【正文】 集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。是指銀行的資產(chǎn)、收益、信譽(yù)以及所有經(jīng)營(yíng)生存發(fā)展的條件免遭損失的可靠程度。 流動(dòng)性原則。1. 四、推進(jìn)存款利率的市場(chǎng)化。 改革的基本原則是正確處理好利率市場(chǎng)化改革與金融市場(chǎng)穩(wěn)定和金融業(yè)健康發(fā)展的關(guān)系，正確處理好本、外幣利率政策的協(xié)調(diào)關(guān)系，逐步淡化利率政策承擔(dān)的財(cái)政職能④。于是，不管中央銀行的貨幣供給有多大，人們都將持有貨幣，而不買進(jìn)債券，債券價(jià)格不會(huì)上升，利率也不會(huì)下降。利息就是在一定時(shí)期內(nèi)放棄流動(dòng)性的報(bào)酬。 銀行信用還是其他信用賴以正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，尤其是商業(yè)信用，更需銀行通過(guò)承兌和貼現(xiàn)為其提供支持4.①貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：是中央銀行確定了政策目標(biāo)后，從選用一定的政策工具并付諸實(shí)施開(kāi)始，到實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)之間，所經(jīng)過(guò)的各種中間環(huán)節(jié)相互之間的有機(jī)聯(lián)系及其因果關(guān)系的總和。一般性貨幣政策工具:(一)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是實(shí)施貨幣政策最重要的工具，是指貨幣當(dāng)局根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況而決定在金融市場(chǎng)上出售或購(gòu)入政府債券，特別是短期國(guó)庫(kù)券，以此影響基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率，實(shí)現(xiàn)金融的宏觀控制。貨幣政策最終目標(biāo)之間的關(guān)系：（一）充分就業(yè)和穩(wěn)定物價(jià)的矛盾。 金融調(diào)控。（三）現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)—?jiǎng)蚍匠淌健＃ǘ┴?fù)債業(yè)務(wù)：貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)。法定存款準(zhǔn)備金占全部活期存款的比例就是法定存款準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造過(guò)程：原始存款一般是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)或再貸款而形成的準(zhǔn)備金存款。（四）商業(yè)銀行的資產(chǎn)及資產(chǎn)業(yè)務(wù)：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和匯差資產(chǎn)。盈利性、流動(dòng)性、安全性三原則的協(xié)調(diào)：商業(yè)銀行盈利性流動(dòng)性和安全性原則，既有相互統(tǒng)一的一面，又有相互矛盾的一面?；咎卣鳎航?jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)是盈利，基本業(yè)務(wù)是負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，是存款貨幣的主要提供者。當(dāng)匯票向付款人提示時(shí)，付款人在票面上簽字蓋章承擔(dān)到期兌付責(zé)任這便完成了承兌匯票。（二）利率的期限結(jié)構(gòu)：利率與期限之間的變化關(guān)系。在充分就業(yè)的狀態(tài)下儲(chǔ)蓄和投資的真實(shí)數(shù)量都為利率的函數(shù)，利率取決于儲(chǔ)蓄和投資的函數(shù)。（五）風(fēng)險(xiǎn)性不同：債券只是一般的投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票低；股票不僅是一般的投資對(duì)象，更是金融市場(chǎng)上的主要投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低、風(fēng)險(xiǎn)性大，但卻又能獲得很高的預(yù)期收入。*股票和債券的區(qū)別：（一）發(fā)行主體不同：作為籌資手段，無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券；而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行。股票的發(fā)行價(jià)格可以按市價(jià)發(fā)行，也可以定價(jià)發(fā)行。公募有直接公募與間接公募之分。（一）政府債券市場(chǎng)。（五）大額存單市場(chǎng)。沒(méi)有票面收益，折扣發(fā)行，買價(jià)和面額的差額即為持有人的利潤(rùn)。貨幣市場(chǎng)工具具有期限短、流動(dòng)性高的特點(diǎn)。金融市場(chǎng)的功能：資本積累功能、資源配置功能、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能、反映經(jīng)濟(jì)功能。是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的信用形式。