【正文】 均是可以考慮的方式。 17 2。 二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算 （一）設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定原則 原則是： 1．使設(shè)備在經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)平均每年 凈收益（純利潤(rùn)） 達(dá)到最大； 2．使設(shè)備在經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)一次性 投資和各種經(jīng)營(yíng)費(fèi)總和 達(dá)到最小。（一） 設(shè)備的自然壽 命 ，又稱物質(zhì)壽命。凡修復(fù)比較合理的，不應(yīng)過早更新；可以修中有改進(jìn)，通過改進(jìn)工裝就能使設(shè)備滿足生產(chǎn)技術(shù)要求的不要急于更新；更新個(gè)別關(guān)鍵零部件就可達(dá)到要求的，不必更換整臺(tái)設(shè)備；更換單機(jī)能滿足要求的，不必更換整條生產(chǎn)線。在設(shè)備磨損補(bǔ)償工作中， 最好的方案是有形磨損期與無形磨損期相互接近， 這是一種理想的“ 無維修設(shè)計(jì) ” （也就是說，當(dāng)設(shè)備需要進(jìn)行大修理時(shí)，恰好到了更換的時(shí)刻） ， 第二種無形磨損雖使設(shè)備貶值，但它是社會(huì) 生產(chǎn)力發(fā)展 的反映，這種磨損愈大，表示社會(huì)技術(shù)進(jìn)步愈快 。 有形和無形兩種磨損都引起設(shè)備原始價(jià)值的貶值，這一點(diǎn)兩者是相同 的 。 上述兩種有形磨損都造成設(shè)備的性能、精度等的降 低，使得設(shè)備的運(yùn)行費(fèi)用和維修費(fèi)用增加，效率低下，反映了設(shè)備使用價(jià)值的降低。土地增值稅按 四級(jí)超率 累進(jìn)稅率計(jì)算， （五）城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加 教育費(fèi)附加率為 3%。 6．利息支出 按照會(huì)計(jì)法規(guī)，企業(yè)為籌集所需資金而發(fā)生的費(fèi)用稱為借款費(fèi)用，又稱 財(cái)務(wù)費(fèi)用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等。 通常企業(yè)未分配利潤(rùn)以及從稅后利潤(rùn)提取的公積金可投資于技術(shù)方案，成為技術(shù)方案的資本金 。 流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要 索 一般包括 存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款； 流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要 索 一 般只考慮 應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款 。 二、投資 投資是投資主體為了特定的目的，以達(dá)到預(yù)期收益的價(jià)值墊付行為。它以 技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資 作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在 整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期） 內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出 ， 通過投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算技術(shù)方案的 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期 等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察 技術(shù)方案融資前的盈利能力 ，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎(chǔ)。 二、單因 索 敏感性分析的步驟 單因 索 敏感性分析一般按以下步驟進(jìn)行 。 盈虧平衡點(diǎn)要按技術(shù)方案投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的產(chǎn)銷量、變動(dòng)成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格、營(yíng)業(yè)稅金及附加等數(shù)據(jù)來計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算 。 二、 銷售收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加 三、 量 本利模型 （ 一 ）量本利模型 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通常以生產(chǎn)數(shù)量為起點(diǎn)，而以利潤(rùn)為目標(biāo)。根 據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系 ，盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為 線性盈虧平衡分析 和 非線性盈虧平衡分 析。 2．預(yù)測(cè)方法的局限，預(yù)測(cè)的假設(shè)不準(zhǔn)確 。 （三） 償債備付率 (DSCR) 1． 概念償債備付率是指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)，各年可用于 還本付息的資金 (EBITDATx)與 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 (PD)的比值 。 2．計(jì)算 借款償還期可通過借款還本付息計(jì)算表推算， 7 公式如下： Pd=（借款償還開始出現(xiàn)盈余年份 1） +盈余當(dāng)年應(yīng)償還借款額 /盈余當(dāng)年可用于 還款的余額 ； 3．