【正文】 2020 年鐵西區(qū)政府工作報(bào)告 ——2020 年 12月 28 日在鐵西區(qū)第十七屆人民代表大會(huì)第四次會(huì)議上 區(qū)長(zhǎng) 程曉龍 各位代表： 現(xiàn)在，我代表區(qū)人民政府向大會(huì)報(bào)告工作，請(qǐng)予審議，并請(qǐng)區(qū)政協(xié)各位委員提出意見(jiàn)和建議。 缺點(diǎn)： 1）當(dāng)債權(quán)人人數(shù)眾多時(shí)，可能難以達(dá)成一致意見(jiàn)。 ⑹ 在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀性測(cè)量之間 . 計(jì)分卡是指事先制定工作評(píng) 估標(biāo)準(zhǔn) .并將其寫在 ” 卡 ” 上 ,它可以是卡片、表格、電子表格和記錄本等形式。它不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的真正流出，資金只是在股東權(quán)益賬戶之間轉(zhuǎn)移。資本結(jié)構(gòu)的作用 :① 一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本 ；② 合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益 ；③ 適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值 。 簡(jiǎn)述融資租 賃 籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？ 答： 融資租 賃 籌資的優(yōu)點(diǎn) :1)限制條件少 。② 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益 。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 17 頁(yè) 共 75 頁(yè) 簡(jiǎn)述題 第一章 財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)的幾種形式？ 答：⑴利潤(rùn)最大化。 1 自愿清算 是企業(yè)法人自愿終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的清算 。 1企業(yè)重整按是否通過(guò)法律程序可以分為 非正式財(cái)務(wù)重整 和 正式財(cái)務(wù)重整 。一般是 敵意 兼并。 2定量指標(biāo)所具有的特點(diǎn)是 較準(zhǔn)確 ，具有內(nèi)在的 客觀性 ，這也是傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)常用他們的原因。 1【 平衡記分卡 】 就是拋棄了傳統(tǒng) 的單一的測(cè)評(píng)方法 ， 建立一種能夠反映多個(gè)方面 的 績(jī)效指標(biāo) ，并 同時(shí) 能 夠 對(duì)它們進(jìn)行檢查考評(píng)的制度。 1 績(jī)效計(jì)劃 是啟動(dòng)績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵，是績(jī)效評(píng)價(jià)的 基礎(chǔ) 。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 15 頁(yè) 共 75 頁(yè) A，主體； B，對(duì)象； C，目標(biāo)； D，指標(biāo) 績(jī)效評(píng)價(jià)的主體有 股東與股東大會(huì) 、 董事與董事會(huì) 、 監(jiān)事與監(jiān)事會(huì) 和 經(jīng)理層 。普通股每股收益 留存收益比率 =（全部?jī)衾麧?rùn) 全部股利）247。 1股份公司分配股利的方式有 現(xiàn)金股利 、 股票股利 、 財(cái)產(chǎn)股利 和 負(fù)債股利 。 在西方，人們對(duì)股利理論的研究主要形成兩種： 股 利無(wú)關(guān)論 和 股利相關(guān)論 。 公司按照 稅后利潤(rùn) 的 10%提取法定盈余公積，當(dāng)法定盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的 50%時(shí) 可以不再提取。 3訂貨點(diǎn)就是訂購(gòu)下一批存貨時(shí) 本批 存貨的儲(chǔ)存量。 2 考核應(yīng)收賬款的指標(biāo)有 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 和 平均收賬期 。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 ⑵計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額 =賒銷收入凈額247。 1現(xiàn)金存貨模型的總成本包括 持有成本 和 轉(zhuǎn)換成本 。 現(xiàn)金是 流動(dòng)性 最強(qiáng)， 收益性 最弱的資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理又稱 營(yíng)運(yùn)資本 。 3系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱 不可分散風(fēng)險(xiǎn) 或 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ， 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn) 、 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和 市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn) 等 ， 通常用 β 系數(shù)來(lái)衡量。缺點(diǎn)： ⑴ 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大 ， ⑵ 沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán) 。 