【正文】 單位：千元工業(yè)總產(chǎn)值主營收入主營成本資產(chǎn)總額負債總額20086034049821153070289337330797459300920096413002103057129028575104621357321402數(shù)據(jù)來源：煤炭行業(yè)協(xié)會企業(yè)競爭力分析（1）資源優(yōu)勢在河南煤業(yè)化工集團組建的背后，是全國煤炭基地的重新整合。礦井設計生產(chǎn)能力180萬噸/年。圖15 公司近年產(chǎn)量數(shù)據(jù)來源：煤炭行業(yè)協(xié)會集團未來幾年的煤炭增量主要來源于以下幾個項目。在資本運作上，淮南礦業(yè)目前已經(jīng)建立了上海資產(chǎn)管理公司，并且參股蕪湖揚子農(nóng)村商業(yè)銀行，成為其第一大股東，在注資蕪湖港之后，主業(yè)資產(chǎn)進入資本市場成功上市是淮南礦業(yè)下一步的重點工作。表17 2009年淮南礦業(yè)集團財務狀況單位：千元工業(yè)總產(chǎn)值主營收入主營成本資產(chǎn)總額負債總額20071346071141311097480341984873449624200825395892440009153738655916604694455200927265843474381264604474867755975070數(shù)據(jù)來源：煤炭行業(yè)協(xié)會企業(yè)競爭力分析（1）資源優(yōu)勢儲量上，集團礦區(qū)東西長約100公里，南北傾斜寬約30公里，面積約3000平方公里。謝橋礦是淮南礦業(yè)集團的主要礦井之一，原設計生產(chǎn)能力400萬噸/年，核定生產(chǎn)能力為800萬噸/年。解放50多年來生產(chǎn)煤炭5億多噸，上繳利稅40多億元?！笆濉敝衅冢?012年），化肥產(chǎn)能150萬噸，焦炭產(chǎn)能1200萬噸，甲醇產(chǎn)能650萬噸，聚氯乙烯110萬噸，輕質油200萬噸，電力裝機容量達700萬千瓦，銷售收入達1000億元，實現(xiàn)利稅150億元。黃陵煤礦擁有一號煤礦和二號煤礦兩個平峒分區(qū)開拓式采煤礦井，都已具備生產(chǎn)能力，設計年綜合產(chǎn)能達1500萬噸，如今的生產(chǎn)能力已實現(xiàn)年產(chǎn)量1200萬噸。（五）陜西煤化集團基本情況陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司是陜西省人民政府從落實西部大開發(fā)戰(zhàn)略，充分發(fā)揮煤炭資源優(yōu)勢和行業(yè)整體優(yōu)勢，培育壯大以煤炭開采、煤炭轉化為主的能源化工支柱產(chǎn)業(yè)出發(fā)，在省內(nèi)十個重點煤炭生產(chǎn)開發(fā)單位組建的陜西煤業(yè)集團有限責任公司的基礎上，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，與省內(nèi)三個大型煤化工企業(yè)重組成立的特大型能源化工企業(yè)。塔山礦的第二個工作面也將在2010年投產(chǎn)，預計2010年產(chǎn)能增加500萬噸。表14 2009年大同煤礦集團財務狀況單位：千元工業(yè)總產(chǎn)值主營收入主營成本資產(chǎn)總額負債總額200720082009數(shù)據(jù)來源：煤炭行業(yè)協(xié)會上市公司（大同煤業(yè)）：按照大同煤業(yè)公布的2009年三季報：%。公司現(xiàn)有總資產(chǎn)750億元，職工20萬，礦井54對，分布在山西和內(nèi)蒙古，東西跨度300多公里、南北跨度600多公里的區(qū)域內(nèi)。表12 2009年山西焦煤集團財務狀況單位：千元工業(yè)總產(chǎn)值主營收入主營成本資產(chǎn)總額負債總額200720082009數(shù)據(jù)來源：煤炭行業(yè)協(xié)會上市公司（西山煤電）：按照西山煤電公布的2009年三季報：%。發(fā)展動態(tài)（1）產(chǎn)出狀況2009年，山西焦煤原煤產(chǎn)量8079萬噸，%；%。（三）山西焦煤集團基本情況山西焦煤集團有限責任公司（簡稱山西焦煤）是國家規(guī)劃的全國13個大型煤炭基地的骨干企業(yè)之一，是中國目前規(guī)模最大的優(yōu)質煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)和煉焦煤市場主供應商。