判別準(zhǔn)則 ： 借款償還期指標(biāo)適用于 那些不預(yù)先給定借款償還期限 ，且 按最大償還能力計(jì)算還本付息 的技術(shù)方案 ；它 不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因 索 。 6 (2)投資的機(jī)會(huì)成本 是指投資者將有限的資金用于擬實(shí)施技術(shù)方案而放棄的其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的 最 大收益 。 12101027 基準(zhǔn)收益率的確定 一、基準(zhǔn)收益率的概念 基準(zhǔn)收益率也稱 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ，是企業(yè)或行業(yè)投資者以 動(dòng)態(tài) 的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案 最低 標(biāo)準(zhǔn)的收益 水平 。 12101026 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析 一、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ， 其 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。 對(duì)于那些 技術(shù) 上更新迅速的技術(shù)方案 ，或 資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案 ，或 未來的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案 ，采用 靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義 。 12101024 投資回收期分析 一、 投資回收期 也稱 返本 期 ，是反映技術(shù)方案 投資回收能力 的重要指標(biāo)，分為 靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期 ， 通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析 。若 R≥R 。 建設(shè)期應(yīng)參照 技術(shù)方案建設(shè)的合理工期 或技術(shù)方案的 建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃合理確定 。 融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。 （三）對(duì) 定量分析 ，按其是否考慮時(shí)間因 索 又可分為靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析。 對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力 。 2 12101020 技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 技術(shù)方案 是工程經(jīng)濟(jì)最直接的研究對(duì)象，而獲得最佳的技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果則是工程經(jīng)濟(jì)研究的目的 。 在實(shí)際使用中都采用間斷復(fù)利，這一方面是出于習(xí)慣 ， 12101012 資金等值計(jì)算及應(yīng)用 運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，就可全面、形象、直觀地表達(dá)技術(shù)方案的資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài) 。 4． 通貨膨脹 對(duì)利息的波動(dòng)有直接影響，資金貶值往往會(huì)使利息無形中成為負(fù)值 。 4．資金周轉(zhuǎn)的速度。要正確評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果，就必須研究資金的時(shí)間價(jià)值。在通常情況下，社會(huì)平均利潤(rùn)率是利率的最高界限。 利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用 1． 利息和利率是以信用方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力 。 在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)應(yīng)當(dāng)注意以下兩點(diǎn)： 一是 正確選取折現(xiàn)率 ； 二是要 注意現(xiàn)金流量的分布情況 。 （一）技術(shù)方案的盈利能力 是指分析和測(cè)算擬定技術(shù)方案計(jì)算期的 盈利能力 和 盈利水平 。 （二） 按砰價(jià)方法的性質(zhì)分為 ： 定 量 分析和定性分析 。 （四 ） 接評(píng)價(jià)是否考慮融資分 為 融資前 分析和 融資后 分析。 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的程序 （一）熟悉技術(shù)方案的基本情況（二）收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)（三）根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表 （四） 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) ． 經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方案 主 要有兩類。計(jì)算期較長(zhǎng)的技術(shù)方案 多以 年 為時(shí)間單位。 三 、 總投資收益率 (ROI)是用來衡量 整個(gè)技術(shù)方案的獲利能力 ，而資本金凈利潤(rùn)率 (R()E)則是用來衡量技術(shù)方案 資本金的獲利能力 ， 對(duì)于技術(shù)方案而言， 若總投資收益率或資本金凈利潤(rùn)率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的； 反 之，過高的負(fù)債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。 