1債券價(jià)值也稱債券投資價(jià)值 ， 是指?jìng)?未來(lái)現(xiàn)金流入量 的現(xiàn)值。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 10 頁(yè) 共 75 頁(yè) 1 凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率和獲利指數(shù)三種評(píng)價(jià)方法中， 凈現(xiàn)值 是最好的評(píng)價(jià)方法。 現(xiàn)金流出量包括 購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)款 和 墊支的流動(dòng)資金 。公司 總 價(jià)值應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為 股票市場(chǎng)價(jià)值 和 債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值 之和。 3資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于公司 資本結(jié)構(gòu) 、公司 綜合資本成本 和公司 價(jià)值 三者之間關(guān)系的理論。 2營(yíng)業(yè)杠桿利益分析，看例題 P135；營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)分析，看例題 P136。 注：和普通股的采用固定增長(zhǎng)率股利政策計(jì)算公式相同。 個(gè)別資本成本 和 綜合資本成本 是企業(yè)過(guò)去籌集的或目前使用的資本的成本。 2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 6 頁(yè) 共 75 頁(yè) 【 認(rèn)股權(quán)證 】 是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買入期權(quán) 。 2 承租企業(yè)采用 融資租賃方式的主要目的是為了 融通資金 。信用債券的利率一般 高于 抵押債券。 1 國(guó)家財(cái)政資金渠道可以采用的籌資方式有（ AC ） A，發(fā)行股票； B，發(fā)行融資債券； C，吸收直接投資； D，租賃籌資； E，發(fā)行債券 1 非股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 吸收直接投資 ，而股份制企業(yè)籌集資金的主要方式 是發(fā)行股票 。 權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例叫 資本結(jié)構(gòu) ，也叫 資金結(jié)構(gòu) 。 純利率是指沒(méi)有 風(fēng)險(xiǎn) 和 通貨膨脹 情況下的 供求 均 衡點(diǎn)利率 。 2 利率按變動(dòng)關(guān)系可分為 基準(zhǔn)利率 和 套算利率 ；按市場(chǎng)關(guān)系可分為 市場(chǎng)利率 和 官定利率 ；按報(bào)酬情況可分為 實(shí)際利率 和 名義利率 ；按是否調(diào)整可分為 固定利率 和 浮動(dòng)利率 。 【 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 】 是指投資者因冒 風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。 后付年金的兩種特殊形式是 遞延年金 和 永續(xù)年金 。其真真來(lái)源是 剩余價(jià)值 。 2 影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有 經(jīng)濟(jì)周期 、 通貨膨脹 、 匯率變化 和 政府的經(jīng)濟(jì)政策 等。 1 長(zhǎng)期資本市場(chǎng)是指期限在 一年以上 的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券所籌集的1 資金主要用于固定資產(chǎn)等資本品的購(gòu)置，所以也叫 資 本市場(chǎng) 。 利潤(rùn)最大化 是傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 物流企業(yè)基礎(chǔ)性功能主要包括 運(yùn)輸 和 倉(cāng)儲(chǔ) 等。 物流企業(yè)籌資形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源：一是 權(quán)益資 本 ；二是 負(fù)債資 本 。 1 股東激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的措施主要有 股票期權(quán) 、 獎(jiǎng)金 、 津 貼 以及 福利待遇 。 2 金融市場(chǎng)交易對(duì)象是 資金 ；主體是 銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu) ；參 加 人是指客體 的 供應(yīng) 者和 需求 者。 3 低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得 低 收益 ，高收益則往往伴隨著 高風(fēng)險(xiǎn) 。相對(duì)數(shù)表示的叫 時(shí)間價(jià)值率 。 1 遞延年金的特點(diǎn)是（ ACE ） A，第一期沒(méi)有支付額； B，終值大小與遞延期限有關(guān)； C，計(jì)算終值的方法 與普通能年金相同 D， 計(jì)算現(xiàn)值的方法與普通年金相同； E， 現(xiàn)值大小與遞延期限有關(guān) 1 【 永續(xù)年金 】 是指從第一期期末開(kāi)始 ,無(wú)限期等額收付的年金 。 2無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指加上 通貨膨脹 后的 貨幣時(shí)間價(jià)值 ，一般把 國(guó)庫(kù)券的報(bào)酬率 視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 2資金的交易價(jià)格是 利率 。 