【正文】 區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。三、理解與識(shí)別我國(guó)在《外匯管理暫行條例》中所指的外匯是：外國(guó)貨幣、外幣有價(jià)證券、外幣支付憑證、特別提款權(quán)。在外匯市場(chǎng)中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個(gè)人，都是外匯銀行的顧客。但外匯市場(chǎng)的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。入表原則：凡是引起外匯流出的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的借方，凡是引起外匯流入的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的貸方。使政府有時(shí)間漸進(jìn)地推進(jìn)財(cái)政與貨幣政策，避免因猛烈的調(diào)節(jié)措施可能帶來(lái)的社會(huì)震蕩。（3）期權(quán)可說(shuō)是保值交易中靈活性較大的一種，因?yàn)樗芴峁┮幌盗械膮f(xié)定匯價(jià)；而遠(yuǎn)期外匯交易和期貨交易只能在市場(chǎng)現(xiàn)有的某個(gè)遠(yuǎn)期匯價(jià)上成交。遠(yuǎn)期匯率：遠(yuǎn)期匯率也稱期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。國(guó)際金融市場(chǎng)在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)及有關(guān)的國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，由經(jīng)營(yíng)國(guó)際間貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成。國(guó)際收支平衡表：指一國(guó)根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的需要，按照復(fù)式薄記原理，對(duì)一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行記錄的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。二、簡(jiǎn)答題？（1）期權(quán)買(mǎi)方一開(kāi)始就能預(yù)知最壞的情形，即最大的損失就是所支付的權(quán)利金。)國(guó)際儲(chǔ)備的作用：（1）清算國(guó)際收支差額，維持對(duì)外支付能力。比較充足的國(guó)際儲(chǔ)備有助于提高一國(guó)的債務(wù)信用和貨幣穩(wěn)定性的信心。在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的上升表明本幣貶值，外幣升值。（3）外匯經(jīng)紀(jì)人。作用：1）.發(fā)揮了國(guó)際結(jié)算和國(guó)際信貸的中心作用，從而促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展 2）.能夠廣泛組織和吸收國(guó)際社會(huì)資金，是國(guó)際融資渠道暢通，增強(qiáng)資金活力，促進(jìn)世界資源重新配置，提高資源在國(guó)際間運(yùn)作效率。一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的增減，主要依靠黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備的增減。在金本位制下，外匯市場(chǎng)上的匯率水平以鑄幣平價(jià)為中心，在外匯供求關(guān)系的作用下在黃金輸送點(diǎn)界限內(nèi)上下浮動(dòng) 黃金輸送點(diǎn)是指在金本位制度下外匯匯率波動(dòng)引起黃金輸出和輸入國(guó)境的界限，它等于鑄幣平價(jià)加(減)運(yùn)送黃金的費(fèi)用五、影響匯率變動(dòng)的主要因素國(guó)際收支狀況2 相對(duì)通貨膨脹率3 相對(duì)利率水平4市場(chǎng)預(yù)期 5 政府的市場(chǎng)干預(yù)6 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率六、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響1匯率變動(dòng)與進(jìn)出口貿(mào)易收入2匯率變動(dòng)與物價(jià)水平3匯率變動(dòng)與資本流4匯率變動(dòng)與外匯儲(chǔ)備5匯率變動(dòng)與幣，使得外幣在價(jià)值尺度、支付手段、交易媒介和價(jià)值貯藏方面全部或部分取代本幣的現(xiàn)象十八、美元化：是指一國(guó)居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元），美元大量進(jìn)入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國(guó)貨幣，成為該國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要媒介的趨勢(shì)，因而美元化實(shí)質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。3.“歐洲貨幣”的發(fā)行國(guó)也可以設(shè)立歐洲貨幣市場(chǎng)，如美國(guó)的“國(guó)際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”。