信用。貨幣制度的內(nèi)容：幣材的確定、貨幣單位的確定、各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序、銀行券和紙幣的發(fā)行和流通程序、金準(zhǔn)備制度。（二）代用貨幣。貨幣形式的演進(jìn)：（一）實(shí)物貨幣或商品貨幣：原始貨幣、貴金屬貨幣（成為原始貨幣的基本原因在于其實(shí)用價(jià)值；要成為原始貨幣就必須具備為人們所普遍接受的特性，但具備這種特征的商品不一定適應(yīng)在發(fā)展起來(lái)的商品流通中充當(dāng)貨幣；商品流通的發(fā)展推動(dòng)著貨幣形式的不斷發(fā)展，但充當(dāng)貨幣的商品最終集中到貴金屬金銀的身上）、鑄幣（鑄幣在產(chǎn)生的初期是足值的；流通過(guò)程中鑄幣會(huì)磨損、或人為地刮削鑄幣、政府和私人偽造鑄幣等，是鑄幣的名義金屬含量與其實(shí)含量分離，使鑄幣逐漸向價(jià)值符號(hào)轉(zhuǎn)化）、紙幣。貨幣制度：是一個(gè)國(guó)家以法律的形式確定的該國(guó)貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系和組織形式。*在雙本位制下，當(dāng)金銀法定比價(jià)同市場(chǎng)比價(jià)不一致時(shí)，金屬價(jià)值高于法定價(jià)值的良幣就會(huì)被熔化或輸出國(guó)外而退出流通；金屬價(jià)值低于法定價(jià)值的劣幣則會(huì)充斥市場(chǎng)，發(fā)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。（二）銀行信用：指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣的形式提供的信用。金融市場(chǎng)是由貨幣資金的供需雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)。主要交易對(duì)象是商業(yè)票據(jù)、同業(yè)拆借、短期政府債券和銀行承兌匯票。銀行承兌匯票除發(fā)行人作為擔(dān)保人外，承兌銀行也要承擔(dān)保證責(zé)任，故其收益率低于商業(yè)票據(jù)。折扣發(fā)行。資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)相比較，有如下特點(diǎn)：期限長(zhǎng)、流動(dòng)性低、收益率高；資金的供給者主要是各種非銀行金融機(jī)構(gòu)、家庭和個(gè)人，需求者為企業(yè)和政府；資本市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)較貨幣市場(chǎng)大；資本市場(chǎng)交易大多在固定的場(chǎng)所進(jìn)行，如股票交易所等。債券公募發(fā)行又稱公開(kāi)發(fā)行，是指由承銷商組織承銷團(tuán)將債券，向廣泛的不特定投資者發(fā)行。股份公司，就是通過(guò)發(fā)行股票來(lái)籌集資本而建立起來(lái)的經(jīng)濟(jì)組織，股票是股份資本的所有權(quán)憑證，持有者即為股東。根據(jù)基金單位是否可增加或贖回分為開(kāi)放型基金和封閉式基金；根據(jù)其組織形式不同，分為契約型投資基金和公司型投資基金；從市場(chǎng)特點(diǎn)出發(fā)分為公募基金私募基金上市基金和不上市基金；按經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和投資目標(biāo)不同分為成長(zhǎng)型基金和收入型基金。權(quán)屬關(guān)系不同，就決定了債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，而股票持有者，則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。（二）古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論：從儲(chǔ)蓄和投資等實(shí)物因素來(lái)討論利息率的決定，認(rèn)為通過(guò)利率的變動(dòng)能夠使儲(chǔ)蓄和投資自動(dòng)實(shí)現(xiàn)平衡從而使經(jīng)濟(jì)維持在充分就業(yè)水平上。主要由信用工具的違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性以及稅收等因素決定。*票據(jù)的承兌與貼現(xiàn)：由于匯票時(shí)債權(quán)人簽發(fā)的，這就必須在債務(wù)人承認(rèn)兌付后才能生效，經(jīng)過(guò)承認(rèn)兌付的匯票成為承兌匯票。 商業(yè)銀行：指以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)、以獲取利潤(rùn)為目的的、具有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。安全性的反面就是風(fēng)險(xiǎn)性，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)安全性原則就是盡可能的避免和減少風(fēng)險(xiǎn)。（三）商業(yè)銀行的負(fù)債及負(fù)債業(yè)務(wù)：存款業(yè)務(wù)（活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外匯存款、存款業(yè)務(wù)創(chuàng)造）；借入負(fù)債（向中央銀行借款、向銀行同業(yè)借款、從金融市場(chǎng)借款）；結(jié)算中負(fù)債（結(jié)算保證金、支票結(jié)算、聯(lián)行匯差占用）。