二 、 判別準(zhǔn)則 將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期 Pt 與所確定的 基準(zhǔn)投資回收期 Pc，進(jìn)行比較。 12101025 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析 一、 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 (FNPV)是反映技術(shù)方案在 計(jì)算期 內(nèi)盈利能力 的 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià) 指標(biāo) 。 三、優(yōu)劣 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)指標(biāo) 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在 整個(gè)計(jì)算期內(nèi) 的經(jīng)濟(jì)狀況 ，不僅 能反映投資過程的收益程度 ，而且 FIRR 的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。 2． 在企業(yè)各類技術(shù)方案 的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、技術(shù)方案目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上 ， 結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因 索 綜合測(cè)定 。 從客觀上看，資金密集型的技術(shù)方案，其風(fēng)險(xiǎn)高于勞動(dòng)密集型的；資產(chǎn)專用性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的；以降低生產(chǎn)成本為目的的風(fēng)險(xiǎn)低于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)大市場(chǎng)份額為目的的。 一、 償債資金來源 ： （一） 利潤(rùn) 用于歸還貸款的利潤(rùn)，一般應(yīng)是據(jù)取了 盈余公積金、公益金后的未分配利潤(rùn) 。 2．判別準(zhǔn)則 利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，它從付息資金來源的充裕性角度反映企業(yè) 償付債務(wù)利息 的能力，表示 企業(yè)使用息稅前利潤(rùn)償付利息的保證倍率。當(dāng)指標(biāo)小于 1 時(shí)，表示企業(yè)當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù) 。 5．無法以定量來表示的定性因 索 的影響 。 12101032 盈虧平 衡分析 一、 總成本與固定成本、可變成本 根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量（或工程量）的關(guān)系 可以將技術(shù)方案總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本 。盈虧平衡點(diǎn)一般采用公式計(jì)算，也可利用盈虧平衡圖求得 。 盈虧平衡點(diǎn)反映了 技術(shù)方案對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力 。 由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，一般而言， 敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)一致 ， 10 （二）選擇需要分析的不確定性因 索 ： 主要考慮以下兩條原則： 第一，預(yù)計(jì)這些因 索 在其可能變動(dòng)的范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響較大 ；第二， 對(duì)在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析中采用該因 索 的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大 。 四、財(cái)務(wù)計(jì) 劃 現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映技術(shù)方案計(jì)算期各年的 投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 的現(xiàn)金流人和流出，用于計(jì)算 累計(jì)盈余資金 ，分析技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力 。 （二） 建設(shè)期利息 建設(shè)期利息包括 銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費(fèi)用。 項(xiàng)目法人的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較小 。另一方面 ，現(xiàn)金流人又是因技術(shù)方案全部投資所獲得，故 應(yīng) 將借款本金的償還及利息支付計(jì)入現(xiàn)金流出 。 稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出 。 （六）增值稅 增值稅是價(jià)外稅 ，納稅人交稅，最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，因此與納稅人的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)無關(guān)。這種磨損稱為第一種無形磨損。 二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式 補(bǔ)償分 局部補(bǔ)償 和 完全補(bǔ)償 。通常所說的設(shè)備更新主要是指 新型設(shè)備更新 ，它是技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)。 在實(shí)際設(shè)備更新方案比選時(shí)，應(yīng) 遵循如下原則 ： 1．設(shè)備更新分析應(yīng)站在 客觀的立場(chǎng)分析問題 。 16 （二） 設(shè)備的技術(shù)壽命 ； 又稱有效壽命。 2．