動(dòng)態(tài)的外匯,是指把一國(guó)貨幣兌換為另一國(guó)貨幣以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動(dòng)或過(guò)程。美元固定其他貨幣變?nèi)R率的種類，分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和中間匯率 買(mǎi)入?yún)R率，即銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。信匯匯率一般低于電匯匯率。匯率制度又稱匯率安排，是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所做出的一系列規(guī)定或安排傳統(tǒng)上，根據(jù)有沒(méi)有規(guī)定貨幣平價(jià)以及匯率波動(dòng)幅度的大小，匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動(dòng)匯率制兩大類九、固定匯率制，是指本幣對(duì)外幣規(guī)定有貨幣平價(jià)，現(xiàn)實(shí)匯率受貨幣平價(jià)制約，只能?chē)@平價(jià)在很小的范圍內(nèi)波動(dòng)的匯率制度。香港無(wú)中央銀行，也無(wú)貨幣局，貨幣發(fā)行的職能是由三家商業(yè)銀行承擔(dān)十七、“貨幣替代”：是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)居民將本幣兌換成外風(fēng)險(xiǎn)：1）實(shí)行美元化的國(guó)家會(huì)損失大量鑄幣稅。它既包括一國(guó)為本國(guó)國(guó)際收支赤字融資的現(xiàn)實(shí)能力即國(guó)際儲(chǔ)備，又包括融資的潛在能力即一國(guó)向外借款的最大可能能力。2了各國(guó)貨幣政策的協(xié)調(diào)。三、歐洲貨幣市場(chǎng)的類型（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。六、歐洲債券：發(fā)行人在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣的國(guó)際債券。，又稱資本外逃：金融資產(chǎn)的持有者為了資金的安全或資金在國(guó)際間配置的影響四、國(guó)際債務(wù)危機(jī)的形成原因（一）債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因1．盲目借取大量外債，不切實(shí)際地追求高 速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。4國(guó)際收支調(diào)節(jié)制度 成員國(guó)對(duì)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的外匯交易不得加以限制，不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。2牙買(mǎi)加貨幣體系是混合匯率體系，能夠?qū)Σ粩嘧兓目陀^經(jīng)濟(jì)狀況做出靈活的反應(yīng)，有利于國(guó)際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。該賬戶記錄商品的進(jìn)口和出口。服務(wù)項(xiàng)目包括交通運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、金融與保險(xiǎn)服務(wù)，信息服務(wù)，專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)，各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂(lè)服務(wù)以及政府服務(wù)。1）國(guó)際直接投資一國(guó)的投資者將資本用于他國(guó)的生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng),并掌握一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。5，利用利率平價(jià)理論計(jì)算遠(yuǎn)期利率升貼水率＝（遠(yuǎn)期匯率－即期匯率）／即期匯率掉期率（升貼水額）＝遠(yuǎn)期匯率－即期匯率本國(guó)利率／外國(guó)利率＝即期匯率／遠(yuǎn)期匯率，該匯率使用外幣表示本幣 6，國(guó)際收支失衡的原因1．季節(jié)性和偶然性因素2．周期性因素；3．結(jié)構(gòu)性因素；4．收入性因素：一國(guó)國(guó)民收入的變化，會(huì)使該國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)生變動(dòng)，從而影響國(guó)際收支；5．貨幣性因素：在匯率不變的前提下，當(dāng)一國(guó)貨幣價(jià)值和物價(jià)水平相對(duì)于其他國(guó)家發(fā)生變動(dòng)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支失衡；6．投機(jī)性因素：投機(jī)性的短期資本流動(dòng)會(huì)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支造成失衡。③其他管理方法a提前或錯(cuò)后收付外匯，b配對(duì)，c保險(xiǎn)。11，歐洲貨幣市場(chǎng)的概念歐洲貨幣市場(chǎng)又被稱為離岸金融市場(chǎng)，它是指在一國(guó)境外進(jìn)行該國(guó)貨幣借貸的國(guó)際市場(chǎng)，或集中于倫敦與其他金融中心的境外美元與境外其他歐洲貨幣的國(guó)際借貸市場(chǎng)。