中間業(yè)務(wù)：主要包括結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、信用卡、代保管業(yè)務(wù)和信息咨詢業(yè)務(wù)。這部分資金就是法定存款準(zhǔn)備金。負(fù)債項(xiàng)目：流通中現(xiàn)金、各種存款、其他負(fù)債和資本項(xiàng)目；資產(chǎn)項(xiàng)目：貼現(xiàn)及貸款、各種證券、黃金外匯儲(chǔ)備和其他銀行。（二）現(xiàn)金交易學(xué)說(shuō)—費(fèi)雪的交易方程式：MV=PT，M—貨幣數(shù)量，V—貨幣的流轉(zhuǎn)速度，R—加權(quán)平均的一般物價(jià)水平，T—交易總量。國(guó)際收支平衡主要指經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的收支平衡，這兩個(gè)項(xiàng)目平衡主要反映在國(guó)家外匯和黃金儲(chǔ)備數(shù)量之是否變動(dòng)上。在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的資本市場(chǎng)是相對(duì)自由的，中央銀行采取提高利率的政策，利率升高導(dǎo)致游資內(nèi)流的同時(shí)也導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的利潤(rùn)下降，直接投資減少并出現(xiàn)大量投資資本的外流，從而使資本項(xiàng)目的惡化，就可能是國(guó)際收支失衡。主要內(nèi)容：確定準(zhǔn)備金的構(gòu)成，規(guī)定存款準(zhǔn)備金計(jì)提基礎(chǔ)，規(guī)定存款準(zhǔn)備金提取時(shí)間。 主幣和輔幣：主幣是一國(guó)流通中的基本通貨，輔幣是主幣單位以下的小面額貨幣④ 在信貸方向上，它不僅可以使上游企業(yè)的資金貸給下游企業(yè)，而且也可使下游企業(yè)的多余資金貸給上游企業(yè)②因?yàn)樨泿抛罡挥辛鲃?dòng)性，它在任何時(shí)候都能轉(zhuǎn)化為任何資產(chǎn)。因?yàn)榇藭r(shí)的債券價(jià)格幾乎達(dá)到了最高點(diǎn)，只要利率小有回升，債券價(jià)格就會(huì)下跌，債券購(gòu)買就會(huì)有虧損的極大風(fēng)險(xiǎn)。 三、推進(jìn)銀行間利率體系的建立和完善，逐步推進(jìn)貨幣市場(chǎng)的主導(dǎo)利率指標(biāo)（二）① 原始存款：是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款所形成的存款⑦ 開(kāi)放式基金：是投資人直接向基金公司或透過(guò)銀行信托部買賣的國(guó)內(nèi)外共同基金 同業(yè)拆借市場(chǎng)：是指由各類金融機(jī)構(gòu)之間短期互相借用資金所形成的市場(chǎng)③ 安全性原則。①資金贏余者——證券公司甲=證券公司乙——資金短缺者②投資者通過(guò)購(gòu)買股票成為發(fā)行公司的所有者，按持股份額獲得經(jīng)營(yíng)收益和參與重大決策表決。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見(jiàn)；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系?；鸷凸善钡氖找媸遣淮_定的，而債券的收益是確定的。在宏觀政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境一致的情況下，基金的價(jià)格主要決定于資產(chǎn)凈值；而影響債券價(jià)格的主要因素是利率；股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響巨大?；鸱蓊~的劃分類似于股票：股票是按股劃分，計(jì)算其總資產(chǎn)；基金資產(chǎn)則劃分為若干個(gè)基金單位，投資者按持有基金單位的份額分享基金的增值收益。在中間業(yè)務(wù)中，銀行一般僅處在中間人或服務(wù)者的地位，不承擔(dān)任何資產(chǎn)負(fù)債方面的風(fēng)險(xiǎn)。 ②資源配置功能 ⑧咨詢顧問(wèn)類業(yè)務(wù)金融工具收益性的大小，是通過(guò)收益率來(lái)衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實(shí)際收益率、平均收益率等③存款準(zhǔn)備金政策：是指由中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)按規(guī)定的比率上繳存款準(zhǔn)備金，中央銀行通過(guò)對(duì)法定存款比率的增加或減少達(dá)到收縮或擴(kuò)張信用的目標(biāo)。 存款準(zhǔn)備金政策。 優(yōu)點(diǎn)：（1）中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實(shí)施的手段；（2）存款準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)都必須立即執(zhí)行；（3）準(zhǔn)備金制度對(duì)所有的商業(yè)銀行一視同仁，所有的金融機(jī)構(gòu)都同樣受到影響。 使中央銀行能夠準(zhǔn)確地調(diào)整準(zhǔn)備金，且不會(huì)象存款準(zhǔn)備率政策那樣，產(chǎn)生過(guò)于猛烈的影響。即中央銀行能夠迅速和準(zhǔn)確地獲得它所選定的中介指標(biāo)的各種資料，并且能被社會(huì)理解、判斷、與預(yù)測(cè)。