華商大盤量化ppt課件(更新版)
【正文】 策略 ? 多策略選股 華商大盤量化 — 股票投資策略 ? 行業(yè)配置 以“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方式 ： 一方面，本基金首先關(guān)注宏觀基本面的研究，自上而下地分析經(jīng)濟(jì)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)、政策方向、行業(yè)周期與輪動(dòng)、行業(yè)盈利環(huán)境等因子的變化，同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)情緒、行業(yè)板塊動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)，對(duì)成長(zhǎng)確定性較高的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注；另一方面，本基金根據(jù)量化擇股模型，對(duì)篩選出個(gè)股所處的行業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，當(dāng)篩選出的個(gè)股集中出現(xiàn)在某些行業(yè)時(shí)，將重點(diǎn)關(guān)注這些行業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)。 藍(lán)籌股行情能否重演？ 深發(fā)展、長(zhǎng)虹為龍頭 茅臺(tái)、萬科為龍頭 2022年證券市場(chǎng)展望 －市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ? 市值觀察：證券化率水平 1,0003,0005,0007,0009,00011,00013,00015,00017,00019,00021,0000102030405060708090100110120130總市值 /GDP 流通市值 /GDP 深證成指季收盤價(jià)，右軸 2022年證券市場(chǎng)展望 －市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ? 市值觀察：流通市值 /M1 1000300050007000900011000130001500017000190002100001020304050607080滬深流通市值 /M1， % 深證成指收盤價(jià)，右軸 2022年證券市場(chǎng)展望 －市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ? 市值觀察：流通市值資金比 1600210026003100360041004600510056006100660035791113151719流通市值資金比 上證綜指收盤價(jià)，右軸 2022年證券市場(chǎng)展望 －市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ? 市值觀察：流通市值的壓力 2022年證券市場(chǎng)展望 －市場(chǎng)估值 ? 估值水平：市盈率 /市凈率 1000300050007000900011000130001500017000190001020304050607080全部 A股市盈率 (TTM) 深證成指月收盤價(jià)，右軸 2022年證券市場(chǎng)展望 －市場(chǎng)估值 ? 估值水平：市盈率 /市凈率 10003000500070009000110001300015000170001900012345678全部 A股市凈率 (LF)，右軸 深證成指月收盤價(jià)，右軸 2022年證券市場(chǎng)展望 －解禁壓力 ? 2022年限售股解禁值 05,00010,00015,00020,00025,000本期開始流通市值合計(jì) (萬億元 ) 深成指月收盤價(jià)，右軸 2022年證券市場(chǎng)展望 －結(jié)論 ? 除非貨幣政策重歸寬松，現(xiàn)有的流動(dòng)性水平尚不足以支持 2022年市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上漲，上證指數(shù)在 2600上方存在強(qiáng)阻力； ? 估值水平當(dāng)前仍處于歷史底部區(qū)域， 2022年市場(chǎng)維持寬幅振蕩格局是大概率事件，波動(dòng)加大將對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)管理提出挑戰(zhàn)； ? 2022年市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)將呈現(xiàn)更加明顯的結(jié)構(gòu)性差異，重點(diǎn)關(guān)注大盤藍(lán)籌股的機(jī)會(huì) 謝謝
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