短期資本流動(dòng)：如果本幣將要貶值，或市場(chǎng)上對(duì)本幣有繼續(xù)貶值的預(yù)期時(shí)，則資金會(huì)從該國(guó)迅速大規(guī)模地轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，即發(fā)生資本外逃。包括光票托收和跟單托收。國(guó)際儲(chǔ)備是反映一國(guó)對(duì)外金融實(shí)力和平定一國(guó)償債能力和資信的重要標(biāo)志，充足的國(guó)際儲(chǔ)備，可以保持本幣堅(jiān)挺，維護(hù)本幣在國(guó)際市場(chǎng)的信譽(yù)，提高國(guó)家信用級(jí)別增強(qiáng)對(duì)外借款能力。國(guó)際貨幣流動(dòng)的積極影響①促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)效益的提高②改善了國(guó)際收支③提高了資本邊際效益④加速世界經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化；消極影響①長(zhǎng)期過(guò)度的資本輸出和輸入對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生不利影響②容易造成貨幣金融混亂③有可能會(huì)加重外債負(fù)擔(dān)，甚至使一些國(guó)家陷入債務(wù)危機(jī)。①國(guó)際金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)。④財(cái)政金融管制，逆差→提高再貼現(xiàn)率→市場(chǎng)利率上升→外資流入，本幣流出減少，利率上升→投資和生產(chǎn)規(guī)模下降，失業(yè)上升→國(guó)民收入下滑，消費(fèi)下降→一定程度改善逆差。影響的積極作用是①控制本國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，促進(jìn)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展②穩(wěn)定外匯匯率，抑制通貨膨脹③限制資本外逃，改善國(guó)際收支④以外匯管制作為維護(hù)本國(guó)利益的外交手段；消極作用是①不利于國(guó)際分工②破壞了外匯市場(chǎng)的機(jī)制作用③阻礙了國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展④增加了企業(yè)與政府的費(fèi)用支出⑤加劇了國(guó)家間的摩擦。它包括對(duì)外貿(mào)易在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用、貿(mào)易條件及出口商品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)潛力。6）金融市場(chǎng)的發(fā)展程度與國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率。2）匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響。一過(guò)貨幣對(duì)外貶值后，若干國(guó)內(nèi)存在閑置的生產(chǎn)要素，則會(huì)由于出口增加，進(jìn)口減少而擴(kuò)大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，當(dāng)然也可能出現(xiàn)相反的影響。外匯：有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。消極作用是①聯(lián)系匯率制消弱了貨幣政策的獨(dú)立性②容易遭遇國(guó)際游資的沖擊③不能利用匯率杠桿，不利于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展④不意味著流通中1美元=，港元的信用不像設(shè)計(jì)中那么完善。以一單位美元折算一定數(shù)額的其他國(guó)家貨幣。在紙幣流通條件下，匯率基礎(chǔ)由兩種貨幣的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)決定，因而當(dāng)發(fā)生通脹時(shí)或本國(guó)通脹率高于外國(guó)則本幣匯率趨于下降。一是外匯干預(yù)，二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策。4）外債余額增長(zhǎng)速度小于或等于外匯收入增長(zhǎng)速度。歐洲貨幣市場(chǎng)是指集存于倫敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外貨幣用于借貸的國(guó)際貨幣市場(chǎng)。P5在岸市場(chǎng)：即外國(guó)金融市場(chǎng)，是指居民與非居民之間進(jìn)行資金融通及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的場(chǎng)所，比較典型的在岸市場(chǎng)是外國(guó)債券市場(chǎng)和國(guó)際股票市場(chǎng)。國(guó)際收支均衡=內(nèi)部均衡+國(guó)際收支平衡 P15公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：政府通過(guò)買(mǎi)賣(mài)國(guó)債和外匯來(lái)影響貨幣量，它是貨幣政策的主渠道。用r表示，r=RE/D，即準(zhǔn)備金/存款。P33CDs：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。P37對(duì)沖基金：也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。