%。煤機制造企業(yè)位列全國煤機行業(yè)第一位，具備煤礦井下綜采綜掘成套裝備研發(fā)、制造能力，技術水平和市場占有率為國內(nèi)第一。（二）中煤集團基本情況中國中煤能源集團有限公司是國務院國資委管理的大型能源企業(yè)，主營業(yè)務包括煤炭生產(chǎn)及貿(mào)易、煤化工、坑口發(fā)電、煤礦建設、煤機制造、煤層氣開發(fā)，以及相關工程技術服務。神華集團正在積極申請新街礦區(qū)的探礦權（預計探礦權價款3元/噸），預計2013年會有部分產(chǎn)量貢獻。以上三個煤礦未來幾年的合計產(chǎn)能增量45005000萬噸，陸續(xù)釋放產(chǎn)能，每年可以有1500萬噸的增量。三、行業(yè)內(nèi)核心企業(yè)分析（一）神華集團基本情況神華集團有限責任公司（簡稱神華集團公司）是于1995年10月經(jīng)國務院批準設立的國有獨資公司，是中央直管的53家國有重要骨干企業(yè)之一，是實行產(chǎn)運銷一條龍經(jīng)營，集煤礦、電力、鐵路、港口、煤制油與煤化工為一體的特大型能源企業(yè)，是我國規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的煤炭企業(yè)和世界上最大的煤炭經(jīng)銷商。圖7 主要煤化工產(chǎn)品成本構成圖資料來源：世經(jīng)未來第三節(jié) 核心企業(yè)分析一、煤炭行業(yè)重點地區(qū)圖8 重點省份煤炭產(chǎn)量分布圖資料來源：世經(jīng)未來由上圖可以看出，我國煤炭主要產(chǎn)自于內(nèi)蒙古、山西省、陜西省、山東省、黑龍江省和遼寧省，6個省份的產(chǎn)量占全國的產(chǎn)量超過了60%。搗固煉焦：特點：適合我國肥煤焦煤緊俏的資源狀況。重液是指某些無機鹽類的水溶液和高密度的有機溶液。浮選是利用礦物表面物理化學性質的差異，使礦物顆粒選擇性地向浮選介質氣泡附著的選礦方法。但是由于煤炭行業(yè)收到節(jié)能減排的影響，整個四季度煤炭需求將面臨明顯壓力。煤炭價格將保持穩(wěn)定或小幅下滑。在2010年的工作報告中，五大發(fā)電集團全部提出要大幅增加煤炭產(chǎn)量，個別企業(yè)甚至將短期目標定在“億噸”。中海油收購美國優(yōu)尼科、中鋁收購力拓、寶鋼收購澳大利亞Aquila、中色集團入股國際稀土礦商Lynas均以失敗告終，帶有“國企”字號的中國煤企，在海外收購中面臨十分嚴苛的程序審批或是政策刁難。中國煤企紛紛海外找礦，繼兗州煤業(yè)于2010年1月入股澳大利亞Felix公司之后，9月份中國煤炭進出口公司取得商務部頒發(fā)的“澳大利亞中煤資源有限公司”的《企業(yè)境外投資證書》。甘肅隴東地區(qū)有望成為中國西北一個新的能源基地。陜西煤改也在推進中，力爭在10年將煤礦數(shù)量控制在600個左右，單井平均產(chǎn)能60萬噸以上，其十二五目標位，到2015年煤礦數(shù)量控制在400個左右，單井平均產(chǎn)能100萬噸以上。內(nèi)蒙古：增量領跑“三西”內(nèi)蒙古發(fā)現(xiàn)了大量資源。近期頻繁發(fā)生的礦難再次敲響警鐘，企業(yè)和政府需再次權衡產(chǎn)量和安全之利弊。煤炭供給趨勢溫家寶總理在今年的達沃斯論壇中強調(diào)，中國寧愿犧牲GDP，也力爭完成十一五節(jié)能減排目標，顯示了政府的減排決心。（五）煤炭市場走勢分析煤炭需求趨勢節(jié)能減排短時間內(nèi)降低煤炭需求。隨著中國煤炭進口量增長，國際煤價和國內(nèi)煤價關系越來越密切，近期一直小幅走低的國內(nèi)煤價有望獲得支撐。未來兩年，我國煤炭鐵路運力的增量主要來自大秦線和朔黃線的擴能?？紤]到煤電年度談判即將開啟，為了抑制煤價連續(xù)上揚、減小政府調(diào)控壓力，也為了能夠讓煤電雙方順利簽訂年度合同，政府也會對煤炭行業(yè)生產(chǎn)進行一定指導。%，美國為32%，澳大利亞為35%；且煤礦中含瓦斯比例高，高瓦斯和有瓦斯突出的礦井占40%以上。在我國國民經(jīng)濟行業(yè)分類中，煤炭開采和洗選業(yè)屬于采礦業(yè)，包括地下或地上采掘、礦井的運行，以及一般在礦址上或礦址附近從事的旨在加工原材料的所有輔助性工作，例如碾磨、選礦和處理，但不包括煤制品的生產(chǎn)、煤炭勘探和建筑工程活動。