銀行債務(Bank debts) 資產(chǎn)(Assets)是指公司擁有的、能對公司將來業(yè)務發(fā)展起作用的資源。財務報表是一段時間內記錄下來的所有業(yè)務往來數(shù)據(jù)的匯總。財務報表能基本準確地介紹公司的大致情況，這樣，人們就要以在它的基礎上做出相應的決定。庫存記錄顯示余下錢幣的成本價值是50美元。所以，一致性原則要求公司一直使用同一種會計制度。只有這樣，分析人員才能將公司現(xiàn)在的數(shù)據(jù)和以往做比較。所以，財務報表中的價值不是“拋售”時的那種價格。即使價格發(fā)生變化，庫存貨物的客觀價值仍是公司以前購買時支付的費用。會計單據(jù)只包括那些可測量的、有據(jù)可查的地產(chǎn)、負債、銷售和成本等。 會計制度上的穩(wěn)健原則和歷史成本原則 當公司有可能(Probable)發(fā)生虧損，虧損額也大體上能被合理地估計出來(Reasonably be estimated)時，即使虧損并未實現(xiàn)，會計師們也應將之計入帳務中。 例如，競選公務員職位形成的信譽就不能計在帳上。根據(jù)權責發(fā)生制原則，應將1991年的銷售收入和1991年的成本相配比。假設IBM公司于1991年12月31日賒帳賣給福特汽車公司(Ford Motor Company)一大型計算機，根據(jù)權責發(fā)生制，由于公司已簽署了具有約束力的合同，所以公司就把銷售收入記錄在1991的帳上，而不是非得等到福特公司1992年支付現(xiàn)金之后才入帳。明白了嗎？收付實現(xiàn)制會計原則能十分明確地告訴你現(xiàn)金何時易手，交易量是多少，但是，它并未把銷售額同相應的經(jīng)營成本掛鉤。出具報表的實體可以是一家雜貨店、一個生產(chǎn)廠家、一家公司或一個跨國性集團。在談到某一原則時，會計們往往用數(shù)字代替。所以，我這里向你只介紹最基本的概念，而不是把你培養(yǎng)成為注冊會計師(CPA)。這也是為什么不管喜歡與否，你都需要會計。無論會計的聽眾或觀眾是誰，也無論它起著什么作用，實際上會計就是數(shù)字(Numbers)。在公司內部，會計方面的有關信息能為你提供控制、評估和安排生產(chǎn)的方法。它是一門研究和回答下述商業(yè)活動的基本問題的科學： 公司擁有什么財產(chǎn)？ 公司欠別人多少債務？ 公司的經(jīng)營狀況如何？ 公司如何籌措資金維持經(jīng)營？ 公司所有的活動最終都要以金錢來衡量。 當然，MBA們學習會計的目的并非一定要成為通曉復雜會計原則的專家。該委員會迄今已制定了一百多條原則。會計師們在報表中采用的衡量標準和尺度必須清楚。當一家小型機械加工點購買電動工具時，其成本也就隨買隨記而不再考慮工具的使用年限。由于利潤表所反映的是某一段時間內的經(jīng)營情況，所以如何確認某項業(yè)務是否發(fā)生在這一時間段內就顯得非常重要。例如Safeway公司雖然于1991年12月31日就售出了鮮水果，但直到1992年才付款給供貨商。一筆交易必須要有足夠的可以查證的證據(jù)說明，否則就不應記錄在案。只有在有了明確的合同或在公司收到了已被銀行認可的支票時，才能記帳。凡遇到概念含混不清時，就該保守一些。 庫存貨物的價值是按原始成本統(tǒng)計記錄的。會計師假定公司在可預見的將來仍能持續(xù)經(jīng)營。會計原則要求某一實體年復一年地采用同一種會計制度。你也許會想，如果連你都能隨心所欲地改變會計方法，那么詭計多端的會計師也就會年復一年地操縱財務報表了。用LIFO法，店主就會將銷售成本按500美元計算，這樣利潤就只有500美元了。事實上，財務報表只是在重要方面(Materially)上基本正確，讀者能夠大致合理地了解到當時公司的情況。財務報表(The Financial Statements) 培訓MBA的目的不是讓他們往計算機里親自輸入數(shù)據(jù)，而是讓學生們掌握如何解釋會計師們準備的資料信息。下面列出的是其構成。 上圖的天秤中左邊的資產(chǎn)增加，同時右邊需償還的銀行借款（即負債）也就相應的增加。如果不平衡，那會計師準是把帳搞錯了。假設年初 Bob和他父親將在項目中最初的15,000美元投資換成了發(fā)行給自己的 1000股股票。第三，資產(chǎn)平衡表是指截止到某一特定時間為止，如1992年12月31日。銀行貸款是長期的或非流動性的負債 (Noncurrent liability,NCL)，有數(shù)年的還款期限。所以，精明的經(jīng)營者會降低庫存和手中現(xiàn)金，將多余的錢用于分紅。但如果公司只是付不出給股東的紅利，是不會出現(xiàn)破產(chǎn)這種麻煩的。因為他的債務已高出其在紐約和亞特蘭大市投資地產(chǎn)的價值。分紅降低了累計的留存收益。 請在學習下面的損益表前，再花上一些時間瀏覽一下Bob公司的資產(chǎn)負債表。每一種利潤都揭示了Bob公司經(jīng)營結果詳盡的內在因素。