P441轉(zhuǎn)期循環(huán)貸款：是銀行同意在未來(lái)的一段時(shí)期內(nèi)，通過(guò)連續(xù)向借款客戶提供一系列短期貸款發(fā)放中長(zhǎng)期貸款的形式。P471全球債券：在世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并且可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的一種國(guó)際債券。例：墨西哥政府用20億美元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的20年期無(wú)息票債券。名義匯率：就是現(xiàn)實(shí)中貨幣兌換的比率，它能由市場(chǎng)決定，也能由官方制定。進(jìn)行掉期交易的目的在于避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。P50第三章 外匯市場(chǎng)與外匯交易一、名詞解釋外匯：是指外國(guó)貨幣或以外國(guó)貨幣標(biāo)示的能用來(lái)清算國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。P47債務(wù)比率：外債余額/出口外匯收入，一般不超過(guò)100%。它是銀行與借款人之間簽訂的在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)由銀行以承購(gòu)連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供中期信貸資金的協(xié)議，協(xié)議具有法律約束力。意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，對(duì)沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。P33貼現(xiàn)：貼現(xiàn)是指將未來(lái)到期的票據(jù)打個(gè)折扣，按貼現(xiàn)率扣除從貼現(xiàn)日至到期日的利息后向貼現(xiàn)行換取現(xiàn)金的一種方式。凱恩斯的貨幣需求理論最核心的部分在于國(guó)債價(jià)格與市場(chǎng)利率反比例變化。外國(guó)債券的面值貨幣是債券發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)家的貨幣。該市場(chǎng)上的資金流動(dòng)與各國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)相獨(dú)立的市場(chǎng)進(jìn)行，該市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)的核心，也是最典型的離岸金融市場(chǎng)功能中心：①一體化中心：它是內(nèi)外投資業(yè)務(wù)混在一起的一種形式，在金融市場(chǎng)同時(shí)對(duì)居民與非居民開(kāi)放。特點(diǎn)是具有自由的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，不受法律法規(guī)限制、借款條件靈活，用途不受限制，免交存款準(zhǔn)備金、非居民可以進(jìn)行自由的交易和轉(zhuǎn)移②方便調(diào)撥選擇③獨(dú)特的利率體系④較少的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)⑤可選擇的貨幣多樣⑥廣泛的資金來(lái)源⑦方便的地理位置⑧銀行同業(yè)間的交易占主導(dǎo)地位。作用是調(diào)節(jié)國(guó)際收支、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)國(guó)際化、促進(jìn)了世界資源的重新分配、促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展和促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的國(guó)際化。7）政治因素【第四章】間接套匯又稱三角套匯，指利用三個(gè)或者多個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)中三種或者多種貨幣之間的匯率差異，同時(shí)在這三個(gè)或多個(gè)外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)以獲取匯率差異的一種外匯交易。一國(guó)利率水平提高可增加資本流入抑制資本外流，使該國(guó)貨幣的匯率上升，反之下降。特點(diǎn)：①它是作為國(guó)際結(jié)算的信用資產(chǎn)，又是一種記賬單位，不象黃金那樣具有內(nèi)在價(jià)值，它是集體創(chuàng)造的，只能由中央銀行持有；②它不同于普通提款權(quán)，無(wú)須預(yù)先繳納共同基金，會(huì)員國(guó)無(wú)條件享有其分配額，無(wú)須償還，但用途嚴(yán)格限于國(guó)際支付目的。國(guó)際儲(chǔ)備的含義：一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。靜態(tài)意義上外匯又分為狹義和廣義。若把一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分為兩大部門(mén)：國(guó)際貿(mào)易部門(mén)和非國(guó)際貿(mào)易部門(mén)。3）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響。固定匯率制與浮動(dòng)匯率制之間的比較。一般而言，固定匯率制度對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的需求比浮動(dòng)匯率要大。性質(zhì)是建立在不平等