3標(biāo)準(zhǔn)離差只能用于比較 期望報(bào)酬率相同 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。間接籌資的基本方式是 銀行借款 。 1股票的發(fā)行方式有 公募 和 私募 。 債券按本金償還方式可分為 一次性償還債券 、 分期償還債券 、 通知償還債券 和 延期償還債券 。 2 【混合性資金】 是指既有某些股權(quán)性資金特征又有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。 資本成本從絕對(duì)量上看包括 資本籌集費(fèi)用和 資本占用費(fèi)用 兩部分。 【 綜合資本成本 】 又叫加權(quán)平均資本成本 ,是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法 計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率。 常用的價(jià)值基礎(chǔ)有 賬面價(jià)值 、 市場(chǎng)價(jià)值 和 目標(biāo)價(jià)值 。 2營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的基本公式，例題 P137 2 【 財(cái)務(wù)杠桿 】 指由于債務(wù)的存在 ,而導(dǎo)致稅后利 潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng) ,它反映了息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn) 之間 的關(guān)系 . 2財(cái)務(wù)杠桿利益分析，看例題 P138；財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)分析，看例題 P139 2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是企業(yè) 稅后利潤(rùn) 變動(dòng)率相對(duì)于 息稅前利潤(rùn) 變動(dòng)率的 倍數(shù) 。新的資本結(jié)構(gòu)理論主要有 代理成本理論 、 平衡理論 和 非對(duì)稱 信息 理論 。 4 【 每股收益無(wú)差別點(diǎn) 】 是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益不受影響，即每股收益額保持不變的 息稅前利潤(rùn) 水平。 現(xiàn)金凈流量是 現(xiàn)金 流入量 與 現(xiàn)金 流出量 的差額。 1 【 凈現(xiàn)值（ NPV） 】 是指特定方案 未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 之間的差額。 2 債券的評(píng)級(jí)是指?jìng)?償債能力 的高低和 違約可能性 的等級(jí)。 2股票投資的優(yōu)點(diǎn)：⑴ 投資收益高 ， ⑵ 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低 ，⑶ 擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán) 。 3 常用的 證券投資組合方法主要有四種 投資組合的三分法 、 按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行 投資組合 、 選擇不同行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合 、 選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合 。其籌資組合策略有 正常的籌資組合 、 冒 險(xiǎn)的籌資組合 和 保守的籌資組合 。正常經(jīng)營(yíng)秩序下保持一定的現(xiàn)金支付能力的動(dòng)機(jī)是 交易動(dòng)機(jī) ；為應(yīng)付緊急情況而保持的現(xiàn)金支付能力是 預(yù)防動(dòng)機(jī) ；希望持有一些可用的現(xiàn)金以便抓住回報(bào)率較高的投資機(jī)會(huì)的動(dòng)機(jī)是 投機(jī)動(dòng)機(jī) 。管理費(fèi)用具有 固定成本 的 性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量不存在明顯的 線性關(guān)系 。 【 信用標(biāo)準(zhǔn) 】 是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 2存貨的功能：⑴ 儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行 ；⑵ 儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售 ；⑶ 適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本 ；⑷ 各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失 。 第七章 股利分配 作為利潤(rùn)分配對(duì)象的企業(yè)利潤(rùn)有兩個(gè)含義： 利潤(rùn)總額 和 稅后凈利潤(rùn) 。但轉(zhuǎn)贈(zèng) 股 本后，其余額不得低于注冊(cè)資本的 25%。 1在滿足了盈利性投資項(xiàng)目的資金需要之后，才將剩余部分作為股利發(fā)放給股東的鼓勵(lì)政策是 剩余股利政策 。 1 財(cái)產(chǎn)股利 和 負(fù)債股利 實(shí)際上是 現(xiàn)金股利 的替代，這 兩種支付方式在我國(guó)股利支付實(shí)務(wù)中很少使用。 2股票分割對(duì)權(quán)益資本賬戶 不產(chǎn)生任何影響 ，但會(huì) 使 股票面值 下降 ，股票數(shù)量 增加 。 羅伯特 .