像Bob這類小公司，其產(chǎn)品銷售成本的計算公式如下： 期初庫存+本期采購期末庫存=產(chǎn)品銷售成本 如果公司的毛利為負，表明要么其成本高的失去控制，要么行業(yè)價格結構使公司無法盈利。根據(jù)配比原則，公司生產(chǎn)產(chǎn)品的有關費用和這一階段相應的收益匹配。首先是本期內利息費用。這些現(xiàn)金就不用付利息，因而公司的經(jīng)營收入就會顯得高些。凈收入是一確定時間內從銷售收入中扣減費用后的結果。為了跟蹤利潤表，收入(Revenues)記為貸(Credits)方（右邊），費用(Expenses)記在借(dEBITS)方（左邊）。 年終時公司的凈資產(chǎn)增加了5,000美元，和本年度公司的凈收入相等。 利潤表和資產(chǎn)負債表之間的聯(lián)系 從Bob實際的利潤表中讀者可以看出，該店一年來有盈余。在下一年度該值就會由于收益和分紅的變化而受到影響。你還記得我曾提到會計師們制定的關注公司目前經(jīng)營情況的FASB原則嗎？因為知道資金的“來源”和“應用”是商業(yè)經(jīng)營上最重要的，所以，現(xiàn)金流量表的引入被金融界普遍認為是重大改進的一項內容。毛病首先出在現(xiàn)金流量上。我先向大家介紹一下會計的計算公式，這樣你就可以了解初看起來很讓人搞不清頭緒的報表內在的邏輯關系。 我在學校學習時，大家都認為會計學中現(xiàn)金流量的內容最讓人摸不著頭腦。所以，我們不妨逐個分析每一項的內容，解釋其內在含義。為了達到這一目的，我們需要將凈利潤做兩方面的調整，使之變成收付實現(xiàn)制?，F(xiàn)金并未真的被用去。反之，庫存減少，即銷售量增加，提高了Bob的現(xiàn)金收入。注意！負債增加能增多手中的現(xiàn)金，負債減少會用去現(xiàn)金。當公司購買或出售諸如廠房、設備之類的固定資產(chǎn)時，由這類業(yè)務引起的現(xiàn)金變化，就反映在現(xiàn)金流量表中的投資業(yè)務部分中。 Bob從銀行借款10,000美元，增加了現(xiàn)金總量。Bob和他父親決定繼續(xù)將收益“留”在公司，以解決公司對資金的使用需求。你現(xiàn)在懂了。為了籌集急需的資金，泛美航空公司1991年衰落到變賣其十分賺錢的歐洲航線給競爭者，泛美航空公司最終還是在1992 年宣告破產(chǎn)。這3個基本財務報表是緊密地聯(lián)系在一起。珠寶店銷售額雖不大，但每件產(chǎn)品的利潤都很高。大于 2的比率說明公司負債較高。一個通過利用給定的資產(chǎn)爭出更多銷售額的公司被認為是對資產(chǎn)的管理十分有效。 以上兩個經(jīng)營比率能說明公司庫存安排使用的合理與否。這在前面討論資本結構比率時，我已經(jīng)提到過。在Forbes雜志編寫的“美國工業(yè)年度報告”中，僅僅由于對融資結構安排的不同，許多股本利潤率很高的公司在排名上，都先于其它一些更盈利的公司。 通過列出各比率之間的內在關系，我們可以看出，一旦某一比率的構成發(fā)生變化，就會影響到其它比率。這類煉鋼廠規(guī)模大，擁有大量的生產(chǎn)設備。鑒于這只是他創(chuàng)業(yè)的頭一年，有盈利就該向他祝賀。這本極有參考價值的資料在各大圖書館均可找到。在汽車制造業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)理們制定出消耗原材料的標準定額。 銷售價格差異（Sales Price Variances）。這就是解釋了發(fā)生差異的原因。 購買價格，有效性和銷售量差異 采用同樣的兩個基本公式，即銷售價格差異和銷售數(shù)量差異，公司生產(chǎn)部門也用這種方法計算差異以便于控制和管理。公司的會計師們計算出下面的差異供公司的總裁們決策： 原材料價格差異=(10美元12美元/加侖)(20,000輛7加侖)=280,000美元油漆價格差異 這是因為每加侖支付的成本比預計的要高造成的。如果這些內容對你來說是頭一次接觸，很可能現(xiàn)在你還沒有真正完全掌握。 需要掌握的主要詞語 （KEY ACCOUNTING TAKEAWAYS） Cash Basis Accounting—The method of recording transactions only when cash changes hands Accrual Basis Accounting—The method of recording transactions that matches revenues and expenses regardless of cash flow movements The Balance Sbeet—The listing of what a pany owns and owes at a point in time The Fundamental Accounting—Equation Asse