第十一章獲利能力分析(更新版)
【正文】 務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 二、成本費(fèi)用分析 （一）銷售成本率分析 （二）成本產(chǎn)值率分析 （三）成本變動(dòng)率分析 （四）成本構(gòu)成分析 （五）成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 第三節(jié) 影響獲利能力的因素分析 反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)還有許多，但都受到銷售利潤(rùn)變動(dòng)的影響，所以影響銷售利潤(rùn)變動(dòng)的因素，也是影響企業(yè)盈利能力的主要因素。所以，市盈率是判斷股票是否具有吸引力以及測(cè)算股票發(fā)行價(jià)格的重要參數(shù)。普通股每股收益額是影響股票價(jià)格行情的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限。總資產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率表示企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)，從企業(yè)支出方面補(bǔ)充評(píng)價(jià)企業(yè)的收益能力。但這是個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，并不能說明本期銷售利潤(rùn)總額的變動(dòng)情況。反映營(yíng)業(yè)收入盈利水平的指標(biāo)主要有 銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率 和 銷售凈利率 。一個(gè)企業(yè)如果能保持良好的持續(xù)增長(zhǎng)的銷售凈利率，應(yīng)該講企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是好的，但并不能絕對(duì)的講銷售凈利率越大越好，還必須看企業(yè)的銷售增長(zhǎng)情況和凈利潤(rùn)的變動(dòng)情況。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價(jià)越小，企業(yè)成本費(fèi)用控制的越好，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標(biāo)與市場(chǎng)資本利率進(jìn)行比較，如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率，則表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲取盡可能多的收益。一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。 （二）市盈率 ? 市盈率 也稱本益比，是指普通股每股市價(jià)與每股收益額的比率。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院 股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均 利支付給普通股的現(xiàn)金股（四）股利發(fā)放率 ? 股利發(fā)放率 是普通股股利與每股收益的比值，反映普通股東從每股的全部獲利中分到的多少。 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 會(huì)計(jì)學(xué)院
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