【正文】 普通股股數(shù) ③ 清算價格 公司在清算時每股所代表的實際金額 ④ 市場價格 是股票在市場交易時所確定的價格。 ③按投資主體不同，分國家股、法人股、個人股和外資股。 ①資本保全制度 要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必須取得盈利，以保證資本的保值增值。 （ 1）資本金籌集制度 ①籌資方式 既可以吸收貨幣資金的投資，也可以吸收實物、無形資產(chǎn)等形式的投資；企業(yè)還可以發(fā)行股票籌集資本金。 2． 籌資方式 是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。 籌資管理 ? 籌資渠道與籌資方式 ? 資本金制度 ? 主權(quán)資本籌集 ? 負(fù)債籌資 籌資 是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過籌資渠道和資金市場，正確運用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金。 （ 4）政府開支與財務(wù)管理的關(guān)系 政府開支的增減會影響企業(yè)財務(wù)活動。現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理要全面準(zhǔn)確、迅速地收集和分析信息，并在合理預(yù)期的基礎(chǔ)上，作出正確的財務(wù)決策。 （ 2） 銜接及時 ，采購、投產(chǎn)、產(chǎn)出、銷售、貨款回收及時。 （ 2）實現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu)是否合理會直接影響企業(yè)的財務(wù)狀況。 （ 6） 企業(yè)與內(nèi)部職工的財務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)用其收入向職工支付工資、勞保及福利等方面的報酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著企業(yè)與職工之間的按勞分配關(guān)系。 （ 2）資金運用 包括資金的投放、資金的耗費和資金的回收過程。財務(wù)管理就是企業(yè)用經(jīng)濟(jì)辦法管理經(jīng)濟(jì)的一個重要環(huán)節(jié)，涉及并滲透到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的全過程。 財務(wù)管理 是根據(jù)國家法律和財經(jīng)法規(guī)，利用價值形式組織企業(yè)財務(wù)活動，處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工作。 （ 3） 企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)按照稅法規(guī)定向國家繳納稅金等形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，是一種強制的無償?shù)姆峙潢P(guān)系。 （ 5）承擔(dān)一定的社會責(zé)任 企業(yè)處在一個社會大環(huán)境里，要主動承擔(dān)一些社會責(zé)任，如幫助政府減少失業(yè)、支持文化教育事業(yè)發(fā)展等。 1．時間觀念 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動是在一定的時間范圍內(nèi)進(jìn)行的。 4．彈性觀念 企業(yè)財務(wù)管理中所講的 彈性 ，是指企業(yè)適應(yīng)市場變化的能力，要留有調(diào)整的余地。其高低會直接影響投資收益和籌資成本，影響財務(wù)活動。 （ 3）股票市場與財務(wù)管理的關(guān)系 股票市場的行情是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)財務(wù)狀況的“晴雨表”。 （ 6） 企業(yè)自留資金 是指計提折舊、提取公積金和未分配利潤等企業(yè)內(nèi)部形成的資金。對于申請股票上市的，其股本總額不少于人民幣 5000萬元。實物投資、無形資產(chǎn)投資的應(yīng)按合同、協(xié)議或評估確認(rèn)的價值作為投資入賬價值。從投資者的出資形式來劃分，分為： （ 1）吸收現(xiàn)金投資 （ 2）吸收非現(xiàn)金投資 吸收實物資產(chǎn)投資 ，即投資者以房屋、建筑物、設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料、產(chǎn)品等流動資產(chǎn)作價出資 吸收無形資產(chǎn)投資 ，即投資者以專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專有技術(shù)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)投資。 N股 ：是國內(nèi)公司在美國紐約證券交易所發(fā)行并上市的股票。 ④公司預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存款利率。