確定設(shè)備更新時(shí)機(jī)。 （一）影響設(shè)備投資的因 索 主要包括： 1．項(xiàng)目的壽命期； 2．企業(yè)是否需要長(zhǎng)期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備； 3．設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率； 4．設(shè)備對(duì)工程質(zhì)量（產(chǎn)品質(zhì)量）的保證程度，對(duì)原材料、能源的消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的安全性； 5．設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度； 6．設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命； 7．技術(shù)過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的太??； 8．設(shè)備的資本預(yù)算計(jì)劃，資金可獲量（包括自有資金和融通資金），融通資金時(shí)借款利息或利率高低； 9．提交設(shè)備的進(jìn)度。 （三）設(shè)備租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選對(duì)于承租人來說，關(guān)鍵的問題是決定租賃設(shè)備，還是購(gòu)買設(shè)備。 19 二、價(jià)值工程的特點(diǎn) 價(jià)值工程涉及 價(jià)值 、 功能 和 壽命周期成本 等三個(gè)基本要 索 ， 它具有以下特點(diǎn) ： （一） 價(jià)值工程的 目標(biāo) ，是以最低的 壽命周期成本 ，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 。 信息資料收集 應(yīng)收集以下幾方面的信息資料： 1用戶 方面 的信息資料。 二 、價(jià)值工程 分析階段 價(jià)值工程分析 階段主要工 作是 功能定義、功能整理與功能評(píng)價(jià) 。方案創(chuàng)造的 方法 很多，如 頭腦風(fēng)暴法、歌頓法（模糊目標(biāo)法）、專家意見法（德爾非法）、專家檢查法 等。 12101082 新技術(shù)、新工藝和新材料應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 21 一、新技術(shù)應(yīng)用方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法分類 1．按分析的時(shí)間或階段不同分為 ： 事前和事后 、 設(shè)計(jì)階段 和 施工階段 進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析。 6。另外， 管理會(huì)計(jì)信息跨越 過去、現(xiàn)在和 未來 三個(gè)時(shí)態(tài)；而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息則大多為 過去時(shí)態(tài) 。 會(huì)計(jì)的核算職能和監(jiān)督職能是不可分割的 。 ，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量 。 8．企業(yè)對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的交易或者事項(xiàng)， 應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告 ，不得提前或者延后。中期是指短于一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度的報(bào)告期 間 。 12102020 會(huì)計(jì)要 索 的組成和會(huì)計(jì)等式的應(yīng)用 一、 會(huì)計(jì)要 索 的組成 企 業(yè)應(yīng)當(dāng)按照 交易或者事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)特征 確定會(huì)計(jì)要 索 。 (2)長(zhǎng)期資產(chǎn) ： 是指變現(xiàn)期間或使用壽命超過一年或長(zhǎng)于一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的資產(chǎn)，包括 長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、其他資產(chǎn) 。 (2)負(fù)債是 由于過 去的交易或 事項(xiàng) 形成的 。 （三）所有者權(quán)益 是企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的凈額。 (2)資本公積 ：指由投資者投入但不構(gòu)成實(shí)收資本，或從其他非收益來源取得 ， 由全體所有者共同享有的資金。通常 反映利潤(rùn)的指標(biāo) 有兩個(gè)， 一是利潤(rùn)總額，二是凈利潤(rùn) 。其公式為 “ 收入一費(fèi)用 =利潤(rùn) ” 。 3．費(fèi) 用將引起所有者權(quán)益的減少，但與向企業(yè)所有者分配利潤(rùn)時(shí)的支出無關(guān) 。 期間費(fèi)用 一般包括 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用 三類 。 三、 工程成本和費(fèi)用 1． 施工企業(yè)的生產(chǎn)成本即 工程成本 ； 分為 直接費(fèi)用和間接費(fèi)用 。 27 （二）固定資產(chǎn)折舊 是 固定資產(chǎn)價(jià)值的一種補(bǔ)償方式 。 (2)工作量法工作量法 是按照固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)可完成的工作量計(jì)提折舊額的一種方法。 固定資產(chǎn)的折舊方法一經(jīng)確定，不得隨意交更。 無形資產(chǎn)的應(yīng)攤銷金額為其成本扣除預(yù)計(jì)殘值后的金額 。 施工成本核算包括兩個(gè)基本環(huán)節(jié) ： 一 是按照規(guī)定的成本開支范圍對(duì) 施工費(fèi)用進(jìn)行歸集和分配，計(jì)算出施工費(fèi)用的 實(shí)際發(fā)生額 ；二是根據(jù)成本核算對(duì)象，