根據(jù)煤的煤化程度和工藝性能指標，煤炭開采和洗選業(yè)可分為三個子行業(yè)：（1）煙煤和無煙煤的開采洗選：指對地下或露天煙煤、無煙煤的開采，以及對采出的煙煤、無煙煤及其他硬煤進行洗選、分級等提高質量的活動。具體分類如下表所示：表2 煤炭分類及儲量占比表資料來源：世經(jīng)未來二、煤炭行業(yè)整體發(fā)展趨勢（一）原煤產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長態(tài)勢圖1 全國原煤總產(chǎn)量走勢圖單位：萬噸資料來源：世經(jīng)未來對于各個大型煤炭企業(yè)來說，在基本完成年度生產(chǎn)任務的情況下，出于安全生產(chǎn)考慮，部分企業(yè)會適當放緩生產(chǎn)步伐，從而對煤炭產(chǎn)量帶來一定影響。受此影響，2010年12月份以及2011年初主要產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量會繼續(xù)保持較快增長，全國原煤產(chǎn)量也將繼續(xù)保持增長勢頭?！笆濉逼陂g，內(nèi)蒙古將堅持煤“從空中走”的發(fā)展戰(zhàn)略，呼吁國家“十二五”期間在內(nèi)蒙古建設最少三條特高壓線路，這將能夠外送3000萬千瓦裝機容量的電力，折合1億噸煤。近段時間全球糧價、金屬價格均明顯上漲，國際油價也創(chuàng)出5個月新高。短期內(nèi)行政手段壓抑的需求很可能在2011年恢復，煤炭需求將穩(wěn)定增長。截至9月中旬，我國已經(jīng)公告關閉小煤礦1259個、淘汰落后產(chǎn)能11296萬噸。7月18日甘肅金塔煤礦透水事故被困人員全部13人遇難?！笆濉逼陂g內(nèi)蒙古煤炭增量將領跑“三西”。礦區(qū)規(guī)劃為3個礦井和1個后備勘查區(qū)，總規(guī)模為1090萬噸/年，其中：劉園子煤礦90萬噸/年、馬福川煤礦500萬噸/年和毛家川煤礦500萬噸/年，后備勘查區(qū)位于礦區(qū)西側。如果出現(xiàn)氣候異?；蚱渌驅е旅禾抗凡粫?，鐵路運力區(qū)域不均衡，或者煤礦安全整治對煤炭生產(chǎn)造成較大影響，不排除局部時段、局部地區(qū)動力煤供應略顯偏緊的可能。世界范圍內(nèi)的資產(chǎn)價格特別是資源價格快速回升，令資源類并購價格逐步增高。主要原因在于：首先，煤炭行業(yè)享受了資源性產(chǎn)品帶來的好處。雖然資源整合淘汰了大量小煤礦，但煤炭生產(chǎn)領域的大型央企增多，競爭加劇。煉焦煤價格短期雖存在一定壓力，但長期仍較為看好。第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)鏈分析一、產(chǎn)業(yè)鏈全貌圖3 煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品結構圖資料來源：世經(jīng)未來我國煤炭行業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入成熟階段，上下游產(chǎn)業(yè)格局穩(wěn)定，從現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈來看，下游是影響煤炭行業(yè)發(fā)展的關鍵。跳汰過程的實質是使不同密度的礦?；旌衔铮诖怪边\動的水流中按密度分層。重液選煤因介質腐蝕性大，回收難，成本高，工業(yè)上未能應用。從成本來說，煉焦煤成本一般占煉焦成本的90%左右。山西省5大煤炭集團公司全部上榜且位列前15位，在各省市煤炭企業(yè)綜合排名中，相對靠前。發(fā)展動態(tài)（1）產(chǎn)出狀況2009年，%，%，%。公司財務指標良好，流動比率小于2，但是速動比率大于1，公司短期償債能力穩(wěn)定。同時，澳大利亞Watermark煤田也將在2010年開始精探，預計5年后投產(chǎn)。中煤集團是中國第二大煤炭生產(chǎn)企業(yè)，連續(xù)三年產(chǎn)量過億噸。保持國際先進水平。（2）產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢同時，集團為全國最大的煤礦裝備制造商，具有優(yōu)秀的煤礦設計能力，是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最完善的綜合型煤炭企業(yè)，集團所屬的中煤張家口煤礦機械公司和中煤北京煤礦機械公司是國內(nèi)最知名的兩家煤礦裝備制造公司，在全國煤礦裝備制造商中名列前茅。