申銀萬(wàn)國(guó)mbo實(shí)務(wù)運(yùn)作(更新版)
【正文】 收縮業(yè)務(wù) 我國(guó)上市公司 MBO實(shí)務(wù)運(yùn)作 MBO的概念和形式 我國(guó)上市公司實(shí)施 MBO中的重點(diǎn)問(wèn)題與解決思路 MBO案例 MBO的操作流程 管理層收購(gòu) 的操作流程 選聘中介機(jī)構(gòu) 評(píng)估定價(jià) 可行性分析 談判簽約 設(shè)立收購(gòu)主體 Y 收購(gòu)后的企業(yè)整合 收購(gòu)融資安排 合同履行 MBO的操作流程（續(xù) 1） ?實(shí)施 MBO應(yīng)具備那些條件： ? 是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 ? 有穩(wěn)定的市場(chǎng)需求的企業(yè) ? 目標(biāo)企業(yè)是否有穩(wěn)定的現(xiàn)金流 ? 是否有高價(jià)值的資產(chǎn) ? 經(jīng)營(yíng)管理上是否存在改進(jìn)的潛力 ? 目標(biāo)企業(yè)是否有較大的重組空間 ? 收購(gòu)存在的財(cái)務(wù)、法律障礙和解決途徑 ? 員工及養(yǎng)老問(wèn)題 我國(guó)上市公司 MBO實(shí)務(wù)運(yùn)作 MBO的概念和形式 MBO的操作流程 MBO案例 我國(guó)上市公司實(shí)施 MBO中的重點(diǎn)問(wèn)題與解決思路 MBO重點(diǎn)問(wèn)題與解決方案 我國(guó)目前政策和市場(chǎng)環(huán)境下上市公司實(shí)施 MBO需解決的重點(diǎn)和難點(diǎn) ： ? 收購(gòu)主體的設(shè)立 ? 收購(gòu)價(jià)格的確定 ? 收購(gòu)資金的來(lái)源 ? 還本付息的安排 收購(gòu)主體的設(shè)立 職工持股會(huì) 收購(gòu)公司 直接設(shè)立 MBO信托 自然人持股 持股比例、股東人數(shù)限制以及權(quán)益行使、操作困難 不符合政策規(guī)定 一般為有限責(zé)任公司，目前國(guó)內(nèi)案例基本上都是這種 探索管理層直接設(shè)立 MBO信托的模式 收購(gòu)主體的設(shè)立（續(xù) 1） 如果收購(gòu)主體為有限責(zé)任公司，須規(guī)避 《 公司法 》 第 12條的規(guī)定：“公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司以外，所累計(jì)投資額不超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的 50%。 ?第三次出資 國(guó)資局欠職工的補(bǔ)償金直接對(duì)沖了 國(guó)資局欠銀行 4億負(fù)債，直接將其債務(wù)轉(zhuǎn)移給了東民公司 ： 2021年 10月東民公司已經(jīng)用集團(tuán)的未分配利潤(rùn)支付了約 余下的 2500萬(wàn)現(xiàn)金將主要由職工申請(qǐng)股票抵押，由集團(tuán)擔(dān)保申請(qǐng)銀行貸款方式解決 鄂爾多斯案例 鄂爾多斯 實(shí)施的是管理層員工共同收購(gòu)（ MEBO） 鄂爾多斯 MEBO是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程 鄂爾多斯實(shí)施的是股權(quán)激勵(lì)組合 虛擬股票分紅權(quán) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 MEBO 謝 謝
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