（1）法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)稱之為一般性的貨幣政策工具。一家銀行獲得原始存款后發(fā)放貸款將使另一家銀行獲得存款，而另一家銀行也因此可以發(fā)放貸款，從而使第三家銀行也獲得存款，通過(guò)整個(gè)銀行體系的連鎖反應(yīng)，一筆原始存款將創(chuàng)造出成倍的派生存款原始存款和存款準(zhǔn)備金比率影響著派生規(guī)模，分別與其成正比和反比。 ④物價(jià)穩(wěn)定與國(guó)際收支平衡之間的矛盾為了平抑國(guó)內(nèi)物價(jià)，增加國(guó)內(nèi)供給，就必須增加進(jìn)口，減少出口，導(dǎo)致國(guó)際收支逆差。在此條件下，馬克思進(jìn)行如下論證：1）商品價(jià)格取決于商品價(jià)值和黃金的價(jià)值，商品價(jià)值取決于生產(chǎn)過(guò)程，所以商品是帶著價(jià)格進(jìn)行流通的；2）商品數(shù)量和商品價(jià)格的多少?zèng)Q定了需要多少金幣來(lái)實(shí)現(xiàn)它；3）商品與貨幣交換后，商品退出流通，貨幣仍留在流通中多次媒介商品交換，從而一定數(shù)量的貨幣流通幾次，就可相應(yīng)媒介幾倍于它的商品進(jìn)行交換。？①公開(kāi)性。二是商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段對(duì)金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、階段和層次本重點(diǎn)是09金融專業(yè)14的版本里面綜合了課件、課本、網(wǎng)絡(luò)資料庫(kù)、以及先前的轉(zhuǎn)載。2011年2009級(jí)大二下學(xué)期貨幣銀行學(xué)重點(diǎn)考點(diǎn)整理貨幣：凡是在商品與勞務(wù)交易和債務(wù)清償中可作為交易媒介與支付工具被普遍接受的手段就是貨幣。是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo),以多種金融負(fù)債籌集資金,以多種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營(yíng)對(duì)象,能將部分負(fù)債作為貨幣流通,同時(shí)可進(jìn)行信用創(chuàng)造,并向客戶提供多功能,綜合性服務(wù)的金融企業(yè)中央銀行：是一個(gè)由政府組建的機(jī)構(gòu)（在美國(guó)是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系），負(fù)責(zé)控制國(guó)家貨幣供給、信貸條件，監(jiān)管金融體系，特別是商業(yè)銀行和其他儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。（1）國(guó)家紙幣：是指由國(guó)家發(fā)行并強(qiáng)制流通的紙制的價(jià)值符號(hào)。（5）電子貨幣：是指在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷售終端、各類電子設(shè)備，以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”產(chǎn)品和預(yù)付支付機(jī)制。銀本位分為銀兩本位與銀幣本位。金匯兌本位制金匯兌本位制是指以銀行券為流通貨幣，通過(guò)外匯間接兌換黃金的貨幣制度。（三）金銀復(fù)本位制金銀復(fù)本位制指一國(guó)同時(shí)規(guī)定金和銀為本位幣。紙幣給政府通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣數(shù)量影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)造了條件。（二）商業(yè)信用的特點(diǎn)商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是企業(yè)（即主體是企業(yè)或廠商）商業(yè)信用所貸放出去的是商品資本商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致（三）商業(yè)信用的局限性商業(yè)信用的規(guī)模和數(shù)量有一定限制；商業(yè)信用有較嚴(yán)格的方向性；信用能力有局限性； 商業(yè)信用的管理和調(diào)節(jié)有局限性二、銀行信用（一）銀行信用的概念銀行信用是銀行和各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式進(jìn)行的借貸活動(dòng)。五、股份信用股份信用是股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所體現(xiàn)的一種信用形式。資本市場(chǎng)：中長(zhǎng)期債務(wù)（期限在一年或一年以上）和股權(quán)工具交易的市場(chǎng)。期限：30180天，以90天最普遍。半年支付一次，到期還本風(fēng)險(xiǎn)：公司債券的風(fēng)險(xiǎn)大于國(guó)債小于股票。投資基金：投資基金是一種集合投資制度，它是通過(guò)發(fā)行投資基金股份或受益證券的方式，匯集不特定多數(shù)且具有共同投資目的的社會(huì)大眾投資者資金，委托專門的投資管理管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類分散組合投資，借以分散風(fēng)險(xiǎn)并以按出資比例享受投資收益為特色，以證券投資為主要投資手段的一種大眾集合式代理的新的投資方