山西焦煤以煤炭、電力、焦化、物流貿(mào)易為主業(yè)，兼營建筑建材、機電修造等產(chǎn)業(yè)，是主業(yè)突出、綜合發(fā)展的多元化大型企業(yè)。興縣礦區(qū)預計產(chǎn)量達到500萬噸，到2010年產(chǎn)能將達到1500萬噸。（2）產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢山西焦煤是鐵道部首批列入大客戶管理的行列之一，煤炭運銷優(yōu)勢明顯，能夠為用戶提供長期穩(wěn)定的能源供應。正在建設的晉北煤炭基地是國家規(guī)劃的13個大型煤炭基地之一。表15 2009年9月30日大同煤業(yè)財務運營情況名稱大同煤業(yè)獲利能力銷售毛利率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)經(jīng)營能力應收賬款周轉率(次)存貨周轉率(次)股東權益周轉率(次)總資產(chǎn)周轉率(次)償債能力流動比率(倍)速動比率(倍)利息保障倍數(shù)(倍)發(fā)展能力主營業(yè)務收入增長率(%)凈利潤增長率(%)利潤總額增長率(%)總資產(chǎn)增長率(%)數(shù)據(jù)來源：中國證監(jiān)會企業(yè)競爭力分析（1）資源優(yōu)勢大同煤業(yè)本部口泉溝四礦：煤峪口礦、同家梁礦、四老溝礦、忻州窯礦。園區(qū)內(nèi)10個項目共同組成了“煤電建材”和“煤化工”兩條循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，做到了多業(yè)并舉，實現(xiàn)煤炭資源利用的低消耗、低排放、高效率。目前，集團已擁有40多個全資、控股、參股企業(yè)。2009年新建的陜西比迪歐化工有限公司是陜西煤業(yè)化工集團涉足精細化工領域的啟動性工程，陜西華山化工集團的60萬噸/年甲醇，30萬噸/年合成氨，52萬噸/年尿素等正處于建設階段的項目也將于2010年底建設完成。礦區(qū)人口50多萬人，其中在冊職工12萬多人，直接從事工業(yè)生產(chǎn)11萬多人，工程技術人員3377人，高級技術職稱占各類專業(yè)人員的20%。發(fā)展動態(tài)（1）產(chǎn)出狀況直到1998年?；茨系V業(yè)集團潘二礦井經(jīng)過多年改造，于2008年產(chǎn)量達到285萬噸，根據(jù)規(guī)劃該礦井于2012年將最終實現(xiàn)450萬噸/年的礦產(chǎn)規(guī)模。淮南礦區(qū)煤炭資源被認為是中國東部和南部地區(qū)資源最好，也是最大的、唯一的煤炭資源，是一塊難得的整裝煤田，建設億噸級煤炭基地和大型煤炭基地，比較優(yōu)勢明顯。（七）河南煤化集團基本情況河南煤業(yè)化工集團有限責任公司簡稱河南煤業(yè)化工集團。建成后年可實現(xiàn)銷售收入3億元。計劃2013年9月投產(chǎn)。省外的煤和其他礦業(yè)資源也有了明顯進展，截至目前，河南煤業(yè)化工集團占有煤炭資源量250億噸以上。（3）集團未來戰(zhàn)略集團為新設立的大型煤炭產(chǎn)業(yè)集團公司，集團未來幾年的戰(zhàn)略為：依托煤炭及其它礦產(chǎn)資源優(yōu)勢，實施大礦業(yè)、大化工、大裝備、大電力、大物流布局，構建以煤炭、化工、有色金屬、裝備制造為重點產(chǎn)業(yè)，以物流貿(mào)易、礦建、實業(yè)為培育產(chǎn)業(yè)的“4+3”產(chǎn)業(yè)格局。（一）屯留煤礦。公司財務基本運行良好，在償債能力上，公司流動比率小于2，但是速動比率超過1，償債能力保持良好。具體目標：一是到2012年，建成億噸級煤炭大集團。龍煤股份公司經(jīng)營煤炭生產(chǎn)、煤炭洗選加工及銷售、電力生產(chǎn)，煤礦專用鐵路運輸、煤炭焦化及煤炭深加工，以及煤炭生產(chǎn)銷售企業(yè)相關物資的采購和內(nèi)部供應。土地預審件已上報到省國土資源廳審批。自1917年開發(fā)到2000年末。在2010年黑龍江省東部煤電化基地規(guī)劃建設100個優(yōu)勢項目中，龍煤煤炭、煤電、煤化工等項目所占比例高達三分之一。（一）一礦。（五）香山礦。公司凈利潤為140萬元