如固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科研開發(fā)與新產(chǎn)品試制借款等。 2． 企業(yè)債券 是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的，約期向債權(quán)人還本付息有價證券。 無記名債券 ：還本付息以債券為憑，一般采用剪票付息方式。 債券發(fā)行價格的高低取決于以下因素： ① 債券面額 。 （ 3）債券籌資的優(yōu)劣分析 優(yōu)點 ：籌資成本相對較低，既可發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，又能保證股東對公司的控制權(quán)。 ② 租賃合同比較穩(wěn)定 。通常是一些制造設(shè)備的廠家把自己生產(chǎn)用的機(jī)器設(shè)備以與市價大致相同的售價賣給租賃公司，然后又將該設(shè)備租用。 ② 應(yīng)付票據(jù) 是買方或賣方根據(jù)購銷合同開出并經(jīng)過承兌的商業(yè)票據(jù)，期限一般為 16個月，分為帶息與不帶息兩種，我國目前的大多數(shù)票據(jù)屬于不帶息票據(jù)。 對內(nèi)投資 即固定資產(chǎn)投資 對外投資 主要為證券投資和實物投資 但對各個獨立的投資項目來說其具體的目的又分為： 1．取得投資收益 利潤的增加，成本的節(jié)約。 （ 4）及時反饋信息，實施財務(wù)監(jiān)控。通常把終值折算為現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)或折現(xiàn)。 年金現(xiàn)值的功能函數(shù)為 ： NPV(利率 ， 未來各期數(shù)值 ) 例： 在復(fù)利年利率 10％ 的情況下 ， 未來 5年中每年末收入 100元 ，求年金現(xiàn)值 。 計算公式如下： 第（ n 1） 年年末尚未回收的投資額 投資回收期 = （ n 1 ） +—————————————————— 第 n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量 （ 2） 投資報酬率法 是通過計算投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率 ， 來評價投資方案的方法 。 （ 1 +10% ） 5 1 NPVA = 35000 ————————— 100000 10% 計算公式如下： NCF1 NCF2 NCFn PI =[——— + ——— + ? + ——— ]247。 第二步 ， 對各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 。 固定資產(chǎn)的計價有以下 三種形式 ： （ 1） 原值 。 企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊一般采用 平均年限法 ；企業(yè)內(nèi)部專業(yè)車隊的汽車 、 大型設(shè)備可以采用 工作量法 ；在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位 、 技術(shù)進(jìn)步較快的電子 、 船舶 、 機(jī)床 、 飛機(jī) 、 汽車 、 化工 、 醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)及其它經(jīng)財政部門批準(zhǔn)的特殊行業(yè)企業(yè)的機(jī)器設(shè)備 ，可以采用 雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法 。 它的特點是單位工作量的折舊額相等 。 計算公式如下： 折舊年限 已使用年數(shù) 年折舊率 =—————————————— 100% 折舊年限 （ 折舊年限 +1） 247。 （ 2） 貨幣資金管理 貨幣資金 包括現(xiàn)金和銀行存款 。 其他應(yīng)收款應(yīng)及時組織回收 。 項目 計劃 實際 差異 庫存量（噸） 284 270 14 每噸價格（元） 1,200 1,760 560 庫存金額（元） 340,800 475,200 134,400 （ 2） 在產(chǎn)品資產(chǎn)的分析 在產(chǎn)品資產(chǎn)占用額的多少 ， 受產(chǎn)品產(chǎn)量 、 產(chǎn)品單位成本 、 生產(chǎn)周期等因素變動的影響 ， 因此 ， 可以從因素分析入手 ， 分析各因素變動對在產(chǎn)品資金占用的影響 。 無形資產(chǎn)不計提折舊 ， 其價值從開始使用之日起 ， 在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M用 。 財務(wù)分析 財務(wù)分析 是利用財務(wù)報表數(shù)據(jù) ， 采取一定方法進(jìn)行計量分析 ， 以綜合反映和評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果 。 現(xiàn)金 + 短期有價證券 現(xiàn)金比率 = ———————————— 流動負(fù)債 過低的現(xiàn)金比率反映企業(yè)支付能力存在問題 。 