卡 普萊 教授 提出的 全方位績(jī)效看板 ，將物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià) 指標(biāo) 體系分為 內(nèi)部績(jī)效 、顧客滿意度 、 財(cái)務(wù)盈利 和 發(fā)展?jié)摿?四個(gè)方面。其中工作結(jié)果考核一般由員工的 直接上級(jí) 進(jìn)行考核，而另兩個(gè)考核一般采用 自評(píng)與他人評(píng)定 相結(jié)合的方式。 2平衡記分卡四個(gè)角度中 財(cái)務(wù) 是最終目標(biāo)； 客戶 是關(guān)鍵； 企業(yè) 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程 是基礎(chǔ)； 學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng) 是核心。 第九章 物流企業(yè)兼并、重整與清算 【兼并】通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪2020 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 第 16 頁(yè) 共 75 頁(yè) 失法人資格或改變法 人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。 企業(yè)兼并的動(dòng)機(jī)：⑴ 實(shí)現(xiàn)多元經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī) ；⑵ 合理避稅的動(dòng)機(jī) ；⑶ 追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī) ；⑷ 壟斷的動(dòng)機(jī) 。破產(chǎn)后的企業(yè)有兩種結(jié)局：一是進(jìn)行 正式重整 ，二是進(jìn)行 清算 。 解散清算 是 因經(jīng)營(yíng)期 滿，或者因其他原因致使企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去而進(jìn)行的清算 。 ⑵ 每股利潤(rùn)最大化： 此觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該把企業(yè) 實(shí)現(xiàn)的 利潤(rùn) 額同 股東投入 的 資本或股本 股 數(shù)進(jìn)行比較 ,這樣 能 確切 地 說(shuō)明企業(yè)的盈利水平 . 克服了利潤(rùn)最大化的第三個(gè)缺點(diǎn) ,但不能避免 其余 缺點(diǎn) 。 直接籌資與間接籌資的主要差別有哪些？ 答： 區(qū)別在于： 1）籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同； 2）籌資范圍 不同； 3）籌資效應(yīng)不同。 4)到期還本負(fù)擔(dān)輕 。 簡(jiǎn)述債券等級(jí)對(duì)發(fā)行公司和投資者產(chǎn)生的影響 ？ 答： ⑴ 債券等級(jí)是衡量債券風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo) ,因此 ,債券等級(jí)對(duì)債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響 ； ⑵ 由于大多數(shù)投資者投資只會(huì)購(gòu)買 AAA、 AA、 A和 BBB等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于 BBB 級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難； ⑶ 債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量。 第八章 簡(jiǎn)述平衡計(jì)分卡定義中 ” 平衡 ” 和 ” 計(jì)分卡 ” 的含義 ？ 答： 平衡計(jì)分卡中的所謂 ” 平衡 ”, 主要是指在以下幾個(gè)方面間保持平衡 . ⑴ 在短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間 。 傳統(tǒng)績(jī)效指標(biāo)的局限性？ 答： ⑴ 忽略了對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評(píng)價(jià)；⑵缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)思考；⑶“看著后視鏡開(kāi)車”；⑷財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)組織的各個(gè)層次不相關(guān)；⑸傾向于強(qiáng)調(diào)職能部門。 缺點(diǎn)： 1）需要較長(zhǎng)的訴訟時(shí)間； 2） 會(huì)產(chǎn)生大量的手續(xù)費(fèi)用等。 ——區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)?，F(xiàn)代建筑產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值 294 億元，占全市建筑業(yè)總產(chǎn)值三成以上。同時(shí)，積極爭(zhēng)取國(guó)家省市政策、項(xiàng)目和資金支持，全年?duì)幦≈С仲Y金 億元，其中老工業(yè)基地搬遷改造項(xiàng)目獲批國(guó)家資金 5897 萬(wàn)元。外貿(mào)出口勢(shì)頭良好，沈鼓集團(tuán)、三一重工出口分別增長(zhǎng) 倍和 倍。國(guó)企改革穩(wěn)步推進(jìn)，北方重工與中建材簽署聯(lián)合重組合作協(xié)議，沈鼓集團(tuán)上市通過(guò)證監(jiān)會(huì)初審，機(jī)床集團(tuán)與社會(huì)資本組建混合所有制企業(yè)，華岳外貿(mào)等 8 戶企業(yè)轉(zhuǎn)制評(píng)估審計(jì)工作進(jìn)入尾聲。新建改造道路 公里。全年植樹(shù) 42 萬(wàn)株?；鶎?