息稅前利潤 利潤總額 +利息費用 已獲利息倍數(shù) = —————— = ———————— 利息費用 利息費用 凈利潤 +所得稅 +利息費用 = ———————————————— 利息費用 注：以上算式中假設(shè)財務(wù)費用為 110萬元 ， 其中利息費用為 80萬元 。 1． 沃爾評分法 七種財務(wù)比率： 流動比率、凈資產(chǎn) /負(fù)債、資產(chǎn) /固定資產(chǎn)、銷售成本 /存貨、銷售額 /應(yīng)收賬款、銷售額 /固定資產(chǎn)、銷售額 /凈資產(chǎn)的 比重① 、 標(biāo)準(zhǔn)比率② 、 實際比率③ 、 相對比率 ④ =③ 247。 貨幣時間價值的基本表現(xiàn)形式為利息或利率 ， 在實際運用中通常以終值和現(xiàn)值來表示 。 180萬元 ， 折舊年限 8年 ， 預(yù)計凈殘值率 5%， 試分別用雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算各年的折舊率和折舊額 。非貼現(xiàn)法不考慮貨幣時間價值，計算較簡單，但結(jié)果不太準(zhǔn)確。財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系構(gòu)成財務(wù)概念完整的內(nèi)涵。 營運能力分析 營運能力 是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的資金利用的效率 。 負(fù)債總額 資產(chǎn)負(fù)債率 = —————— 100% 資產(chǎn)總額 當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于 100%時，企業(yè)已資不抵債，視為破產(chǎn)警戒線。 分析形式包括：資產(chǎn)負(fù)債表 、 損益表和利潤分配表的分析 。 2． 遞延資產(chǎn)管理 遞延資產(chǎn) 是一種不能全部計入當(dāng)年損益 ， 應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的費用支出 ， 包括企業(yè)的開辦費 、 租入固定資產(chǎn)的改良支出等 。 項目 計劃 實際 差異 平均日產(chǎn)量（件） 生產(chǎn)周期（天） 單位成本（元） 在產(chǎn)品成本系數(shù)（ %） 在產(chǎn)品資金（元） 400 5 25 80 40， 000 420 26 80 41， 496 20 1 1496 在產(chǎn)品資金占用額 = 平均日產(chǎn)量 生產(chǎn)周期 單位成本 在產(chǎn)品成本系數(shù) 由于平均日產(chǎn)量變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 = (420400) 5 25 80%=2023元 由于生產(chǎn)周期變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 =420 () 25 80%=2100元 由于單位成本變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 =420 (2625) 80%=1596元 —————————————————— 合計 1496元 以上分析可以看出 ,由于平均日產(chǎn)量增加的原因 ,使在產(chǎn)品資金占用增加 ,只要產(chǎn)品有銷路 ,這是正常現(xiàn)象 。 對預(yù)付賬款的管理要嚴(yán)格遵守國家有關(guān)結(jié)算制度 ， 控制預(yù)付貨款的范圍 、 比例和期限 ， 減少資金占用 ， 加速資金周轉(zhuǎn) 。 貨幣資金的管理 ， 要求積極組織資金收支 ， 合理調(diào)度資金 ， 充分挖掘資金潛力 ， 保證生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的供應(yīng) ， 加快資金周轉(zhuǎn) ，提高資金利用效果和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 。 12 年折舊額 =（ 固定資產(chǎn)原值 預(yù)計凈殘值 ） 年折舊率 月折舊額 =年折舊額 247。 這種方法第 1年提取的折舊額等于平均年限法的雙倍 ,以后隨著折余價值的減少而逐年遞減下來 ,折舊年限到期前 2年 ,要把固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計凈殘值后的凈額在兩年內(nèi)平均分?jǐn)?， 屬快速折舊法 。 （ 1） 平均年限法 就是把應(yīng)提折舊總額按折舊年限平均分?jǐn)傆诿總€年度的一種折舊計算方法 。 （ 2） 重置價值 。 回車得各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的總和： ， 幾乎為 0。 C t=1 (1+K)t 現(xiàn)值指數(shù)法的判斷標(biāo)準(zhǔn)是： PI大于 1時 ,可行； PI小于 1時不可行。 1 1 1 NPVB = [30000 ———— +35000 ———— + 33000 ———— (1+10%)1 (1+10%)2